Publicado el: 2026-02-13
Actualmente, el tipo de cambio entre CHF y USD (CHF USD) es de aproximadamente $1.30, un nivel que normalmente se observa solo cuando los mercados están inquietos, lo que impulsa a las personas a buscar inversiones más seguras. El franco suizo no se está comportando como una moneda de "alto rendimiento" en este momento.
La tasa de política de Suiza se mantiene en 0%, sin embargo el franco sigue atrayendo compradores. Esta discrepancia es el punto clave. Un empujón hasta $1.35 sería otro gran paso. No es un máximo histórico, pero pondría al par CHF USD al alcance del pico de 2011 cerca de $1.38.
Sin embargo, la verdadera cuestión no es solo si el franco puede romper $1.35, sino si el Banco Nacional Suizo (SNB) permitiría que el movimiento persistiera si amenazara la inflación suiza y a los exportadores.
| Métrica | Último / Referencia |
|---|---|
| Último nivel CHF USD (cierre del 12 de febrero) | $1.2998 |
| Movimiento en 2026 hasta la fecha (CHF frente a USD) | +3.02% |
| Máximo de 2026 (diario) | $1.3106 (27 de enero) |
| Mínimo de 2026 (diario) | $1.2447 (15 de enero) |
| Extremo de referencia de la "era moderna" | $1.3800 (2011) |
| Distancia desde ~$1.30 hasta $1.35 | alrededor de +3.9% |
| Lo que implica $1.35 en la cotización invertida | alrededor de $0.7407 en USD CHF (invertida) |
$1.35 está lo bastante cerca como para parecer realista en una tendencia fuerte, pero lo bastante lejos como para que normalmente se necesite un catalizador macro (o varios catalizadores más pequeños acumulándose en la misma dirección).
Normalmente, una moneda con una tasa de política más alta tiene una ventaja porque los inversores obtienen más carry. Eso no está ocurriendo aquí.
El Banco Nacional Suizo mantuvo la tasa de política en 0% y reiteró su disposición a intervenir en los mercados de divisas si fuera necesario.
La Reserva Federal, en contraste, ha mantenido el rango objetivo de los fondos federales en 3.50% a 3.75%.
Incluso con esa amplia brecha de tipos, el franco ha sido uno de los activos con mejor desempeño, lo que indica algo importante: los flujos están dominando el carry. En términos sencillos, la gente está eligiendo seguro en lugar de renta por intereses.
Las preocupaciones de los inversores suelen surgir de la incertidumbre de las políticas, los riesgos geopolíticos, la volatilidad de las acciones o un panorama de crecimiento caótico. La reciente fortaleza del franco también está ligada a la debilidad general del dólar y al aumento de la demanda de refugios seguros.
Las narrativas del mercado sobre la imprevisibilidad de la política estadounidense han fortalecido al franco, ya que el capital suele fluir hacia la estabilidad en tiempos de incertidumbre.
El franco es un refugio "fiable" durante la reciente oleada de preocupaciones de riesgo global, y la moneda subió con fuerza durante 2025 y se mantuvo firme en 2026.
La Reserva Federal mantuvo el rango objetivo de los fondos federales en 3.50% a 3.75% el 28 de enero de 2026, indicando que seguiría guiada por los datos entrantes.
El SNB, en contraste, recortó su tasa de política a 0% en junio de 2025, lo que mantiene a Suiza cerca del suelo de las tasas de política globales.
Sobre el papel, esa brecha de tipos debería apoyar al dólar, pero los flujos hacia refugios pueden abrumar la lógica de los tipos de interés cuando los inversores priorizan la preservación de capital.
Suiza y Estados Unidos emitieron un comunicado conjunto reafirmando su compromiso de no manipular los tipos de cambio para obtener ventajas competitivas, de conformidad con las normas del FMI. También reconocieron que la política monetaria debe priorizar condiciones económicas apropiadas y la estabilidad de precios.
Este comunicado ayuda a reducir el riesgo político en torno a las acciones del Banco Nacional Suizo (SNB) para gestionar la volatilidad del mercado. Esto es importante porque históricamente el SNB ha enfrentado críticas por su extensa intervención en el mercado de divisas.
Dado que muchos operadores siguen este movimiento a través de la cotización invertida (USD CHF), la forma más clara de interpretarlo es:
USD CHF cayendo = CHF USD subiendo
Una señal de "compra fuerte" en USD CHF suele coincidir con que CHF USD se estanque o retroceda
Una señal de "venta fuerte" en USD CHF suele coincidir con que CHF USD presione al alza
Las lecturas técnicas recientes para USD CHF indican señales de compra fuerte, que a menudo surgen cuando el mercado está estirado, aumentando el riesgo de reversión a la media, incluso si la tendencia general del CHF se mantiene intacta.
Los datos que se presentan a continuación están inicialmente en USD CHF y se han invertido para mostrar el equivalente en CHF USD.
| Indicador | Valor USD CHF | Equivalente CHF USD (invertido) | Qué sugiere para CHF USD |
|---|---|---|---|
| Spot (momento de referencia) | $0.7715 | $1.2962 | CHF sigue fuerte, pero cerca de una zona congestionada |
| 5-day SMA | $0.7703 | $1.2982 | El soporte a corto plazo se sitúa justo por debajo del spot |
| 10-day SMA | $0.7698 | $1.2990 | Los compradores probablemente defiendan las caídas hacia ~$1.30 |
| 20-day SMA | $0.7695 | $1.2995 | El soporte de la tendencia sigue cercano |
| 50-day SMA | $0.7695 | $1.2995 | La tendencia a medio plazo es ajustada y persistente |
| 100-day SMA | $0.7688 | $1.3007 | Las rupturas por encima de ~$1.30 pueden acelerarse rápidamente |
| 200-day SMA | $0.7728 | $1.2940 | La media a más largo plazo está por debajo de los niveles actuales |
| RSI (14) | 59.858 | (espejo direccional) | El impulso es positivo, aún no extremo |
| ATR (14) | 0.0008 | (oscilaciones diarias menores) | La volatilidad está contenida, la tendencia puede avanzar de forma gradual |
Resistencia (obstáculos al alza)
$1.3106: máximo diario de 2026.
$1.35: objetivo psicológico y nivel "de titular".
$1.38: el extremo de 2011 que sigue siendo relevante como referencia a largo plazo.
Soporte (donde generalmente se prueban las caídas)
$1.30: el nivel imán actual (número redondo más conglomerado de medias móviles)
$1.285 a $1.29: banda de precios de principios de febrero.
$1.2447: mínimo de 2026, el nivel que señalaría una reversión mucho mayor.
Esta es nuestra manera práctica de pensar en CHF USD sin adivinar.
| Escenario | Qué cambia en el mundo real | Cómo se vería probablemente la acción del precio | Niveles a vigilar |
|---|---|---|---|
| Ruptura hacia $1.35 | Los datos de EE. UU. se enfrían, las expectativas de recortes de tasas se afianzan y el apetito por el riesgo se mantiene frágil | Máximos más altos y retrocesos superficiales, con las caídas compradas rápidamente | Ruptura y mantenimiento por encima de $1.31, luego avance gradual hacia $1.35 |
| Operar en rango cerca de $1.30 | Los datos son mixtos y los responsables de la política monetaria restan importancia a la fortaleza del CHF sin actuar | Movimientos volátiles en ambas direcciones con fallos repetidos cerca de los máximos | $1.285–$1.31 se convierte en el rango principal |
| Retroceso y reinicio de la tendencia | La inflación de EE. UU. sorprende al alza o los rendimientos repuntan con fuerza, y la demanda de refugio se reduce | Caída más rápida que la subida, con niveles de soporte rompiéndose uno a uno | La primera línea de riesgo es $1.285, luego $1.245 |
Aparecen los siguientes riesgos cuando la transición es demasiado rápida, demasiado unilateral o demasiado perjudicial para la industria suiza.
La SNB puede señalar que las condiciones monetarias se han vuelto demasiado restrictivas y utilizar operaciones en divisas como parte de su caja de herramientas.
La SNB puede recortar los tipos de nuevo si considera que la estabilidad de precios está amenazada, incluso si los tipos ya están en 0%.
Una estabilización en la perspectiva de la política de EE. UU. puede reducir la demanda de refugio y apoyar al dólar.
Un cambio repentino hacia la toma de riesgo puede disminuir la demanda de refugios y favorecer a las divisas con mayores rendimientos en detrimento del franco suizo.
La próxima evaluación de la política monetaria de la SNB está programada para el 19 de marzo de 2026, con un comunicado de prensa y una rueda de prensa.
La reunión de marzo de la Fed está programada para los días 17 y 18 de marzo de 2026, y marca un punto crucial para las expectativas sobre los tipos de interés en EE. UU.
Este calendario crea una ventana estrecha en la que los operadores pueden ver primero el mensaje de la Fed y luego posicionarse ante la decisión de la SNB un día después.
CHF USD está cerca de sus niveles más fuertes en más de una década, pero el pico de 2011 al que se hace referencia ampliamente fue alrededor de $1.38. Un movimiento hacia $1.35 estaría cerca de ese extremo histórico, por lo que los operadores lo consideran un nivel psicológico importante.
Para que CHF USD suba, normalmente se requiere un debilitamiento sostenido del dólar y un aumento de la demanda de activos refugio. Una inflación más baja en EE. UU. y mayores expectativas de recortes de la Fed pueden añadir combustible.
Los flujos hacia activos refugio pueden compensar los diferenciales de tipos cuando los inversores priorizan la estabilidad sobre la rentabilidad. El tipo de política de Suiza se mantiene en 0%, pero la demanda de protección y la cobertura de carteras pueden mantener la demanda del CHF, especialmente cuando la confianza en el dólar se debilita.
Sí. La SNB puede influir en las condiciones monetarias ajustando el tipo de política y puede intervenir en los mercados de divisas si es necesario para defender su mandato de estabilidad de precios.
En conclusión, CHF USD está fuerte porque el mundo está valorando la incertidumbre, y el franco es una de las pocas divisas que aún atrae capital cuando los inversores se sienten intranquilos.
Un movimiento hacia $1.35 es plausible, pero probablemente requeriría ya sea una nueva ola de aversión al riesgo global o un giro claro hacia recortes anticipados de la Fed, y además pondría a prueba la tolerancia de la SNB a un entorno monetario más restrictivo.
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