प्रकाशित तिथि: 2025-12-04
रिकॉर्ड ऊँचाई के लंबे दौर के बाद, माइक्रोसॉफ्ट के शेयर पर बिकवाली का दबाव दिख रहा है। हाल ही में $555 के उच्चतम स्तर से, माइक्रोसॉफ्ट का शेयर लगभग $477 तक गिर गया है, जो लगभग 14% की गिरावट है, जिसमें लगभग 2.4% की नई दैनिक गिरावट भी शामिल है।
माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों में इस ताज़ा गिरावट पर नज़र रखने वाले व्यापारियों और निवेशकों का ध्यान सुर्खियों पर नहीं, बल्कि आंकड़ों पर है। क्या यह गिरावट एक आक्रामक तेजी के बाद एक स्वस्थ विराम मात्र है, या माइक्रोसॉफ्ट के रुझान में एक गहरे बदलाव की शुरुआत है?
आगे के अनुभाग इस बदलाव के पीछे के कारकों, प्रमुख तकनीकी स्तरों, तथा विभिन्न व्यापारिक शैलियों के लिए वर्तमान मूल्य गतिविधि के अर्थ पर नजर डालते हैं।
नवीनतम बंद के समय, माइक्रोसॉफ्ट का स्टॉक लगभग 477.73 डॉलर पर था, जो कि दिन के बंद मूल्य से 11.89 डॉलर कम था, जो कि पिछले बंद मूल्य 489.62 डॉलर से लगभग 2.4% कम है।
52-सप्ताह की रेंज: $344.79 से $555.45, इसलिए कीमत अब उच्चतम स्तर से लगभग 14% नीचे है और अभी भी निम्नतम स्तर से काफी ऊपर है।
बाजार पूंजीकरण: लगभग 3.85 ट्रिलियन डॉलर, जिससे माइक्रोसॉफ्ट गिरावट के बाद भी विश्व की सबसे मूल्यवान कंपनियों में से एक बनी हुई है।
मूल्यांकन: मूल्य-से-आय अनुपात 30 के मध्य में है, जो व्यापक बाजार की तुलना में अधिक है तथा इसमें निराशा की गुंजाइश कम है।
मात्रा: लगभग 34.6 मिलियन शेयरों का कारोबार हुआ, जबकि औसत 25.7 मिलियन के आसपास होता है, इसलिए आज की गिरावट सामान्य गतिविधि की तुलना में लगभग 35% अधिक थी।
यह एक सार्थक सुधार है, लेकिन लम्बे समय तक एआई-संचालित तेजी के बाद बहुत मजबूत स्तरों से अभी तक चरम सुधार नहीं हुआ है।
नवीनतम कटौती का सबसे प्रत्यक्ष कारण वह रिपोर्ट थी जिसमें दावा किया गया था कि माइक्रोसॉफ्ट ने कुछ एआई सॉफ्टवेयर उत्पादों के लिए बिक्री वृद्धि लक्ष्य या कोटा कम कर दिया है, क्योंकि बिक्री टीमें लक्ष्य से चूक गई थीं।
एक रिपोर्ट में बताया गया है कि ग्राहक नए एआई उत्पादों का विरोध कर रहे हैं, तथा कुछ उत्पादों के लिए आंतरिक लक्ष्य में कटौती की गई है।
इस कहानी ने इस बात पर संदेह पैदा कर दिया कि सह-पायलट और "एजेंट" जैसे एआई उपकरण कितनी तेजी से वास्तविक राजस्व अर्जित करेंगे।
माइक्रोसॉफ्ट ने प्रतिक्रिया देते हुए कहा कि रिपोर्ट में विकास लक्ष्यों और कोटा को मिला दिया गया है, तथा कहा गया है कि एआई बिक्री कोटा कम नहीं किया गया है, लेकिन अल्पकालिक भावना को नुकसान पहले ही हो चुका है।
व्यापारियों के लिए, यह क्लासिक "हेडलाइन जोखिम" है: एक कहानी एल्गोरिदम और अल्पकालिक व्यापारियों को माइक्रोसॉफ्ट स्टॉक पर समाचार खरीदने की ताकत से बेचने के लिए पर्याप्त थी।
मौजूदा गिरावट अचानक नहीं आई है। नवंबर की शुरुआत में, माइक्रोसॉफ्ट ने एक दशक से भी ज़्यादा समय में अपनी सबसे लंबी गिरावट का दौर देखा, आठ सत्रों में लगभग 8.6% की गिरावट दर्ज की और बाज़ार मूल्य में लगभग 350 अरब डॉलर का सफ़ाया कर दिया।
तब ड्राइवर भी एआई था:
निवेशकों ने एआई अवसंरचना पर बड़े पैमाने पर खर्च पर ध्यान केंद्रित किया, तथा एक ही तिमाही में लगभग 35 बिलियन डॉलर का पूंजीगत व्यय होने की सूचना दी।
साथ ही, शुरुआती संकेत मिले कि कई कॉर्पोरेट एआई परियोजनाएं पायलट प्रोजेक्ट से आगे बढ़ने में धीमी हैं, जिससे यह विचार प्रबल हो रहा है कि इनका लाभ मिलने में प्रचार से अधिक समय लग सकता है।
जब किसी शेयर की कीमत पूरी तरह से तय हो जाती है, तो इस बात का कोई भी संकेत कि विकास में अभी और समय लग सकता है, अचानक से एक बड़ा बदलाव ला सकता है। यही हम अभी माइक्रोसॉफ्ट के शेयर में गिरावट के रूप में देख रहे हैं।
इस वापसी के बाद भी, माइक्रोसॉफ्ट अभी भी:
हाल के समाचार प्रवाह के आधार पर वर्ष-दर-वर्ष लगभग दोहरे अंक में वृद्धि।
आम सहमति आय अनुमानों का उपयोग करते हुए लगभग 30 के मध्य में अग्रिम पी/ई पर कारोबार हो रहा है।
उच्च उम्मीदों और उम्मीद से कम एआई अपनाने का यह संयोजन माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों में गिरावट का मुख्य कारण है। बाजार अचानक इस व्यवसाय के प्रति मंदी का रुख नहीं अपना रहा है। यह बस उसी विकास की कहानी के लिए थोड़ा कम भुगतान करने को तैयार है।
संख्याओं के आधार पर संक्षिप्त उत्तर है, नहीं।
माइक्रोसॉफ्ट के नवीनतम पूर्ण वित्तीय वर्ष (30 जून, 2025 को समाप्त) से:
राजस्व: 281.7 बिलियन डॉलर, वर्ष-दर-वर्ष 15% की वृद्धि
परिचालन आय: 128.5 बिलियन डॉलर, 17% की वृद्धि
शुद्ध आय: 101.8 बिलियन डॉलर, 16% की वृद्धि
पतला ईपीएस: $13.64, 16% ऊपर
खंड वृद्धि भी मजबूत रही:
इंटेलिजेंट क्लाउड का राजस्व 26% बढ़ा, जबकि एज़्योर और अन्य क्लाउड सेवाओं का राजस्व लगभग 39% बढ़ा।
उत्पादकता और व्यावसायिक प्रक्रियाएं 16% बढ़ीं।
उपभोक्ता-संबंधी क्षेत्रों जैसे गेमिंग और डिवाइसों में अभी भी वृद्धि हुई है, बस कम एकल-अंकीय या कम दोहरे-अंकीय दर पर।
इसलिए, जबकि माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों में गिरावट सुर्खियाँ बटोर रही है, कंपनी अभी भी तेज़ी से बढ़ रही है और बहुत लाभदायक बनी हुई है। मुद्दा कमाई की गुणवत्ता का नहीं है। मुद्दा यह है कि निवेशक उस कमाई के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं, यह देखते हुए कि एआई पर कितना पूंजीगत खर्च हो रहा है और इन परियोजनाओं को पूरी तरह से भुगतान करने में कितना समय लग सकता है।
नीचे दिया गया सभी तकनीकी डेटा 3 दिसंबर 2025 को दैनिक बंद होने तक है।
एमएसएफटी स्टॉक के लिए मुख्य संकेतक
| सूचक | नवीनतम मूल्य (लगभग) | यह हमें क्या बताता है |
|---|---|---|
| अंतिम मूल्य | $477.73 | नवीनतम गिरावट के बाद वर्तमान व्यापारिक स्तर |
| आज ही बदलें | –$11.89 (~–2.4%) | उच्च मात्रा के साथ एक दिन में तीव्र हानि |
| 52-सप्ताह की सीमा | $344.79 – $555.45 | कीमत उच्चतम स्तर से ~14% नीचे है, फिर भी निम्नतम स्तर से काफी ऊपर है |
| 5-दिवसीय सरल एमए | $481.04 | कीमत बहुत ही अल्पकालिक प्रवृत्ति से थोड़ा नीचे |
| 10-दिवसीय सरल एमए | $483.38 | अल्पकालिक गति अभी भी नकारात्मक |
| 20-दिवसीय सरल एमए | $486.22 | स्टॉक हाल ही में समेकन क्षेत्र के अंतर्गत कारोबार कर रहा है |
| 50-दिवसीय सरल एमए | $483.05 | कीमत इस रेखा से ~1.1% नीचे है, जो निकट भविष्य में गिरावट की पुष्टि करता है |
| 100-दिवसीय सरल एमए | $489.59 | मध्यम अवधि का रुझान अब कीमत से ऊपर है, जो अक्टूबर से दबाव दिखा रहा है |
| 200-दिवसीय सरल एमए | $503.34 | कीमत 200-दिवसीय स्तर से ~5% नीचे, जो छोटी गिरावट के बजाय गहरे सुधार का संकेत है |
| आरएसआई (14-दिन) | 39.0 | गति कमजोर है लेकिन अभी भी ओवरसोल्ड (<30) क्षेत्र में नहीं है |
| एमएसीडी (12,26) | –0.89 | मंदी का क्रॉसओवर अल्पकालिक "बिक्री" पूर्वाग्रह का समर्थन करता है |
| एटीआर (14) | ~$4.11 | हाल के महीनों की तुलना में अस्थिरता बढ़ी है |
| दैनिक तकनीकी सारांश | “मजबूत बिक्री” | अधिकांश दैनिक संकेतक और चलती औसत बिक्री संकेत दिखाते हैं |
हाल के स्विंग उच्च/निम्न, मूविंग औसत और पिवट स्तरों के आधार पर:
तत्काल सहायता:
लगभग 470 डॉलर (नवीनतम दिन की सीमा के निचले सिरे के पास तथा हाल ही के इंट्राडे फ्लोर के निकट)।
एक व्यापक समर्थन बैंड $460 तक फैला हुआ है, जहां स्टॉक पहले की गिरावट के दौरान रुका हुआ था।
$485 - $490, जहां 10- और 20-दिवसीय औसत एकत्रित होते हैं और जहां विक्रेताओं ने हाल ही में कदम रखा है।
$500 - $505, 200-दिवसीय मूविंग एवरेज और एक मनोवैज्ञानिक दौर के स्तर के करीब। इस क्षेत्र से ऊपर एक स्पष्ट वापसी इस बात का प्रारंभिक संकेत होगी कि माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों में मौजूदा गिरावट कम हो रही है।
एमएसएफटी अपने सभी मुख्य मूविंग एवरेज से नीचे अल्पावधि में गिरावट की प्रवृत्ति में है, जिसमें गति में गिरावट है, लेकिन दैनिक चार्ट पर अभी तक अत्यधिक ओवरसोल्ड रीडिंग नहीं है।
दैनिक संकेतकों में मजबूत विक्रय संकेत ब्रेकआउट का पीछा करने के बजाय प्रतिरोध में इंट्राडे स्पाइक्स को बेचने के पक्ष में हैं।
अस्थिरता ज़्यादा होती है, इसलिए प्रति ट्रेड जोखिम का आकलन सावधानी से करना ज़रूरी है। $4 के आस-पास एटीआर का मतलब है उस ऑर्डर में सामान्य दैनिक उतार-चढ़ाव।
अल्पकालिक पूर्वाग्रह के लिए सबसे महत्वपूर्ण स्तर नीचे की ओर $470 और ऊपर की ओर $490 हैं।
माइक्रोसॉफ्ट के स्टॉक का 50- और 200-दिवसीय औसत से नीचे गिरना एक सुधार चरण का संकेत देता है, न कि अभी तक बड़े चित्र में प्रवृत्ति में बदलाव का।
कई स्विंग ट्रेडर्स निम्नलिखित बातों पर नजर रखेंगे:
या तो RSI 30 की ओर गिरावट के साथ $460 के मध्य तक फ्लश, जो उछाल स्थापित कर सकता है।
या आरएसआई और एमएसीडी में सुधार के साथ 500 डॉलर से ऊपर बंद होना इस बात का संकेत है कि पुलबैक अपनी ताकत खो रहा है।
बुनियादी बातें (राजस्व वृद्धि, मार्जिन, बैलेंस शीट) मजबूत बनी हुई हैं, और माइक्रोसॉफ्ट क्लाउड और एआई आय में दोहरे अंकों की दर से वृद्धि जारी रखे हुए है।
हाल की बिकवाली मुख्य रूप से मूल्यांकन और अपेक्षाओं में बदलाव के कारण है, जो एआई पर खर्च और उम्मीद से धीमी गति से अपनाने से जुड़ा है, न कि आय में गिरावट के कारण।
कई दीर्घकालिक निवेशक इस बात पर अधिक ध्यान देते हैं कि क्या व्यवसाय अगले 10 डॉलर की कीमत की बजाय चक्रवृद्धि आय को जारी रख सकता है।
आपकी शैली चाहे जो भी हो, जोखिम नियंत्रण उस नाम के लिए महत्वपूर्ण है जिसका स्वामित्व अभी भी भारी है और जिसका व्यापक रूप से व्यापार होता है। चालें दोनों दिशाओं में तेज़ हो सकती हैं।
मुख्य निकट भविष्य का कारण कुछ रिपोर्टों का एक समूह है, जिन्होंने एआई की बिक्री वृद्धि पर संदेह जताया था, जिसमें बताया गया था कि बिक्री टीमों द्वारा लक्ष्य चूकने के बाद कुछ उत्पादों के लिए कोटा या विकास लक्ष्य कम कर दिए गए थे। हालाँकि माइक्रोसॉफ्ट ने इस कहानी के कुछ हिस्सों पर आपत्ति जताई थी, लेकिन इसने एक ऐसे शेयर में मुनाफावसूली को बढ़ावा दिया, जो एआई की उम्मीदों पर भारी पड़ रहा था। नवंबर की शुरुआत से ही एआई पर भारी खर्च और बढ़े हुए मूल्यांकन को लेकर गहरी चिंताएँ बढ़ रही हैं।
52 हफ़्तों के उच्चतम स्तर $555.45 से, यह शेयर अब $477.73 के आसपास है, जो उच्चतम स्तर से लगभग 14% नीचे है। यह एक मज़बूत उछाल के बाद, एक पूर्ण मंदी की चाल के बजाय, सामान्य सुधार सीमा (10-20%) में है।
हाँ। 30 जून, 2025 को समाप्त वित्तीय वर्ष में, राजस्व में 15% की वृद्धि हुई, शुद्ध आय में 16% की वृद्धि हुई, और तनु प्रति शेयर आय (ईपीएस) 16% बढ़कर $13.64 हो गई। Azure सहित क्लाउड और AI-लिंक्ड सेगमेंट में वृद्धि दर 20 से 30 प्रतिशत के बीच रही।
माइक्रोसॉफ्ट का दैनिक चार्ट वर्तमान में कीमतों को 50-, 100- और 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार करते हुए दिखा रहा है, जो अल्पकालिक कमजोरी का संकेत देता है। आरएसआई लगभग 39 है, जो धीमी गति को दर्शाता है, लेकिन अत्यधिक ओवरसोल्ड स्थितियों को नहीं। एमएसीडी शून्य से नीचे है, जो हाल ही में एक मंदी के क्रॉसओवर की पुष्टि करता है। अधिकांश संकेतक डैशबोर्ड समग्र दैनिक तकनीकी तस्वीर को "मजबूत बिक्री" के रूप में वर्गीकृत करते हैं। कुल मिलाकर, ये संकेत अल्पकालिक गिरावट की ओर इशारा करते हैं, जबकि व्यापक दीर्घकालिक तेजी बरकरार है।
फिलहाल, व्यापारी $470 के आसपास समर्थन पर नज़र रख रहे हैं, और अगर बिकवाली का दबाव जारी रहता है तो $460 के मध्य में एक व्यापक समर्थन क्षेत्र भी देखने को मिल सकता है। ऊपर की ओर, निकटतम प्रतिरोध $485-$490 के आसपास है, जिसके बाद $500-$505 के आसपास एक मज़बूत प्रतिरोध बैंड है, जो 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के साथ निकटता से संरेखित है। नए मूल्य आंदोलनों के विकसित होने पर ये स्तर तेज़ी से बदल सकते हैं, इसलिए लाइव चार्ट पर इनकी पुष्टि करना महत्वपूर्ण है।
हाल के उच्च स्तरों के बाद माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों में गिरावट किसी टूटी हुई कहानी से कम और उस बाजार की वजह से ज़्यादा है जो बड़ी उम्मीदों को नए सिरे से तय कर रहा है। कंपनी अभी भी अपनी कमाई, क्लाउड आय और एआई-संबंधित राजस्व में अच्छी गति से वृद्धि कर रही है, लेकिन शेयर की कीमत उस वृद्धि से पहले ही काफी आगे निकल चुकी है।
जब एआई की बिक्री की गति और भारी खर्च के बारे में प्रश्न उठे, तो यह एमएसएफटी में गिरावट के बजाय सुधार को गति देने के लिए पर्याप्त था।
चार्ट पर, माइक्रोसॉफ्ट अल्पावधि में गिरावट की प्रवृत्ति में है, कमजोर गति के साथ प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रहा है, जबकि दीर्घावधि प्रवृत्ति और बुनियादी बातें बरकरार हैं।
यह मिश्रण अक्सर एक विभाजित दृष्टिकोण पैदा करता है: अल्पकालिक व्यापारी समर्थन, प्रतिरोध और अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि दीर्घकालिक निवेशक इस बात पर अधिक ध्यान देते हैं कि क्या आय और नकदी प्रवाह समय के साथ बढ़ते रहेंगे।
आज माइक्रोसॉफ्ट के शेयरों पर नज़र रखने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए, महत्वपूर्ण बात यह है कि निर्णयों को समय-सीमा और जोखिम सहनशीलता से जोड़ा जाए, न कि केवल सुर्खियों से। यह देखना कि मुख्य समर्थन और प्रतिरोध स्तरों के आसपास कीमतें कैसे व्यवहार करती हैं, एआई और क्लाउड राजस्व कितनी जल्दी लाभ में परिवर्तित होते हैं, और क्या खर्च करने की योजनाएँ नियंत्रण में रहती हैं, ये सब एक समाचार से कहीं ज़्यादा मायने रखेंगे।
यहां से माइक्रोसॉफ्ट का मार्ग क्रियान्वयन और आंकड़ों द्वारा संचालित होगा, लेकिन हाल ही में आई गिरावट ने बाजार को याद दिला दिया है कि जब अपेक्षाएं वास्तविकता से आगे निकल जाती हैं तो मजबूत नाम भी गिर सकते हैं।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
