Diterbitkan pada: 2026-05-08
Pembeli minyak terbesar di Asia telah mengandalkan jalan pintas untuk membatasi dampak harga minyak yang tinggi, melindungi tidak hanya ekonomi mereka sendiri tetapi juga negara tetangga yang mendesak membutuhkan pasokan.
Langkah-langkahnya berkisar dari kesepakatan bilateral dengan Teheran hingga memanfaatkan kargo minyak Rusia dan Iran yang sudah berada di laut. Pembatasan ekspor tambahan kemungkinan akan dibahas jika diperlukan, kata para analis.
Menurut Kpler, impor Tiongkok melalui jalur perairan penting itu turun menjadi sekitar 222,000 bpd pada April, penurunan tajam dari 4.45 juta bpd sebelum perang. Pasokan India melalui rute ini juga anjlok.
Secara keseluruhan impor minyak ke Asia, yang menerima 85% kiriman minyak dari Teluk, merosot 30% pada April secara tahun ke tahun, ke level terendah sejak Oktober 2015. Gangguan ini telah memicu tekanan fiskal di seluruh kawasan.
Diskon yang dulunya besar untuk jenis seperti ESPO Rusia atau minyak mentah Iran berubah menjadi premi. Menurut JP Morgan, blokade AS bisa meninggalkan "jauh lebih sedikit ruang untuk perdagangan alternatif".
Sementara New Delhi perlu mencapai kesepakatan yang menguntungkan dengan pemerintahan Trump, minyak mentah Rusia menjadi lebih penting bagi India mengingat cadangan minyak yang ketat dan energi terbarukan yang belum berkembang.
Putin sedang mempertimbangkan untuk melakukan kunjungan ke Cina pada paruh pertama tahun ini, dengan kedua pihak bersiap memperdalam hubungan ekonomi dan pertahanan. Kremlin telah memberi sinyal kesediaan untuk meningkatkan ekspor energi ke mitra strategisnya.
AS telah menjadi pengekspor minyak mentah teratas lagi, tetapi bantalan pasokan ini dengan cepat didorong hingga batasnya. Produsen serpih berjuang untuk mengejar sementara persediaan domestik menipis.
Para pengebor menunda investasi karena sulit memprediksi ke mana pasar akan bergerak selanjutnya. Selain itu, kendala infrastruktur dan pengiriman membatasi seberapa banyak minyak mentah yang dapat secara konsisten meninggalkan Pantai Teluk AS.
Produsen Timur Tengah berupaya mengalihkan lebih banyak aliran agar tidak melalui Selat tersebut, tetapi mengembangkan pipa tidak hanya memerlukan investasi besar dalam infrastruktur, melainkan juga perjanjian lintas negara yang membutuhkan waktu untuk terealisasi.
Pilihan alternatif terbukti rentan setelah pipa Timur-Barat Arab Saudi dan pelabuhan Fujairah (titik akhir pipa UEA) keduanya diserang oleh Iran sebelumnya.
Pengumuman bahwa UEA meninggalkan OPEC menambah ketidakpastian dalam jangka panjang. Negara itu adalah pengekspor minyak terbesar ketiga di dunia, di belakang Arab Saudi dan Irak pada 2025, menurut data OPEC terbaru.
Beberapa hari setelah keputusan itu, ADNOC telah menguraikan rencana untuk menganugerahkan proyek senilai 200 miliar dirham dari 2026 hingga 2028, mempercepat rencana pengeluarannya untuk peningkatan kapasitas produksi.
Singkatnya, pasokan dari luar kawasan sangat penting untuk mengisi celah yang mungkin berlanjut lebih lama. Saham energi kapitalisasi menengah di Amerika Utara kemungkinan mengungguli perusahaan minyak besar dalam pasar bullish, seperti EOG Resources dan Suncor Energy.
Investor berbondong-bondong masuk ke dana tenaga bersih dengan laju tercepat dalam lima tahun, menurut data Morningstar, karena perang yang melibatkan Rusia dan Timur Tengah mempercepat dorongan untuk transisi energi.
"Investor sedang memperhitungkan biaya ketergantungan pada bahan bakar impor dalam dunia yang terus memunculkan kejutan geopolitik," kata Charles de Boissezon, kepala global strategi ekuitas di Société Générale.
iShares Global Clean Energy ETF sejajar dengan Vanguard Energy ETF tahun ini. Yang pertama turun untuk tahun kelima berturut-turut pada 2025 karena biaya pinjaman yang tinggi untuk proyek intensif modal dan ketidakpastian politik.
Analis Bernstein Deepa Venkateswaran menyarankan bahwa meskipun perusahaan bahan bakar fosil mendapatkan dorongan dalam jangka pendek, kehancuran permintaan yang menyertainya memperkuat argumen bagi berkembangnya energi terbarukan dan elektrifikasi.
Meski pemerintahan Trump menentang tenaga angin dan surya, dana energi bersih juga mendapat manfaat di seberang samudra. Sepanjang tahun ini, NextEra Energy telah naik sekitar 16%.
Di AS, pengembangan tenaga nuklir mengalami revitalisasi paling signifikan dalam beberapa dekade, didorong oleh pembangunan infrastruktur besar-besaran untuk AI. Krisis energi yang sedang berlangsung membantu memperkuat tren tersebut.
Kepala IEA Fatih Birol mengatakan Eropa keliru karena secara bertahap menghapus tenaga nuklir, menekankan peran potensial nuklir dalam ketahanan, sejalan dengan pidato kepala UE Ursula von der Leyen yang disampaikan pada Maret.
Pernyataan pembatasan: Bahan ini disusun untuk tujuan informasi umum saja dan bukan dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi atau nasihat lainnya yang harus dijadikan dasar untuk pengambilan keputusan. Tidak ada opini yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
