Publicado em: 2025-12-04
Após um longo período de máximas históricas, as ações da Microsoft estão sentindo uma forte pressão vendedora. De um pico recente em torno de US$ 555, as ações da MSFT caíram para cerca de US$ 477, uma queda de aproximadamente 14%, incluindo uma nova perda diária de cerca de 2,4%.
Para os traders e investidores que acompanham essa recente queda nas ações da Microsoft, o foco não está nas manchetes, mas sim no que os números indicam. Essa correção é apenas uma pausa saudável após uma alta expressiva, ou o início de uma reestruturação mais profunda na tendência da MSFT?
As seções seguintes analisam os fatores que impulsionaram o movimento, os principais níveis técnicos e o que a atual ação do preço pode significar para diferentes estilos de negociação.
No fechamento mais recente, as ações da Microsoft estavam em torno de US$ 477,73, uma queda de US$ 11,89 no dia, o que representa uma queda de cerca de 2,4% em relação ao fechamento anterior, próximo a US$ 489,62.
Variação de 52 semanas: de US$ 344,79 a US$ 555,45, portanto, o preço agora está aproximadamente 14% abaixo da máxima e ainda bem acima da mínima.
Capitalização de mercado: cerca de US$ 3,85 trilhões, mantendo a Microsoft entre as empresas mais valiosas do mundo mesmo após a queda.
Avaliação: o índice preço/lucro dos últimos 12 meses situa-se em torno de 35, o que é elevado em comparação com o mercado em geral e deixa menos margem para decepções.
Volume: aproximadamente 34,6 milhões de ações negociadas, contra uma média próxima de 25,7 milhões, portanto, a queda de hoje ocorreu com um volume de negociação cerca de 35% maior que o normal.
Esta é uma correção significativa, mas ainda não extrema, a partir de níveis muito fortes após uma longa valorização impulsionada por inteligência artificial.
O fator mais direto que desencadeou a recente queda nas ações foi uma reportagem alegando que a Microsoft havia reduzido as metas ou cotas de crescimento de vendas para alguns produtos de software de IA depois que as equipes de vendas não atingiram as metas.
A sequência de eventos:
Um relatório sugeriu que os clientes estão resistindo aos produtos de IA mais recentes e que as metas internas para algumas ofertas foram reduzidas.
A reportagem levantou dúvidas sobre a rapidez com que ferramentas de IA, como copilotos e "agentes", irão gerar receita real.
A Microsoft respondeu dizendo que o relatório confundiu metas de crescimento com cotas, e afirmou que as cotas de vendas de IA não foram reduzidas, mas o dano ao sentimento de curto prazo já estava feito.
Para os investidores, isso é o clássico "risco de manchete": uma única notícia foi suficiente para fazer com que algoritmos e investidores de curto prazo mudassem sua estratégia de compra para venda das ações da Microsoft após a divulgação da notícia.
A queda atual não surgiu do nada. No início de novembro, a Microsoft passou por sua maior sequência de perdas em mais de uma década, com uma queda de cerca de 8,6% em oito sessões e uma perda de aproximadamente US$ 350 bilhões em valor de mercado.
O motorista também era uma IA:
Os investidores concentraram-se nos enormes gastos com infraestrutura de IA, com despesas de capital reportadas próximas de US$ 35 bilhões em um único trimestre.
Ao mesmo tempo, surgiram indícios de que muitos projetos corporativos de IA estão demorando a sair da fase piloto, alimentando a ideia de que o retorno do investimento pode demorar mais do que a expectativa criada.
Quando uma ação é precificada para a perfeição, qualquer indício de que o crescimento possa demorar mais para se concretizar pode desencadear uma forte correção. É isso que estamos vendo com a queda das ações da Microsoft agora.
Mesmo após esse recuo, a Microsoft ainda:
Acumulado do ano em torno de dois dígitos, com base nas notícias recentes.
Negociando com um índice P/E futuro em torno de 35, usando estimativas de consenso de lucros.
Essa combinação de altas expectativas com uma adoção de IA mais lenta do que o esperado é a principal razão para a queda das ações da Microsoft. O mercado não está repentinamente pessimista em relação à empresa. Simplesmente está disposto a pagar um pouco menos pela mesma história de crescimento.
A resposta curta, com base nos números, é não.
Dados do último ano fiscal completo da Microsoft (encerrado em 30 de junho de 2025):
Receita: US$ 281,7 bilhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior.
Lucro operacional: US$ 128,5 bilhões, um aumento de 17%.
Lucro líquido: US$ 101,8 bilhões, um aumento de 16%
Lucro por ação diluído: US$ 13,64, alta de 16%
O crescimento do segmento também foi expressivo:
A receita da Intelligent Cloud aumentou 26%, com o Azure e outros serviços em nuvem registrando um aumento de cerca de 39%.
Produtividade e processos de negócios aumentaram 16%.
Áreas voltadas para o consumidor, como jogos e dispositivos, continuaram crescendo, porém a taxas mais baixas, de um dígito ou de dois dígitos baixos.
Embora a queda das ações da Microsoft domine as manchetes, a empresa continua crescendo rapidamente e permanece muito lucrativa.
A questão não é a qualidade dos lucros. É quanto os investidores estão dispostos a pagar por esses lucros, considerando o elevado investimento em IA e o tempo que esses projetos podem levar para se pagarem integralmente.
Todos os dados técnicos abaixo referem-se ao fechamento diário de 3 de dezembro de 2025.
Principais indicadores para as ações da MSFT
| Indicador | Valor mais recente (aproximado) | O que isso nos diz |
|---|---|---|
| Último preço | $ 477,73 | Nível atual de negociação após a última queda. |
| Mudança de hoje | –$ 11,89 (aproximadamente –2,4%) | Queda acentuada em um único dia com volume elevado. |
| Intervalo de 52 semanas | $ 344,79 – $ 555,45 | O preço está cerca de 14% abaixo da máxima, mas ainda bem acima da mínima. |
| MA simples de 5 dias | $ 481,04 | Preço ligeiramente abaixo da tendência de curtíssimo prazo. |
| MA simples de 10 dias | $ 483,38 | O momento de curto prazo ainda é negativo. |
| MA simples de 20 dias | $ 486,22 | As ações estão sendo negociadas abaixo da zona de consolidação recente. |
| MA simples de 50 dias | $ 483,05 | Preço cerca de 1,1% abaixo dessa linha, confirmando uma tendência de baixa no curto prazo. |
| MA simples de 100 dias | $ 489,59 | A tendência de médio prazo está agora acima do preço, demonstrando pressão desde outubro. |
| Média móvel simples de 200 dias | $ 503,34 | O preço está cerca de 5% abaixo da média móvel de 200 dias, sinalizando uma correção mais profunda em vez de uma pequena queda. |
| RSI (14 dias) | 39,0 | O momentum está fraco, mas ainda não em território de sobrevenda (<30). |
| MACD (12,26) | –0,89 | A cruzamento de baixa reforça uma tendência de venda no curto prazo. |
| ATR (14) | ~$4,11 | A volatilidade está elevada em comparação com os últimos meses. |
| Resumo técnico diário | “Venda forte” | A maioria dos indicadores diários e médias móveis mostram sinais de venda. |
Com base nas máximas e mínimas recentes, médias móveis e níveis de pivô:
Suporte imediato:
Em torno de US$ 470 (próximo ao limite inferior da faixa de preço do último dia e a um piso intradiário recente).
Uma faixa de suporte mais ampla se estende até a faixa dos US$ 460, onde a ação encontrou resistência durante recuos anteriores.
Entre US$ 485 e US$ 490, faixa onde as médias de 10 e 20 dias se concentram e onde os vendedores entraram em ação recentemente.
Entre US$ 500 e US$ 505, próximo à média móvel de 200 dias e a um nível psicológico importante. Uma recuperação clara acima dessa zona seria um sinal precoce de que a queda atual das ações da Microsoft está diminuindo.
A MSFT está em uma tendência de baixa de curto prazo abaixo de todas as suas principais médias móveis, com momentum em declínio, mas ainda não em níveis de sobrevenda extremos no gráfico diário.
Os fortes sinais de venda em todos os indicadores diários favorecem a venda de picos intradiários em direção à resistência, em vez de buscar rompimentos.
A volatilidade é maior, portanto, o risco por operação precisa ser dimensionado com cuidado. Um ATR próximo de US$ 4 significa oscilações diárias normais dessa ordem.
Os níveis mais importantes para a tendência de curto prazo são US$ 470 na baixa e US$ 490 na alta.
A queda das ações da Microsoft abaixo das médias de 50 e 200 dias sugere uma fase de correção, e não uma quebra de tendência no panorama geral.
Muitos swing traders ficarão atentos a:
Ou uma queda acentuada para meados dos US$ 460, com um recuo do RSI para perto de 30, o que pode preparar o terreno para uma recuperação.
Ou um fechamento acima de US$ 500 com melhora no RSI e no MACD como sinal de que a correção está perdendo força.
Os fundamentos (crescimento da receita, margens, balanço patrimonial) permanecem sólidos, e a Microsoft continua a aumentar a receita de nuvem e IA a taxas de dois dígitos.
A recente queda nas ações se deve principalmente a uma reavaliação e reajuste de expectativas relacionados aos gastos com IA e à adoção mais lenta do que o esperado, e não a um colapso nos lucros.
Muitos investidores de longo prazo se concentram mais em saber se a empresa consegue manter o crescimento exponencial dos lucros do que na próxima valorização de US$ 10 do preço.
Independentemente do seu estilo, o controle de risco é fundamental em uma ação que ainda é muito popular e negociada. Os movimentos podem ser bruscos em ambas as direções.
O principal motivo no curto prazo é uma série de relatórios que levantaram dúvidas sobre o crescimento das vendas de IA, sugerindo que as cotas ou metas de crescimento foram reduzidas para alguns produtos depois que as equipes de vendas não atingiram os objetivos. Embora a Microsoft tenha contestado partes da reportagem, isso provocou uma realização de lucros em uma ação que havia se valorizado bastante com as expectativas em relação à IA. Preocupações mais profundas sobre os altos gastos com IA e as avaliações esticadas vêm se acumulando desde o início de novembro.
Após atingir uma máxima de 52 semanas próxima a US$ 555,45, a ação está agora em torno de US$ 477,73, o que representa uma queda de aproximadamente 14%. Esse valor está dentro da faixa típica de correção (10-20%) após uma forte valorização, e não caracteriza um movimento de baixa generalizado.
Sim. No ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, a receita cresceu 15%, o lucro líquido cresceu 16% e o lucro por ação diluído aumentou 16%, para US$ 13,64. Os segmentos de nuvem e inteligência artificial, incluindo o Azure, apresentaram taxas de crescimento entre 20% e 30%.
O gráfico diário da Microsoft mostra atualmente o preço sendo negociado abaixo das médias móveis de 50, 100 e 200 dias, indicando fraqueza no curto prazo. O RSI está em torno de 39, o que reflete um momentum fraco, mas não condições extremas de sobrevenda. O MACD está abaixo de zero, confirmando um cruzamento de baixa recente. A maioria dos painéis de indicadores classifica o cenário técnico diário geral como uma "Forte Venda". Juntos, esses sinais apontam para uma tendência de baixa no curto prazo, enquanto a tendência de alta de longo prazo permanece intacta.
No momento, os traders estão de olho no suporte em torno de US$ 470, com uma zona de suporte mais ampla em meados dos US$ 460 caso a pressão vendedora continue. No lado positivo, a resistência mais próxima está em torno de US$ 485-US$ 490, seguida por uma faixa de resistência mais forte perto de US$ 500-US$ 505, que se alinha de perto com a média móvel de 200 dias. Esses níveis podem mudar rapidamente conforme novos movimentos de preço se desenvolvem, portanto, é importante confirmá-los em um gráfico em tempo real.
A queda das ações da Microsoft após as altas recentes não se deve tanto a uma história mal contada, mas sim a um mercado que está reavaliando grandes expectativas. A empresa continua a apresentar um crescimento saudável em seus lucros, receita com nuvem e receita relacionada à inteligência artificial, mas o preço das ações já havia se valorizado muito além desse crescimento.
Quando surgiram dúvidas sobre o ritmo de vendas de IA e os altos gastos envolvidos, isso foi suficiente para desencadear uma correção nas ações da MSFT, em vez de um colapso.
Nos gráficos, a Microsoft está em uma tendência de baixa de curto prazo, sendo negociada abaixo das principais médias móveis com fraco impulso, enquanto a tendência de longo prazo e os fundamentos permanecem intactos.
Essa combinação muitas vezes cria uma visão dividida: os investidores de curto prazo se concentram em suporte, resistência e volatilidade, enquanto os investidores de longo prazo se preocupam mais se os lucros e o fluxo de caixa podem continuar crescendo ao longo do tempo.
Para quem acompanha as ações da Microsoft hoje, a chave é vincular as decisões ao horizonte de tempo e à tolerância ao risco, e não apenas às manchetes. Observar como o preço se comporta em torno dos principais níveis de suporte e resistência, a rapidez com que a receita de IA e nuvem se converte em lucro e se os planos de gastos permanecem sob controle serão fatores mais importantes do que uma única notícia.
O futuro da Microsoft será guiado pela execução e pelos dados, mas a recente correção já lembrou ao mercado que mesmo empresas fortes podem sofrer ajustes quando as expectativas superam a realidade.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
