เผยแพร่เมื่อ: 2026-02-24
ผลประกอบการของ Home Depot (HD) ไตรมาสที่สี่และผลทั้งปีงบประมาณ 2025 จะเผยแพร่ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 พร้อมการประชุมทางสายเพื่อแถลงผลเวลา 9:00 น. (ET)
สภาพแวดล้อมปัจจุบันดูเป็นสองทางเพราะวัฏจักรที่อยู่อาศัยยังคงผันผวน อัตราดอกเบี้ยจำนองคงที่ 30 ปีเฉลี่ยอยู่ที่ 6.01% ณ วันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2026 ลดลงจาก 6.85% ในปีก่อนหน้า แต่ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อการเปลี่ยนมือที่อยู่อาศัย ยอดขายบ้านที่มีอยู่ลดลง 8.4% ในเดือนมกราคม 2026 (เทียบเดือนต่อเดือน) ทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยยังคงซบเซาและกดดันกิจกรรมรีโมเดลขนาดใหญ่ที่เป็นการตัดสินใจเชิงเลือกสรร
ยอดขายบ้านที่มีอยู่ลดลง 8.4% ในเดือนมกราคม 2026 ส่งผลให้ตลาดที่อยู่อาศัยยังคงซบเซา ซึ่งส่งผลกระทบเชิงลบต่อกิจกรรมรีโมเดลขนาดใหญ่
เว็บคาสต์การประชุมผลประกอบการมีกำหนดวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 เวลา 9:00 น. ET.
ยอดขายเทียบเท่า (comps) และแนวทางสำหรับปีงบประมาณ 2026 มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวขับเคลื่อนปฏิกิริยาเบื้องต้น
การเปลี่ยนมือของที่อยู่อาศัยยังคงเป็นข้อจำกัดสำคัญ โดยอัตราดอกเบี้ยจำนองและยอดขายบ้านที่มีอยู่ยังอ่อนตัว
ติดตามแนวโน้มสัดส่วนลูกค้า Pro เทียบกับ DIY รวมถึงความคิดเห็นเกี่ยวกับมาร์จิ้นและการหายของสินค้าคงคลัง (shrink)
ประมาณการจากตัวเลือก (options-based) บ่งชี้ความเป็นไปได้ในการเคลื่อนไหวได้สูงสุดประมาณ 4% ในทั้งสองทิศทางก่อนการประกาศ (ประมาณการเปลี่ยนแปลงได้เร็ว)
ตามประกาศของฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของ Home Depot การประกาศผลไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025 มีกำหนดในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 และเว็บคาสต์การประชุมผลประกอบการจะเริ่มเวลา 9:00 น. ET.
ความคาดหมายโดยรวมสำหรับการประกาศนี้ชี้ให้เห็นการลดลงเล็กน้อยของกำไรต่อหุ้น (EPS) และยอดขายเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ตลาดมักให้ความสำคัญกับยอดขายเทียบเท่า (comps) และคำแนะนำล่วงหน้า ประมาณการเป็นการปัดตัวเลขและอาจแตกต่างกันไปตามผู้ให้ข้อมูล
| ตัวชี้วัด | ประมาณการทั่วไป | ช่วงที่เป็นไปได้ |
|---|---|---|
| กำไรต่อหุ้น (ไตรมาส) | ~$2.53 | ~$2.45 to ~$2.65 |
| รายได้ (ไตรมาส) | ~$38.1B | ~$37.5B to ~$38.8B |
| ยอดขายเทียบเท่า (YoY) | ~-0.4% | ~-1.5% to ~+0.5% |
ควรสังเกตว่าไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2024 รวมสัปดาห์ที่ 14 ด้วย Home Depot ยังระบุว่าสัปดาห์เพิ่มเติมดังกล่าวไม่ได้ถูกรวมอยู่ในผลยอดขายเทียบเท่า ผลจากปฏิทินนี้อาจทำให้การเปรียบเทียบแบบปีต่อปีซับซ้อน ซึ่งเป็นเหตุผลที่ยอดขายเทียบเท่าและคำแนะนำล่วงหน้ามักเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์กว่าในการสะท้อนความต้องการที่แท้จริง
อุปสงค์ของ Home Depot ได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภค การเปลี่ยนมือของที่อยู่อาศัย การเบิกถอนมูลค่าหลักประกันที่อยู่อาศัย (home equity extraction) และความเต็มใจของเจ้าของบ้านที่จะทำโครงการขนาดใหญ่
สองข้อมูลสำคัญชี้ให้เห็นแรงกดดันระยะสั้นปัจจุบัน:
อัตราดอกเบี้ยจำนอง: อัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีเฉลี่ยอยู่ที่ 6.01% ณ วันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2026 ลดลงจาก 6.85% ในปีก่อนหน้า แต่ยังสูงพอที่ทำให้เจ้าของบ้านจำนวนมากยึดติดกับจำนองเดิมที่มีอัตราต่ำกว่า
ยอดขายบ้านที่มีอยู่: ยอดขายในเดือนมกราคม 2026 ลดลง 8.4% ซึ่งเป็นสัญญาณว่ากิจกรรมการซื้อขายยังคงอ่อนตัวเมื่อเข้าสู่ฤดูกาลขายในฤดูใบไม้ผลิ
ตลาดการซื้อขายที่ชะลอตัวมักทำให้ลูกค้าเน้นไปที่โครงการเล็ก ๆ ที่จำเป็น แทนการรีโมเดลเชิงเลือกสรร ซึ่งสัดส่วนนี้มักไม่เอื้อต่อการเติบโตของค่าเฉลี่ยตะกร้าซื้อและอาจทำให้ความต้องการกระจายอย่างไม่สม่ำเสมอในแต่ละหมวดหมู่
ยอดขายเทียบเท่า (เรียกอีกอย่างว่า comps) เป็นตัวชี้วัดโดยตรงที่สุดของอุปสงค์แบบออร์แกนิกทั่วฐานร้านค้าที่มีอยู่ ผลลัพธ์ที่สูงกว่าเกณฑ์คาดการณ์ราว -0.4% ปีต่อปี (YoY) จะบ่งชี้ว่าอุปสงค์กำลังทรงตัวเมื่อใกล้เคียงปี 2026 แม้การเปลี่ยนมือของที่อยู่อาศัยจะยังคงอ่อนแอ
ดูปัจจัยที่ขับเคลื่อนการเติบโตของยอดขายเทียบกัน (comps) รวมถึงการจราจรของลูกค้าเทียบกับขนาดบิลเฉลี่ย และว่าหมวดหมู่ตามฤดูกาลและการใช้จ่ายเพื่อซ่อมแซมมีส่วนสำคัญมากน้อยเพียงใด
Home Depot ยังคงให้ความสำคัญกับกลุ่มผู้รับเหมาเชิงอาชีพ “Pro” เป็นหลัก นักลงทุนจะมองหาหลักฐานว่าฐานลูกค้ากลุ่มนี้มีการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่ากลุ่มทำเอง (DIY) หรือไม่ กลุ่ม Pro ที่แข็งแกร่งสามารถช่วยทำให้ยอดขายรวมทรงตัวในช่วงที่ความต้องการของกลุ่ม DIY อ่อนแอได้ แม้ว่าการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในพื้นที่นี้อาจกดดันอัตรากำไร
กรอบการคาดการณ์ของ Home Depot ให้แผนที่มาร์จิ้นแก่ผู้ลงทุนเกินกว่าไตรมาสเดียว ฝ่ายบริหารได้กำหนดแนวทางอัตรากำไรจากการดำเนินงานและมุมมองมาร์จิ้นที่ปรับใหม่ โดยไม่รวมค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ซึ่งช่วยให้ผู้ลงทุนติดตามความสามารถทำกำไรพื้นฐานตามรอบได้ การสูญเสียสินค้าคงคลัง (การสูญเสียจากการขโมย ความเสียหาย หรือความผิดพลาดทางบริหาร) เป็นปัจจัยสำคัญอีกประการต่อมาร์จิ้น
หากไตรมาสนั้นมีการเพิ่มส่วนลดราคาตามมา ส่วนผสมสินค้าที่ไม่เอื้ออำนวย หรือการสูญเสียสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น นักลงทุนอาจมองข้ามผลกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่เหนือคาดการณ์และให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านมาร์จิ้นแทน ซึ่งอาจกดดันราคาหุ้นแม้ EPS จะชนะความคาดหวังก็ตาม
M&A (การควบรวมและซื้อกิจการ) เป็นส่วนสำคัญของแนวเรื่องการเติบโตของ Home Depot แล้ว ในไตรมาสที่สามของงบการเงินปี 2025 บริษัทรายงานว่าการเข้าซื้อ GMS Inc. (GMS) ช่วยให้มียอดขายประมาณ $900 ล้านในช่วงแปดสัปดาห์ และฝ่ายบริหารได้นำยอดขาย GMS เพิ่มเติมประมาณ $2.0 พันล้านเข้ามาในภาพคาดการณ์ผลประกอบการของปีงบการเงิน
น้ำเสียงของ guidance มักเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของปฏิกิริยาหลังการประกาศผลประกอบการ Home Depot ได้เผยแพร่กรณีฐานเบื้องต้นสำหรับงบการเงินปี 2026 ซึ่งอธิบายสภาพแวดล้อมความต้องการว่าอยู่ในระดับซบเซา
ตลาดปรับปรุงที่อยู่อาศัยโดยรอบประมาณ -1% ถึง +1%
ยอดขายเทียบกันโดยประมาณคงที่ถึง +2%
อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ประมาณ 12.4% ถึง 12.6%
การเติบโตของ EPS โดยประมาณคงที่ถึง +4%
ฝ่ายบริหารยังร่างกรณี "การฟื้นตัวที่เร่งขึ้น" ที่สมมติการฟื้นตัวของภาคที่อยู่อาศัยที่ชัดเจนขึ้น โดยมียอดขายเติบโตประมาณ 5% ถึง 6% ยอดขายเทียบกัน (comps) 4% ถึง 5% และการเติบโตของ EPS ในระดับตัวเลขหลักเดียวช่วงกลางถึงสูง
ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงคาดว่าจะประเมินมูลค่าหุ้นตามการประเมินของฝ่ายบริหารว่าเหตุการณ์ใดสะท้อนสภาพปัจจุบันและอนาคตได้แม่นยำที่สุด
หุ้น Home Depot ซื้อขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ประมาณ $377 โดยมีมูลค่าตามราคาตลาดใกล้เคียง $378 พันล้าน ตลาดออปชันชี้ให้เห็นการเคลื่อนไหวที่คาดว่าจะเกิดขึ้นประมาณ 4% รอบการประกาศผลประกอบการ ซึ่งเน้นย้ำความสำคัญของ guidance ที่ชัดเจนและแม่นยำจากฝ่ายบริหาร
สามสถานการณ์หลักที่มักมีอิทธิพลต่อปฏิกิริยาราคาหุ้น Home Depot ต่อผลประกอบการมีดังนี้:
ผลลัพธ์แบบ 'การทรงตัว' (comps น้อยลงในทางลบ อัตรากำไรทรงตัว guidance ยืนยันอีกครั้ง) มักหนุนราคาหุ้น เพราะทำให้เรื่องการฟื้นตัวยังคงอยู่
ผลลัพธ์แบบ 'ชนะแต่ระมัดระวัง' (EPS หัวข้อหลักสูงกว่าประมาณการ แต่มีความเห็นระมัดระวังเกี่ยวกับความต้องการในฤดูใบไม้ผลิ) ยังคงกดดันราคาหุ้นได้หาก guidance ไม่ดีขึ้น
ผลลัพธ์แบบ 'ความต้องการถดถอย' (comps หรือขนาดบิลเฉลี่ยอ่อนแอ รวมทั้งแรงกดดันต่อมาร์จิ้นหรือความคิดเห็นที่ระมัดระวัง) มักทำให้เกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วกว่า เพราะ Home Depot ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวชี้วัดของความต้องการซ่อมแซมและปรับปรุง
Home Depot (HD) แสดงรูปแบบการซื้อขายที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม; อย่างไรก็ตาม ความผันผวนเพิ่มขึ้นก่อนการประกาศผลประกอบการ ราคาปิดอยู่ที่ $376.99 เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2026 หลังจากไม่สามารถรักษาการขึ้นในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ไปสู่ปลายระดับ $390 ได้ ในขณะที่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นบวกเมื่อเทียบกับระดับปลายปี แต่สัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นการสูญเสียโมเมนตัมอย่างชัดเจน
| ช่วงเวลา | ผลตอบแทน | บ่งชี้อะไร |
|---|---|---|
| 1 สัปดาห์ (ผลตอบแทนรวม 7 วัน) | -1.58% | อ่อนแรงในระยะสั้นก่อนรายงานผล หลังการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในเดือน มกราคม |
| 1 เดือน (ผลตอบแทนรวม 30 วัน) | -2.47% | การปรับฐานเล็กน้อยบ่งชี้ว่านักลงทุนระมัดระวังต่อความเสี่ยงด้านแนว ทางคาดการณ์ |
| 3 เดือน | +11.60% | แนวโน้มระยะยาวยังเป็นบวก สะท้อนการฟื้นตัวตั้งแต่ปลายปี 2025 |
| YTD (ตั้งแต่ต้นปี) | +9.56% | แม้จะมีความผันผวนเมื่อไม่นานมานี้ ตลาดตอบแทนเรื่องราวการดำเนินงานที่มั่นคงของ HD จนถึงขณะนี้ |
บริบท: ช่วงการซื้อขาย 52 สัปดาห์ของ Home Depot อยู่ที่ $326.31 ถึง $426.75 ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้จะมีการฟื้นตัวในช่วงต้นปี หุ้นยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อย่างมีนัยสำคัญ
แนวโน้มของ HD โดยรวมเป็นขาขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม แต่การร่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ทำให้ราคากลับมาทดสอบแนวรับระยะสั้น หลังรายงานผล คำถามสำคัญคือหุ้นจะยืนเหนือโซนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นได้หรือไม่ หรือผู้ขายจะกดให้กลับเข้าช่วงฐานของเดือนมกราคม ดัชนีทางเทคนิคอาจแตกต่างกันเล็กน้อยตามแพลตฟอร์มและการตั้งค่า ดังนั้นควรใช้เป็นบริบท ไม่ใช่สัญญาณเด็ดขาด
| ตัวชี้วัด | ค่าล่าสุด | การตีความเชิงปฏิบัติ |
|---|---|---|
| ราคาล่าสุด | $382.25 | กลับมายืนเหนือบริเวณต้นๆ ของช่วง $380s ทำให้โทนหลังการปรับฐานค่อนข้างนิ่ง ขึ้น |
| RSI (14) | 52.99 | โมเมนตัมเป็นกลาง มีผู้ซื้อเข้ามา แต่ยังไม่ถึงภาวะซื้อเกิน |
| MACD (12,26) | 3.92 | สัญญาณแนวโน้มเป็นบวก สอดคล้องกับตลาดที่ยังโน้มไปทางขึ้น |
| ADX (14) | 16.39 | ความแข็งแกร่งของแนวโน้มอยู่ในระดับปานกลาง จึงทำให้ผลประกอบการยังสามารถเปลี่ยนทิศทางได้เร็ว |
| ATR (14) | 8.46 | ช่วงราคาประจำวันโดยทั่วไปประมาณ $8–$9 โดยมีแนวโน้มว่าผลประกอบการจะ ก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวที่เกินช่วงนี้ |
| EMA 20 | 381.48 | ราคาสูงกว่าจุดรับแนวโน้มระยะสั้นเล็กน้อย |
| EMA 50 | 374.44 | แนวรับระยะกลางอยู่ในช่วงกลางของ $370s |
| EMA 200 | 370.44 | ระดับพื้นของแนวโน้มระยะยาวยังคงอยู่ในบริเวณช่วงต้นของ $370s |
อิงจากราคาสูง/ต่ำ/ปิดของช่วงการซื้อขายในเดือนกุมภาพันธ์ (สูงสุด: $384.14, ต่ำสุด: $369.58, ปิด: $376.99) แผนผังจุดหมุนทันทีมีดังนี้:
| ประเภท | S1 | จุดหมุน | R1 |
|---|---|---|---|
| แบบคลาสสิก | $369.84 | $376.90 | $384.22 |
| ฟีโบนัชชี | $371.35 | $376.90 | $382.46 |
หาก Home Depot ยังคงอยู่เหนือแถบแนวรับ $369–$371 หลังปฏิกิริยาเบื้องต้นต่อผลประกอบการ โดยทั่วไปจะบ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้ การร่วงลงต่ำกว่าพื้นที่นี้จะเพิ่มความเสี่ยงที่จะเคลื่อนตัวไปยังช่วงกลางของ $360s ซึ่งเคยเห็นแรงซื้อก่อนหน้านั้นในเดือนมกราคม
Home Depot จะรายงานผลไตรมาส 4 และผลทั้งปีงบประมาณ 2025 ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 โดยการประชุมสายและเว็บบรอดคาสต์มีกำหนดเวลา 9:00 a.m. ET.
ยอดขายเทียบเท่า (comparable sales) มักมีน้ำหนักมากที่สุด เพราะตัดผลจากการขยายสาขาออกและให้ภาพที่ชัดเจนที่สุดของอุปสงค์ นักลงทุนยังให้ความสำคัญกับแนวโน้มมาร์จิ้นขั้นต้นและมาร์จิ้นการดำเนินงาน โดยเฉพาะเมื่อมีแรงกดดันด้านราคา หรือการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนสินค้า
ความคาดหมายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $2.53 EPS และรายได้ราว $38.1 billion โดยยอดขายเทียบเท่า (comparable sales) อยู่ที่ประมาณ -0.4% เมื่อเทียบปีต่อปี
การหมุนเวียนบ้านและต้นทุนการกู้ยืมมีผลต่อโครงการขนาดใหญ่ อัตราดอกเบี้ยจำนองราว 6% และยอดขายบ้านมือสองที่อ่อนตัวสามารถชะลอเวลาในการรีโมเดล ดันให้ลูกค้าหันไปทำการซ่อมแซมขนาดเล็ก และทำให้ความต้องการในหมวดสินค้าฟุ่มเฟือยมีความผันผวน
ช่วงคาดการณ์ของฝ่ายบริหารสำหรับตลาดปรับปรุงบ้าน ยอดขายเทียบร้านเดิม (comps) และเป้าหมายมาร์จิ้น เป็นสัญญาณสำคัญ Home Depot ได้กำหนดสถานการณ์ฐานสำหรับปี 2026 ซึ่งตลาดอยู่ที่ประมาณ -1% ถึง +1% และยอดขายเทียบร้านเดิม (comps) อยู่ในระดับคงที่ถึง +2% โดยมีกรณีอัพไซด์ที่เร็วยิ่งขึ้นซึ่งขึ้นกับกิจกรรมด้านที่อยู่อาศัย
ผลประกอบการของ Home Depot (HD) เป็นเหตุการณ์สำคัญ ไม่ใช่เพราะผลของไตรมาสเดียวจะมีอิทธิพลต่อแนวโน้มระยะยาวของบริษัท แต่เพราะนักลงทุนกำลังมองหาหลักฐานว่าความต้องการปรับปรุงที่อยู่อาศัยสามารถทรงตัวก่อนการฟื้นตัวอย่างเต็มที่ของตลาดที่อยู่อาศัย ดัชนีเศรษฐกิจมหภาคยังคงผสมผสาน โดยอัตราดอกเบี้ยจำนองคลี่คลายลง แต่ยอดขายบ้านมือสองยังคงอ่อนแอ
ข้อจำกัดความรับผิด: ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และมิได้มีวัตถุประสงค์เป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน
