Đăng vào: 2026-02-24
Home Depot (HD) sẽ công bố kết quả kinh doanh quý tư và cả năm tài chính 2025 vào ngày 24 tháng 2 năm 2026, đồng thời tổ chức cuộc gọi hội nghị lúc 9:00 sáng (ET).
Bối cảnh hiện nay khá giằng co khi chu kỳ nhà ở vẫn nhiều biến động. Lãi suất vay mua nhà cố định 30 năm trung bình đạt 6.01% tính đến ngày 19 tháng 2 năm 2026, giảm từ 6.85% so với một năm trước, nhưng vẫn đủ cao để kìm hãm giao dịch bất động sản. Doanh số nhà đã qua sử dụng giảm 8.4% trong tháng 1 năm 2026 (tháng trên tháng), khiến thị trường nhà ở tiếp tục yếu và tạo áp lực lên các hạng mục tu sửa lớn, mang tính tùy ý.
Doanh số nhà đã qua sử dụng giảm 8.4% trong tháng 1 năm 2026, qua đó kéo dài trạng thái ảm đạm của thị trường nhà ở, vốn đã tác động bất lợi đến các dự án tu sửa quy mô lớn.
Buổi phát trực tuyến cuộc họp công bố kết quả dự kiến diễn ra vào ngày 24 tháng 2 năm 2026 lúc 9:00 sáng (ET).
Doanh số tương đương (comps) và triển vọng năm tài chính 2026 nhiều khả năng là hai yếu tố quyết định phản ứng ban đầu của thị trường.
Tốc độ chuyển nhượng nhà vẫn là rào cản chủ đạo, khi lãi suất vay mua nhà và doanh số nhà đã qua sử dụng vẫn cho thấy sự suy yếu.
Cần theo dõi xu hướng tỷ trọng khách hàng chuyên nghiệp (Pro) so với nhóm tự làm (DIY), cùng với các nhận định về biên lợi nhuận và hao hụt hàng hóa.
Các ước tính dựa trên quyền chọn cho thấy cổ phiếu có thể biến động khoảng 4% theo cả hai hướng trước khi công bố (các ước tính thay đổi nhanh).
Theo thông báo từ bộ phận quan hệ nhà đầu tư của Home Depot, thông cáo kết quả quý 4 năm tài chính 2025 được lên lịch vào ngày 24 tháng 2 năm 2026, và buổi phát trực tuyến cuộc họp công bố bắt đầu lúc 9:00 sáng (ET).
Đồng thuận hiện tại cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và doanh thu có thể giảm nhẹ so với cùng quý năm trước. Thị trường thường dồn sự chú ý vào doanh số tương đương (comps) và triển vọng phía trước. Các ước tính đã được làm tròn và có thể chênh lệch tùy theo nhà cung cấp dữ liệu.
| Chỉ số | Ước tính chung | Khoảng hợp lý |
|---|---|---|
| EPS (quý) | ~$2.53 | ~$2.45 đến ~$2.65 |
| Doanh thu (quý) | ~$38.1B | ~$37.5B đến ~$38.8B |
| Doanh số tương đương (YoY) | ~-0.4% | ~-1.5% đến ~+0.5% |
Cần lưu ý rằng quý tư của năm tài chính 2024 bao gồm tuần thứ 14. Home Depot cũng cho biết tuần bổ sung này không được tính vào kết quả doanh số tương đương. Hiệu ứng lịch này có thể khiến việc so sánh theo năm trở nên phức tạp hơn, vì vậy doanh số tương đương và triển vọng phía trước thường là những chỉ báo hữu ích hơn để đánh giá nhu cầu nền tảng.
Nhu cầu của Home Depot chịu tác động từ niềm tin người tiêu dùng, tốc độ chuyển nhượng nhà, mức rút vốn từ vốn chủ sở hữu nhà, và mức độ sẵn sàng của chủ nhà khi triển khai các dự án có quy mô lớn hơn.
Hai chỉ số quan trọng đang phản ánh rõ áp lực ngắn hạn hiện tại:
Lãi suất thế chấp: lãi suất cố định 30 năm trung bình là 6.01% tính đến ngày 19 tháng 2 năm 2026, giảm so với 6.85% một năm trước, nhưng vẫn đủ cao để khiến nhiều chủ nhà bị “khóa” trong các khoản vay cũ có lãi suất thấp hơn.
Doanh số nhà đã qua sử dụng: doanh số tháng 1 năm 2026 giảm 8.4%, cho thấy hoạt động giao dịch vẫn yếu khi bước vào mùa bán hàng mùa xuân.
Khi giao dịch chậm lại, khách hàng thường ưu tiên các dự án nhỏ hơn và thiết yếu, thay vì các hạng mục tu sửa mang tính tùy ý. Cơ cấu này thường ít hỗ trợ cho tăng trưởng giá trị giao dịch trung bình và có thể làm nhu cầu phân hóa rõ hơn giữa các danh mục.
Doanh số tương đương (còn gọi là comps) là thước đo trực tiếp nhất về nhu cầu hữu cơ dựa trên hệ thống cửa hàng hiện hữu. Kết quả tốt hơn mức kỳ vọng khoảng -0.4% so với cùng kỳ năm trước (YoY) sẽ cho thấy nhu cầu đang có dấu hiệu ổn định khi tiến vào năm 2026, dù tốc độ chuyển nhượng nhà vẫn còn yếu.
Cần bóc tách động lực phía sau doanh số cùng cửa hàng (comps), gồm lưu lượng khách so với quy mô hoá đơn trung bình, và liệu các danh mục theo mùa cùng chi tiêu sửa chữa có đang đóng góp phần lớn hay không.
Home Depot tiếp tục đặt trọng tâm vào phân khúc nhà thầu chuyên nghiệp “Pro”, và giới đầu tư sẽ tìm kiếm bằng chứng cho thấy nhóm này đang hoạt động mạnh hơn so với nhóm tự làm (DIY). Một nền tảng Pro vững có thể giúp ổn định doanh thu tổng thể trong giai đoạn nhu cầu DIY kém hơn, dù cạnh tranh gia tăng trong mảng này có thể gây sức ép lên biên lợi nhuận.
Khung hướng dẫn của Home Depot giúp nhà đầu tư nhìn được lộ trình biên lợi nhuận vượt ra khỏi một quý đơn lẻ. Ban lãnh đạo đã đưa ra các mốc hướng dẫn về biên hoạt động và quan điểm về biên lợi nhuận đã điều chỉnh, loại trừ chi phí khấu hao vô hình, qua đó hỗ trợ theo dõi lợi nhuận cơ bản theo chu kỳ. Hao hụt hàng tồn kho (tổn thất do trộm cắp, hư hỏng hoặc sai sót hành chính) cũng là một biến số quan trọng chi phối biên lợi nhuận.
Nếu quý này ghi nhận mức giảm giá tăng lên, cơ cấu sản phẩm kém thuận lợi, hoặc hao hụt hàng tồn kho cao hơn, nhà đầu tư có thể không đặt nặng việc EPS tiêu đề vượt kỳ vọng và sẽ tập trung nhiều hơn vào rủi ro biên lợi nhuận. Yếu tố này có thể gây bất lợi cho cổ phiếu ngay cả khi EPS vượt dự báo đồng thuận.
Mua bán và sáp nhập (M&A) hiện đã trở thành một phần then chốt trong câu chuyện tăng trưởng của Home Depot. Trong quý ba của năm tài chính 2025, công ty cho biết thương vụ mua lại GMS Inc. (GMS) đã đóng góp khoảng $900 million doanh thu trong giai đoạn tám tuần, và ban quản trị đã đưa thêm khoảng $2.0 billion doanh thu GMS vào triển vọng năm tài chính.
Tông điệu trong phần hướng dẫn thường là yếu tố quan trọng điều khiển phản ứng sau báo cáo. Home Depot đã đưa ra triển vọng cơ sở sơ bộ cho năm tài chính 2026, mô tả bức tranh nhu cầu nhìn chung vẫn trầm lắng.
Thị trường cải thiện nhà ở khoảng -1% đến +1%
Doanh số cùng cửa hàng khoảng không đổi đến +2%
Biên hoạt động khoảng 12.4% đến 12.6%
Tăng EPS khoảng không đổi đến +4%
Ban quản trị cũng phác thảo một “kịch bản phục hồi tăng tốc” dựa trên giả định thị trường nhà ở hồi phục mạnh hơn, với tốc độ tăng doanh thu khoảng 5% đến 6% , comps 4% đến 5% , và tăng EPS ở mức một chữ số, từ trung bình đến cao.
Vì vậy, thị trường được kỳ vọng sẽ định giá cổ phiếu dựa trên đánh giá của ban quản trị về kịch bản nào phản ánh sát nhất điều kiện hiện tại và triển vọng phía trước.
Cổ phiếu Home Depot gần đây giao dịch quanh $377, với tổng giá trị vốn hóa thị trường xấp xỉ $378 billion. Thị trường quyền chọn cho thấy biến động dự kiến khoảng 4% quanh thời điểm công bố kết quả, nhấn mạnh tầm quan trọng của phần hướng dẫn rõ ràng và nhất quán từ ban quản trị.
Ba kịch bản chính thường chi phối phản ứng của cổ phiếu Home Depot trước báo cáo lợi nhuận:
Kết quả 'ổn định' (comps bớt tiêu cực, biên lợi nhuận ổn định, xác nhận lại hướng dẫn) thường nâng đỡ cổ phiếu, vì nó giữ nguyên câu chuyện phục hồi.
Kết quả 'vượt nhưng thận trọng' (EPS tiêu đề cao hơn ước tính, nhưng bình luận thận trọng về nhu cầu mùa xuân) vẫn có thể khiến cổ phiếu chịu áp lực nếu hướng dẫn không được cải thiện.
Kết quả 'suy giảm nhu cầu' (comps yếu hơn hoặc quy mô hoá đơn trung bình giảm, kèm áp lực biên lợi nhuận hoặc nhận xét thận trọng) thường kích hoạt lực bán mạnh hơn, vì Home Depot được xem như một chỉ báo cho nhu cầu sửa chữa và cải tạo nhà.
Home Depot (HD) cho thấy diễn biến giao dịch tích cực hơn kể từ đầu tháng Một; tuy nhiên, biến động đã gia tăng trước kỳ công bố lợi nhuận. Cổ phiếu đóng cửa ở $376.99 vào ngày 23 tháng 2 năm 2026, sau khi không giữ được nhịp tăng giữa tháng Hai lên vùng $390 cao. Dù xu hướng tổng thể vẫn mang tính xây dựng so với mặt bằng cuối năm, các tuần gần đây cho thấy đà tăng đang suy yếu rõ rệt.
| Giai đoạn | Lợi suất | Ý nghĩa |
|---|---|---|
| 1 tuần (tổng lợi suất 7 ngày) | -1.58% | Suy yếu ngắn hạn trước mùa công bố kết quả, sau nhịp hồi phục mạnh trong tháng Một. |
| 1 tháng (tổng lợi suất 30 ngày) | -2.47% | Một nhịp điều chỉnh nhẹ phản ánh tâm lý thận trọng trước rủi ro liên quan đến hướng dẫn. |
| 3 tháng | +11.60% | Xu hướng trung hạn vẫn tích cực, phản ánh đà phục hồi kể từ cuối 2025. |
| Kể từ đầu năm (YTD) | +9.56% | Dù biến động gần đây tăng lên, thị trường đến nay vẫn ghi nhận câu chuyện vận hành vững chắc của HD. |
Bối cảnh: biên độ giao dịch 52 tuần của Home Depot là $326.31 đến $426.75, cho thấy cổ phiếu vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh 52 tuần, dù đã phục hồi trong giai đoạn đầu năm.
Xu hướng của HD chủ yếu đi lên kể từ đầu tháng Một, nhưng nhịp giảm cuối tháng Hai đã kéo giá trở lại gần vùng hỗ trợ ngắn hạn. Sau báo cáo kết quả, câu hỏi then chốt là liệu cổ phiếu có giữ được trên vùng đường trung bình động ngắn hạn hay bị bên bán kéo về lại nền giao dịch của tháng Một. Các chỉ báo kỹ thuật có thể chênh lệch đôi chút tùy nền tảng và thiết lập, vì vậy nên xem đây là bối cảnh tham chiếu, không phải tín hiệu độc lập.
| Chỉ báo | Giá trị gần nhất | Diễn giải |
|---|---|---|
| Giá cuối | $382.25 | Quay trở lại phía trên vùng thấp của dải $380, giúp nhịp ổn định hơn sau pha điều chỉnh. |
| RSI (14) | 52.99 | Đà ở trạng thái trung tính. Lực mua vẫn hiện diện, nhưng chưa rơi vào vùng quá mua. |
| MACD (12,26) | 3.92 | Tín hiệu xu hướng dương, phù hợp với việc thị trường vẫn nghiêng về phía tăng. |
| ADX (14) | 16.39 | Độ mạnh xu hướng còn khiêm tốn, vì vậy báo cáo có thể khiến diễn biến đảo chiều nhanh. |
| ATR (14) | 8.46 | Biên độ dao động điển hình mỗi ngày khoảng $8 đến $9, và báo cáo có thể khiến biến động vượt khỏi mức này. |
| EMA 20 | 381.48 | Giá nhỉnh hơn đôi chút so với vùng hỗ trợ xu hướng ngắn hạn. |
| EMA 50 | 374.44 | Hỗ trợ trung hạn nằm quanh khu vực giữa dải $370. |
| EMA 200 | 370.44 | Nền xu hướng dài hạn vẫn ở vùng thấp của dải $370. |
Dựa trên mức cao, thấp và đóng cửa của phiên tháng Hai (Cao: $384.14, Thấp: $369.58, Đóng cửa: $376.99), bản đồ pivot ngay lập tức được xác định như sau:
| Loại | S1 | Điểm xoay | R1 |
|---|---|---|---|
| Cổ điển | $369.84 | $376.90 | $384.22 |
| Fibonacci | $371.35 | $376.90 | $382.46 |
Nếu Home Depot giữ vững trên vùng hỗ trợ $369 đến $371 sau phản ứng ban đầu với báo cáo, điều đó thường cho thấy lực mua vẫn đang bảo toàn xu hướng tăng. Ngược lại, nếu xuyên xuống dưới vùng này, rủi ro mở ra kịch bản lùi về khu vực giữa dải $360, nơi từng ghi nhận lực cầu trong tháng Một.
Home Depot công bố kết quả Q4 và cả năm tài chính 2025 vào ngày 24 tháng 2 năm 2026, với cuộc gọi và webcast kết quả được lên lịch vào 9:00 sáng giờ ET.
Doanh thu cùng cửa hàng thường được coi là quan trọng nhất vì loại bỏ tác động từ việc mở rộng cửa hàng và cho bức tranh rõ ràng nhất về nhu cầu. Nhà đầu tư cũng theo dõi biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động, nhất là khi có áp lực giá hoặc thay đổi cơ cấu sản phẩm.
Kỳ vọng đồng thuận của các chuyên gia Phố Wall xoay quanh $2.53 EPS và khoảng $38.1 tỷ doanh thu, với doanh thu cùng cửa hàng khoảng -0.4% theo năm.
Tỷ lệ chuyển nhượng nhà và chi phí vay có ảnh hưởng trực tiếp đến các dự án lớn. Lãi suất thế chấp quanh 6% và sức bán nhà hiện có yếu có thể làm chậm thời điểm tu sửa quy mô lớn, đẩy khách hàng sang các hạng mục nhỏ hơn, và khiến nhu cầu dao động mạnh giữa các nhóm chi tiêu tùy ý.
Phạm vi dự báo của ban quản lý về thị trường cải tạo nhà, doanh số cùng cửa hàng và mục tiêu biên lợi nhuận là tín hiệu then chốt. Home Depot đã đưa ra kịch bản cơ bản cho năm 2026 trong đó thị trường khoảng -1% đến +1% và doanh số cùng cửa hàng ở mức đi ngang đến +2%, với kịch bản tăng nhanh hơn gắn với hoạt động thị trường nhà ở.
Kết quả lợi nhuận của Home Depot (HD) là một sự kiện mang tính then chốt, không hẳn vì tác động của một quý đơn lẻ lên triển vọng dài hạn của công ty, mà vì nhà đầu tư đang tìm kiếm dấu hiệu cho thấy nhu cầu cải tạo nhà có thể ổn định trước khi thị trường nhà ở phục hồi hoàn toàn. Các dữ liệu kinh tế vĩ mô vẫn trái chiều, khi lãi suất thế chấp đã giảm nhưng hoạt động giao dịch nhà hiện có vẫn yếu.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích tư vấn tài chính hay đầu tư.
