Нийтэлсэн огноо: 2026-02-10
Сүүлийн үед CRDO хувьцааны өсөлт нь зах зээлийн ерөнхий хандлагаас илүүтэйгээр ойрын хугацааны орлогын хүлээлт огцом дээшилсэнтэй холбоотой байна. Credo-ийн хамгийн сүүлийн шинэчлэлт нь AI дата төвүүдэд өндөр хурдны холболт шаардлага нэмэгдэж байгаа нь тус компанийн бүтээгдэхүүнд шууд нөлөөлж байгааг харуулсан. GPU-гийн нэмэлт нэгж бүр кабель, ретаймер, оптик интерконнектэд илүү их зардал үүсгэдэг.
Энэ зардал хурдан нэмэгдэхийн хэрээр, техник шаардлагатай загвартай нийлүүлэгчид өсөлтийн ярианаас шууд санхүүгийн үр дүнг үзүүлэх боломжтой болно.
Сүүлийн өсөлт тодорхой байлаа:
2026 оны 2-р сарын 9 CRDO хувьцаа $123.41-д хаагдсан, өмнөх хаалтын $111.40-оос $12.01 буюу 10.78% өссөн, арилжааны хэмжээ ойролцоогоор 7.7 сая хувьцаа.
Тус өдөр цагийн дараах арилжаанд хувьцаа ойролцоогоор $143.13-т арилжигдсан, энэ нь хэвийн сессийн хаалтаас 15.98% нэмэгдсэн гэсэн үг. Энэ нь компанийн шинэчлэлт гарсны дараа байрлал хэр хурдан өөрчлөгдөж байгааг харуулж байна.
| Хугацаа (2026 оны 2-р сарын 10-ны шинэчлэлтээр) | Буцаалт |
|---|---|
| 1 өдөр | +10.78% |
| 1 сар | -17.96% |
| Энэ оны эхнээс | -14.23% |
| 6 сар | +4.08% |
| 1 жил | +59.69% |
Өөрөөр хэлбэл, CRDO хувьцаа 52 долоо хоногийн дээд $213.80-аас 42.28% доогуур, харин 52 долоо хоногийн доод $29.09-ээс 324.24% дээш байна. Энэ нь урт хугацааны хүчтэй өсөлт болон оргил-сул уналтын их хэлбэлзэлтэй хосолсон нь, сүүлийн үеийн өдөрт хувьцааны огцом өсөлт харагдахад хүргэдэг.
Credo-ийн мэдээлснээр, 2026 оны санхүүгийн Q3 урьдчилсан орлого $404M-$408M байх төлөвтэй байна, өмнөх $335M-$345M хүлээлтээс өндөр. Энэ хэмжээний өсөлт нь орлого ба ашгийн загваруудыг хурдан шинэчлэх, богино хугацаанд үнэлгээг дахин тооцоолох нөхцөл бүрдүүлдэг.
Удирдлага мөн санхүүгийн Q4-д дунд нэг оронтой дараалсан өсөлт гарахыг онцолсон. Энэ нь зах зээлд “давтагдах боломжтой” өсөлт гэж үзэхэд түлхэц болно.
Шинэчлэлт нь hyperscaler AI өргөтгөлийн төсөл нь өндөр хурдны холболтод хурдан зардал гаргаж байгааг баталсан. Credo нь “заавал байх ёстой” давхаргад байрладаг бөгөөд зурвасын өргөн сайжрах тусам захиалга шууд нэмэгддэг.
Өмнөх Q2 улиралд Credo 67.7% non-GAAP gross margin, $0.67 non-GAAP EPS тайлбарласан. Өндөр margin нь орлогын өсөлт ашгийн өсөлтөд хурдан нөлөөлөх тул, орлогын гэнэтийн өсөлт ашгийн төсөөлөлд томоохон нөлөө үзүүлдэг.
Credo Technology Group нь AI дата төвүүдэд шаардлагатай “plumbing” бүтээгдэхүүн нийлүүлдэг: идэвхтэй цахилгаан кабель, ретаймер, оптик DSP, холболттой холбогдсон силикон. Hyperscaler-ууд кластерээ өргөтгөхөд сүлжээний бүтэц илүү төвөгтэй болж, зардал нэмэгддэг, учир нь зурвасын өргөн болон сигналын бүтээмжийн шаардлага өндөрсдөг.
Сүүлийн тайлангийн үр дүн:
| Санхүүгийн улирал | Орлого | Жилийн өсөлт (YoY) | Улирлын өсөлт (QoQ) | Non-GAAP нэгж ашиг (EPS) | Бэлэн мөнгө болон богино хугацааны хөрөнгө оруулалт |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 санхүүгийн оны Q1 (2025 оны 8-р сарын 2-нд дууссан) | $223.1M | 274% | 31% | $0.52 | $479.6M |
| 2026 санхүүгийн оны Q2 (2025 оны 11-р сарын 1-нд дууссан) | $268.0M | 272% | 20% | $0.67 | $813.6M |
| 2026 санхүүгийн оны Q3 (2026 оны 1-р сарын 31-нд дууссан) (урьдчилсан) | $404M-$408M | хамаарахгүй | хамаарахгүй | хамаарахгүй | хамаарахгүй |
Хурдан өсөлттэй компанид ашгийн хэмжээ бат бөх байна. Санхүүгийн Q2-д Non-GAAP брутто ашиг 67.7 хувь хүрсэн бөгөөд Non-GAAP цэвэр ашиг $127.8 сая байв. Энэ өндөр брутто ашиг нь Credo нь ердөө л барааны зэрэгт орох бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг нийлүүлж байгаа бус, үнэ тогтоох чадвар болон баталгаажуулалтын саадтай гүйцэтгэлийн чухал төхөөрөмжүүдийг нийлүүлж байгааг илтгэнэ.
Компанийн баланс өсөлттэй зэрэгцэн сайжирч байна. Санхүүгийн Q2-ын төгсгөлд бэлэн мөнгө болон богино хугацааны хөрөнгө оруулалт $813.6 саяд хүрсэн. Энэ санхүүгийн бэхжсэн байдал нь санхүүжилтийн эрсдлийг бууруулж, стратегийн уян хатан байдлыг нэмэгдүүлнэ, ялангуяа тэргүүлэгч AI дэд бүтцийн компаниуд бүтээгдэхүүний портфолиогоо өргөжүүлэхийг эрмэлзэх үед.
1-р сард Blue Heron бүтээгдэхүүний нээлт нь эрэлт яагаад үе үе огцом өсч болохыг харуулах ашигтай жишээ болж байна.
Төхөөрөмж нь 224G scale-up сүлжээнд зориулагдсан, энд цахилгааны төсөв ба физик зохион байгуулалтын хязгаарлалтууд rack-scale дизайнд нөлөөлж болно. Credo компани 224G линк 40+ dB бүрэн сэргэсэн гэдгийг онцолсон бөгөөд энэ нь GPU болон switch силиконыг илүү уян хатан байрлуулах боломжийг олгодог. Blue Heron мөн шинэлэг 3nm процесс дээр суурилсан, Credo-ийн 224G SerDes ашиглаж, сигналын бүтээмж ба эрчим хүчний үр ашигт хамгийн дээд түвшний технологид байрлаж байгааг харуулж байна.
Зах зээлд чухал анхаарах зүйл нь rack тус бүрийн контентын нөлөө юм. GPU fabrics rack-scale руу хөгжихөд, heterogeneous архитектурууд үүсч, интерконнектийн материалын зардал compute units-ээс илүү хурдан өсч магадгүй. Энэ нь ретайминг, алдааг засах мониторинг, telemetry шаардлага өндөрсөхтэй холбоотой. Credo-ийн бүтээгдэхүүний нээлт telemetry, mission-mode FEC мониторинг, PILOT платформд интеграцийн чухлыг онцолсон.
Blue Heron нээлтийн үеэр 650 Group-ийн үүсгэн байгуулагч, шинжээч Alan Weckel хэлэхдээ, scale-up networking зах зээл 2030 он гэхэд $40 тэрбум давж болно, rack-scale архитектур ашиглах олон fabric-уудын нөлөөгөөр.
Хурдан өсөлттэй hardware зах зээлд, өрсөлдөгчид гол технологийг commoditize хийвэл өсөлтийг сулруулж болно. Бат бөх оюуны өмчийн хамгаалалт нь энэ эрсдэлийг бууруулах чухал арга юм.
Credo компани:
3M-тэй идэвхтэй цахилгаан кабель технологийн патент лиценз, харилцан тохиролцоо хийсэн, нөхцлийг нууцалсан
The Siemon Company-тэй ижил технологийн бүсэд патент лицензийн гэрээ хийсэн
Санхүүгийн нөхцлийг дэлгээгүй ч, эдгээр гэрээний дохионы үр нөлөө илт байна. Лицензийн үр дүн Credo-ийн AEC оюуны өмч хууль ёсны үнэ цэнэтэй гэж үзэж байгааг харуулж байна. Мөн ийм гэрээ нь шүүхийн эрсдэлийг багасгаж, нэмэлт орлого олох боломжийг бий болгодог.
Сүүлийн өсөлтийн дараа хувьцаа ойролцоогоор $123 орчим, 52 долоо хоногийн хүрээ нь $29–$214, өндөр хэлбэлзэл ба хөрөнгө оруулагчдын өргөн хүлээлтийг харуулж байна.
Үнэлгээ өгөгчдөөс хамаарч байнга өөрчлөгдөж байдаг
Зарим их хэрэглэгддэг tracker-уудын зорилтот үнэ $250–$262, зарим нь $260 орчим
Эдгээр зорилтот үнэ нь сэтгэл хөдлөлд чиглэсэн мэдээлэл, үнэ баталгаа биш, дараагийн орлогын тайлангийн дараа дахин шалгах хэрэгтэй
Гол эрсдэл: компанийн үнэлгээ үйл ажиллагааны гүйцэтгэлээс давж магадгүй. Зах зээл огцом өсөх үед P/E харьцаа ихэнхдээ гурван оронтой тул, CRDO зөвхөн AI хандалтад найдаж болохгүй, хүчтэй үр дүн үзүүлэх шаардлагатай.
Үнэ хөдөлгөөн хурдан байсан ба энэ нь доорх заагчуудад илэрнэ:
| Индикатор | Сүүлийн утга | Юуг харуулж байна |
|---|---|---|
| RSI (14) | 68.811 | Хүчтэй хөдөлгөөн, хэт худалдаалагдахад ойртож байна |
| MACD (12,26) | 3.18 | Тренд дэмжлэг нь нааштай хэвээр байна |
| EMA 20 | 114.87 | Үнэ богино хугацааны трендээс дээш байна |
| EMA 50 | 115.08 | Дунд хугацааны тренд дэмжигч болж байна |
| EMA 200 | 131.67 | Урт хугацааны тренд нь дээрээс эсэргүүцэл хэвээр байна |
| Support (Classic S1 / S2 / S3) | 121.99 / 121.53 / 120.68 | Ойрын хугацааны худалдан авалтын бүсүүд нягт төвлөрсөн |
| Resistance (Classic R1 / R2 / R3) | 123.30 / 124.15 / 124.61 | Салалт нь дагасан арилжааны хэмжээ шаарддаг |
Дүгнэлт: Байдал бүтээлч боловч тогтворгүй. RSI ~69, pivot нарийссан тул хувьцаа дэмжлэг ба эсэргүүцлийн хооронд хурдан хөдөлж, худалдан авагчид эргэлзвэл буцааж ухарч болно. 200-өдрийн EMA дээр байгаа нь урт хугацааны тренд сэргээж байгааг харуулж, борлуулагчдыг татаж магадгүй.
Харилцагч төвлөрөл ба хөрөнгө оруулалтын хугацаа: AI холболтын зардал hyperscaler-ийн build schedule-ээс шууд хамаарна. Саатал өсөлтийг хурдан хязгаарлаж болно.
Өрсөлдөөн өндөр: Retimers, optical DSP, interconnect зах зээлд өрсөлдөөн их. Эхний дизайн ялалт хангалтгүй, дараагийн bandwidth шилжилтэд дизайн интеграцийг хадгалах чухал.
Margin бат бөх байдал: Mix бага margin бүтээгдэхүүн рүү шилжвэл ашгийн өсөлт сулрах магадлалтай.
Хэлбэлзэл ба хөрөнгө оруулагчийн байрлал: $29-$200 хүрэх хувьцаа momentum ба урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдыг татдаг. Энэ нь асар том үнэтэй сул талуудыг үүсгэж болно.
Дараагийн том катализатор: орлогын тайлан. CRDO Q3 (2026 оны 1-р сарын 31-нд дууссан) тайланг мэдээлнэ, хурлын дуудлага 2026 оны 3-р сарын 2-нд. Тайлан зах зээл хаасны дараа түгээлт хийнэ.
Дараагийн өсөлтөд түлхэц үзүүлэх гурван зүйл:
Q4 орлогын удирдамжийн тодорхой байдал: Q3 бат бэх суурьтай, Q4 нь хяналттай өсөлт эсвэл нэмэлт шат үүсгэх эсэхийг тодруулах
Бүтээгдэхүүний mix: AEC хэмжээ, optical attach, retimers, IP licensing хэр их нөлөөлж байгааг шалгах
Үйлдвэрлэл өргөжүүлэх динамик: Blue Heron шиг бүтээгдэхүүнд sampling → бүтэн үйлдвэрлэл, хэрэглэгчийн баталгаажуулалтын хугацаа
Яагаад CRDO хувьцаа өсч байна вэ?
CRDO урьдчилсан Q3 орлого $404M-$408M гэж мэдэгдсэн, өмнөх удирдамжаас өндөр. Энэ нь шинжээчдийг орлогын ба ашгийн төсөөллийг шинэчлэхэд хүргэдэг.
Credo Technology юу зарах вэ?
AI дата төвд өндөр хурдны холболт: идэвхтэй цахилгаан кабель, оптик DSP, ретаймер, SerDes технологи. Эдгээр нь GPU, switch, racks хоорондын критик замд байрлана.
CRDO өсөлт зөвхөн AI hype уу?
Үгүй. Орлогын ба удирдамжийн бодит тоо дээр суурилсан. Q2 орлого $268M, non-GAAP EPS $0.67, урьдчилсан Q3 орлого огцом өсөлттэй. AI хандлага өсөлтийг нэмэгдүүлж болох ч үндэс нь fundamentals.
Дараагийн богино хугацааны катализатор юу вэ?
Дараагийн орлогын тайлан ба дуудлага, хэрэглэгчийн эрэлт, бүтээгдэхүүний өргөтгөл, margin-ийн чиг хандлага тогтвортой эсэхийг тодорхойлно.
Spike-ийн дараа техникийн хувьд overbought уу?
Momentum сайн, RSI(14) ~68.8, pivot дэмжлэг, эсэргүүцэл нарийссан тул богино хугацааны хэлбэлзэл өндөр.
CRDO хувьцааны сүүлийн өсөлт нь удирдамжийн гэнэтийн өсөлтөөс үүссэн зах зээлийн дахин үнэлгээ юм. Урьдчилсан Q3 орлого $404M-$408M нь өсөлтийн хурдыг нэмэгдүүлж, AI дэд бүтцийн өргөтгөлтэй хамт Credo-ийн интерконнект контент өсч байгааг баталж байна.
Bull case:
Elite margin-ийг хадгалах
Scale-up болон scale-out сүлжээнд attach rate нэмэгдүүлэх
Бүтээгдэхүүн ба IP давуу талыг олон мөчлөгт дизайн ялалт болгон хөрвүүлэх
Bear case:
Хүлээлт хурдан өссөн
Өсөлт удаашрах, бүтээгдэхүүний mix өөрчлөгдөх, өрсөлдөөн нэмэгдэх → эрсдэл үүснэ
Орлогын тайлан 3-р сарын эхээр гарах тул, дараагийн шинэчлэлт нь шинэ трендийн эхлэл эсвэл түр зуурын momentum spike болохыг тодорхойлно.
Мэдэгдэл: Энэ материал нь ерөнхий мэдээллийн зориулалттай бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын эсвэл бусад зөвлөгөө гэж үзэх ёсгүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалда өгөгдсөн ямар нэг үзэл бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс тодорхой хүний хувьд ямар нэг хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги тохиромжтой гэж зөвлөсөн гэсэн утгатай биш юм.
