Publicado em: 2026-02-24
A Home Depot (HD) anunciará seus resultados do quarto trimestre e do exercício fiscal de 2025 em 24 de fevereiro de 2026, com uma teleconferência às 9:00 (ET).
O cenário atual é de mão dupla porque o ciclo habitacional ainda está volátil. A taxa fixa de hipoteca de 30 anos teve média de 6.01% em 19 de fevereiro de 2026, abaixo de 6.85% um ano antes, mas ainda restritiva para a troca de imóveis. As vendas de imóveis existentes caíram 8.4% em janeiro de 2026 (mês a mês), mantendo o mercado imobiliário contido e pressionando a atividade de grandes reformas discricionárias.
As vendas de imóveis existentes caíram 8.4% em janeiro de 2026, perpetuando o mercado imobiliário contido que tem impactado negativamente a atividade de grandes reformas.
Webcast da teleconferência de resultados está agendado para 24 de fevereiro de 2026 às 9:00 (ET).
Vendas comparáveis (comps) e a orientação para o exercício fiscal de 2026 provavelmente irão ditar a reação inicial.
A rotatividade do mercado imobiliário continua sendo uma limitação chave, com as taxas de hipoteca e as vendas de imóveis existentes ainda fracas.
Fique atento às tendências de mix Profissionais versus DIY, e aos comentários sobre margem e perdas de estoque.
Estimativas baseadas em opções sugeriam um movimento de até cerca de 4% em qualquer direção antes do anúncio (as estimativas mudam rapidamente).
Segundo o comunicado de relações com investidores da Home Depot, o release de resultados do Q4 do exercício fiscal de 2025 está agendado para 24 de fevereiro de 2026, e o webcast da teleconferência de resultados começa às 9:00 (ET).
As expectativas de consenso para esse anúncio indicam quedas moderadas no lucro por ação (EPS) e nas vendas em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. O foco do mercado geralmente está nas vendas comparáveis (comps) e na orientação futura. As estimativas são arredondadas e podem variar por provedor de dados.
| Métrica | Estimativa comum | Intervalo plausível |
|---|---|---|
| EPS (trimestre) | ~$2.53 | ~$2.45 a ~$2.65 |
| Receita (trimestre) | ~$38.1B | ~$37.5B a ~$38.8B |
| Vendas comparáveis (ano a ano - YoY) | ~-0.4% | ~-1.5% a ~+0.5% |
É importante notar que o quarto trimestre do exercício fiscal de 2024 incluiu uma 14ª semana. A Home Depot também afirmou que a semana adicional não está incluída nos resultados de vendas comparáveis. Esse efeito de calendário pode complicar comparações ano a ano, por isso comps e a orientação futura costumam ser indicadores mais úteis da demanda subjacente.
A demanda da Home Depot é influenciada pela confiança do consumidor, pela rotatividade do mercado imobiliário, pela extração de patrimônio imobiliário e pela disposição dos proprietários em realizar projetos de maior porte.
Dois pontos de dados-chave ilustram as pressões de curto prazo atuais:
Taxas de hipoteca: a taxa fixa de 30 anos teve média de 6.01% em 19 de fevereiro de 2026, abaixo de 6.85% um ano antes, mas ainda alta o bastante para manter muitos proprietários presos a hipotecas antigas e mais baratas.
Vendas de imóveis existentes: as vendas de janeiro de 2026 caíram 8.4%, um sinal de que a atividade de transações permanece fraca à medida que se aproxima a temporada de venda da primavera.
Um mercado de transações lento frequentemente redireciona o foco do cliente para projetos menores e essenciais em vez de reformas discricionárias. Esse mix costuma ser menos favorável ao crescimento do ticket médio e pode levar a uma demanda desigual entre categorias.
As vendas comparáveis (também chamadas de comps) fornecem a medida mais direta da demanda orgânica na base de lojas existente. Resultados acima da expectativa de aproximadamente -0.4% ano a ano (YoY) sugeririam que a demanda está se estabilizando à medida que 2026 se aproxima, apesar da contínua fraqueza na rotatividade do mercado imobiliário.
Observe o que está impulsionando as vendas comparáveis, incluindo o fluxo de clientes versus o ticket médio, e se as categorias sazonais e os gastos com reparos estão contribuindo mais.
A Home Depot continua a enfatizar seu segmento de empreiteiros profissionais “Pro”, e os investidores buscarão evidências de que essa base de clientes está se comportando de forma mais robusta do que o segmento faça-você-mesmo (DIY). Um segmento Pro forte pode ajudar a estabilizar as vendas totais durante períodos de demanda mais fraca do DIY, embora o aumento da concorrência nessa área possa pressionar as margens de lucro.
A estrutura de perspectivas da Home Depot oferece aos investidores um roteiro de margem além de um trimestre. A administração delineou marcos de margem operacional e uma visão de margem ajustada que exclui a amortização de intangíveis, o que ajuda os investidores a rastrear a lucratividade subjacente ao longo do ciclo. Perdas de estoque (shrink) — perda por furto, dano ou erros administrativos — são outro insumo-chave para as margens.
Se o trimestre trouxer aumentos em promoções/markdowns, uma mistura de produtos desfavorável ou maior perda de estoque, os investidores podem descontar um desempenho positivo do EPS de capa e focar, em vez disso, no risco de compressão de margem, o que pode pressionar a ação mesmo que o EPS supere o consenso.
Fusões e aquisições (M&A) são agora uma parte central da narrativa de crescimento da Home Depot. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, a empresa informou que a aquisição da GMS Inc. (GMS) contribuiu com aproximadamente $900 million em vendas ao longo de um período de oito semanas, e a administração incorporou cerca de $2.0 billion em vendas incrementais da GMS em sua perspectiva para o ano fiscal.
O tom da orientação costuma ser o principal motor da reação pós-resultados. A Home Depot publicou uma perspectiva preliminar de caso-base para o ano fiscal de 2026, descrevendo o ambiente de demanda como moderado.
Mercado de melhoria da casa em torno de -1% a +1%
Vendas comparáveis aproximadamente estáveis a +2%
Margem operacional em torno de 12.4% a 12.6%
Crescimento do EPS em aproximadamente estável a +4%
A administração também esboçou um “caso de recuperação acelerada” que assume uma recuperação mais acentuada do mercado habitacional, com crescimento de vendas em torno de 5% a 6% , comps 4% a 5% , e crescimento do EPS na faixa média a alta de um dígito.
Consequentemente, espera-se que o mercado valore a ação com base na avaliação da administração sobre qual cenário reflete com mais precisão as condições atuais e futuras.
As ações da Home Depot foram negociadas recentemente em aproximadamente $377, com uma capitalização de mercado próxima de $378 billion. Os mercados de opções indicam um movimento esperado de cerca de 4% em torno da divulgação de resultados, ressaltando a importância de uma orientação da administração clara e precisa.
Três cenários principais tipicamente influenciam a reação da ação da Home Depot aos resultados:
Um resultado de 'estabilização' (vendas comparáveis menos negativas, margens estáveis, orientação reafirmada) frequentemente apoia a ação, porque mantém a narrativa de recuperação intacta.
Um resultado de 'superação, mas cauteloso' (EPS de capa acima das estimativas, mas comentário cauteloso sobre a demanda da primavera) ainda pode pesar sobre a ação se a orientação não melhorar.
Um resultado de 'deslizamento da demanda' (vendas comparáveis ou ticket médio mais fracos, além de pressão sobre margens ou comentário cauteloso) frequentemente desencadeia uma retração mais acentuada, porque a Home Depot é amplamente tratada como um indicador da demanda por reparos e reformas.
A Home Depot (HD) mostrou um padrão de negociação mais forte desde o início de janeiro; no entanto, a volatilidade aumentou antes da divulgação de resultados. A ação fechou em $376.99 em 23 de fevereiro de 2026, após não conseguir sustentar um avanço de meados de fevereiro em direção aos altos $390s. Embora a tendência mais ampla permaneça construtiva em relação aos níveis de final de ano, as semanas recentes indicam uma clara perda de impulso.
| Período | Retorno | O que isso indica |
|---|---|---|
| 1 semana (7D total return) | -1.58% | Atenuação de curto prazo antes dos resultados após forte recuperação em janeiro. |
| 1 mês (30D total return) | -2.47% | Um recuo leve sugere que investidores estão cautelosos quanto ao risco de orientação (guidance). |
| 3 meses | +11.60% | A tendência de prazo mais longo permanece positiva, refletindo uma recuperação desde o final de 2025. |
| YTD | +9.56% | Apesar da volatilidade recente, o mercado recompensou até agora a narrativa operacional consistente da HD. |
Contexto: A faixa de negociação em 52 semanas da Home Depot é de $326.31 a $426.75, indicando que as ações permanecem significativamente abaixo da máxima de 52 semanas, apesar da recuperação no início do ano.
A tendência do HD tem sido amplamente de alta desde o início de janeiro, mas a queda no final de fevereiro trouxe o preço de volta para próximo do suporte de curto prazo. Após os resultados, a questão principal é se as ações conseguirão se manter acima da zona das médias móveis de curto prazo ou se os vendedores as empurrarão de volta para a faixa-base de janeiro. Os indicadores técnicos podem variar ligeiramente por plataforma e configurações, portanto trate-os como contexto, não como sinais isolados.
| Indicador | Último valor | Leitura prática |
|---|---|---|
| Último preço | $382.25 | De volta acima da faixa baixa dos $380, mantendo um tom pós-recuo mais estável. |
| RSI (14) | 52.99 | Momentum neutro. Há compradores presentes, mas não está sobrecomprado. |
| MACD (12,26) | 3.92 | Sinal de tendência positivo, consistente com um mercado ainda inclinado para cima. |
| ADX (14) | 16.39 | A força da tendência é modesta, portanto os resultados podem inverter a direção rapidamente. |
| ATR (14) | 8.46 | A variação diária típica é cerca de $8–$9, com os resultados provavelmente excedendo isso. |
| EMA 20 | 381.48 | O preço está ligeiramente acima do suporte da tendência de curto prazo. |
| EMA 50 | 374.44 | O suporte de médio prazo fica na faixa média dos $370. |
| EMA 200 | 370.44 | O piso da tendência de longo prazo permanece na faixa baixa dos $370. |
Usando a máxima/mínima/fechamento da sessão de fevereiro (Alta: $384.14, Baixa: $369.58, Fechamento: $376.99), o mapa de pivôs imediato fica assim:
| Tipo | S1 | Pivô | R1 |
|---|---|---|---|
| Clássico | $369.84 | $376.90 | $384.22 |
| Fibonacci | $371.35 | $376.90 | $382.46 |
Se a Home Depot permanecer acima da faixa de suporte de $369–$371 após a reação inicial aos resultados, isso normalmente indica que os compradores estão mantendo a tendência de alta. Um declínio abaixo dessa zona eleva o risco de um movimento em direção à faixa média dos $360, onde a demanda foi observada anteriormente em janeiro.
A Home Depot divulga os resultados do 4º trimestre e do ano fiscal completo de 2025 em 24 de fevereiro de 2026, com a teleconferência e o webcast agendados para 9:00 (horário ET).
Vendas comparáveis normalmente têm o maior peso porque excluem o crescimento de lojas e oferecem a leitura mais clara sobre a demanda. Investidores também se concentram nas tendências de margem bruta e margem operacional, especialmente quando há pressão de preços ou mudanças no mix.
As expectativas de consenso giram em torno de $2.53 de EPS e aproximadamente $38.1 bilhões em receita, com vendas comparáveis perto de -0.4% ano a ano.
A rotatividade de moradias e os custos de empréstimo influenciam grandes projetos. Taxas hipotecárias em torno de 6% e vendas fracas de casas já existentes podem atrasar o cronograma de reformas, levar clientes a optarem por consertos menores e manter a demanda instável nas categorias discricionárias.
A faixa apontada pela administração para o mercado de melhorias para o lar, para as vendas comparáveis e para as metas de margem é o sinal-chave. A Home Depot delineou um cenário base para 2026 no qual o mercado fica aproximadamente -1% a +1% e as vendas comparáveis variam de estáveis a +2%, com um cenário de alta mais acelerada vinculado à atividade do mercado imobiliário.
Os resultados da Home Depot (HD) representam um evento decisivo, não pelo impacto de um único trimestre nas perspectivas de longo prazo da empresa, mas porque os investidores buscam evidências de que a demanda por melhorias para o lar pode se estabilizar antes de uma recuperação completa do mercado imobiliário. Os indicadores macroeconômicos continuam mistos, já que as taxas de hipoteca diminuíram, mas as vendas de imóveis existentes permanecem fracas.
Isenção de responsabilidade: Este material tem apenas fins informativos gerais e não se destina a ser aconselhamento financeiro ou de investimento.
