اريخ النشر: 2026-05-08
أكبر مشتري النفط في آسيا اعتمدوا على حلول بديلة للحد من تأثير ارتفاع أسعار النفط، مما يحمي ليس اقتصاداتهم فحسب بل جيرانهم الذين هم في حاجة ماسة للإمدادات.
وتتراوح الإجراءات بين اتفاقيات ثنائية مع طهران إلى الاستفادة من شحنات النفط الروسية والإيرانية الموجودة بالفعل في البحر. وقال محلّلون إن القيود الإضافية على الصادرات قد تكون موضع نقاش إذا دعت الحاجة.
وفقًا لـ Kpler، انخفضت الواردات الصينية عبر الممر المائي الحيوي إلى نحو 222,000 bpd في أبريل، وهو هبوط حاد من 4.45 مليون bpd قبل الحرب. كما هبطت إمدادات الهند عبر هذا المسار.
انخفضت واردات النفط إلى آسيا، التي تستحوذ على 85% من شحنات الخام الخليجية، بنسبة 30% على أساس سنوي في أبريل، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2015. وقد أدت هذه الاضطرابات إلى ضغوط مالية في أنحاء المنطقة.
الخصومات الكبيرة التي كانت تُمنح سابقًا لدرجات مثل ESPO الروسية أو الخام الإيراني تحولت إلى علاوات. ووفقًا لـ JP Morgan، قد يترك الحصار الأميركي "مساحة أقل بكثير لتجارة الحلول البديلة".
بينما تحتاج نيودلهي إلى التوصل إلى صفقة مواتية مع إدارة ترامب، يصبح الخام الروسي أكثر أهمية بالنسبة للهند نظرًا لضيق احتياطيات النفط وضعف تطوير الطاقة المتجددة.
يفكّر بوتين في السفر إلى الصين في النصف الأول من هذا العام، مع استعداد الجانبين لتعميق الروابط الاقتصادية والدفاعية. وأشارت الكرملين إلى استعدادها لتعزيز صادرات الطاقة إلى شريكها الاستراتيجي.
أصبحت الولايات المتحدة أكبر مصدّر للخام مرة أخرى، لكن هذه الوسادة الإمدادية تُدفع بسرعة إلى حدودها. يكافح منتجو الصخر الزيتي لمواكبة الطلب بينما تنفد المخزونات المحلية.
يمتنع الحفّارون عن الاستثمار لأن من الصعب التنبؤ باتجاهات الأسواق المقبلة. إلى جانب ذلك، تقيّد قيود البنية التحتية والشحن مقدار الخام الذي يمكن أن يغادر بشكل مستمر ساحل الخليج الأميركي.
يسعى منتجو الشرق الأوسط إلى تحويل المزيد من التدفقات لتفادي المضيق، لكن تطوير خطوط الأنابيب لا ينطوي فقط على استثمارات ضخمة في البنية التحتية، بل يتطلب أيضًا اتفاقيات عابرة للحدود تستغرق وقتًا حتى تتحقق.
أظهرت البدائل ضعفها بعد أن تعرّض خط أنابيب الشرق-غرب السعودي وميناء الفجيرة (نقطة النهاية لخط أنابيب الإمارات) لهجمات من إيران في وقت سابق.
إعلان خروج الإمارات من أوبك يزيد من حالة عدم اليقين على المدى الطويل. فقد كانت الدولة ثالث أكبر مصدر للنفط في العالم، بعد السعودية والعراق في 2025، وفقًا لأحدث بيانات أوبك.
بعد عدة أيام من القرار، كشفت ADNOC عن خطط لمنح مشاريع بقيمة 200 مليار درهم من 2026 إلى 2028، مع تسريع خطة الإنفاق لزيادة قدرة الإنتاج.
باختصار، الإمدادات من خارج المنطقة حاسمة لسد فجوة قد تستمر لفترة أطول. ومن المفترض أن تتفوق أسهم شركات الطاقة متوسطة الحجم في أمريكا الشمالية على عمالقة النفط في سوق صاعدة، مثل EOG Resources وSuncor Energy.
يتدفق المستثمرون إلى صناديق الطاقة النظيفة بالوتيرة الأسرع خلال خمس سنوات، وفقًا لبيانات Morningstar، مع تسارع الحروب التي تشمل روسيا والشرق الأوسط الدفع نحو الانتقال في مجال الطاقة.
"يقيس المستثمرون تكلفة الاعتماد على الوقود المستورد في عالم لا يفتأ يفرز مفاجآت جيوسياسية"، قال تشارلز دو بويزون، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم في Société Générale.
كان iShares Global Clean Energy ETF في مستوى واحد مع Vanguard Energy ETF هذا العام. وانخفض الأول للعام الخامس على التوالي في 2025 بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض للمشاريع كثيفة رأس المال وحالة عدم اليقين السياسي.
قالت المحللة في Bernstein ديبا فينكاتيسواران إنه في حين تتلقى شركات الوقود الأحفوري دفعة على المدى القصير، فإن الانكماش الناتج في الطلب يعزز حجة ازدهار الطاقة المتجددة والتوسع في كهربة القطاعات.
على الرغم من معارضة إدارة ترامب لطاقة الرياح والطاقة الشمسية، تستفيد صناديق الطاقة النظيفة أيضًا عبر المحيط. وخلال العام، ارتفعت أسهم NextEra Energy بنحو 16%.
في الولايات المتحدة، يشهد تطوير الطاقة النووية أعظم انتعاش منذ عقود، مدفوعًا بالبناء الضخم للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتساعد أزمة الطاقة المستمرة في تعزيز هذا الاتجاه.
يقول رئيس الوكالة الدولية للطاقة فاتيح بيرول إن أوروبا أخطأت عندما أنهت الطاقة النووية تدريجيًا، مؤكدًا الدور المحتمل للطاقة النووية في الصمود، تماشيًا مع خطاب رئيسة الاتحاد الأوروبي أورسولا فون دير لاين الذي أُلقي في مارس.
تنبيه: هذه المادة معدّة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها يجب الاعتماد عليها. لا تشكل أي وجهة نظر واردة في المادة توصية من EBC أو من المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص بعينه.
