Нийтэлсэн огноо: 2026-09-07
Шинэчилсэн огноо: 2026-09-08
Дизель түлшний үнэ түүхий нефтээсээ түрүүлж өсөөд байгаагийн учир нь одоогийн хомсдол нь түүхий нефтийн баррель гарч, нефтийн зах зээлээс цааш шилжсэний дараа үүсэж байгаад оршино. Нефть боловсруулах үйлдвэрүүд хүчин чадлынхаа хязгаарт тулан ажиллаж, олон улсын дизель түлшний нийлүүлэлт буурч, гол бүс нутгуудад бэлэн бүтээгдэхүүний нөөц онцгой аюултай хэмжээнд хүртэл нимгэрсэн тул зөвхөн Брент (Brent) нефтийн үнэд тусгагдаагүй ховордолтын нэмэгдэл үнэ (scarcity premium) нэмэгдэж байна.
9 дүгээр сарын 6-ны байдлаар Америкийн Автомашины Холбоо (AAA)-ны АНУ-ын үндэсний дизель түлшний дундаж үнэ нэг галлон нь номинал дээд амжилт болох $5.897-д хүрсэн бол 9 дүгээр сарын 7-нд Брент нефтийн арилжаа нэг баррель нь $96.80 дээр хийгдсэн байна. Үүний зэрэгцээ Өмнөд Европын дизель түлшний спред буюу крак (crack) нь баррель тутамдаа $100-аас давж гарчээ.
Түлшний үнийн өсөлтийн үед асуух хамгийн эхний асуулт бол хомсдол яг хаана үүссэн бэ гэдэг явдал юм: түүхий нефть үү, боловсруулалт уу, эсвэл бэлэн түлш үү.
8 дугаар сарын 28-ны байдлаар АНУ-ын нефть боловсруулах үйлдвэрүүд 98%-ийн ашиглалттай ажиллаж байсан ч дистиллят (дизель ба мазут)-ын нөөц сүүлийн таван жилийн улирлын дунджаас 14%-иар бага хэвээр байв.
Зүүн эрэг дэх дистиллятын нөөц 19.3 сая баррель болж түүхэн доод хэмжээндээ хүртэл буурсан бол Европын дизель түлшний крак баррель тутамдаа $100-аас давсан байна.
Иймээс Брент нефть өмнөх түүхий нефтийн үнийн дээд цэгтээ хүрээгүй байхад ч дизель түлш онцгой өндөр үнэтэй хэвээр байж чадна.
Дизель түлш нь түүхий нефтьээс эхэлдэг боловч гурван өөр зах зээл эцсийн хэрэглэгчид хангалтай түлш очиж байгаа эсэхийг тодорхойлдог.
| Зах зээлийн түвшин | Үндсэн асуулт | Хэрэгцээт дохио |
| Түүхий нефть | Түүхий нефть хангалттай байна уу? | Брент (Brent) эсвэл WTI |
| Боловсруулалт | Түүхий нефтийг дизель түлш болгон хангалттай хувиргаж чадаж байна уу? | Крак спредүүд (Crack spreads), боловсруулах үйлдвэрийн ашиглалт |
| Бэлэн бүтээгдэхүүн | Худалдан авагчдад шаардлагатай газарт хангалттай дизель түлш бэлэн байна уу? | Нөөцүүд, импорт ба экспорт |
Энэхүү бүтэц нь түлшний өөр өөр төрлийн шокуудыг зааглаж ойлгоход тусалдаг.
Хэрэв дизель түлшний крак харьцангуй тогтвортой байхад Брент нефтийн үнэ огцом өсвөл шахалт ихэвчлэн түүхий нефтийн зах зээлээс ирж байна гэсэн үг.
Хэрэв Брент нефтийн үнэ харьцангуй хязгаарлагдмал байхад дизель түлшний крак огцом өсвөл хомсдол нь цаашдын дараагийн шат болох боловсруулалт эсвэл бэлэн бүтээгдэхүүний нийлүүлэлтэд төвлөрч байна гэсэн үг.
Гурав дахь тохиолдол нь дизель түлшний нийт нийлүүлэлт хангалттай мэт харагдаж байвч нэг бүс нутагт үнэ огцом өсөх үед тохиолдож болно. Энэ нь тухайн бүс нутгийн дотоодын нөөц бага байгааг, импорт хангалтгүй байгааг эсвэл тээвэрлэлтийн гацаа үүссэнийг илтгэнэ. Одоогийн зах зээл нь энэ гурван тохиолдлын бүх шинж чанарыг харуулж байгаа боловч дизель түлшний жигтэйхэн том зааг үнэ (premium) нь боловсруулалт болон бүтээгдэхүүний бэлэн байдал маш том ролийг тоглож байгааг харуулж байна.
АНУ-ын өмнөх дизель түлшний рекордтой харьцуулахад одоогийн тэнцвэргүй байдал маш тодорхой харагдаж байна.
| 2022 оны 6 дугаар сар | 2026 оны 9 дүгээр сар | |
| АНУ-ын дизель түлш | Өмнөх дээд цэг: орчим $5.82/галлон | AAA рекорд: $5.897/галлон |
| Брент түүхий нефть | 6 сарын турш ойролцоогоор $110–$124/баррель | 9 сарын 7-нд $96.80/баррель |
| Боловсруулалтын дохио | Дизель кракууд түүхэн нормоос хамаагүй дээгүүр | Өмнөх Европын крак $100/баррель давсан, рекорд |
Өмнөх ААА-ын дизель түлшний дээд амжилт 2022 оны 6 дугаар сарын 19-нд $5.8159 байв. Энэ сарын турш Брент нефтийн арилжаа ойролцоогоор $110-аас $124-ийн хооронд хийгдэж байсан бөгөөд EIA дизель түлшний крак спредийг түүхэн дунджаас хамаагүй өндөр байна гэж тодорхойлж байсан.
Дизель түлш одоо тухайн номинал шатахуун түгээх станцын үнийн рекордыг давсан бөгөөд Брент нефтийн үнэ 2022 оны 6 дугаар сарын мужаасаа ойролцоогоор $20 болон түүнээс дээш доллараар доогуур байна. Зөрүү нь түүхий нефтийн шатны дараа нэмэгдэж буй хамаагүй том нэмэгдэл үнэ юм.
8 дугаар сарын 28-наар дуусгавар болсон долоо хоногт АНУ-ын нефть боловсруулах үйлдвэрүүд өдөрт 17.496 сая баррель түүхий нефть боловсруулж, хүчин чадлынхаа 98.0%-д ажиллажээ. Арилжааны түүхий нефтийн нөөц ойролцоогоор 424.5 сая баррель байв.
Гэсэн хэдий ч дистиллятын нөөц ердөө 104.2 сая баррель байсан бөгөөд энэ нь сүүлийн таван жилийн улирлын дунджаас 14% орчим бага байв. Үндэсний нөөц сүүлийн долоо хоногт ялимгүй өссөн тул бүх цаг үеийн хамгийн бага түвшиндээ хүрээгүй ч улирлын чанартай хамгаалалт онцгой нимгэн хэвээр байна.
Зүүн эрэг хамаагүй илүү баригдмал, чанга байна. Дистиллятын нөөц 8 дугаар сарын 28-нд 19.3 сая баррель болж буурсан нь EIA-ийн бүс нутгийн цуврал мэдээлэл 1990 онд эхэлснээс хойшхи хамгийн бага үзүүлэлт юм. Өмнөх түүхэн доод хэмжээ нь 2022 оны 5 дугаар сард 21 сая баррель орчим байжээ.
Түүхий нефтийн нөөц ба дистиллятын нөөц нь шууд харьцуулагдах нөөцүүд биш боловч энэ хослол нь нэгэн гол зүйлийг илчилж байна: АНУ-ын нефть боловсруулах систем нь бодит хязгаарт нь ойртуулж асар их хэмжээний түүхий нефть боловсруулж байгаа ч бэлэн түлшний нөөцийн аюулгүйн хамгаалалт нимгэн хэвээр байна.
Крак спред нь үнийг баталгаажуулж байна. Өмнөх Европын дизель түлшний түүхий нефтээс давах нэмэгдэл үнэ рекорд болох $104.08 баррель тутамд хүрснээр бөөний дизель түлшийг баррель тутамд $198.73-д хүргэв.
Өндөр ашиглалт, бүтээгдэхүүний нимгэн нөөц болон рекорд крак спредүүд бүгд нэг чиглэлийг зааж байна: зах зээлийн хүндрэлтэй хэсэг нь ердөө түүхий нефтийн баррель олохоос илүүтэй хангалттай дизель түлшийг боловсруулж, нийлүүлэх явдал улам бүр болж байна.
Дэлхийн нефть боловсруулах үйлдвэрүүдийн боловсруулалт 7 дугаар сард өдөрт 80.9 сая баррельд хүрсэн нь өмнөх оны мөн үеийнхээс өдөрт бараг 5 сая баррелиар бага байв. Олон Улсын Эрчим Хүчний Агентлаг (IEA) мөн Ойрхи Дорнодын бүтээгдэхүүний экспортын саатал болон Оросын нефть боловсруулах үйлдвэрүүд рүү хийсэн халдлагын улмаас гуравдугаар улирлын нефть боловсруулах үйлдвэрийн ажиллагааны таамаглалаа өдөрт дахин 370,000 баррелиар бууруулжээ.
Олон улсын дизель түлшний боломжит хэмжээ нэгэн ижил хугацаанд буурсан байна. Орос, Ойрхи Дорнод болон Азиас хийх дизель түлшний экспорт өмнөх оны мөн үеэс өдөрт 1.3 сая баррелиар буурсан нь дэлхийн далайн дизель түлшний арилжааны ойролцоогоор 20%-тай тэнцэх хэмжээ юм.
Энэ нь АНУ-ын үнэд чухал нөлөөтэй, учир нь дизель түлш дэлхий даяар арилжаалагддаг. Европын болон бусад хилийн чанад дахь худалдан авагчид хамаагүй өндөр үнэ төлөхөд бэлэн байх үед АНУ-ын нефть боловсруулагчид дотоодын зах зээлээс гадна тэдгээр зах зээлд борлуулах хөшүүрэгтэй болдог.
Америкийн бүтээгдэхүүний экспорт өдөрт ойролцоогоор 700,000 баррелиар нэмэгдсэн ч далайн тээврийн бүтээгдэхүүний арилжаа өмнөх оны мөн үеэс өдөрт 3.8 сая баррелиар буурсан гэж IEA таамаглаж байна. Тиймээс дэлхийн дизель түлшний хомсдол нь тухайн улс өөрөө түүхий нефтийн асар их олборлолттой байсан ч АНУ-ын баррелиудын үнэ цэнийг өсгөж чадна.
Брент нефть $100-аас доогуур байгаа нь түүхий нефтийн зах зээл сул, сул талтай байна гэсэн үг биш юм. Ойрхи Дорнодын саатал нь түүхий нефтийн нийлүүлэлтийг чангаруулж, Брент нефтийн үнэ өмнөх түвшнээсээ мэдэгдэхүйц өссөн.
Ялгаа нь дизель түлш дээр шахалтын хоёр давхарга байгаад оршино.
Эхнийх нь түүхий нефтийн өөрийнх нь өртөг.
Хоёр дахь нь тухайн түүхий нефтийг дизель түлш болгон хувиргаж, бэлэн түлшийг шаардлагатай зах зээлд хүргэх өртөг.
Нефть боловсруулах үйлдвэрийн хүчин чадал, бүтээгдэхүүний экспорт болон нөөцүүд нь түүхий нефтийн боломжит хэмжээнээс илүү чангарах үед, Брент нефть 2022 оны дээд цэгтээ буцаж хүрэхгүйгээр дизель түлш шинэ рекорд тогтооход крак спред хангалттай өсөж чадна.
Илүү их түүхий нефть нь эхний давхаргыг хөнгөвчилж чадна. Харин энэ нь нефть боловсруулах үйлдвэрийн хүчин чадлыг хурдан дахин бий болгож, алдагдсан бүтээгдэхүүний экспортыг орлож, эсвэл бүс нутгийн дизель түлшний барагдсан нөөцийг хурдан нөхөж чадахгүй.
Дизель түлш нь зөвхөн шатахуун түгээх станцаар зогсохгүй бараа бүтээгдэхүүний бодит хөдөлгөөнд оршдог тул маш чухал байдаг.
Ачаа тээвэр: Түлшний өндөр өртөг нь ачааны автомашины зардал, ачааны тариф болон түлшний нэмэгдэл төлбөрийг өсгөнө.
Хөдөө ахуй: Трактор, комбайн болон ургац тээвэрлэлт нь үйлдвэрлэл, нийлүүлэлтийн туршид фермерийн аж ахуйг дизель түлшний үнээс хамааралтай болгодог.
Түгээлт: Агуулахууд, хүргэлтийн автопаркууд болон логистикийн сүлжээнүүд дизель түлш өндөр хэвээр байх үед үйл ажиллагааны өндөр зардалтай тулгарч болно.
Инфляцийн нөлөө автоматаар хийгддэггүй. Зарим компаниуд түлшний өндөр өртгийг гэрээний нэмэгдэл төлбөрөөр дамжуулан шилжүүлдэг бол зарим нь маржингаа бууруулах замаар өсөлтийн нэг хэсгийг өөртөө тусгадаг. Сул эрэлт нь мөн компаниудын үнийг нэмэх боломжийг хязгаарлаж болно.
Гэсэн хэдий ч, хэрэв дизель түлшний шок үргэлжилсээр байвал тээврийн өндөр өртөг нь илүү өргөн хүрээний бараа, үйлчилгээнд аажмаар нөлөөлж эхэлнэ.
Зах зээлд оролцогчид зөвхөн Брент нефтийг харахын оронд гурван давхаргат бүтцийг ашиглан ачаалал шахалт хаана үүсэж байгааг тодорхойлж болно:
Брент ба WTI: Түүхий нефть өөрөө ховордоод байна уу?
Дизель түлшний крак спредүүд: Түүхий нефтийг бэлэн түлш болгон хувиргах нь илүү үнэ цэнэтэй болж байна уу?
Нефть боловсруулах үйлдвэрийн ашиглалт ба зогсолтууд: Нефть боловсруулагчид үйлдвэрлэлийг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлж чадах уу?
Дистиллятын нөөцүүд: Түлшний аюулгүйн хамгаалалтын нөөц хэр үлдсэн бэ?
Бүтээгдэхүүний арилжааны урсгалууд: Алдагдалтай бүс нутгууд орлуулах дизель түлшийг хангалттай авч байна уу?
Эдгээр үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлт нь дарамт хаанаас хөнгөрч байгааг харуулж чадна. Жишээлбэл, нөөц сайжрахын хэрээр крак буурах нь түүхий нефть өндөр үнэтэй хэвээр байсан ч бүтээгдэхүүний зах зээлийн дарамт буурч байгааг заана.
Дизель түлшний үнэ үргэлж түүхий нефтийн үнийг дагадаг уу?
Үгүй. Түүхий нефть нь дизель түлшний гол түүхий эд тул цаг хугацааны явцад энэ хоёр маш нягт холбоотой байдаг. Гэсэн хэдий ч нефть боловсруулах үйлдвэрийн хязгаарлалт, бага нөөц болон бэлэн түлшний арилжааны саатлууд нь түүхий нефтийн үнэ буурч байхад дизель түлшийг түүхий нефтээс хурдан өсгөх эсвэл өндөр түвшинд байлгахад хүргэж болно.
Яагаад дизель түлш заримдаа бензинээс илүү үнэтэй байдаг вэ?
Дизель түлш болон бензин нь эрэлт, боловсруулалт болон татварын өөр өөр нөхцөлтэй тулгардаг. Дизель түлшийг ачаа тээвэр, хөдөө ахуй, үйлдвэрлэлд ихээр ашигладаг бөгөөд халаалтын тосыг оролцуулан дунд дистиллятын өргөн зах зээлд өрсөлддөг. Дунд дистиллятын чанга, баригдмал нийлүүлэлт нь хоёулаа түүхий нефтээс гардаг ч дизель түлшийг бензинээс дээш түрэхэд хүргэдэг.
Одоогийн дизель түлшний өсөлтөөс авах хэрэгцээтэй сургамж бол диагностик байдал юм: эхлээд хомсдол хаана байгааг тодорхойлох. Брент нефтийн огцом өсөлт нь түүхий нефтийн зах зээлийн стрессийг заана. Крак спредийн өсөлт нь боловсруулалт эсвэл бүтээгдэхүүний хомсдолыг заана. Дэлхийн нийлүүлэлт хангалттай байхад бүс нутгийн үнийн өсөлт нь нөөц эсвэл логистикийн асуудлыг илчлэх боломжтой.
Энэхүү ялгаа нь зах зээлийг ажиглагчдад түлшний үнийн өсөлт бүрийг ижил төрлийн нефтийн шок гэж үзэхээс илүү хэрэгцээтэй бүтцийг олгодог бөгөөд дизель түлшний үнэ буурахаас өмнө бодитоор юу сайжрах ёстойг шүүхэд илүү хялбар болгодог.
