Publicado el: 2025-11-21
Las bolsas asiáticas se desplomaron el jueves ante una ola de aversión al riesgo que azotó los mercados bursátiles mundiales, afectando con mayor dureza a los índices con gran peso tecnológico. Las fuertes salidas de capital extranjero y la creciente presión sobre el dólar provocaron una rápida liquidación de posiciones en toda la región.
El KOSPI de Corea lideró las caídas regionales, desplomándose un 3,69% para cerrar en 3.857,24, marcando una de sus caídas diarias más pronunciadas en los últimos meses.
El índice cayó por debajo de niveles clave de soporte psicológico debido a la fuerte presión vendedora extranjera sobre las acciones de gran capitalización de tecnología y semiconductores.
El desplome se extendió más allá de Corea, con el Nikkei 225 de Japón cayendo un 2,35% hasta los 48.653,80. El índice Hang Seng de Hong Kong perdió un 2,36% hasta los 25.226,30. y el índice ponderado de Taiwán se desplomó un 3,20% hasta los 26.548,12.
Mientras tanto, el índice compuesto de Shanghai de China cayó un 2,10% hasta los 3.848,38 puntos en el momento de redactar este informe, lo que refleja la renovada preocupación por la demanda interna y la persistente debilidad de los sectores relacionados con la propiedad.
Diversos factores convergieron para desencadenar la última oleada de ventas en los mercados de Asia-Pacífico. Un elemento clave de este descenso fue el cambio generalizado hacia una mayor aversión al riesgo, impulsado por una combinación de catalizadores macroeconómicos externos y vulnerabilidades específicas de la región.
A continuación se presentan los principales factores que influyen en el sentimiento de los inversores.
El fortalecimiento del dólar estadounidense presionó a los mercados asiáticos, ya que los inversores buscaron activos refugio ante la creciente incertidumbre global. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense complicó el entorno para los mercados emergentes y las economías asiáticas orientadas a la exportación, lo que incrementó la vulnerabilidad de las monedas locales y amplificó la fuga de capitales.
El fortalecimiento del dólar también frenó los precios de las materias primas y afectó a los sectores que dependen de la demanda del comercio mundial. Para muchos inversores, la combinación de condiciones financieras más restrictivas y la volatilidad cambiaria indicó una menor aversión al riesgo en toda la región.
Las acciones relacionadas con la tecnología fueron las más afectadas por la recesión, una tendencia particularmente evidente en mercados como Corea y Taiwán, donde los fabricantes de semiconductores y los exportadores de productos electrónicos dominan la capitalización de mercado.
El fuerte descenso de las previsiones de demanda mundial de chips, junto con la preocupación por el exceso de oferta en la industria de los semiconductores, desencadenó una venta generalizada.
Las principales acciones tecnológicas estadounidenses y europeas ya habían sufrido presión a principios de semana, lo que generó un efecto de contagio en toda Asia, donde los mercados son especialmente sensibles a los cambios en los ciclos tecnológicos globales.
Los acontecimientos geopolíticos en Asia Oriental y Oriente Medio han añadido un nuevo nivel de riesgo, lo que ha llevado a los inversores globales a reducir su exposición a activos de riesgo. La creciente preocupación por las interrupciones en las cadenas de suministro, las tensiones entre ambos lados del Estrecho y los cambios en las políticas comerciales han ensombrecido aún más las perspectivas para los exportadores y centros manufactureros regionales.
Los datos económicos de China siguen siendo mixtos, con debilidades persistentes en el sector inmobiliario y una demanda de consumo más débil de lo esperado que continúan minando la confianza.
El descenso del índice compuesto de Shanghái reflejó estos desafíos estructurales, que, a su vez, afectaron a los mercados con alta dependencia comercial de China. Los inversores siguen siendo cautelosos respecto a las medidas de apoyo de Pekín, sin saber si los estímulos serán suficientes para estabilizar la economía en general.
La liquidación fue generalizada, pero varios sectores registraron pérdidas desproporcionadas, lo que refleja su sensibilidad a las perturbaciones externas y a los cambios en el sentimiento de los inversores.
Los fabricantes de semiconductores y hardware de Corea, Taiwán y Japón registraron algunas de las mayores pérdidas. La preocupación por una desaceleración en la demanda mundial de chips afectó a las grandes empresas de la región. La combinación de una menor demanda de exportaciones y la presión sobre los inventarios ha convertido al sector en un foco de posiciones bajistas.
Los bancos y las empresas de servicios financieros registraron descensos debido al aplanamiento de las curvas de rendimiento y la preocupación por las condiciones crediticias que afectaron al sector. Los inversores siguen recelosos ante el aumento de los riesgos crediticios, especialmente en mercados estrechamente vinculados al sector inmobiliario, como China y Hong Kong.
Las acciones de consumo cayeron ante la preocupación de que la desaceleración del crecimiento mundial y el aumento de las tasas de interés restrinjan el gasto. Los sectores vinculados al turismo en Hong Kong, Japón y Corea también registraron descensos debido a las presiones cambiarias y al debilitamiento de los indicadores de demanda.
Las acciones de productores de energía y empresas vinculadas a materias primas se vieron presionadas por la incertidumbre sobre la actividad manufacturera mundial y la demanda de petróleo, que afectó negativamente al mercado. El fortalecimiento del dólar estadounidense ejerció una presión adicional a la baja sobre los mercados de materias primas.
Los últimos descensos ponen de manifiesto la vulnerabilidad de las bolsas asiáticas ante cualquier deterioro de la coyuntura global. La volatilidad cambiaria ha vuelto a ser un factor clave, con varias monedas regionales depreciándose frente al dólar.
Las salidas de capital extranjero se han acentuado, sobre todo en Corea y Taiwán, a medida que los inversores reorientan sus carteras hacia activos refugio. Estos movimientos acentúan las dificultades que afrontan los mercados altamente dependientes de las exportaciones tecnológicas y sensibles a las fluctuaciones del apetito global por el riesgo.
Los mercados de bonos de la región también mostraron signos de tensión, con un aumento de los rendimientos en respuesta a las expectativas sobre las tasas de interés globales. El descenso de las acciones ha impulsado la demanda de oro y bonos del Tesoro estadounidense, lo que refleja una creciente cautela entre los inversores globales.
Si bien la magnitud de la liquidación ha generado preocupación por una corrección más profunda, los analistas señalan que la estabilización a corto plazo podría depender de diversas variables. Un retroceso del dólar estadounidense, una moderación en los rendimientos de los bonos del Tesoro o datos económicos mundiales mejores de lo esperado podrían contribuir a aliviar la presión en la región.
Por el contrario, acontecimientos geopolíticos adicionales o una mayor debilidad de la demanda tecnológica podrían prolongar la volatilidad del mercado.
A pesar de los desafíos a corto plazo, algunos estrategas sostienen que las valoraciones en los mercados de Asia-Pacífico se han vuelto más atractivas, especialmente en sectores vinculados a tendencias estructurales a largo plazo como la IA, los semiconductores y las energías renovables.
Sin embargo, es probable que los inversores se mantengan cautelosos hasta que haya mayor claridad sobre la política monetaria mundial y los riesgos geopolíticos.
Los mercados de Asia-Pacífico cayeron debido al fortalecimiento del dólar estadounidense, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, la debilidad de las acciones tecnológicas globales y el incremento de las tensiones geopolíticas. La preocupación por las perspectivas de crecimiento de China y la aversión generalizada al riesgo ejercieron mayor presión, provocando ventas generalizadas en los principales índices regionales.
El KOSPI de Corea registró la mayor caída, un 3,69%, hasta los 3.857,24 puntos, en un contexto de fuertes ventas extranjeras de acciones de gran capitalización en los sectores tecnológico y de semiconductores. El índice ponderado de Taiwán también experimentó un descenso significativo, reflejando la presión generalizada sobre los mercados tecnológicos de toda la región.
Las acciones tecnológicas y de semiconductores lideraron las caídas en Corea, Taiwán y Japón. Los sectores financiero, de consumo y energético también se debilitaron, ya que los inversores redujeron su exposición a activos de riesgo debido a la incertidumbre global, la fortaleza del dólar y la preocupación por la desaceleración económica.
La recuperación a corto plazo depende de una moderación en la apreciación del dólar, la estabilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la mejora de los datos económicos globales. Sin embargo, los persistentes riesgos geopolíticos y la débil demanda tecnológica podrían prolongar la volatilidad, lo que implica que el sentimiento del mercado podría mantenerse cauto hasta que surjan catalizadores más claros para la estabilización.
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