หุ้น Microsoft ร่วง: ทำไม MSFT ปรับตัวลงหลังจากทำ ATH?

หลังจากราคาหุ้น Microsoft พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์มายาวนาน ราคาหุ้น MSFT ก็กำลังถูกเทขายอย่างหนัก จากจุดสูงสุดล่าสุดที่ราว 555 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาหุ้น MSFT ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 477 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งลดลงประมาณ 14% ซึ่งรวมถึงราคาหุ้นที่ลดลงใหม่รายวันประมาณ 2.4%

สำหรับเทรดเดอร์และนักลงทุนที่กำลังจับตามองการร่วงลงล่าสุดของหุ้น Microsoft ครั้งนี้ ความสนใจไม่ได้อยู่ที่พาดหัวข่าว แต่อยู่ที่ตัวเลขที่บ่งบอก การร่วงลงครั้งนี้เป็นเพียงการพักตัวที่ดีหลังจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการรีเซ็ตแนวโน้มของ MSFT ครั้งใหญ่?

ส่วนต่อไปนี้จะพิจารณาปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหว ระดับทางเทคนิคที่สำคัญ และความหมายของการดำเนินการด้านราคาปัจจุบันสำหรับรูปแบบการซื้อขายที่แตกต่างกัน

หุ้นของ Microsoft ลดลงมากแค่ไหน?

เมื่อปิดตลาดครั้งล่าสุด ราคาหุ้นของ Microsoft อยู่ที่ประมาณ 477.73 ดอลลาร์ ลดลง 11.89 ดอลลาร์ในวันนั้น ซึ่งลดลงประมาณ 2.4% จากราคาปิดครั้งก่อนที่บริเวณ 489.62 ดอลลาร์

บริบทสำคัญรอบการเคลื่อนไหว:

ช่วง 52 สัปดาห์: 344.79 ดอลลาร์ ถึง 555.45 ดอลลาร์ ดังนั้นราคาขณะนี้จึงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณ 14% และยังคงสูงกว่าจุดต่ำสุดอยู่มาก

• มูลค่าตลาด: ประมาณ 3.85 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้ Microsoft ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก แม้จะเกิดภาวะถดถอยก็ตาม
  
  

• การประเมินมูลค่า: อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลังอยู่ที่ระดับกลางๆ 30 ซึ่งถือว่าสูงเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม และมีโอกาสเกิดความผิดหวังน้อยลง
  
  

• ปริมาณการซื้อขาย: มีการซื้อขายหุ้นราว 34.6 ล้านหุ้น เทียบกับปริมาณเฉลี่ยที่ประมาณ 25.7 ล้านหุ้น ดังนั้นการลดลงในวันนี้จึงสูงกว่ากิจกรรมปกติประมาณ 35%
  
  

นี่คือการแก้ไขที่สำคัญแต่ยังไม่รุนแรงมากจากระดับที่แข็งแกร่งมากหลังจากการพุ่งขึ้นที่ขับเคลื่อนโดย AI เป็นเวลานาน

สาเหตุที่หุ้น Microsoft ร่วง

1. ข่าวการขาย AI กระตุ้นให้เกิดการเทขายทำกำไรครั้งใหม่

ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่สุดที่ทำให้เกิดขาลงครั้งล่าสุดคือรายงานที่อ้างว่า Microsoft ได้ลดเป้าหมายการเติบโตของยอดขายหรือโควตาสำหรับผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ AI บางตัวลง หลังจากที่ทีมขายพลาดเป้าหมาย

ลำดับเหตุการณ์:

• รายงานระบุว่าลูกค้าต่อต้านผลิตภัณฑ์ AI ใหม่ และมีเป้าหมายภายในสำหรับข้อเสนอบางส่วนที่ลดลง

• เรื่องราวดังกล่าวทำให้เกิดข้อสงสัยว่าเครื่องมือ AI เช่น ผู้ช่วยนักบินและ "ตัวแทน" จะเพิ่มรายได้จริงได้เร็วแค่ไหน
  
  

• Microsoft ตอบกลับและกล่าวว่ารายงานดังกล่าวสับสนระหว่างเป้าหมายการเติบโตและโควตา และระบุว่าโควตาการขาย AI ไม่ได้ลดลง แต่ความเสียหายต่อความรู้สึกในระยะสั้นเกิดขึ้นไปแล้ว
  
  

สำหรับผู้ซื้อขาย นั่นคือ "ความเสี่ยงจากพาดหัวข่าว" แบบคลาสสิก: เรื่องราวเพียงเรื่องเดียวก็เพียงพอที่จะพลิกอัลกอริทึมและผู้ซื้อขายระยะสั้นจากจุดซื้อที่แข็งแกร่งเป็นการขายข่าวในหุ้น Microsoft

2.2 ความกังวลเรื่องการใช้จ่าย AI ที่ยาวนานขึ้นได้เกิดขึ้น

ภาวะตกต่ำในปัจจุบันไม่ได้เกิดขึ้นแบบไร้ทิศทาง ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน Microsoft เผชิญกับภาวะขาดทุนติดต่อกันยาวนานที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ โดยร่วงลงประมาณ 8.6% ใน 8 วันทำการ และสูญเสียมูลค่าตลาดไปประมาณ 350,000 ล้านดอลลาร์

คนขับก็เป็น AI เช่นกัน:

• นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวนมาก โดยมีรายงานการใช้จ่ายด้านทุนเกือบ 35,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว
  
  

• ในเวลาเดียวกัน มีสัญญาณเริ่มแรกว่าโครงการ AI ขององค์กรหลายแห่งดำเนินไปช้าเกินกว่าช่วงนำร่อง ซึ่งทำให้เกิดแนวคิดที่ว่าผลตอบแทนอาจใช้เวลานานกว่าที่โฆษณาไว้
  
  

เมื่อราคาหุ้นถูกตั้งไว้อย่างสมบูรณ์แบบ สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าการเติบโตอาจต้องใช้เวลานานกว่าที่จะเกิดขึ้นจริง อาจนำไปสู่การรีเซ็ตครั้งใหญ่ นั่นคือสิ่งที่เราเห็นจากราคาหุ้นของ Microsoft ที่ร่วงลงในขณะนี้

3. การประเมินมูลค่าใหม่หลังจากการดำเนินการครั้งใหญ่

แม้หลังจากการถอยกลับนี้ Microsoft ยังคงอยู่:

• เพิ่มขึ้นประมาณสองหลักตั้งแต่ต้นปีตามกระแสข่าวล่าสุด
  
  

• ซื้อขายที่อัตรา P/E ล่วงหน้าประมาณกลางทศวรรษที่ 30 โดยใช้ประมาณการกำไรตามฉันทามติ
  
  

ความคาดหวังที่สูงบวกกับการนำ AI มาใช้ที่ช้ากว่าที่คาดไว้ คือสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้นของ Microsoft ร่วงลง ตลาดไม่ได้มองธุรกิจนี้ในแง่ลบอย่างกะทันหัน เพียงแต่ยินดีที่จะจ่ายน้อยลงเล็กน้อยเพื่อการเติบโตแบบเดิม

มีอะไร “ผิดปกติ” กับ Microsoft หรือไม่?

คำตอบสั้นๆ จากตัวเลขคือไม่

จากปีงบประมาณเต็มล่าสุดของ Microsoft (สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2025):

• รายได้ : 281.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน
  
  

• รายได้จากการดำเนินงาน : 128.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 17%
  
  

• กำไรสุทธิ : 101.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 16%
  
  

• EPS เจือจาง: 13.64 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16%
  
  

การเติบโตของกลุ่มยังแข็งแกร่งเช่นกัน:

• รายได้ของ Intelligent Cloud เพิ่มขึ้น 26% โดยที่ Azure และบริการคลาวด์อื่นๆ เพิ่มขึ้นประมาณ 39%
  
  

• ประสิทธิภาพการผลิตและกระบวนการทางธุรกิจเพิ่มขึ้น 16%
  
  

• พื้นที่ที่ผู้บริโภคต้องเผชิญ เช่น เกมและอุปกรณ์ต่างๆ ยังคงเติบโต เพียงแต่มีอัตราเติบโตเพียงตัวเลขหลักเดียวหรือตัวเลขสองหลักต่ำ
  
  

แม้ว่าราคาหุ้นของ Microsoft จะตกต่ำลงจนกลายเป็นข่าวพาดหัว แต่ธุรกิจนี้ก็ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วและยังคงทำกำไรได้มาก

ปัญหาไม่ได้อยู่ที่คุณภาพของรายได้ แต่อยู่ที่ว่านักลงทุนยินดีจ่ายเท่าไหร่เพื่อให้ได้กำไรเหล่านั้น เมื่อพิจารณาจากการลงทุนด้าน AI จำนวนมาก และระยะเวลาที่โครงการเหล่านั้นอาจต้องใช้ในการคืนทุน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Microsoft: ระดับและตัวชี้วัดที่สำคัญ

ข้อมูลทางเทคนิคทั้งหมดด้านล่างนี้เป็นข้อมูล ณ วันที่ปิดตลาดประจำวันที่ 3 ธันวาคม 2025

ตัวชี้วัดหลักสำหรับหุ้น MSFT

โซนแนวรับและแนวต้าน

อ้างอิงจากจุดสูง/ต่ำล่าสุด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และระดับ Pivot:

แนวรับทันที:

• ประมาณ 470 ดอลลาร์ (ใกล้กับจุดต่ำสุดในช่วงวันล่าสุดและเป็นพื้นรองรับระหว่างวันล่าสุด)

• แนวรับกว้างอยู่ในช่วง 460 ดอลลาร์ ซึ่งหุ้นเคยหยุดพักในช่วงการปรับฐานก่อนหน้านี้

แนวต้านแรก:

• 485–490 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดรวมของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 20 วัน และเป็นจุดที่ผู้ขายเข้ามาแทรกแซงเมื่อเร็ว ๆ นี้

ความต้านทานหลัก:

• 500 - 505 ดอลลาร์สหรัฐฯ ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และเป็นระดับราคาที่ใกล้เคียงกับระดับจิตวิทยา การที่ราคาหุ้น Microsoft ปรับตัวขึ้นเหนือโซนนี้อย่างชัดเจนจะเป็นสัญญาณเบื้องต้นว่าราคาหุ้น Microsoft กำลังปรับตัวลดลง
  

MSFT อยู่ในแนวโน้มขาลงระยะสั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด โมเมนตัมลดลง แต่ยังไม่ถึงระดับขายมากเกินไปบนกราฟรายวัน

ความหมายของการปรับฐานของ Microsoft สำหรับเทรดเดอร์แต่ละประเภท

เทรดเดอร์ระยะสั้น (ภายในวันและ 1–3 วัน)

• สัญญาณขายแรงจากตัวชี้วัดรายวันสนับสนุนการขายเมื่อราคาปรับตัวขึ้นใกล้แนวต้าน แทนการไล่ตามการเบรกเอาต์

• ความผันผวนสูงขึ้น ดังนั้นขนาดความเสี่ยงต่อการเทรดแต่ละครั้งต้องกำหนดอย่างรอบคอบ ค่า ATR ประมาณ 4 ดอลลาร์ หมายถึงความผันผวนรายวันโดยปกติอยู่ราวนี้

• ระดับที่สำคัญที่สุดคือ 470 ดอลลาร์ด้านล่าง และ 490 ดอลลาร์ด้านบน สำหรับการวางแนวโน้มระยะสั้น

เทรดเดอร์สวิง (หลายวันถึงหลายสัปดาห์)

ราคาหุ้นของ Microsoft ที่ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 50 และ 200 วัน บ่งชี้ถึงช่วงการปรับฐาน ไม่ใช่การทะลุแนวโน้มในภาพรวม

นักเทรดสวิงจำนวนมากจะจับตาดู:

• การร่วงต่อเนื่องลงไปในช่วงกลาง 460 ดอลลาร์พร้อม RSI ลดลงใกล้ 30 ซึ่งอาจเป็นโอกาสให้เกิดการดีดตัว

• หรือการปิดเหนือ 500 ดอลลาร์อีกครั้ง พร้อมกับ RSI และ MACD ที่ดีขึ้น เป็นสัญญาณว่าการปรับฐานกำลังอ่อนแรงลง

นักลงทุนระยะยาว

• ปัจจัยพื้นฐาน (การเติบโตของรายได้ กำไรขั้นต้น งบดุล) ยังคงแข็งแกร่ง และ Microsoft ยังคงสร้างรายได้จากคลาวด์และ AI ในอัตราสองหลัก

• การขายหุ้นครั้งล่าสุดเป็นเพียงการปรับมูลค่าและความคาดหวังที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนใน AI และการนำไปใช้ช้ากว่าที่คาด ไม่ใช่การล้มเหลวของกำไร

• นักลงทุนระยะยาวหลายคนให้ความสำคัญกับความสามารถของธุรกิจในการสร้างกำไรทบต้นต่อเนื่อง มากกว่าการเพิ่มขึ้นของราคาเพียง 10 ดอลลาร์ในระยะสั้น

ไม่ว่าคุณจะเทรดแบบใด การควบคุมความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญในหุ้นที่ยังมีผู้ถือครองจำนวนมากและมีการซื้อขายสูง การเคลื่อนไหวสามารถรุนแรงได้ทั้งสองทิศทาง

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. ทำไมหุ้น Microsoft ถึงปรับตัวลงหลังจากทำจุดสูงสุดล่าสุด?

หุ้น Microsoft ร่วงเพราะรายงานระบุว่าการเติบโตของยอดขาย AI อาจชะลอตัว โดยบางทีมไม่สามารถทำตามเป้าหมายและปรับโควต้าการขาย แม้ว่าบริษัทจะชี้แจงข่าวดังกล่าว แต่ข่าวนี้กระตุ้นให้เกิดแรงขายทำกำไรหลังจากการวิ่งขึ้นที่ขับเคลื่อนโดย AI อย่างแข็งแกร่ง ความกังวลเรื่องมูลค่าสูงและการลงทุนใน AI จำนวนมากยังเพิ่มแรงกดดันเพิ่มเติม

2. หุ้น Microsoft ร่วงจากจุดสูงสุดไปมากแค่ไหน?

จากจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ใกล้ 555.45 ดอลลาร์ ตอนนี้หุ้นอยู่ที่ประมาณ 477.73 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดราว 14% อยู่ในช่วงการปรับฐานปกติ (10–20%) หลังจากการวิ่งขึ้นแรง ไม่ใช่การปรับตัวลงเต็มรูปแบบแบบตลาดหมี

3. Microsoft ยังคงเติบโตกำไรอยู่หรือไม่?

ใช่ สำหรับปีการเงินสิ้นสุด 30 มิถุนายน 2025 รายได้เติบโต 15% กำไรสุทธิเติบโต 16% และ EPS แบบ diluted เพิ่มขึ้น 16% เป็น 13.64 ดอลลาร์ กลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับคลาวด์และ AI รวมถึง Azure เติบโตในอัตรา 20–30% ขึ้นไป

4. ตัวชี้วัดทางเทคนิคบอกอะไรเกี่ยวกับ MSFT ตอนนี้?

กราฟรายวันของ Microsoft ในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าราคาซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50, 100 และ 200 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนแอในระยะสั้น ค่า RSI อยู่ที่ประมาณ 39 ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวแต่ยังไม่ถึงภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง ค่า MACD ต่ำกว่าศูนย์ ซึ่งยืนยันการตัดกันของแนวโน้มขาลงเมื่อเร็วๆ นี้ แดชบอร์ดตัวบ่งชี้ส่วนใหญ่จัดประเภทภาพรวมทางเทคนิครายวันว่าเป็น "ขายอย่างหนัก" สัญญาณเหล่านี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงระยะสั้น ขณะที่แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวโดยรวมยังคงอยู่

5. แนวรับและแนวต้านสำคัญของหุ้น Microsoft อยู่ระดับไหน?

ขณะนี้ เทรดเดอร์กำลังจับตาแนวรับที่ระดับ 470 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยโซนแนวรับที่กว้างขึ้นจะอยู่ในช่วงกลาง 460 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากแรงขายยังคงดำเนินต่อไป แนวโน้มขาขึ้น แนวต้านที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ประมาณ 485–490 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตามด้วยแนวต้านที่แข็งแกร่งขึ้นที่ระดับ 500–505 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ระดับเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อมีการเคลื่อนไหวของราคาใหม่เกิดขึ้น ดังนั้นจึงควรตรวจสอบแนวโน้มบนกราฟแบบเรียลไทม์

บทสรุป

การปรับตัวลงของหุ้น Microsoft หลังจากทำจุดสูงสุดล่าสุด ไม่ได้เกิดจากเรื่องราวของบริษัทล้มเหลว แต่เป็นการที่ตลาดกำลังปรับราคาความคาดหวังขนาดใหญ่ บริษัทยังคงเติบโตทั้งกำไร รายได้จากคลาวด์ และรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ในอัตราที่แข็งแรง แต่ราคาหุ้นได้ปรับขึ้นไปไกลเกินกว่าการเติบโตเหล่านั้น

เมื่อเกิดคำถามเกี่ยวกับโมเมนตัมการขาย AI และการลงทุนขนาดใหญ่ แรงกดดันเพียงพอที่จะทำให้ MSFT ปรับฐาน แทนที่จะเกิดการล่มสลาย

บนกราฟ Microsoft อยู่ในแนวโน้มขาลงระยะสั้น ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญและโมเมนตัมอ่อนแอ ขณะที่แนวโน้มระยะยาวและปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง

ความผสมผสานนี้มักสร้างมุมมองที่แตกต่าง: เทรดเดอร์ระยะสั้นจะเน้นแนวรับ แนวต้าน และความผันผวน ขณะที่นักลงทุนระยะยาวให้ความสำคัญกับว่ากำไรและกระแสเงินสดสามารถเติบโตต่อเนื่องหรือไม่

สำหรับผู้ติดตามหุ้น Microsoft ในตอนนี้ สิ่งสำคัญคือเชื่อมโยงการตัดสินใจกับกรอบเวลาและความสามารถในการรับความเสี่ยง ไม่ใช่เพียงแค่ข่าวหัวข้อเดียว การจับตาดูว่าราคาปรับตัวรอบแนวรับและแนวต้านสำคัญอย่างไร รายได้จาก AI และคลาวด์แปลงเป็นกำไรเร็วแค่ไหน และแผนการใช้จ่ายยังอยู่ภายใต้การควบคุมหรือไม่ จะมีความสำคัญมากกว่าข่าวเพียงเรื่องเดียว

เส้นทางของ Microsoft จากนี้ไปจะถูกขับเคลื่อนด้วยการดำเนินงานและข้อมูล แต่การปรับฐานครั้งล่าสุดก็เป็นเครื่องเตือนตลาดว่าหุ้นที่แข็งแกร่งก็สามารถปรับฐานได้ เมื่อความคาดหวังวิ่งนำหน้าความเป็นจริง

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ