เผยแพร่เมื่อ: 2026-02-25
ถ้าคุณเคยเปิดหน้าจอเทรดหรือแอปดูราคาทอง แล้วเห็นสัญลักษณ์ XAUUSD ปรากฏอยู่ คุณกำลังมองดูราคาทองคำโลกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐโดยตรง
XAUUSD คือสัญลักษณ์ที่ใช้แสดงราคาทองคำในตลาดสากล โดย XAU มาจากสัญลักษณ์ธาตุทองคำในระบบสากล และ USD คือดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น XAUUSD จึงหมายถึง "ราคาทองคำโลกเมื่อเทียบกับดอลลาร์" หรือที่นักลงทุนเรียกกันสั้น ๆ ว่า "ราคาทองตลาดโลก"
วันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2569 ตลาดทองคำโลกเผชิญกับแรงกดดันหลายด้านพร้อมกัน ทั้งแรงขายทำกำไร (Profit Taking) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และความไม่แน่นอนจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ และการเจรจานิวเคลียร์ระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคา XAUUSD ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ
บทความนี้จะพาคุณทำความเข้าใจว่าเกิดอะไรขึ้น ทำไมถึงเกิดขึ้น และในฐานะนักลงทุน คุณควรมองภาพนี้อย่างไร
XAUUSD คือราคาทองคำตลาดโลก (ราคาทองคำตลาดโลก) ที่ซื้อขายในรูปแบบ Spot Gold หรือ "ทองคำตลาดสปอต" ซึ่งหมายถึงราคาทองคำจริงที่ซื้อขายกันในปัจจุบัน ไม่ใช่ราคาในอนาคต
นักลงทุนและเทรดเดอร์ทั่วโลกใช้ XAUUSD เป็นเครื่องมือหลักในการวัดมูลค่าทองคำ เพราะมันสะท้อนภาพรวมของอุปสงค์และอุปทานทองคำระดับโลกได้แบบเรียลไทม์ (Real-time หรือข้อมูลแบบทันทีทันใด)
สิ่งที่ทำให้ XAUUSD แตกต่างจากราคาทองคำไทยที่เราเห็นในร้านทอง คือราคาในร้านทองไทยมีการบวกค่าแปรสภาพ ค่ากำเหน็จ และอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทเข้าไปด้วย แต่ XAUUSD คือราคาดิบจากตลาดโลกก่อนการคำนวณเหล่านั้น
ทองคำไม่ได้เป็นแค่ "ของสะสม" หรือ "เครื่องประดับ" อีกต่อไป ในโลกการเงินสมัยใหม่ ทองคำทำหน้าที่สำคัญหลายอย่างพร้อมกัน
ทองคำในฐานะ Safe Haven Asset (สินทรัพย์ปลอดภัย) คือบทบาทที่โดดเด่นที่สุด เมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนมักหันมาถือทองคำเพื่อรักษามูลค่าเงินต้น เราเห็นสิ่งนี้ชัดเจนในช่วงที่ตลาดกังวลเรื่องนโยบายภาษีสหรัฐฯ และความตึงเครียดระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ทองคำดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก
ทองคำในฐานะ Hedge (เครื่องป้องกันความเสี่ยง) ต่อเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์อ่อนแอ ทองคำมักแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน ดังนั้นราคา XAUUSD จึงมีความสัมพันธ์กลับกัน (Inverse Correlation) กับดอลลาร์อยู่เสมอ
ทองคำในฐานะสินทรัพย์กระจายพอร์ต (Portfolio Diversification) ช่วยลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ตการลงทุน เพราะทองคำมักเคลื่อนไหวไม่สอดคล้องกับหุ้นหรือพันธบัตรโดยตรง
สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ราคาทองคำตลาดสปอต (Spot Gold) ปรับตัวลง 1.4% มาอยู่ที่ระดับ 5,158.24 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 13:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (Gold Futures) สำหรับการส่งมอบเดือนเมษายนลดลง 0.9% มาอยู่ที่ 5,176.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ต่อเนื่องจนถึงเช้าวันพุธที่ 25 กุมภาพันธ์ บลูมเบิร์กรายงานว่าราคาทองคำยังปรับลงต่อเนื่องอีก 0.3% มาอยู่ที่ประมาณ 5,131 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 7:27 น. ตามเวลาสิงคโปร์
ก่อนหน้านี้ราคาทองคำพุ่งขึ้นต่อเนื่อง 4 วันติดต่อกัน และแตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ในช่วงเช้าของวันอังคาร เมื่อราคาขึ้นไปถึงจุดที่นักลงทุนหลายรายมีกำไรพอสมควร แรงขายทำกำไรจึงเข้ามาเป็นธรรมชาติ ซึ่งนักวิเคราะห์จาก Kitco Metals อย่าง จิม ไวคอฟฟ์ มองว่าเป็นเพียงการ "ย่อตัวเพื่อปรับฐาน" ไม่ใช่การเปลี่ยนทิศทางของแนวโน้ม
ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.1% ซึ่งฟังดูน้อย แต่ในตลาดทองคำโลก การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของดอลลาร์สามารถส่งผลต่อราคา XAUUSD ได้อย่างมีนัย เนื่องจากทองคำถูกกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์แข็งค่า ทองคำจะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น และอุปสงค์ก็ลดลงตาม
ซูซาน คอลลินส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ เฟด) สาขาบอสตัน ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยน่าจะ "คงที่ไปอีกสักระยะ" เนื่องจากตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ประกอบกับรายงานการประชุมนโยบายเฟดเดือนมกราคมที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟดยังระมัดระวังในเรื่องนี้
สำหรับทองคำแล้ว ดอกเบี้ยสูงคือศัตรู เพราะทองคำไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย เมื่อต้นทุนโอกาสในการถือทองสูงขึ้น นักลงทุนบางส่วนจึงเลือกขายทองแล้วหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยแทน
ก่อนหน้านี้ทองคำพุ่งขึ้นหลังทรัมป์ประกาศว่าจะเพิ่มภาษีนำเข้าเป็น 15% แต่เมื่อสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีจริงในอัตรา 10% สำหรับสินค้าที่ไม่ได้รับการยกเว้น ความไม่แน่นอนบางส่วนก็คลี่คลายลง แรงซื้อทองในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจึงลดแรงลงบ้าง
นอกจากทองคำแล้ว โลหะมีค่าอื่น ๆ ก็ได้รับผลกระทบด้วย โดยราคาเงิน (Silver) ตลาดสปอตลดลง 1.2% มาอยู่ที่ 87.21 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่แพลทินัม (Platinum) กลับพุ่งขึ้น 1% มาอยู่ที่ 2,175.95 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และแพลเลเดียม (Palladium) เพิ่มขึ้น 2.3% มาอยู่ที่ 1,785.35 ดอลลาร์ต่อออนซ์
แม้ราคาจะปรับลง แต่นักวิเคราะห์หลายรายยังมองว่าแนวโน้มระยะกลางถึงยาวของ XAUUSD ยังคงเป็นขาขึ้น เพราะมีปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน
ความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ยังไม่คลี่คลาย โดยการเจรจานิวเคลียร์รอบที่สามที่เจนีวายังคงดำเนินอยู่ท่ามกลางความกังวลเรื่องความขัดแย้งทางทหาร ซึ่งหากสถานการณ์ตึงเครียดขึ้น ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็จะกลับมาแข็งแกร่ง
ไวคอฟฟ์จาก Kitco Metals กล่าวได้ชัดเจนว่า "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงแข็งแกร่ง" และการที่ราคาจะทำจุดสูงสุดใหม่ได้อาจต้องอาศัย "ตัวกระตุ้นทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ ๆ"
นอกจากนี้ ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดสาขาแอตแลนตาที่กำลังจะพ้นจากตำแหน่ง ยังได้กล่าวว่าสหรัฐฯ อาจกำลังเข้าสู่ยุคที่มีอัตราการว่างงานเชิงโครงสร้างสูงขึ้นจากการนำ AI มาใช้แทนแรงงาน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจโลกยังมีความไม่แน่นอนหลงเหลืออยู่มาก และนั่นคือสภาพแวดล้อมที่ทองคำมักทำผลงานได้ดี
"ราคาทองคำโลกกับราคาทองในร้านทองไทยต้องเท่ากัน"
ความจริงคือราคาทองไทยถูกคำนวณจาก XAUUSD แล้วบวกค่าแปรสภาพ ค่าทำเป็นทองรูปพรรณ และอัตราแลกเปลี่ยนบาท/ดอลลาร์เข้าไป ดังนั้นทั้งสองราคาจะไม่ตรงกันตรง ๆ เสมอ
"ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นนิดหน่อย ราคาทองไม่น่าเปลี่ยน"
ความจริงคือตลาดทองคำโลกมีความละเอียดอ่อนมาก การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์เพียง 0.1% สามารถส่งผลต่อ XAUUSD ได้หลายสิบดอลลาร์ต่อออนซ์
"ราคาทองร่วงหมายความว่าแนวโน้มเปลี่ยน"
การย่อตัวระยะสั้นในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวเป็นเรื่องปกติมาก การตัดสินใจโดยดูแค่การเคลื่อนไหวรายวันโดยไม่มองภาพรวมระยะกลางและยาวมักนำไปสู่การตัดสินใจที่ผิดพลาด
"ทองคำและหุ้นเคลื่อนไหวสวนทางกันเสมอ"
แม้โดยทั่วไปจะเป็นเช่นนั้น แต่ในบางสถานการณ์ที่นักลงทุนต้องการเงินสดเร่งด่วน พวกเขาอาจขายทั้งหุ้นและทองพร้อมกันก็ได้
การที่ราคา XAUUSD ปรับตัวลงในวันที่ 24-25 กุมภาพันธ์ 2569 ไม่ใช่เรื่องน่าตกใจ แต่เป็นบทเรียนที่ดีสำหรับนักลงทุนทุกคนว่า ตลาดทองคำโลกไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเดียว แต่เป็นผลลัพธ์ของหลายแรงที่ดึงสู้กันอยู่ตลอดเวลา ทั้งค่าเงินดอลลาร์ นโยบายดอกเบี้ยของเฟด สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ และพฤติกรรมของนักลงทุน
นักลงทุนที่เข้าใจกลไกเหล่านี้จะไม่ตื่นตระหนกเมื่อราคาย่อตัวระยะสั้น และไม่โลภเกินไปเมื่อราคาพุ่งขึ้นต่อเนื่อง เพราะพวกเขามองเห็นภาพใหญ่กว่าผู้อื่น
ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ทรงคุณค่าในพอร์ตการลงทุนที่สมดุล และการติดตาม XAUUSD อย่างสม่ำเสมอพร้อมทำความเข้าใจปัจจัยพื้นฐาน คือก้าวแรกที่สำคัญที่สุดของนักลงทุนทองคำที่ดี
XAUUSD คือราคาทองคำในตลาดโลกที่ซื้อขายเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ต่างจากราคาทองไทยที่คำนวณเพิ่มค่าแปรสภาพ ค่าทำ และอัตราแลกเปลี่ยนบาทแล้ว นักลงทุนที่ต้องการเทรดทองคำในตลาดโลกจะใช้ XAUUSD เป็นราคาอ้างอิงหลัก
เพราะทองคำโลกมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ เมื่อดอลลาร์แข็งค่า ทองคำจะมีราคาแพงขึ้นในสายตาของนักลงทุนที่ถือเงินสกุลอื่น ทำให้อุปสงค์ลดลงและราคา XAUUSD ก็ปรับลงตาม
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังมองว่าแนวโน้มระยะกลางของทองคำยังเป็นขาขึ้น โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนของนโยบายภาษีสหรัฐฯ และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ยังแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การที่ราคาจะทำจุดสูงสุดใหม่ได้อาจต้องการตัวกระตุ้นใหม่จากสถานการณ์โลก
ควรเริ่มจากการทำความเข้าใจปัจจัยพื้นฐาน 3 ด้านหลัก ได้แก่ ทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ นโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์โลก แล้วติดตามราคา XAUUSD ผ่านแพลตฟอร์มที่เชื่อถือได้อย่างสม่ำเสมอ
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
