홈디포(HD) 2025년 4분기 실적: 앞으로 무엇을 봐야 할까

홈디포(Home Depot, HD)는 2026년 2월 24일, 2025 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표할 예정이며, 컨퍼런스콜은 미 동부시간(ET) 오전 9시에 진행됩니다.

주택 시장 사이클이 여전히 불안정한 만큼, 현재 시장 환경은 상승·하락 양방향 가능성이 모두 열려 있습니다. 30년 고정 모기지 금리는 2026년 2월 19일 기준 평균 6.01%로 1년 전의 6.85%보다는 낮아졌지만, 여전히 주택 거래를 제약하는 수준입니다. 여기에 2026년 1월 기존 주택 판매는 전월 대비 8.4% 감소하며, 대형 리모델링 수요를 압박하는 흐름이 이어지고 있습니다.

핵심 포인트

• 실적 발표 컨퍼런스콜 웹캐스트는 2026년 2월 24일 오전 9:00(ET) 예정

• 기존점 매출(Comparable Sales, comps)과 2026 회계연도 가이던스가 초기 주가 반응을 좌우할 가능성이 큼

• 모기지 금리와 기존 주택 판매 부진으로 주택 거래 회전율은 여전히 핵심 제약 요인

• 프로 고객 vs DIY 고객 매출 비중, 마진, 재고 손실 관련 코멘트에 주목

• 옵션 시장 기준으로 실적 발표 전 예상 변동폭은 약 ±4% 수준(추정치는 빠르게 변동 가능)

오늘 홈디포 실적 발표 시간은?

홈디포 IR 공시에 따르면, 2025 회계연도 4분기 실적 발표는 2026년 2월 24일이며, 실적 발표 컨퍼런스콜 웹캐스트는 오전 9시(ET)에 시작됩니다.

홈디포 실적 전망

시장 컨센서스는 전년 동기 대비 EPS와 매출이 소폭 감소할 것으로 보고 있습니다. 다만 시장이 실제로 가장 중요하게 보는 건 보통 기존점 매출과 향후 가이던스입니다. (데이터 제공처에 따라 수치는 다소 차이날 수 있음)

실적 예상치 (대략)

참고로 2024 회계연도 4분기에는 14주차(추가 1주)가 포함됐고, 홈디포는 이 추가 주차를 기존점 매출 비교에는 포함하지 않는다고 밝혔습니다. 그래서 단순 전년 대비 수치보다 기존점 매출과 가이던스가 실제 수요를 보는 데 더 유용합니다.

거시환경 핵심은 여전히 주택 시장

홈디포 수요는 다음 요인들의 영향을 크게 받습니다.

• 소비자 심리

• 주택 거래 회전율

• 주택 자산 기반 대출/인출

• 대형 프로젝트를 하려는 주택 소유자의 의지

현재 단기 압박을 보여주는 핵심 지표는 두 가지입니다.

1) 모기지 금리

• 30년 고정 모기지 금리: 2026년 2월 19일 기준 6.01%

• 1년 전(6.85%) 대비 낮아졌지만, 여전히 많은 주택 소유자를 기존 저금리 대출에 묶어두는 수준

2) 기존 주택 판매

• 2026년 1월 기존 주택 판매: 전월 대비 8.4% 감소

• 봄 성수기 진입 전인데도 거래 활동이 둔한 상태

주택 거래가 부진하면 소비자들은 대규모 리모델링보다 소규모·필수 수리로 지출을 돌리는 경향이 있습니다. 이런 소비 믹스는 평균 객단가 성장에 불리하고, 카테고리별 수요도 들쭉날쭉해질 수 있습니다.

홈디포 실적 발표에서 꼭 볼 포인트

1) 기존점 매출과 수요의 질

기존점 매출은 기존 매장 기준 유기적 수요를 가장 직접적으로 보여주는 지표입니다. 시장 기대치인 약 -0.4% YoY보다 좋게 나오면, 주택 거래 둔화에도 불구하고 2026년으로 가면서 수요가 안정화되고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.

특히 아래를 같이 봐야 합니다.

• 고객 수(트래픽) vs 평균 구매금액(티켓)

• 계절성 상품 중심인지

• 수리/유지보수 수요가 주도하는지

2) 프로 고객 모멘텀 vs DIY 약세

홈디포는 계속해서 전문 시공업자(프로) 고객층을 강조하고 있습니다. 투자자들은 이 부문이 DIY(직접 수리/개선)보다 더 견조한지 확인하려고 할 것입니다.

프로 고객이 강하면 DIY 수요가 약한 구간에서도 전체 매출을 방어하는 데 도움이 됩니다. 다만 이 시장에서도 경쟁이 심해지면 마진 압박이 생길 수 있습니다.

3) 마진 관리와 재고 손실 통제

홈디포는 단기 실적뿐 아니라 중장기 마진 로드맵도 제시해 왔습니다. 특히 무형자산 상각을 제외한 조정 기준 마진까지 함께 보면, 경기 사이클 속 실제 수익성을 더 잘 파악할 수 있습니다.

또한 재고 손실도 핵심 변수입니다. (도난, 파손, 관리 오류 등)

만약 이번 분기에서 할인 판매(마크다운) 확대 불리한 상품 믹스 재고 손실 증가 같은 요인이 보이면, EPS가 예상보다 잘 나와도 시장은 마진 리스크에 더 민감하게 반응해 주가에 부담을 줄 수 있습니다.

4) M&A 통합과 실제 매출 반영

이제 M&A는 홈디포 성장 스토리의 중요한 축입니다.

홈디포는 2025 회계연도 3분기에 GMS Inc. 인수 효과로 약 8주 동안 약 9억 달러의 매출 기여가 있었다고 밝혔고, 연간 가이던스에도 약 20억 달러의 GMS 추가 매출을 반영했습니다.

따라서 단순 인수 효과를 넘어서, 실제 매출 전환이 얼마나 잘 되고 있는지 통합 과정에서 비용/마진 부담은 없는지 같은 “질”을 확인하는 게 중요합니다.

5) 2026년 가이던스 톤과 회복 경로

실적 발표 후 주가 반응은 숫자보다 가이던스 톤이 더 크게 좌우하는 경우가 많습니다.

홈디포는 이미 2026 회계연도에 대한 기본 시나리오를 제시하며, 수요 환경을 “전반적으로 둔한” 상태로 보고 있습니다.

홈디포의 2026 기본 시나리오 (요약)

• 홈임프루브먼트 시장 성장률: 약 -1% ~ +1%

• 기존점 매출: 대체로 보합 ~ +2%

• 영업이익률: 약 12.4% ~ 12.6%

• EPS 성장률: 대체로 보합 ~ +4%

또한 더 빠른 회복을 가정한 상향 시나리오도 제시했습니다.

상향 회복 시나리오 (주택시장 반등 가정)

• 매출 성장률: 약 5% ~ 6%

• 기존점 매출: 약 4% ~ 5%

• EPS 성장률: 중~후반 한 자릿수(중고싱글~하이싱글)

즉, 시장은 이번 실적에서 경영진이 어느 시나리오에 더 가까운 톤을 내는지에 따라 주가를 재평가할 가능성이 큽니다.

실적 발표 후 HD 주가, 어떻게 반응할 수 있나

홈디포 주가는 최근 약 $377 수준에서 거래됐고, 시가총액은 약 $3,780억 수준입니다. 옵션 시장은 실적 발표 전후 약 4% 내외 변동을 반영하고 있어, 경영진 코멘트의 뉘앙스가 중요합니다.

실적 발표 후 주가 반응은 보통 아래 3가지 시나리오로 나뉩니다.

1) “안정화” 시나리오

• 기존점 매출이 예상보다 덜 나쁨

• 마진 안정

• 가이던스 유지(또는 재확인)

→ 주가에 긍정적일 가능성. “회복 스토리”가 유지되기 때문

2) “실적은 좋지만 가이던스 신중” 시나리오

• EPS는 예상 상회

• 하지만 봄철 수요에 대한 코멘트가 조심스러움

→ 숫자는 좋아도 주가가 약할 수 있음. 시장은 다음 분기/연간 전망을 더 중요하게 보기 때문

3) “수요 둔화” 시나리오

• 기존점 매출/객단가 약세

• 마진 압박

• 보수적 코멘트

→ 상대적으로 큰 조정 가능성. 홈디포는 리모델링 수요의 대표 종목으로 인식되기 때문

HD 주가 최근 흐름 (1주, 1개월, 3개월, 연초 이후)

홈디포(HD)는 1월 초 이후 전반적으로 좋은 흐름을 보였지만, 실적 발표를 앞두고 변동성이 커졌습니다. 2026년 2월 23일 종가는 $376.99였고, 2월 중순 고점(390달러대) 시도 이후 상승 탄력이 다소 둔화된 모습입니다.

HD 주가 성과 요약

참고로 홈디포의 52주 범위는 $326.31 ~ $426.75로, 연초 반등에도 아직 52주 고점에는 한참 못 미칩니다.

홈디포(HD) 기술적 분석

HD는 1월 초부터 상승 추세였지만, 2월 말 조정으로 단기 지지 구간을 다시 테스트하는 흐름입니다. 실적 발표 후 핵심은:

• 단기 이동평균선 위를 지킬지

• 아니면 1월 박스권(기반 구간)으로 다시 밀릴지

입니다. (기술지표는 플랫폼별 설정에 따라 조금씩 다를 수 있으니 참고용으로 보는 것이 좋습니다.)

현재 HD 추세·모멘텀

홈디포 실적 직후 봐야 할 핵심 가격대

2월 세션 기준 (고가: $384.14 / 저가: $369.58 / 종가: $376.99)로 계산한 단기 피벗 구간은 다음과 같습니다.

피벗 레벨

실적 발표 후 초기 반응에서 $369~$371 지지 구간을 지켜내면, 매수세가 추세를 유지하려는 신호로 볼 수 있습니다. 반대로 이 구간이 무너지면, 1월에 수요가 들어왔던 중반 $360대까지 열릴 가능성이 커집니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

1) 홈디포(HD) 실적 발표는 언제고, 콜 시간은 몇 시인가요?

홈디포는 2026년 2월 24일에 2025 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표하며, 컨퍼런스콜/웹캐스트는 **오전 9시(ET)**에 시작됩니다.

2) 홈디포 실적에서 가장 중요한 숫자는 무엇인가요?

보통 기존점 매출이 가장 중요합니다. 매장 수 증가 효과를 제외하고 실제 수요를 가장 잘 보여주기 때문입니다. 또한 가격 압박이나 상품 믹스 변화가 있을 때는 매출총이익률·영업이익률도 중요합니다.

3) 이번 분기 월가 예상치는 어느 정도인가요?

대체로 EPS 약 $2.53, 매출 약 $381억, 기존점 매출 약 -0.4% YoY 수준에 컨센서스가 형성돼 있습니다.

4) 왜 주택 시장이 홈디포에 그렇게 중요한가요?

주택 거래와 대출 비용은 대형 프로젝트 수요에 직접 영향을 줍니다. 모기지 금리가 6% 수준이고 기존 주택 판매가 부진하면, 소비자들은 대형 리모델링보다 소규모 수리로 지출을 줄이는 경향이 있어 수요가 고르지 않게 됩니다.

5) 2026년 가이던스에서 무엇을 봐야 하나요?

경영진이 제시하는 홈임프루브먼트 시장 전망 기존점 매출 가이던스 마진 목표 이 가장 중요합니다. 홈디포는 기본 시나리오로 시장 성장률 -1%~+1%, 기존점 매출 보합~+2%를 제시했고, 더 빠른 회복 시나리오는 주택시장 반등을 전제로 합니다.

결론

홈디포(HD) 실적은 단순히 한 분기 숫자 때문이 아니라, 주택시장이 본격 회복되기 전에 홈임프루브먼트 수요가 먼저 안정화될 수 있는지를 확인하는 중요한 이벤트입니다.

거시지표는 여전히 엇갈립니다. 모기지 금리는 내려왔지만, 기존 주택 판매는 약한 상태입니다. 결국 이번 실적 발표에서 시장이 가장 주목할 부분은 기존점 매출의 질, 프로 고객 흐름, 마진 방어력, 그리고 무엇보다 2026년 가이던스의 톤이 될 가능성이 큽니다.

면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공을 목적으로 하며 재무 또는 투자 자문을 위한 것이 아닙니다.