หุ้นเอเชียดิ่งหนัก! KOSPI รั้งหัวขบวนขาลงในภูมิภาค

ตลาดหุ้นเอเชียร่วงหนักในวันพฤหัสบดี หลังกระแสหลีกเลี่ยงความเสี่ยงแผ่กระจายไปทั่วตลาดหุ้นโลก ส่งผลกระทบหนักเป็นพิเศษต่อดัชนีที่มีน้ำหนักหุ้นเทคโนโลยีสูง กระแสเงินทุนต่างชาติไหลออกอย่างรุนแรง ขณะที่แรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ได้เร่งให้เกิดการปิดสถานะและปรับพอร์ตอย่างรวดเร็วทั่วทั้งภูมิภาค

หุ้นเอเชียร่วงถ้วนหน้า ท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาด

ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงนำตลาดในภูมิภาค ปิดลบ 3.69% ที่ระดับ 3,857.24 ถือเป็นหนึ่งในวันที่ปรับตัวลงแรงที่สุดในรอบหลายเดือนที่ผ่านมา

แรงขายต่างชาติถาโถมกดดันหุ้นเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ ทำให้ดัชนีร่วงหลุดระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ

แรงเทขายยังลุกลามไปยังตลาดสำคัญอื่น ๆ โดยดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นปิดลบ 2.35% ที่ระดับ 48,653.80 ขณะที่ Hang Seng Index ของฮ่องกงร่วง 2.36% สู่ระดับ 25,226.30 และดัชนี Weighted Index ของไต้หวันดิ่ง 3.20% ปิดที่ 26,548.12

ด้านตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ ดัชนี Shanghai Composite อ่อนตัวลง 2.10% แตะระดับ 3,848.38 ณ ช่วงระหว่างการซื้อขาย สะท้อนความกังวลที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับอุปสงค์ภายในประเทศ และความอ่อนแอที่ยังยืดเยื้อในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

ทำไมหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกดิ่ง? เปิดปัจจัยหลักฉุดความเชื่อมั่นนักลงทุน

กระแสขายหนักในตลาดหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกครั้งล่าสุดเกิดจากหลายปัจจัยรุมเร้า โดยมีการปรับพอร์ตแบบ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off)” เป็นแกนหลัก จากทั้งปัจจัยเศรษฐกิจภายนอก และความเปราะบางเฉพาะในภูมิภาค

ด้านล่างนี้คือปัจจัยสำคัญที่ฉุดกระทบต่อบรรยากาศการลงทุน

1. ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และบอนด์ยีลด์สหรัฐปรับขึ้น

ดอลลาร์ที่แข็งค่ากลายเป็นแรงกดดันต่อตลาดในภูมิภาค เมื่อนักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนระดับโลก ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้นยิ่งทำให้ตลาดเกิดใหม่และประเทศส่งออกในเอเชียเผชิญความเสี่ยงค่าเงินผันผวนและเงินทุนไหลออกหนักขึ้น

ดอลลาร์ที่แข็งค่ายังกดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และฉุดกลุ่มอุตสาหกรรมที่พึ่งพาความต้องการการค้าโลกให้ชะลอลงอีกด้วย สำหรับนักลงทุนจำนวนมาก ภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น บวกกับความผันผวนของค่าเงิน สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและความต้องการรับความเสี่ยงที่ลดต่ำลงในภูมิภาค

2. ความเชื่อมั่นในหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกลดลง

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการปรับฐานครั้งนี้ โดยเฉพาะในตลาดอย่างเกาหลีใต้และไต้หวัน ซึ่งมีสัดส่วนของผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และผู้ส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์อยู่ในระดับสูง

การปรับลดคาดการณ์ความต้องการชิปทั่วโลกอย่างรวดเร็ว ประกอบกับความกังวลเรื่องอุปทานส่วนเกินในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ส่งผลให้เกิดแรงขายอย่างกว้างขวางในกลุ่มนี้

นอกจากนี้ หุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐและยุโรปยังเผชิญแรงกดดันมาตั้งแต่ต้นสัปดาห์ ซึ่งผลกระทบได้ลุกลามมายังเอเชีย ตลาดที่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในวัฏจักรเทคโนโลยีโลกอย่างรุนแรงเป็นพิเศษ

3. ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้น

การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันออกและตะวันออกกลางสร้างบรรยากาศเสี่ยงเพิ่มขึ้น นักลงทุนทั่วโลกจึงลดน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง เกิดความกังวลต่อความเสี่ยงการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ความตึงเครียดด้านความมั่นคง และทิศทางนโยบายการค้า ซึ่งล้วนสร้างแรงกดดันต่อแนวโน้มส่งออกและภาคอุตสาหกรรมของภูมิภาค

4. ความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจจีน

ข้อมูลเศรษฐกิจของจีนยังสะท้อนสัญญาณที่ผสมผสาน โดยเฉพาะความอ่อนแอที่ยังคงยืดเยื้อในภาคอสังหาริมทรัพย์ และอุปสงค์ผู้บริโภคที่ฟื้นตัวน้อยกว่าคาด ซึ่งทั้งสองปัจจัยยังคงบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง

การอ่อนตัวของดัชนี Shanghai Composite สะท้อนถึงความท้าทายเชิงโครงสร้างเหล่านี้ และส่งผลกระทบต่อบรรดาตลาดหุ้นที่มีการพึ่งพาการค้าและเศรษฐกิจจีนในระดับสูง นักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อมาตรการสนับสนุนจากรัฐบาลปักกิ่ง พร้อมตั้งคำถามว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ประกาศมาจะมากพอหรือไม่ในการประคับประคองเศรษฐกิจโดยรวมให้กลับสู่เสถียรภาพ

ภาพรวมรายอุตสาหกรรม: กลุ่มไหนร่วงหนักที่สุด?

แม้แรงขายจะกระจายไปทั่วทั้งตลาด แต่บางอุตสาหกรรมเผชิญแรงกดดันมากกว่ากลุ่มอื่น สะท้อนถึงความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงภายนอกและการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุน

1. เทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์

ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และฮาร์ดแวร์ในเกาหลีใต้ ไต้หวัน และญี่ปุ่น เป็นกลุ่มที่ร่วงหนักที่สุด ความกังวลต่อการชะลอตัวของความต้องการชิปทั่วโลกถ่วงหุ้นยักษ์ใหญ่ของภูมิภาคลงแรง ขณะที่คำสั่งส่งออกที่อ่อนแอและแรงกดดันจากสต็อกสินค้าที่ล้นตลาด ทำให้กลุ่มนี้กลายเป็นจุดโฟกัสของการเปิดสถานะขาย (Bearish positioning)

2. การเงินและธนาคาร

หุ้นกลุ่มธนาคารและบริการทางการเงินอ่อนตัวลงจากความกังวลเรื่องเส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนลง (Flattening yield curves) และภาวะสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น นักลงทุนยังระมัดระวังต่อความเสี่ยงของหนี้เสีย โดยเฉพาะในตลาดที่พึ่งพาภาคอสังหาริมทรัพย์สูงอย่างจีนและฮ่องกง

3. ผู้บริโภคและค้าปลีก

หุ้นกลุ่มผู้บริโภคลดลง ท่ามกลางความกังวลว่าการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวและดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงจะฉุดการใช้จ่าย นอกจากนี้ หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวในฮ่องกง ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ก็ปรับตัวลงจากแรงกดดันด้านค่าเงินและสัญญาณอุปสงค์ที่อ่อนแรง

4. พลังงานและวัสดุ

หุ้นพลังงานและหุ้นเชื่อมโยงสินค้าโภคภัณฑ์ถูกขายหนัก เนื่องจากความกังวลต่อภาคการผลิตทั่วโลกและอุปสงค์น้ำมันที่ลดลง บวกกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ายิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ผลกระทบต่อตลาด: ความหมายกว้างขึ้นสำหรับนักลงทุน

การปรับตัวลงรอบล่าสุดสะท้อนถึงความเปราะบางของตลาดหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกต่อความเสี่ยงภายนอกใด ๆ ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ประเด็นความผันผวนของค่าเงินกลับมาเป็นปัจจัยสำคัญอีกครั้ง โดยหลายสกุลเงินในภูมิภาคอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

กระแสเงินทุนต่างชาติไหลออกอย่างเด่นชัด โดยเฉพาะในเกาหลีใต้และไต้หวัน เนื่องจากนักลงทุนย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย ความเคลื่อนไหวเหล่านี้ย้ำให้เห็นความท้าทายของตลาดที่พึ่งพาการส่งออกเทคโนโลยีสูงและอ่อนไหวต่อความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก

ตลาดตราสารหนี้ทั่วภูมิภาคก็เริ่มส่งสัญญาณตึงตัว ผลตอบแทนพันธบัตรขยับขึ้นตามการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยโลก ส่วนการร่วงลงของหุ้นกระตุ้นให้มีการเข้าซื้อทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น แสดงถึงท่าทีระมัดระวังมากขึ้นของนักลงทุนทั่วโลก

มุมมองตลาด: หุ้นเอเชีย-แปซิฟิกจะเริ่มนิ่งได้เมื่อไหร่?

แม้การปรับฐานครั้งนี้จะสร้างความกังวลต่อความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับลงลึกกว่าเดิม แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่า ความเป็นไปได้ที่จะฟื้นตัวระยะสั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ไม่ว่าจะเป็นการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ การชะลอลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ หรือข้อมูลเศรษฐกิจโลกที่ออกมาดีกว่าคาด ซึ่งล้วนสามารถลดแรงกดดันต่อตลาดเอเชียได้

ในทางกลับกัน หากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ยกระดับความตึงเครียดเพิ่มเติม หรือความต้องการในอุตสาหกรรมเทคโนโลยียังคงอ่อนแอ ก็อาจทำให้ความผันผวนของตลาดยืดเยื้อออกไป

แม้มีความท้าทายในระยะสั้น แต่นักกลยุทธ์บางรายมองว่า มูลค่าหุ้นหลายส่วนในตลาดเอเชีย-แปซิฟิกเริ่มน่าดึงดูดมากขึ้น โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมที่สอดคล้องกับเมกะเทรนด์ระยะยาว เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI), เซมิคอนดักเตอร์ และพลังงานหมุนเวียน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนคาดว่าจะยังคงถือท่าทีระมัดระวังจนกว่าจะเห็นความชัดเจนมากขึ้นในทิศทางนโยบายการเงินโลกและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกปรับตัวลงในวันนี้?

ตลาดหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกร่วงลงจากแรงกดดันของดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับขึ้น ความอ่อนแอของหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจจีนและบรรยากาศการลงทุนที่เน้นลดความเสี่ยง (Risk-off) ยิ่งกระตุ้นแรงขายในดัชนีสำคัญของภูมิภาค

Q2: ดัชนีหุ้นใดในเอเชีย-แปซิฟิกที่ร่วงหนักที่สุด?

ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ปรับตัวลงแรงที่สุด โดยร่วง 3.69% สู่ระดับ 3,857.24 จากแรงขายต่างชาติในหุ้นเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ ขณะเดียวกันดัชนี Weighted Index ของไต้หวันก็ปรับลงแรงเช่นกัน สะท้อนแรงกดดันที่ถาโถมในตลาดหุ้นเทคโนโลยีทั่วภูมิภาค

Q3: กลุ่มอุตสาหกรรมใดได้รับผลกระทบมากที่สุดจากแรงขายครั้งนี้?

กลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์เป็นกลุ่มที่ปรับตัวลงหนักที่สุดในเกาหลีใต้ ไต้หวัน และญี่ปุ่น นอกจากนี้ กลุ่มการเงิน ผู้บริโภค และพลังงานก็อ่อนตัวตามไปด้วย เนื่องจากนักลงทุนลดความเสี่ยงในสภาวะที่ดอลลาร์แข็งเศรษฐกิจโลกชะลอตัว และความไม่แน่นอนเพิ่มสูงขึ้น

Q4: ตลาดหุ้นเอเชียจะฟื้นตัวในเร็ว ๆ นี้หรือไม่?

ทิศทางการฟื้นตัวยังขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น การอ่อนกำลังของดอลลาร์ การทรงตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ และข้อมูลเศรษฐกิจโลกที่ออกมาดีกว่าคาด อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการในอุตสาหกรรมเทคที่ยังซบเซา อาจทำให้ความผันผวนยืดเยื้อ และนักลงทุนยังคงระมัดระวังจนกว่าจะมีปัจจัยหนุนที่ชัดเจนขึ้น

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ