Нийтэлсэн огноо: 2026-06-03
Дэлхийн 22 том зах зээлийн тэтгэврийн хөрөнгө 2025 оны төгсгөлд рекорд $68.3 триллион хүрч, нэг жилд 9.6%-иар өссөн гэж Thinking Ahead Institute-ийн "Global Pension Assets Study" 2026 оны хоёрдугаар сарын 9-нд хэвлэгдсэн судалгаанд дурджээ. Энэхүү шинжилгээнд орсон хамгийн том зургаан систем нийлээд ойролцоогоор $57 триллион хадгалж байсан ба 2050 он гэхэд тэдэнд ногдохоор тооцогдож буй $224 триллионы нэг доллар тутамд ойролцоогоор 25 центийг хамарна.
WEF-ийн 2017 оны томоохон судалгааг 2025 оны нэгдүгээр сард Давост дахин баталсан бөгөөд энэ нь зургаан томоохон тэтгэврийн эдийн засаг 2050 он гэхэд нийлбэрээр $224 триллионы дутагдалтай тулгарах болно гэж таамаглаж байна. Тус дутагдлын $137 триллион нь зөвхөн АНУ-д ногдож, энэ зургаан орны нийт дүнгийн 60%-аас дээшийг эзэлж байна. Дэлхийн бүх тэтгэврийн системд WEF-ийн тооцоолсноор хадгаламжийн алдагдал өдөр бүр $28 тэрбум-аар тэлж байна.
OECD орнуудад одоогоор 100 ажлын насны хүн тутамд 65 ба түүнээс дээш насны 33 хүн ногдож байна. OECD Pensions at a Glance 2025 мэдээлснээр 2050 он гэхэд энэ тоо 100-д 52 хүрнэ гэж тооцоолж байна. Суурь ажиллах хүчний харьцаа 1950 онд нэг тэтгэвэр авагчаар 7.2 ажилтан байсан бол 2050 он гэхэд 2.1 болж унаж, дэмжлэгийн суурь нэг зуун жилийн хугацаанд 71%-иар буурсан байна.
Конгрессийн Төсвийн Алба болон 2025 оны Trustees Report-ийн дагуу АНУ-ын Social Security итгэмжлэгдсэн сан нь 2032 ба 2033 оны хооронд дуусах төлөвтэй байна. Элэгдэлд орсон үед орж ирж буй цалингийн орлого нь товлогдсон тэтгэмжийн зөвхөн 77%-ийг л бүрхэх болно. WEF-ийн анхны зургаан орны судалгаагаар эдгээр зах зээлүүдэд хувь хүн бүрийн дундаж дутагдал $300,000 гэж тооцжээ.
Орчин үеийн тэтгэврийн систем нь өнөөдөр байхгүй болсон ертөнцөд зориулан бүтээгдсэн. Ихэнх улсын тэтгэврийн хөтөлбөрүүд Дэлхийн II дайны дараах үед батлагдах үед АНУ-д дундаж наслалт 68 жил байсан. Тэтгэвэрт гарах нас нь 65 байв.
Систем нь гурван жилийн тэтгэвэрлэх цонхтой байдлаар бүтээгдсэн. Өнөөдөр өндөр орлоготой улсад 65 настай хүн цаашдаа ойролцоогоор 20 жил илүү амьдрахыг хүлээж болно.
Тэтгэврийн систем нь энэ өөрчлөлтөд нийцүүлэн дахин зохиогдоогүй. Зөвхөн үүнийг төлөхийг л нэхсэн.
Дэлхийн тэтгэврийн хөрөнгө 2025 оны төгсгөлд $68.3 триллион хүрч, Thinking Ahead Institute-ийн хянаж буй 22 том зах зээлд хамгийн өндөр үзүүлэлтэд хүрлээ. Энэхүү судалгааны төвд орсон зургаан эдийн засаг нийлээд ойролцоогоор $57 триллион хадгалж байсан бөгөөд 2050 он гэхэд $224 триллион өртэй болох таамаглалтай тул эдгээр зургаан систем нь нэг доллар тутамд ойролцоогоор 25 центийг л хамарна.
World Economic Forum-ийн энэ тэтгэврийн судалгаа анх 2017 онд хэвлэгдэж, 2025 оны нэгдүгээр сард Давост дахин батлагдсан бөгөөд дэлхийн зургаан томоохон тэтгэврийн систем болох АНУ, Их Британи, Япон, Нидерланд, Канад, Австрали нь 2050 он гэхэд нийлбэрээр $224 триллионы дутагдалтай болно гэж таамагласан. WEF анх 2017 онд АНУ-ын зөрүүг $28 триллион гэж тодорхойлсон бол 2050 он гэхэд энэ тоо $137 триллион хүрнэ гэж тооцогдож байна.
Энэ нь АНУ-г тухайн зургаан улсын нийт зөрүүний 60%-аас илүү хувь хариуцаж байгааг харуулж байна. Үлдсэн таван систем болох Их Британи, Япон, Нидерланд, Канад болон Австрали нь хамтдаа $87 триллион хуваалцана. Дэлхийн бүх тэтгэврийн системд WEF-ийн тооцоолсноор нийт дэлхийн дутагдал өдөр бүр $28 тэрбум-аар өргөжиж байна.
Энэхүү зөрүүний бүтцэд анхаарах нь нүүрэн дээрх тооноос илүү чухал. Тэтгэвэр сангийн хөрөнгө нь шингэн, хөрөнгө оруулж болох хэлбэрээр хадгалагддаг бол өр нь хууль, нийгмийн гэрээ болон улс төрийн үүрэгт гүн шингэсэн байдаг.
Засгийн газрууд тэтгэвэрийн үүрэг хариуцлагыг корпораци облигацийн нөхцлийг дахин хэлэлцдэг шиг амархан дахин зохион байгуулж чадахгүй. Францын 2023 онд албан ёсны тэтгэвэрт гарах насыг 62-оос 64 болгон хоёр жилээр нэмсэн шийдвэр нь тухайн улсад хэдэн арван жилийн турш үзэгдээгүй хамгийн удаан үргэлжилсэн иргэний үймээн самууныг өдөөсөн.
1950 онд OECD орнуудад тэтгэвэр авагчаар нэг бүрт 7.2 ажлын насны хүн ногддог байсан. Энэхүү загвар нь ажиллах хүч их, өсч байсан ба тэтгэвэрлэх хугацаа богино байсан учраас ажиллаж байсан.
1980 он гэхэд энэ харьцаа 5.1 болж буурсан бол 2010 онд 4.1 байсан. OECD-ийн мэдээллээр 2050 он гэхэд энэ харьцаа 2.1-д хүрнэ гэж таамаглагдаж байна.
OECD Pensions at a Glance 2025 нь 2025 оны арваннэгдүгээр сард хэвлэгдсэн бөгөөд хамгийн тод үйл ажиллагааны уншлагыг өгнө: өнөөдөр OECD орнуудад 100 ажлын насны хүний тоонд 65 ба түүнээс дээш насныхан 33 хүн ногдож байна. 2050 он гэхэд энэ тоо 100-д 52 болж, 2000 онд ердөө 22 байсан үзүүлэлтээс өснө.
WEF-ийн 2025 оны Global Risks Report нь хурдлах нөхцлийг нэмэлтээр харуулж байна: 65 ба түүнээс дээш насны дэлхийн хүн ам өнөөдрийн 857 саяаас 2035 он гэхэд 1.2 тэрбумд хүрнэ гэж таамаглагдаж байна. Энэ нь нэг арван жилд 343 сая хүн нэмэгдэнэ гэсэн үг бөгөөд тус бүр нь богино насалдаг, цөөн хүний бүлэгт зохицсон санхүүжилттэй системд дарамт үүсгэнэ.
Дундаж дэлхийн дундаж наслалт 2000 онд 67 жилээс 2019 онд 73 жил болж өссөн ба WEF-ийн 2025 оны 7-р сард нийтэлсэн өгөгдлээр 2050 он гэхэд 77-ыг давна гэж таамаглагдаж байна. 1940-ээд оноос хойшхи бүх арван жилд дундаж наслалт ойролцоогоор 3 жилээр нэмэгдсэн.
Хандивын хуваарь болон тэтгэвэрт гарах нас харьцангуй адил хурдтайгаар өөрчлөгдөөгүй. WEF-ийн зургаан улсын судалгаа эдгээр зах зээлүүдэд нэг хүнд ногдох дундаж дутагдал $300,000 гэж тооцсон.
Дэлхийн тэтгэврийн хөрөнгө $68.3 их наяд нь ихээхэн төвлөрсөн байдаг. Зөвхөн АНУ нь 22 том зах зээлийн бүртгэгдсэн хөрөнгийн ойролцоогоор 66%-ийг эзэлж, 2025 оны эцэст ойролцоогоор $45 их наяд хүрнэ.
Дараагийн гурван зах зээл болох Япон, Канад, Их Британи нийлээд ойролцоогоор нэмэлт 16%-ийг эзэлдэг. Австрали, Нидерланд, Швейцарь зэрэг нь томоохон зах зээлүүд дотор үлдэгдэл ихэнхийг бүрдүүлнэ.
Доорх хүснэгт нь WTW Thinking Ahead Institute Global Pension Assets Study 2025-ээс авсан 2024 оны эцсийн улс тус бүрийн өгөгдлийг ашиглаж, OECD Pensions at a Glance 2025-ий нөхөн төлөлтийн хувьтай хамт харуулсан. Эхний зургаан мөр нь $224 их наяд-ын зөрүүгийн таамаглалыг үндэслэсэн WEF-ийн судалгааны бүлгийг бүрдүүлнэ. Бусад зах зээлүүд нь өргөн харьцуулалтын хүрээнд оруулсан.
Одонтой тэмдэглэсэн улс орнууд нь OECD-ээр баталгаажсан GDP хувийг ашигласан. Бусад нь WTW-ийн хөрөнгийн өгөгдлийг 2024 оны нэрлэсэн GDP-ээр хувааж тооцсон.
| Улс | Тэтгэврийн хөрөнгө (2024 оны эцэст) | Хөрөнгө, GDP-д эзлэх хувь | Цэвэр нөхөн төлөлтийн хувь | Гол тогтолцооны эрсдэл |
|---|---|---|---|---|
| United States | $38.0 trillion | 153.3%* | ~72% full career, incl. voluntary DC | Итгэмжит сан 2032–2033 онд барагдаж дуусах магадлалтай; тэтгэвэрийн ашиг 23%-иар автоматаар буурна |
| Japan | $3.3 trillion | ~79% incl. GPIF | ~36% mandatory public | G7-д хүн амын тогтолцооны хамгийн хурдан бууралтад орж буй; GPIF нь нийтийн нөөцийн сан |
| Canada | $3.3 trillion | 157.9%* | Above OECD avg.; DB-heavy at 57% | Харьяалах зах зээлүүдтэй харьцуулахад сайн санхүүжигдсэн; урт хугацаанд хандивын дарамт нэмэгдэж байна |
| United Kingdom | $3.1 trillion | ~95% | ~52% mandatory public + occupational | 2022 оны LDI хямрал; DB салбар эрсдэл бууруулах үйл явц явж байна |
| Australia | $2.6 trillion | 135.1%* | Under 35% net mandatory | GDP-д ногдох хөрөнгөгийн харьцаа хамгийн өндөр ч томоохон зах зээлүүд дотор хамгийн бага нөхөн төлөх хувьтайг нууж байна |
| Netherlands | $1.7 trillion | 150.9%* | Over 85% net | Дэлхийд хамгийн сайн санхүүжигдсэн; 2023 оны тэтгэврийн шинэчлэлийн шилжилт явагдаж байна |
| Switzerland | $1.4 trillion | 166.9%* | ~67% | Санхүүгийн бат бэх байдалтай; WEF-ийн зургаан улсын зөрүүгийн судалтад ороогүй |
| South Korea | $1.1 trillion | ~61% | 39% net | 2023 онд төрөлтийн түвшин 0.72 байсан; 2025 оны шинэчлэлээр хандивыг 13% болгосон |
| Germany | $556 billion | ~14% | ~51% net, declining | Pay-as-you-go төрлийн систем давамгайлдаг; хөгшрөлтөд эмзэг байх санхүүгийн нөөц бага |
| France | $166 billion | ~6% | ~74% | Pay-as-you-go систем; 2023 оны тэтгэврийн насыг өөрчлөх реформ нь томоохон улс төрийн үймээн самуунд хүргэж байв |
| India | $270 billion | ~8% | Low; mostly informal sector | Албан ёсны хамрагдалт ажиллах хүчний 30%-аас доогуур; өнөөдөр 148M хүн 60-аас дээш |
| Brazil | $232 billion | ~11% | Varies | Тэтгэврийн үүрэг хариуцлагын төсвийн зардал нь санхүүжсэн хөрөнгөний хэмжэстэй харьцуулахад өндөр |
| South Africa | $257 billion | ~65% | Varies | Африкийн тив дээрх хамгийн хөгжсөн тэтгэврийн зах зээл |
OECD-ээр баталгаажсан GDP-гийн хувь нь OECD Pensions at a Glance 2025-аас авсан (2025 оны 11-р сар). OECD Pensions at a Glance 2025-ий нөхөн төлөлтийн хувь батлагдсан; бусад улсуудынх нь тохиолдолд нь OECD-гийн улс тус бүрийн өгөгдөлд тулгуурласан ойролцоо таамаглал байна.
Энэхүү хүснэгтэд орсон хэд хэдэн заалт зах зээлийг шууд өөрчилж болно. Герман нь тэтгэврийн хөрөнгөө зөвхөн GDP-ний 14%-тай тэнцэх хэмжээтэйгээр хадгалдаг бөгөөд бараг бүхэлдээ өнөөгийн ажилчдын орлогоор өнөөгийн тэтгэвэр авагчдыг санхүүжүүлэх системээр ажилладаг, урьдчилсан хуримтлагдсан капиталын нөөц бараг байхгүй гэсэн үг юм.
Өмнөд Солонгос нь 2023 онд үржлийн түвшин 0.72 гэж бүртгэгдсэн бөгөөд энэ нь орчин үеийн хүн амын бүртгэлд аль нэг улсад хэмжигдэж байсан дээд түвшнээс доогуур хамгийн бага үзүүлэлт болж байна. Японы ажиллах насыг эзэлж буй хүн ам арван жилээс илүү хугацаанд тасралтгүй цөөрч байна. Аль аль систем нь хүн амын дарамт нэмэгдэхэд шингээх хангалттай санхүүжүүлсэн нөөцгүй байна.
Японы зайлшгүй улсын тэтгэвэр дундаж орлоготой ажилчдад ойролцоогоор 36% цэвэр нөхөн олгох түвшинг өгдөг. GPIF-ээр дамжуулан $3.3 trillion хөрөнгө барьсан хэдий ч Японы ажилчдын тоо тэтгэвэр авагчдын тооноос аль хэдийн 2:1-ээс доош бууж, буурах хандлагаа үргэлжлүүлсээр байгаа нь G7-д хамгийн муу хүн амын чиг хандлага юм.
Энэтхэг нь энэ анализ дахь баруун системүүдээс бүтцээрээ өөр сорилтыг санал болгож байна. Тус улсын $270 billion тэтгэврийн хөрөнгө нь GDP-ний ойролцоогоор 8%-ыг хамардаг ба формал тэтгэврийн хангамж ажиллах хүчний 30%-аас бага хүнд л хүрдэг тул ихэнх ажилчид хөгшрөхдөө албан бус гэр бүлийн дэмжлэгт найддаг. Энэтхэгт өнөөдөр ойролцоогоор 148 million хүн 60 ба түүнээс дээш настай бөгөөд НҮБ-ын таамаглал ёсоор энэ тоо 2050 онд 320 million-ыг давна гэж тооцож байна.
Энд дурдсан баруун системүүд олон арван жилийн турш амлаж байсан зүйлсээ санхүүжүүлэхэд хямралтай тулж байна. Энэтхэг нь тэгш хамрах хүрээний хямралтай тулгарч байна: олонх ажилчдад зориулсан иж бүрэн албан ёсны хангамжийг бүрдүүлж байгаагүй бөгөөд хүн амын хөгшрөлт системийн өргөжилтээсээ илүү хурдтай түргэссээр байна.
Их Британийн тэтгэврийн зах зээл нь гэнэтийн стресс дор бүтцийн эмзэг байдал хэрхэн илэрч байгааг ойлгоход хамгийн тод жишээ өгдөг. 2022 оны есдүгээр ба аравдугаар сард Трассын засгийн газрын мини-бюджетийн дараах гилтийн өгөөжийн хурдан өсөлт нь өр төлбөрт суурилсан хөрөнгө оруулалтын стратегийн дотор маш их хэмжээгээр өрийг нэмэгдүүлсэн болохыг илчилсэн. Тэтгэврийн сангууд нь дааж чадахгүй маржин дуудлагад оров.
Английн Банк системийн уналтаас сэргийлж яаралтай гилт худалдан авалтаар оролцсон. Энэ нь ямар нэг сангийн амжилтгүй байдал биш байсан. Харин албан ёсоор тодорхой өглөг (defined-benefit) загвар нь олон жилийн бага өгөөжийн хугацаанд чимээгүйхэн хугацааны зөрчил хуримтлуулснаас үүдсэн үр дагавар байв.
Засгийн газрууд ажилчдад амлаж байсан хэмжээнээс аль хэдийн бага хэмжээг хүргэж байна. OECD-ийн "Pensions at a Glance 2025" тайлан нь өнөөдөр хөдөлмөрийн зах зээлд орж бүрэн карьерээ туулбал OECD орнуудад дундаж нь тэдний цэвэр цалингийн 63.2%-ийн цэвэр тэтгэвэр авахыг баталж байна.
OECD-д гишүүн дөрвөн улс — Эстони, Ирланд, Өмнөд Солонгос, Литва — цэвэр нөхөн олголтын түвшнээр 40%-аас доогуур байна. Дэлхийн хамгийн боловсронгуй албадлагын суперэннуэйшн системийг ажиллуулдаг Австрали нь $2.6 trillion тэтгэврийн хөрөнгөтэй байж дундаж цалинтай ажилчдад 35%-аас доош өгдөг.
Эдгээр тоон үзүүлэлтүүд нь төсөөлөл биш. Эдгээр нь өнөөгийн хуулиар 25 настай хүмүүст хүрэхээр баталгаажсан үр дүн юм.
АНУ-д арифметик илт болсон. 2025 оны Social Security Trustees тайлан, 2025 оны 6-р сард хэвлэгдсэн, албан ёсны таамаглалын дагуу хамтарсан итгэмжит сангийн шавхралтын огноог 2033 он гэж тогтоосон ба тэнд 23%-ийн ерөнхий тэтгэвэр бууруулалт автоматаар хэрэгжинэ. Конгрессийн Төсвийн Офис нь 2026 оны 2-р сард гаргасан шинэчлэлтэдээ тухайн огноог One Big Beautiful Bill-ийг 2025 оны 7-р сарын 4-нд байгуулагдсаны орлогын нөлөөг дурдаж 2032 он руу урагшлуулсан гэж тэмдэглэсэн.
75 жилийн санхүүжилтийн дутагдал одоогоор $25 trillion гэж тооцогдож байна. 1960 онд Social Security-ийн нэг хүнд ногдох тэтгэвэр хүлээн авагч тутамд тавиас дээш ажилтан байсан. 2025 онд энэ харьцаа 2.7-т хүрсэн ба буурсаар байна.
Тэтгэврийн хямрал нь ганц цочрол хэлбэрээр ирдэггүй. Энэ нь давтагдан хуримтлагддаг дараалалтай бөгөөд бүх том эдийн засгийн засгийн газрууд үүнийг шийдвэрлэхээс байнга хойшлуулсаар ирсэн.
Хүн амын хөгшрөлт нь жил бүр илүү их тэтгэвэрийн зарцуулалт шаарддаг. Илүү их зарцуулалт нь төрийн өр ихсэхэд хүргэдэг. Үүний дараа өссөн өгөөж нь бонд ихтэй тэтгэвэрийн портфелиудын үнэ цэнийг бууруулдаг.
Портфелийн бага өгөөж нь санхүүжилтийн дутагдлыг өргөтгөдөг. Өргөдсөн дутагдал нь илүү олон засгийн газрыг оролцоход хүргэнэ. Оролцох бүр нь дараагийн мөчлөгт өгөөжийг өсгөхөд түлхэц болдог төрийн өрийн ачааг нэмдэг.
OECD 2026 онд дэлхийн төрийн өрийн зээлжилтийг зөвхөн $29 trillion гэж төсөөлж байна. АНУ-ын холбогдох төрийн өрийн жилийн хүү 2024 онд анх удаа жилд $1 trillion-ыг давжээ. Тэтгэврийн дутагдлыг нөхөх үүрэг хүлээх гэж буй засгийн газрууд нь аль хэдийн одоо байгаа өрийн үйлчилгээнд цэргийнхээс илүү их зардал гаргаж буй эдгээр л засгийн газрууд юм.
Урьдчилсан амласан тэтгэвэр (defined benefit)-ээс хандивт суурилсан тэтгэврийн хөтөлбөрүүд рүү шилжсэн нь—хоёр арван жилийн өмнөх 40%-аас өсөж одоо долоон том тэтгэврийн зах зээлийн хөрөнгийн 63%-ийг эзэлж байгаа—хуримтлагдсан эрсдэлийг байгууллагаас хувь хүмүүст шилжүүлж байна. Урт удаан бууралтын зах зээлд тэтгэвэрт гарсан, хадгаламжийн таамгаас удаан насалсан, эсвэл утга учиртай DC баланс бүрдүүлэхэд хангалттай орлого олоогүй ажилчдын хувьд зөрүүг нөхөх ажил олгогч эсвэл засгийн газар байхгүй. Тэдэнд зөвхөн өөрсдөө хуримтлуулсан мөнгө нь л байна.
АНУ-д 45 болон 60 насны хоорондох X үеийн дундаж ажилтан ойролцоогоор $150,000 хадгалсан гэж 2025 оны Давос дээр State Street Investment Management-ийн Гүйцэтгэх захирал Yie-Hsin Hung иш татсан мэдээлэл үзүүлдэг. WEF-ийн зургаан улсын судалгаа хувь хүний дундаж дутагдлыг $300,000 гэж тооцсон. Тус насны Америкчуудын 40% бүрэн тэтгэвэрийн хуримтлалгүй байна.
WEF энэхүү асуудлыг цаг уурын өөрчлөлтийн санхүүгийн эквивалент гэж дүрслэн тавьсан нь нэг тодорхой өнцгөөс үнэн: шат дараалсан оролцуулалтууд хор хөнөөлтэй нөлөөг хойшлуулаад өгч чадна. Хандивын түвшинг 1%-иар нэмэх, тэтгэврийн насыг хоёр жилээр хойшлуулах, хөрөнгө оруулалтын хуваарилалтыг өөрчлөх — эдгээр зөвшөөрөгдсөн үр дүн бүр нь цаг авна. Гэхдээ эдгээр нь үндсэн демографийн арифметикийг эргүүлж чаддаггүй.
Хэрвээ засгийн газар тэтгэврийн тогтолцоо нь хэдэн арван триллион хэмжээгээр санхүүжилт дутуу гэдгээ илэн далангуй хүлээн зөвшөөрвөл гаргаж буй бонд бүр дээр эрсдлийн урамшуулал төлөхөд хүрнэ. Ноцтой нүхтэй ямар ч засгийн газар шударга байдлын улс төрийн өртөг хойшлуулах зардлаас давсан нөхцөлд тэдний хүлээн зөвшөөрөхийг хойшлуулан түдгэлзүүлэх санхүүгийн урам зоригтой байдаг.
Том зургаан эдийн засаг даяар ойролцоогоор $57 trillion тэтгэврийн хөрөнгө тархсан бөгөөд ихэнх нь энэ дутагдалд өртөх эрсдэлтэй. 2050 он гэхэд нийлсэн $224 trillion өртэй харьцуулахад энэ нь доллар тутмыг бараг 25 центээр хамарч байна.
Дараагийн арван жилийн хамгийн том нөлөө бүхий санхүүгийн илчлэлтүүд орлогын дуудлагуудаас эсвэл төв банкны хурлын тэмдэглэлээс гарч ирэхгүй. Тэд тооны арифметикаас зайлж чадахгүй болсон засгийн газруудаас гарч ирнэ. Францын тэтгэврийн насыг хоёр жилээр өөрчлөх хоёр жилийн өөрчлөлт 2023 онд засгийг бараг унагасан.
2022 онд Их Британийн засгийн газрын бондын зах зээл тэтгэврийн сантай холбоотой левережийн улмаас бараг унасан. Эдгээр хоёр үйл явдал гэдэг нь дэлхийн хэмжээнд харьцангуй сайн санхүүжсэн системд болсон явдал юм.
АНУ нь тэр $224 trillion дутагдлын $137 trillion-ыг бүрдүүлж, нийт зардлын 60%-иас илүүг эзэлж байна, түүнчлэн түүний гол итгэлцлийн сан ойрын долоон жилийн дотор шавхагдах төлөвтэй байна. Тэтгэврийн системийг буруу менежмент эвдээгүй. Түүнийг амжилт эвдсэн — дайн дараах нийгмийн гэрээний архитекторууд хэзээ ч төсөөлөөгүйгээр хүмүүс 20 жилээр илүү урт наслах болсон нь үүнийг бий болгосон.
Зах зээлд 2026 онд тулгарах асуулт энэ дутагдал бодитойтой эсэх биш. Харин аль засгийн газар эхлээд үүнийг хүлээн зөвшөөрөх вэ, тэд хүлээн зөвшөөрсөний дараа бондын зах зээл юу хийх вэ гэдэг явдал юм.
Өгөгдлийн тэмдэглэл: Энэ нийтлэл нь WEF-ийн зургаан улсын тэтгэврийн хуримтлалын судалгааг (АНУ, Их Британи, Япон, Нидерланд, Канад, Австрали) гол аналитик хүрээгээ болгон ашиглаж, 2050 он гэхэд нийлсэн $224 trillion дутагдал гарах тооцоог гаргаж байна. Дэлхийн тэтгэврийн хөрөнгийн тоон үзүүлэлтүүд ($68.3 trillion, 2025 оны эцэст) нь WTW Thinking Ahead Institute-ийн "Global Pension Assets Study" судалгаанаас авсан бөгөөд уг судалгаа 2026 оны хоёрдугаар сарын 9-нд хэвлэгдсэн. Таблицад улс бүрээр заасан хөрөнгийн үзүүлэлтүүд нь одоогоор байгаа хамгийн нарийн баталгаажсан задаргаа болох 2024 оны эцсийн мэдээллийг ашигласан.
