Дата публикации: 2025-12-04
После продолжительного периода рекордных максимумов акции Microsoft испытывают серьёзное давление со стороны продавцов. С недавнего пика около 555 долларов акции Microsoft упали примерно до 477 долларов, потеряв примерно 14%, включая новый дневной убыток около 2,4%.
Трейдеры и инвесторы, следящие за последним падением акций Microsoft, сосредоточены не на заголовках, а на цифрах. Является ли этот откат всего лишь полезной паузой после агрессивного ралли или началом более глубокого восстановления тренда MSFT?
В последующих разделах рассматриваются движущие силы этого движения, ключевые технические уровни и то, что текущее ценовое движение может означать для различных стилей торговли.
На момент последнего закрытия акции Microsoft стоили около 477,73 долларов, снизившись за день на 11,89 долларов, что примерно на 2,4% меньше предыдущего закрытия около 489,62 долларов.
52-недельный диапазон: от 344,79 до 555,45 долларов, то есть сейчас цена находится примерно на 14% ниже максимума и все еще значительно выше минимума.
Рыночная капитализация: около 3,85 трлн долларов, что позволяет Microsoft оставаться одной из самых дорогих компаний в мире даже после спада.
Оценка: коэффициент цена/прибыль находится в районе 35%, что является высоким показателем по сравнению с более широким рынком и оставляет меньше поводов для разочарований.
Объем: около 34,6 млн акций было продано по сравнению со средним показателем около 25,7 млн, то есть сегодняшнее падение произошло при активности примерно на 35% выше обычной.
Это значимая, но пока не экстремальная коррекция с очень высоких уровней после длительного ралли, управляемого искусственным интеллектом.
Самым непосредственным толчком к последнему спаду стал отчет, в котором утверждалось, что Microsoft снизила целевые показатели роста продаж или квоты на некоторые программные продукты ИИ после того, как отделы продаж не достигли поставленных целей.
В отчете говорится, что клиенты сопротивляются новым продуктам на базе ИИ, а внутренние целевые показатели для некоторых предложений были снижены.
Эта история вызвала сомнения относительно того, насколько быстро инструменты ИИ, такие как вторые пилоты и «агенты», будут приносить реальный доход.
В ответ на это компания Microsoft заявила, что в отчете перепутаны целевые показатели роста и квоты, а также что квоты на продажи ИИ не были снижены, однако ущерб краткосрочным настроениям уже нанесен.
Для трейдеров это классический «риск заголовков»: одной новости было достаточно, чтобы переключить алгоритмы и краткосрочных трейдеров с покупки на продажу новостей об акциях Microsoft.
Нынешнее падение не произошло на пустом месте. В начале ноября акции Microsoft пережили самую длительную серию потерь за более чем десятилетие, упав примерно на 8,6% за восемь торговых сессий и потеряв около 350 миллиардов долларов рыночной стоимости.
Водителем тогда также был ИИ:
Инвесторы сосредоточились на огромных расходах на инфраструктуру ИИ: за один квартал было заявлено о капитальных затратах, приближающихся к 35 миллиардам долларов.
В то же время появились первые признаки того, что многие корпоративные проекты в области ИИ медленно выходят за рамки пилотных проектов, что подпитывает идею о том, что окупаемость может занять больше времени, чем предполагалось.
Когда акции оцениваются как идеальные, любой намёк на то, что рост может занять больше времени, может спровоцировать резкий сброс. Именно это мы сейчас и наблюдаем на примере падения акций Microsoft.
Даже после этого отката Microsoft по-прежнему:
Судя по последним новостям, с начала года показатель вырос примерно на двузначное число.
Торгуется по форвардному P/E примерно в середине 30-х, используя консенсус-прогнозы прибыли.
Сочетание высоких ожиданий и более медленного, чем ожидалось, внедрения ИИ стало основной причиной падения акций Microsoft. Рынок не стал внезапно негативно относиться к компании. Он просто готов заплатить немного меньше за тот же рост.
Короткий ответ, основанный на цифрах, — нет.
Из последнего полного финансового года Microsoft (закончившегося 30 июня 2025 г.):
Выручка: 281,7 млрд долларов, рост на 15% в годовом исчислении
Операционная прибыль: 128,5 млрд долларов США, рост на 17%
Чистая прибыль: 101,8 млрд долларов, рост на 16%
Разводненная прибыль на акцию: 13,64 долл. США, рост на 16%
Рост сегмента также был значительным:
Доход от Intelligent Cloud вырос на 26%, а доход от Azure и других облачных сервисов — примерно на 39%.
Производительность и бизнес-процессы выросли на 16%.
Такие потребительские области, как игры и устройства, по-прежнему росли, просто темпы роста были ниже — в однозначные или двузначные числа.
Таким образом, хотя падение акций Microsoft и находится в центре внимания СМИ, компания продолжает быстро расти и оставаться очень прибыльной. Вопрос не в качестве прибыли, а в том, сколько инвесторы готовы за неё платить, учитывая значительные капиталовложения в ИИ и время, которое может потребоваться для полной окупаемости этих проектов.
Все технические данные, представленные ниже, действительны по состоянию на закрытие дня 3 декабря 2025 года.
Основные индикаторы для акций MSFT
| Индикатор | Последнее значение (приблизительное) | Что это нам говорит |
|---|---|---|
| Последняя цена | 477,73 долларов США | Текущий уровень торговли после последнего падения |
| Изменения сегодня | –11,89 долл. США (~–2,4%) | Резкая однодневная потеря при повышенном объеме |
| 52-недельный диапазон | 344,79–555,45 долларов США | Цена примерно на 14% ниже максимума, но все еще значительно выше минимума. |
| 5-дневная простая скользящая средняя | 481,04 доллара США | Цена чуть ниже очень краткосрочного тренда |
| 10-дневная простая скользящая средняя | 483,38 доллара | Краткосрочная динамика по-прежнему отрицательная |
| 20-дневная простая скользящая средняя | 486,22 долларов США | Акции торгуются в зоне недавней консолидации |
| 50-дневная простая скользящая средняя | 483,05 доллара США | Цена примерно на 1,1% ниже этой линии, что подтверждает краткосрочный нисходящий тренд. |
| 100-дневная простая скользящая средняя | 489,59 долларов США | Среднесрочный тренд сейчас выше цены, демонстрируя давление с октября |
| 200-дневная простая скользящая средняя | 503,34 доллара | Цена примерно на 5% ниже 200-дневной, что указывает на более глубокую коррекцию, а не на небольшое падение. |
| RSI (14 дней) | 39.0 | Импульс слабый, но еще не в зоне перепроданности (<30) |
| MACD (12,26) | –0,89 | Медвежье пересечение поддерживает краткосрочный уклон на продажу |
| АТР (14) | ~4,11 доллара | Волатильность повышена по сравнению с последними месяцами |
| Ежедневный технический обзор | «Активная продажа» | Большинство дневных индикаторов и скользящих средних показывают сигналы на продажу |
На основе недавних максимумов/минимумов колебаний, скользящих средних и уровней разворота:
Немедленная поддержка:
Около 470 долларов (близко к нижней границе последнего дневного диапазона и недавнему внутридневному минимуму).
Более широкая полоса поддержки простирается до отметки $460, где акции останавливались во время предыдущих откатов.
$485–$490, где скапливаются 10- и 20-дневные средние значения и где недавно появились продавцы.
500–505 долларов, что близко к 200-дневной скользящей средней и психологически важному круглому уровню. Уверенный рост выше этой зоны станет ранним признаком замедления текущего падения акций Microsoft.
MSFT находится в краткосрочном нисходящем тренде ниже всех своих основных скользящих средних, с снижающейся динамикой, но пока не достигла экстремальных значений перепроданности на дневном графике.
Сильные сигналы на продажу по дневным индикаторам говорят в пользу продаж на внутридневных скачках сопротивления, а не гонки за прорывами.
Волатильность выше, поэтому риск на сделку необходимо тщательно рассчитывать. ATR около $4 означает нормальные дневные колебания такого порядка.
Наиболее важными уровнями для краткосрочного уклона являются $470 при падении и $490 при росте.
Падение акций Microsoft ниже 50- и 200-дневных скользящих средних указывает на фазу коррекции, а не на перелом тренда в общей картине.
Многие свинг-трейдеры будут следить за:
Либо снижение до середины $460 с падением RSI до 30, что может спровоцировать отскок.
Или близкий возврат выше $500 с улучшением RSI и MACD будет признаком того, что откат теряет силу.
Фундаментальные показатели (рост выручки, маржа, баланс) остаются сильными, и Microsoft продолжает наращивать доходы от облачных технологий и ИИ двузначными темпами.
Недавняя распродажа в основном является следствием переоценки стоимости и ожиданий, связанных с расходами на ИИ и более медленным, чем ожидалось, внедрением, а не обвалом прибыли.
Многие долгосрочные инвесторы больше сосредотачиваются на том, сможет ли бизнес продолжать приносить прибыль, чем на следующем росте цены на 10 долларов.
Каким бы ни был ваш стиль, контроль рисков — ключ к успеху в компании, акции которой по-прежнему пользуются большой популярностью и активно торгуются. Изменения могут быть резкими в обоих направлениях.
Основная причина в краткосрочной перспективе — ряд отчетов, вызывающих сомнения в росте продаж ИИ, предполагающих, что квоты или целевые показатели роста для некоторых продуктов были снижены после того, как отделы продаж не достигли поставленных целей. Хотя Microsoft опровергла некоторые моменты этой истории, она спровоцировала фиксацию прибыли по акциям, которые росли на фоне больших надежд на развитие ИИ. С начала ноября нарастают опасения по поводу крупных расходов на ИИ и завышенной оценки компаний.
С 52-недельного максимума около $555,45 цена акций сейчас составляет около $477,73, что примерно на 14% ниже максимума. Это соответствует типичному диапазону коррекции (10–20%) после сильного роста, а не полноценному медвежьему движению.
Да. За финансовый год, закончившийся 30 июня 2025 года, выручка выросла на 15%, чистая прибыль — на 16%, а разводнённая прибыль на акцию (EPS) — на 16%, достигнув 13,64 доллара США. В сегментах облачных технологий и искусственного интеллекта, включая Azure, темпы роста составили от 20 до 30 процентов.
На дневном графике Microsoft цена торгуется ниже 50-, 100- и 200-дневных скользящих средних, что указывает на краткосрочную слабость. RSI находится около 39, что отражает слабый импульс, но не экстремальную перепроданность. MACD находится ниже нуля, подтверждая недавнее медвежье пересечение. Большинство панелей индикаторов классифицируют общую дневную техническую картину как «Активная продажа». В совокупности эти сигналы указывают на краткосрочный нисходящий тренд, в то время как более широкий долгосрочный восходящий тренд сохраняется.
В настоящее время трейдеры наблюдают поддержку в районе $470, а более широкая зона поддержки — в середине $460, если давление продавцов сохранится. С другой стороны, ближайшее сопротивление находится в районе $485–$490, за которым следует более сильная полоса сопротивления в районе $500–$505, которая совпадает с 200-дневной скользящей средней. Эти уровни могут быстро меняться по мере развития ценового движения, поэтому важно подтверждать их на реальном графике.
Падение акций Microsoft после недавних максимумов связано не столько с неудачной историей, сколько с переоценкой рынком больших ожиданий. Компания продолжает уверенно наращивать прибыль, доходы от облачных технологий и ИИ, но цена акций уже значительно опережает этот рост.
Когда возникли вопросы относительно динамики продаж ИИ и крупных расходов, этого оказалось достаточно, чтобы спровоцировать коррекцию в MSFT, а не обвал.
На графиках акции Microsoft демонстрируют краткосрочный нисходящий тренд, торгуясь ниже ключевых скользящих средних значений со слабой динамикой, в то время как долгосрочный тренд и фундаментальные показатели остаются неизменными.
Такое сочетание часто приводит к двоякой точке зрения: краткосрочные трейдеры сосредотачиваются на поддержке, сопротивлении и волатильности, в то время как долгосрочные инвесторы больше заботятся о том, смогут ли прибыль и денежный поток продолжать расти с течением времени.
Для всех, кто следит за акциями Microsoft сегодня, главное — увязывать решения с временными рамками и допустимым уровнем риска, а не только с новостными заголовками. Наблюдение за поведением цены относительно основных уровней поддержки и сопротивления, за тем, как быстро доходы от ИИ и облачных технологий превращаются в прибыль, и за тем, остаются ли под контролем планы расходов, — всё это будет важнее, чем отдельные новости.
Дальнейший путь Microsoft будет определяться исполнением обязательств и данными, но недавний откат уже напомнил рынку, что даже сильные компании могут корректироваться, когда ожидания опережают реальность.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
