เผยแพร่เมื่อ: 2026-02-13
ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง CHF/USD อยู่ที่ประมาณ $1.30 ซึ่งเป็นระดับที่มักเห็นเฉพาะเมื่อ ตลาดผันผวน กระตุ้นให้ผู้คนมองหาการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า ฟรังก์สวิสไม่ได้เคลื่อนไหวเหมือนสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงในขณะนี้
อัตราดอกเบี้ยนโยบายของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงที่ 0% แต่ฟรังก์ยังคงดึงดูดผู้ซื้อ ความแตกต่างนี้คือประเด็นสำคัญ การผลักดันไปที่ $1.35 จะเป็นอีกก้าวใหญ่ มันไม่ใช่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่จะทำให้ CHF/USD อยู่ในระยะที่เข้าใกล้จุดสูงสุดในปี 2011 ที่ใกล้ $1.38
แต่คำถามที่แท้จริงไม่ใช่เพียงว่าฟรังก์จะแตะ $1.35 ได้หรือไม่ แต่รวมถึงว่า ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) จะยอมให้การเคลื่อนไหวดังกล่าวดำเนินต่อไปหรือไม่ หากมันเป็นภัยคุกคามต่อเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์และผู้ส่งออก
| ตัวชี้วัด | ล่าสุด / อ้างอิง |
|---|---|
| ระดับล่าสุดของ CHF/USD (ปิดตลาด 12 ก.พ.) | $1.2998 |
| การเคลื่อนไหวตั้งแต่ต้นปี 2026 (CHF เทียบกับ USD) | +3.02% |
| ค่าสูงสุดปี 2026 (รายวัน) | $1.3106 (27 ม.ค.) |
| ต่ำสุดปี 2026 (รายวัน) | $1.2447 (15 ม.ค.) |
| ระดับสุดขั้วในยุคสมัยใหม่ (อ้างอิง) | $1.3800 (ปี 2011) |
| ระยะทางจาก ~$1.30 ถึง $1.35 | ประมาณ +3.9% |
| ความหมายของ $1.35 ในอัตรากลับด้าน | ประมาณ $0.7407 ใน USD/CHF (แบบกลับด้าน) |
$1.35 ใกล้พอที่จะดูสมจริงในแนวโน้มที่แข็งแกร่ง แต่ก็ห่างพอที่โดยปกติจะต้องการปัจจัยกระตุ้นระดับมหภาค (หรือปัจจัยขนาดเล็กหลายอย่างที่สะสมไปในทิศทางเดียวกัน)
โดยปกติ สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงกว่าจะได้เปรียบเพราะนักลงทุนได้รายได้จากการถือ (carry) มากกว่า แต่สิ่งนั้นไม่ได้เกิดขึ้นที่นี่
ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ยืนยันอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0% และย้ำความพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหากจำเป็น
ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ยังคงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ (fed funds) ไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75%
แม้จะมีช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้าง ฟรังก์ยังคงเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งที่สุด ซึ่งบอกอะไรบางอย่างที่สำคัญ: กระแสเงินทุนกำลังครอบงำผลต่างอัตราดอกเบี้ย (carry) พูดง่ายๆ คือ ผู้คนเลือกความมั่นคงมากกว่ารายได้จากดอกเบี้ย
ความกังวลของนักลงทุนมักมาจากความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความผันผวนของตลาดหุ้น หรือแนวโน้มการเติบโตที่ปั่นป่วน ความแข็งแกร่งล่าสุดของฟรังก์ยังเชื่อมโยงกับความอ่อนค่าของดอลลาร์โดยรวมและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น
เรื่องเล่าในตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบายสหรัฐช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ฟรังก์ เพราะเมื่อเกิดความไม่แน่นอน เงินทุนมักไหลไปหาความมั่นคง
ฟรังก์เป็นที่หลบภัยที่ "เชื่อถือได้" ในช่วงคลื่นความกังวลด้านความเสี่ยงทั่วโลกเมื่อเร็ว ๆ นี้ และสกุลเงินนี้ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งตลอดปี 2025 และยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องเข้าสู่ปี 2026
ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ยังคงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% เมื่อวันที่ 28 ม.ค. 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าจะยังคงยึดตามข้อมูลที่เข้ามาเป็นแนวทาง
ในทางตรงกันข้าม SNB ได้ตัดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงมาเป็น 0% ในเดือนมิ.ย. 2025 ซึ่งทำให้สวิตเซอร์แลนด์อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของอัตราดอกเบี้ยเชิงนโยบายทั่วโลก
บนกระดาษ ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยนั้นควรจะสนับสนุนดอลลาร์ แต่กระแสเงินทุนเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยสามารถท่วมทับตรรกะด้านอัตราดอกเบี้ยได้เมื่อผู้ลงทุนให้ความสำคัญกับการรักษาเงินทุน
สวิตเซอร์แลนด์และสหรัฐอเมริกาออกแถลงการณ์ร่วมย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะไม่ใช้การแทรกแซงค่าเงินเพื่อสร้างความได้เปรียบทางการแข่งขัน ตามกฎของ IMF พวกเขายังยอมรับด้วยว่านโยบายการเงินควรให้ความสำคัญกับสภาพเศรษฐกิจที่เหมาะสมและเสถียรภาพของราคา
แถลงการณ์นี้ช่วยลดความเสี่ยงด้านการเมืองที่เกี่ยวกับการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ในการจัดการความผันผวนของตลาด ซึ่งสำคัญเพราะ SNB เคยถูกวิจารณ์สำหรับการแทรกแซงอย่างกว้างขวางในตลาดค่าเงิน
เพราะเทรดเดอร์หลายรายติดตามการเคลื่อนไหวนี้ผ่านค่าคู่ที่กลับด้าน (USD/CHF) วิธีที่อ่านได้ชัดเจนคือ:
USD/CHF ลดลง = CHF/USD ขึ้น
สัญญาณ "ซื้ออย่างแข็งแกร่ง" ของ USD/CHF มักสอดคล้องกับ CHF/USD ที่หยุดชะงักหรือปรับฐาน
สัญญาณ "ขายอย่างแข็งแกร่ง" ของ USD/CHF มักสอดคล้องกับ CHF/USD ที่ผลักดันขึ้นต่อ
การอ่านเชิงเทคนิคล่าสุดของ USD/CHF ชี้สัญญาณ 'ซื้ออย่างแข็งแกร่ง' ซึ่งมักเกิดขึ้นเมื่อตลาดยืดตัว ทำให้ความเสี่ยงของการคืนสู่ค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น แม้กรอบแนวโน้มกว้างของ CHF จะยังคงอยู่ก็ตาม
ข้อมูลด้านล่างนำเสนอเป็น USD/CHF ในตอนแรกและได้ถูกกลับค่าเพื่อแสดงเทียบเท่าในหน่วย CHF/USD
| ตัวชี้วัด | มูลค่า USD/CHF | เทียบเท่า CHF/USD (กลับค่า) | ความหมายสำหรับ CHF/USD |
|---|---|---|---|
| สปอต (เวลาอ้างอิง) | $0.7715 | $1.2962 | CHF ยังคงแข็งแกร่ง แต่ใกล้โซนที่มีการแออัดของการซื้อขาย |
| SMA 5 วัน | $0.7703 | $1.2982 | แนวรับระยะสั้นอยู่ต่ำกว่าสปอตเล็กน้อย |
| SMA 10 วัน | $0.7698 | $1.2990 | ผู้ซื้อมีแนวโน้มจะปกป้องการปรับฐานใกล้ ~$1.30 |
| SMA 20 วัน | $0.7695 | $1.2995 | แนวรับแนวโน้มยังอยู่ใกล้เคียง |
| SMA 50 วัน | $0.7695 | $1.2995 | แนวโน้มระยะกลางแน่นและต่อเนื่อง |
| SMA 100 วัน | $0.7688 | $1.3007 | การเบรกเหนือ ~$1.30 อาจเร่งตัวอย่างรวดเร็ว |
| SMA 200 วัน | $0.7728 | $1.2940 | ค่าเฉลี่ยระยะยาวอยู่ต่ำกว่าระดับปัจจุบัน |
| RSI (14) | 59.858 | (การสะท้อนทิศทาง) | โมเมนตัมเป็นบวก ยังไม่ถึงระดับสุดขั้ว |
| ATR (14) | 0.0008 | (การแกว่งรายวันที่เล็กกว่า) | ความผันผวนถูกควบคุม แนวโน้มอาจเคลื่อนไหวแบบค่อยเป็นค่อยไป |
แนวต้าน (อุปสรรคด้านขาขึ้น)
$1.3106: ค่าสูงสุดประจำวันของปี 2026
$1.35: เป้าจิตวิทยาและ 'ระดับที่เป็นหัวข่าว'
$1.38: จุดสุดขั้วปี 2011 ที่ยังมีความหมายเป็นจุดอ้างอิงระยะยาว
แนวรับ (จุดที่การปรับฐานมักถูกทดสอบ)
$1.30: ระดับแม่เหล็กปัจจุบัน (เลขกลมบวกกับกลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่)
$1.285 ถึง $1.29: แถบราคาระหว่างต้นเดือนกุมภาพันธ์
$1.2447: ต่ำสุดปี 2026 ระดับที่จะบ่งชี้การกลับตัวที่ใหญ่กว่ามาก
นี่คือวิธีที่ใช้ได้จริงของเราในการพิจารณา CHF/USD โดยไม่ต้องเดา
| สถานการณ์ | อะไรเปลี่ยนแปลงในโลกความเป็นจริง | พฤติกรรมราคาน่าจะเป็นอย่างไร | ระดับที่น่าจับตา |
|---|---|---|---|
| การทะลุขึ้นสู่ $1.35 | ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนตัว ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยชัดเจนขึ้น และความต้องการเสี่ยงยังเปราะบาง | ทำจุดสูงสุดใหม่และการปรับฐานตื้น โดยการลงมักถูกซื้อกลับอย่างรวดเร็ว | ทะลุและยืนเหนือ $1.31 ได้ จากนั้นค่อยๆ ไต่ขึ้นไปยัง $1.35 |
| การซื้อขายในกรอบใกล้ $1.30 | ข้อมูลผสมและผู้กำหนดนโยบายพูดลดทอนความแข็งแกร่งของฟรังก์สวิสโดยไม่ลงมือ | เคลื่อนไหวสองทางแกว่ง แต่มักพยายามขึ้นทดสอบแล้วล้มเหลวซ้ำๆ ใกล้จุดสูงสุด | $1.285–$1.31 กลายเป็นกรอบหลัก |
| การพักฐานและรีเซ็ตแนวโน้ม | เงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าคาดหรือผลตอบแทนฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง | การร่วงลงเร็วกว่าการขึ้น โดยระดับแนวรับถูกทะลายทีละระดับ | เส้นความเสี่ยงแรกคือ $1.285 จากนั้น $1.245 |
ความเสี่ยงต่อไปนี้จะปรากฏเมื่อการเปลี่ยนผ่านรวดเร็วเกินไป ทางเดียวเกินไป หรือสร้างแรงกดดันหนักเกินไปต่อภาคอุตสาหกรรมของสวิตเซอร์แลนด์
SNB (ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์) อาจส่งสัญญาณว่าสภาพการณ์การเงินตึงตัวเกินไป และใช้ปฏิบัติการในตลาดเงินตราต่างประเทศเป็นส่วนหนึ่งของเครื่องมือ
SNB อาจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากเห็นว่าการรักษาเสถียรภาพราคาถูกคุกคาม แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 0% แล้วก็ตาม
การปรับตัวให้คงที่ของแนวโน้มทางนโยบายสหรัฐฯ อาจลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและหนุนดอลลาร์
การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันสู่การรับความเสี่ยงมากขึ้น อาจลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและหนุนสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า โดยเป็นผลเสียต่อฟรังก์สวิส
การประเมินนโยบายการเงินครั้งต่อไปของ SNB มีกำหนดในวันที่ 19 มีนาคม 2026 โดยจะมีแถลงการณ์และการแถลงข่าว
การประชุมเดือนมีนาคมของเฟดมีกำหนดในวันที่ 17 และ 18 มีนาคม 2026 และถือเป็นจุดสำคัญสำหรับความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
ช่วงเวลาดังกล่าวสร้างหน้าต่างเวลาที่แคบซึ่งผู้ค้าสามารถเห็นข้อความจากเฟดก่อน แล้วจึงเทรดเข้าสู่การตัดสินใจของ SNB ในอีกหนึ่งวันถัดมา
CHF/USD อยู่ใกล้ระดับแข็งค่าสุดในรอบมากกว่าทศวรรษ แต่จุดสูงสุดที่อ้างถึงกันบ่อยในปี 2011 อยู่ราวๆ $1.38 การขึ้นไปที่ $1.35 จะใกล้เคียงกับจุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์นั้น ซึ่งเป็นเหตุผลที่ผู้ค้าให้ความสำคัญเป็นระดับทางจิตวิทยาหลัก
การที่ CHF/USD จะขึ้นมักต้องการการอ่อนค่าของดอลลาร์อย่างต่อเนื่องและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวและความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้นสามารถช่วยหนุน
การไหลเข้าของสินทรัพย์ปลอดภัยสามารถมีน้ำหนักมากกว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเมื่อผู้ลงทุนให้ความสำคัญกับความมั่นคงมากกว่าผลตอบแทน อัตรานโยบายของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงอยู่ที่ 0% แต่ความต้องการคุ้มครองและการป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอสามารถทำให้ฟรังก์สวิสยังได้รับความนิยม โดยเฉพาะเมื่อความเชื่อมั่นในดอลลาร์อ่อนลง
ได้ SNB สามารถส่งผลต่อสภาพการณ์การเงินโดยการปรับอัตรานโยบาย และอาจเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราหากจำเป็นเพื่อรักษาหน้าที่ในการคงเสถียรภาพราคา
โดยสรุป CHF/USD แข็งแกร่งเพราะตลาดกำลังกำหนดราคาในสภาวะไม่แน่นอน และฟรังก์เป็นหนึ่งในสกุลเงินไม่กี่สกุลที่ยังดึงดูดเงินทุนเมื่อผู้ลงทุนรู้สึกไม่สบายใจ
การขึ้นไปที่ $1.35 เป็นไปได้ แต่โดยปกติจะต้องการทั้งคลื่นใหม่ของความกลัวความเสี่ยงทั่วโลกหรือการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนสู่การลดดอกเบี้ยของเฟดที่เร็วยิ่งขึ้น และมันจะทดสอบความอดทนของ SNB ต่อสภาพแวดล้อมการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น
คำปฏิเสธ: เนื้อหานี้มีไว้เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และมิได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถูกพิจารณาให้เป็น) คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปเชื่อถือ ความคิดเห็นใดๆ ในเนื้อหานี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง
