게시일: 2026-02-13
현재 CHF USD 환율은 약 $1.30 수준으로, 보통 시장 불안이 커져 안전자산 선호가 강해질 때 나타나는 가격대에 머물러 있습니다. 지금 스위스 프랑은 ‘고금리 통화’처럼 움직이고 있지 않습니다.
스위스의 정책금리는 여전히 0%이지만, 프랑에는 매수세가 꾸준히 유입되고 있습니다. 핵심은 바로 이 괴리입니다. $1.35로의 상승은 또 한 번의 큰 단계 상승을 의미합니다. 사상 최고치는 아니지만, 2011년 고점인 $1.38 부근에 바짝 다가서는 구간입니다.
다만 진짜 질문은 프랑이 $1.35를 돌파할 수 있느냐만이 아닙니다. 그 움직임이 스위스 물가와 수출기업에 부담을 줄 정도가 된다면, **스위스국립은행(SNB)**이 이를 용인할지도 함께 봐야 합니다.
| 지표 | 최신/참고 값 |
|---|---|
| 최근 CHF/USD 수준(2월 12일 종가) | $1.2998 |
| 2026년 연초 대비 변동(프랑 vs 달러) | +3.02% |
| 2026년 고점(일중) | $1.3106 (1월 27일) |
| 2026년 저점(일중) | $1.2447 (1월 15일) |
| 현대 구간 기준 극단값 | $1.3800 (2011년) |
| 약 $1.30 → $1.35까지 거리 | 약 +3.9% |
| 역호가(USD/CHF)로 환산한 $1.35 | 약 0.7407 |
핵심 포인트:
$1.35는 강한 추세 안에서는 충분히 현실적인 목표지만, 결코 짧지 않은 거리입니다. 보통은 하나의 대형 거시 촉매, 혹은 같은 방향의 중소 촉매가 연속적으로 쌓여야 도달합니다.
일반적으로 정책금리가 높은 통화가 캐리(금리수익) 측면에서 유리합니다. 지금은 그 공식이 작동하지 않고 있습니다.
SNB는 정책금리를 0%로 유지하면서, 필요 시 외환시장 개입 의지를 재확인했습니다.
반면 미국 연준(Fed)은 기준금리 목표범위를 3.50%~3.75%로 유지하고 있습니다.
이처럼 큰 금리 격차에도 프랑이 강세를 유지한다는 건 중요한 시그널입니다.
즉, 지금은 캐리보다 자금흐름(플로우)이 우세합니다. 쉬운 말로 하면, 투자자들이 이자수익보다 ‘보험(안정성)’을 선택하고 있다는 뜻입니다.
정책 불확실성, 지정학 리스크, 주식시장 변동성, 성장 경로 혼선이 커질 때 이런 현상이 두드러집니다. 최근 프랑 강세는 달러 전반 약세와 안전자산 수요 증가에도 연결되어 있습니다.
미국 정책의 예측가능성이 낮아졌다는 시장 내러티브가 강화되면서, 불확실성 국면에서 자금이 상대적 안정성으로 이동했고 그 수혜를 프랑이 받았습니다.
최근 글로벌 리스크 파동에서 프랑은 ‘신뢰 가능한’ 안전자산으로 인식되며 2025년 내내 강했고, 2026년에도 견조함을 유지하고 있습니다.
연준은 2026년 1월 28일 회의에서 정책금리 목표범위를 3.50%~3.75%로 유지하며 데이터 의존적 스탠스를 재확인했습니다.
반면 SNB는 2025년 6월 정책금리를 0%로 인하해, 스위스를 사실상 글로벌 정책금리 하단에 위치시켰습니다.
명목상 금리 격차만 보면 달러가 유리해야 맞습니다. 그러나 투자자가 수익률보다 원금보전을 우선할 때는 안전자산 플로우가 금리 논리를 압도할 수 있습니다.
스위스와 미국은 IMF 원칙에 따라 환율을 경쟁적 목적으로 조작하지 않겠다는 공동 입장을 재확인했습니다. 동시에 통화정책은 적정 경제여건과 물가안정을 우선해야 한다는 점도 함께 언급했습니다.
이 합의는 시장 변동성 관리 과정에서 SNB의 행동에 대한 정치적 리스크를 일부 낮춰줍니다. 이는 과거 SNB의 대규모 외환개입이 비판을 받았던 맥락에서 특히 중요합니다.
많은 트레이더가 이 움직임을 역호가(USD/CHF)로 추적하기 때문에, 해석은 다음처럼 단순화할 수 있습니다.
USD/CHF 하락 = CHF/USD 상승
USD/CHF가 ‘강한 매수’ 신호면, 보통 CHF/USD는 정체 또는 조정 가능성
USD/CHF가 ‘강한 매도’ 신호면, 보통 CHF/USD는 추가 상승 압력
최근 USD/CHF 기술 지표는 강한 매수 신호를 보이고 있는데, 이는 시장이 단기적으로 늘어졌을 때 자주 나타납니다. 즉, 프랑의 큰 추세가 살아 있어도 단기 평균회귀 리스크는 커질 수 있습니다.
| 지표 | USD/CHF 값 | CHF/USD 환산값(역수) | CHF/USD 시사점 |
|---|---|---|---|
| 스팟(참조 시점) | 0.7715 | 1.2962 | 프랑 강세 유지, 다만 포지션 밀집 구간 |
| 5일 SMA | 0.7703 | 1.2982 | 단기 지지선이 현물 바로 아래 |
| 10일 SMA | 0.7698 | 1.2990 | ~$1.30 부근 눌림에 매수 방어 가능성 |
| 20일 SMA | 0.7695 | 1.2995 | 추세 지지선이 인접 |
| 50일 SMA | 0.7695 | 1.2995 | 중기 추세가 타이트하게 지속 |
| 100일 SMA | 0.7688 | 1.3007 | ~$1.30 상향 이탈 시 가속 가능 |
| 200일 SMA | 0.7728 | 1.2940 | 장기 평균은 현재보다 낮은 위치 |
| RSI(14) | 59.858 | (방향 반대 해석) | 모멘텀 양호, 과열은 아직 아님 |
| ATR(14) | 0.0008 | (일중 변동 작음) | 변동성 억제, 추세형 상승 가능 |
$1.3106: 2026년 일중 고점
$1.35: 심리적 목표이자 헤드라인 레벨
$1.38: 2011년 극단값(장기 기준점)
$1.30: 현재 핵심 자석 구간(라운드 넘버 + 이평 밀집)
$1.285~$1.29: 2월 초 가격대
$1.2447: 2026년 저점(이탈 시 큰 추세 전환 시그널)
아래는 예측보다 조건 중심으로 접근하는 실전 프레임입니다.
| 시나리오 | 현실에서 바뀌는 조건 | 가격 행동의 전형 | 주목 레벨 |
|---|---|---|---|
| $1.35 돌파 시도 | 미국 지표 둔화, 금리인하 기대 강화, 위험선호 부진 지속 | 고점·저점 동반 상승, 눌림 얕고 빠른 매수 유입 | $1.31 상향 돌파·안착 후 $1.35로 점진 상승 |
| $1.30 부근 박스 | 지표 혼재, 당국이 프랑 강세를 구두로 견제하나 실개입 없음 | 양방향 변동성, 고점 부근 반복 실패 | $1.285~$1.31 박스화 |
| 조정 및 추세 리셋 | 미국 물가 상방 서프라이즈, 미 국채금리 반등, 안전자산 수요 약화 | 상승 때보다 하락 속도 빠름, 지지선 순차 이탈 | 1차 경계 $1.285, 다음 $1.245 |
전환이 지나치게 빠르거나 한쪽으로 과도하게 쏠리거나, 스위스 실물경제에 부담이 커질 때 아래 리스크가 부각됩니다.
SNB가 통화여건의 과도한 긴축을 경고하고 외환 운용을 정책 수단으로 활용할 수 있음
물가안정 훼손 우려 시, 0% 금리 환경에서도 추가 완화 가능성 제기 가능
미국 정책 전망 안정화 시 안전자산 수요가 약해지며 달러 지지
위험선호 급반전 시, 고금리 통화 선호가 살아나며 프랑 수요 둔화
SNB의 다음 통화정책 점검은 2026년 3월 19일 예정이며, 보도자료와 기자회견이 함께 진행됩니다.
연준 3월 FOMC는 2026년 3월 17~18일로, 미국 금리 기대의 핵심 분기점입니다.
즉, 트레이더 입장에서는 연준 메시지를 먼저 확인하고, 하루 뒤 SNB 결정을 거래하는 촘촘한 이벤트 창이 열리게 됩니다.
CHF/USD는 10여 년 내 강한 구간에 근접해 있지만, 널리 참조되는 2011년 고점은 약 $1.38입니다. $1.35는 그 극단값에 매우 근접한 수준이라 심리적 의미가 큽니다.
달러의 구조적 약세와 안전자산 수요 확대가 동시에 필요합니다. 미국 물가 둔화와 연준 조기 인하 기대 강화가 추가 연료가 될 수 있습니다.
투자자가 수익률보다 안정성을 우선할 때, 안전자산 플로우가 금리 차이를 압도할 수 있기 때문입니다. 스위스 정책금리가 0%여도 달러 신뢰가 약해지면 프랑 매수 수요는 유지될 수 있습니다.
가능합니다. SNB는 정책금리 조정으로 통화여건에 영향을 줄 수 있고, 물가안정 책무를 위해 필요 시 외환시장 개입도 선택할 수 있습니다.
요약하면, CHF USD 환율 강세는 세계가 불확실성을 가격에 반영하고 있으며, 불안 국면에서 자금이 모이는 몇 안 되는 통화 중 하나가 프랑이기 때문에 나타나는 현상입니다.
$1.35 도달은 충분히 가능한 시나리오입니다. 다만 이를 위해서는 글로벌 위험회피의 재가속 또는 연준의 조기 인하 기대 강화 같은 분명한 촉매가 필요합니다. 동시에 그 과정은 스위스 통화여건의 추가 긴축을 의미할 수 있어, 결국 SNB의 허용 범위를 시험하는 구간이 될 가능성이 큽니다.
면책조항: 본 자료는 일반 정보 제공을 목적으로 하며 금융·투자 또는 기타 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 작성자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다.
