เผยแพร่เมื่อ: 2026-07-29
ดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 537 จุด ขณะที่ดัชนี Nasdaq ลดลง เนื่องจากหุ้นบลูชิป 6 ตัวพุ่งขึ้น และหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่อง โครงสร้างของดัชนีทำให้ความแตกต่างดูชัดเจนยิ่งขึ้น
ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 537.24 จุด หรือ 1.03% ปิดที่ 52,747.32 ในวันอังคารที่ 28 กรกฎาคม 2026 ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคมที่ 53,055.91 ในขณะที่ดัชนีนาสแด็กคอมโพสิตลดลง 0.22% มาอยู่ที่ 24,876.91 ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.21% มาอยู่ที่ 7,428.78 และดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียลดลง 4.5%
ดัชนี Dow Jones ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากผลประกอบการที่ดีเกินคาดและการโยกย้ายเงินทุนไปยังภาคส่วนที่ไม่ใช่เทคโนโลยีช่วยหนุนหุ้นที่มีราคาสูงหลายตัว ในขณะที่ดัชนี Nasdaq ยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าเดิมเนื่องจากหุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำและอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ร่วงลงเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน
หุ้น 6 ตัวในดัชนี Dow Jones มีส่วนทำให้ดัชนีเพิ่มขึ้นประมาณ 460 จุด จากทั้งหมด 537 จุด และโครงสร้างของดัชนี Dow Jones ก็ช่วยให้ดัชนีเพิ่มขึ้นในส่วนที่เหลือ
หุ้น 6 ตัวในดัชนี Dow Jones ปิดตลาดสูงขึ้นระหว่าง 4.5% ถึง 8.3% ได้แก่ Sherwin-Williams, IBM, Coca-Cola, Boeing, Salesforce และ Amgen
หุ้นของ Sherwin-Williams และ Coca-Cola รวมกันมีมูลค่าประมาณ 185 จุดในดัชนี Dow Jones ซึ่งคิดเป็นเกือบ 35% ของกำไรสุทธิ
ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ร่วงลง 4.5% หลังจากที่เคยร่วงลงมากถึง 6.5% ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq ไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นตามดัชนี Dow Jones ได้
การถ่วงน้ำหนักราคาทำให้ทุกอย่างทวีคูณมากขึ้น: การเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นทุกๆ 1 ดอลลาร์ มีค่าเท่ากับดัชนี Dow Jones ประมาณ 6 จุดในวันนั้น
| ดัชนี | ปิดวันที่ 28 กรกฎาคม | เคลื่อนไหว | อิทธิพลหลัก |
|---|---|---|---|
| ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ | 52,747.32 | +1.03% | ผลประกอบการและการหมุนเวียนของหุ้นบลูชิป |
| ดัชนี S&P 500 | 7,428.78 | +0.21% | กำไรในวงกว้างช่วยชดเชยความอ่อนแอของหุ้น |
| ดัชนี Nasdaq Composite | 24,876.91 | -0.22% | การเทขายเซมิคอนดักเตอร์ |
การวิเคราะห์สามครั้งจากช่วงการซื้อขายเดียวชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนของตลาดมากกว่าการปรับตัวขึ้นหรือลงของตลาดโดยรวม หุ้น 26 จาก 30 ตัวในดัชนี Dow Jones ปิดตัวสูงขึ้น แต่ดัชนี Nasdaq ไม่สามารถรักษาระดับราคาในแดนบวกไว้ได้
เนื่องจากดัชนี Dow Jones คำนวณโดยถ่วงน้ำหนักตามราคา การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเป็นดอลลาร์จึงมีความสำคัญมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ การแปลงกำไรแต่ละครั้งเป็นจุดดัชนีจะแสดงให้เห็นว่าช่วงการซื้อขายนั้นกระจุกตัวมากน้อยเพียงใด
| หุ้นดาว | การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น | เงินทอนดอลลาร์ | การมีส่วนร่วมโดยประมาณของจุด |
|---|---|---|---|
| เชอร์วิน-วิลเลียมส์ | +8.25% | +27.00 ดอลลาร์ | ประมาณ 160 |
| แอมเจน | +4.48% | +16.84 ดอลลาร์ | ประมาณ 100 |
| ไอบีเอ็ม | +5.21% | +11.27 ดอลลาร์ | ประมาณ 67 ปี |
| โบอิ้ง | +4.76% | +10.06 ดอลลาร์ | ประมาณ 60 |
| เซลส์ฟอร์ซ | +4.55% | +7.90 ดอลลาร์ | ประมาณ 47 ปี |
| โคคา-โคล่า | +5.00% | +4.20 ดอลลาร์ | ประมาณ 25 ปี |
การลงทุนใช้ดัชนีประมาณ 5.94 จุดต่อการเปลี่ยนแปลง 1 ดอลลาร์ และรวมทั้งหมดประมาณ 460 จุด
มีเพียงสามในหกบริษัทเท่านั้นที่รายงานผลประกอบการในเช้าวันนั้น Sherwin-Williams รายงานกำไรสุทธิปรับปรุงแล้ว 3.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายได้ 6.79 พันล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี Coca-Cola รายงานกำไรเทียบเท่า 0.97 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายได้ 13.38 พันล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของกำไรเทียบเท่าทั้งปีเป็น 9% ถึง 10% จากเดิม 8% ถึง 9% ส่วน Boeing เปิดเผยผลขาดทุนหลัก 0.76 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่าย 280 ล้านดอลลาร์ในโครงการ Air Force One แม้ว่ารายได้จะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และการส่งมอบเครื่องบินเพิ่มขึ้น 14% เป็น 171 ลำ
IBM, Salesforce และ Amgen ไม่ได้ประกาศผลประกอบการในวันนั้น การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นไม่ได้เชื่อมโยงกับผลประกอบการในวันเดียวกัน และสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงในภาพรวม ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนการเคลื่อนไหวที่ไม่ยั่งยืนเท่ากับการรายงานผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้
หุ้นอีกสองตัวนอกเหนือจากหกตัวแรกก็มีผลเช่นกัน ได้แก่ UnitedHealth ที่เพิ่มขึ้นประมาณ 66 จุด และ Home Depot ประมาณ 50 จุด ในทางกลับกัน Caterpillar ลดลง 3.71% และลดลงเกือบ 193 จุด ขณะที่ Goldman Sachs ลดลงอีก 88 จุด
ดัชนี Philadelphia Semiconductor ปิดตลาดลดลง 4.5% หลังจากที่ร่วงลงมากถึง 6.5% ในระหว่างวัน แรงขายเริ่มขึ้นตั้งแต่เมื่อคืนในเอเชีย โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 10.8% และทำให้ต้องหยุดการซื้อขายชั่วคราว เนื่องจากหุ้น SK Hynix และ Samsung Electronics ร่วงลง ขณะที่ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 3.95%
ในสหรัฐอเมริกา ความเสียหายยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มอุปกรณ์หน่วยความจำและชิป โดยหุ้น Micron ร่วงลง 8.9% และเป็นหนึ่งในหุ้นที่ฉุดดัชนี S&P 500 มากที่สุด ขณะที่ AMD ลดลง 8.1% และ Applied Materials ลดลง 7.8%
ในส่วนของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอื่นๆ ภาพรวมค่อนข้างสงบกว่า หุ้น Alphabet เพิ่มขึ้น 1.85% หุ้น Microsoft เพิ่มขึ้น 1.09% และหุ้น Apple เพิ่มขึ้น 0.94% โดยแตะระดับมูลค่าตลาด 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงกลางวันก่อนจะปิดตัวลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว ดัชนี Nasdaq-100 ลดลงประมาณ 1% และเข้าใกล้เขตปรับฐาน ขณะที่ดัชนี Composite ปิดตัวลงเพียง 0.22% หลังจากซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 9.3%
หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ อินเทอร์เน็ต และการสื่อสารได้รับผลกระทบเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้นการเรียกวันนี้ว่าเป็นการล่มสลายของเทคโนโลยีจึงเป็นการตีความผิดพลาด เนื่องจากราคาหุ้นลดลงเพียง 0.22% เท่านั้น
ดัชนี Dow Jones พิจารณาอิทธิพลจากราคาหุ้นที่ระบุไว้ ไม่ใช่จากมูลค่าตลาด บริษัทที่ซื้อขายในราคา 354 ดอลลาร์ มีอิทธิพลต่อดัชนีมากกว่าบริษัทที่ซื้อขายในราคา 88 ดอลลาร์ ไม่ว่าบริษัทใดจะมีมูลค่ามากกว่ากันก็ตาม หลักการคำนวณนั้นง่ายมาก:
ผลตอบแทนโดยประมาณของดัชนี Dow Jones = การเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น ÷ ตัวหารของดัชนี Dow Jones
เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม หุ้นทั้งสามสิบตัวในดัชนีนี้มีราคาเพิ่มขึ้นรวมกันประมาณ 90 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 537 จุดของดัชนี หรือประมาณ 6 จุดของดัชนี Dow Jones ต่อการเปลี่ยนแปลงราคา 1 ดอลลาร์
หุ้น Sherwin-Williams เพิ่มขึ้น 27 ดอลลาร์ และมีมูลค่าประมาณ 160 จุด ส่วนหุ้น Coca-Cola เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 5% แต่จากฐานที่ 84 ดอลลาร์ ดังนั้นการเพิ่มขึ้น 4.20 ดอลลาร์จึงทำให้ดัชนีเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 25 จุดเท่านั้น ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดแทน นั่นเป็นเหตุผลที่การร่วงลง 8.9% ของ Micron ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อดัชนีเหล่านั้น และไม่มีผลกระทบโดยตรงต่อดัชนี Dow Jones ซึ่ง Micron ไม่ได้เป็นสมาชิก
มีหลักฐานบางอย่างชี้ให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมอย่างแท้จริง ดัชนี S&P 500 ที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากันแตะระดับสูงสุดตลอดกาล กองทุนในกลุ่มการดูแลสุขภาพและกลุ่มการเงินพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่กองทุนในกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน สมาชิก 26 จาก 30 ของดัชนี Dow Jones ปรับตัวสูงขึ้น ดัชนี Russell 2000 เพิ่มขึ้น 0.20% สู่ระดับ 2,953.80
ข้อโต้แย้งคือ การมีส่วนร่วมในตลาดค่อนข้างน้อย ดัชนี Russell 2000 และ S&P 500 ปรับตัวขึ้นประมาณ 0.2% ซึ่งเป็นเพียงเศษเสี้ยวของดัชนี Dow Jones ที่เพิ่มขึ้น 1.03% การปรับตัวขึ้นส่วนใหญ่ของดัชนี Dow Jones มาจากรายงานผลประกอบการ 3 ฉบับ และการซื้อขายเพื่อปรับพอร์ต 3 ครั้ง และหุ้นที่ปรับตัวลงเพียงตัวเดียวก็ทำให้กำไรโดยรวมหายไปมากกว่าหนึ่งในสาม ดัชนี VIX ลดลง 2.46% เหลือ 18.21 ซึ่งเป็นค่าที่สอดคล้องกับการปรับพอร์ตมากกว่าภาวะตึงเครียด
การอ่านค่าทั้งสองแบบยังคงเปิดอยู่ การหมุนเวียนเพียงครั้งเดียวไม่ได้ยืนยันว่าเงินทุนกำลังเคลื่อนย้ายไปยังภาคการดูแลสุขภาพ อุตสาหกรรม และสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นพื้นฐานอย่างยั่งยืน
การทดสอบหลายอย่างกำลังจะมาถึงอย่างรวดเร็ว การทดสอบแรกคือการดูว่าราคาหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์จะทรงตัวได้หรือไม่หลังจากที่ร่วงลงมาสี่วันติดต่อกัน ไมโครซอฟต์จะรายงานผลประกอบการในวันพุธ ตามด้วยอเมซอนและแอปเปิลในวันพฤหัสบดี และความคิดเห็นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านการลงทุนของบริษัทเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่านักลงทุนจะประเมินราคาความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่างไร
การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธที่ 29 กรกฎาคม มีความสำคัญต่อหุ้นกลุ่มดัชนี Dow Jones ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย โดยช่วงเป้าหมายอยู่ที่ 3.50% ถึง 3.75% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบ่งชี้ถึงโอกาสสำคัญที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม ควบคู่ไปกับการอภิปรายในวงกว้างเกี่ยวกับเดือนกันยายน
ราคาน้ำมันเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ผันผวน หลังจากราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) สัญญาเดือนแรกปรับตัวลดลงประมาณ 4% มาอยู่ที่ 79.26 ดอลลาร์ และราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) สัญญาเดือนแรกปรับตัวลดลง 4.8% มาอยู่ที่ 84.09 ดอลลาร์ ส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะสั้นลดลง นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงเหลือ 90.8 ในเดือนกรกฎาคม ก็ยิ่งเพิ่มความระมัดระวังเข้าไปอีก
สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดคือดัชนี Nasdaq ฟื้นตัวโดยที่ดัชนี Dow Jones ไม่ยอมเสียกำไรที่ได้มา
ดัชนีเหล่านี้ถือครองบริษัทที่แตกต่างกันและให้น้ำหนักต่างกัน ดัชนี Dow Jones ให้น้ำหนักตามราคาหุ้นและไม่รวมผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของส่วนประกอบที่มีราคาสูงบางส่วนจึงช่วยหนุนดัชนี Dow Jones ในขณะที่ความอ่อนแอของภาคเซมิคอนดักเตอร์ฉุดดัชนี Nasdaq ซึ่งประกอบด้วยหุ้นเทคโนโลยีเป็นส่วนใหญ่
บางส่วนเท่านั้น สมาชิก 26 จาก 30 รายปรับตัวขึ้น และดัชนี S&P 500 ที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากันแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่มีหุ้นเพียง 6 ตัวที่ส่งผลให้คะแนนเพิ่มขึ้นประมาณ 460 จาก 537 คะแนน ซึ่งถือเป็นการกระจุกตัวที่ผิดปกติ
ดัชนี Nasdaq Composite มีสัดส่วนการลงทุนในบริษัทออกแบบชิป ผู้ผลิตหน่วยความจำ และซัพพลายเออร์อุปกรณ์มากกว่า ในขณะที่ดัชนี Dow Jones มีหุ้น Nvidia แต่ไม่มีหุ้นในกลุ่มหน่วยความจำ ดังนั้นการเทขายหุ้นในระดับเดียวกันจึงส่งผลกระทบแตกต่างกันอย่างมากในสองดัชนีนี้
การพิจารณาเพียงครั้งเดียวไม่สามารถสรุปได้ ผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่ที่จะเกิดขึ้น แผนการใช้จ่ายด้านทุน และแนวทางการดำเนินงานด้านเซมิคอนดักเตอร์ จะเป็นตัวกำหนดว่านี่เป็นการปรับราคาตามความคาดหวังหรือเป็นการเปลี่ยนแปลงในระยะยาว
หากหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทรงตัว ในขณะที่หุ้นกลุ่มที่ประกาศผลประกอบการดีในดัชนี Dow Jones ยังคงรักษาระดับกำไรไว้ได้ การซื้อขายในวันนี้จะดูเหมือนเป็นการกระจายตัวที่ดีในหลายภาคส่วน แต่หากดัชนี Dow Jones ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับที่หุ้นกลุ่มชิปร่วงลง การเคลื่อนไหว 537 จุดนั้นจะดูเหมือนเป็นการตอบสนองต่อผลประกอบการที่กระจุกตัวมากกว่าจะเป็นการหมุนเวียนของตลาดอย่างยั่งยืน
