Publicado em: 2026-02-10
A recente alta da ação da CRDO está ligada a uma forte revisão para cima nas expectativas de receita de curto prazo, em vez de uma mudança ampla no sentimento do mercado. O último comunicado da Credo aponta para uma demanda mais robusta por conectividade de alta velocidade em data centers de IA, onde cada rack adicional de GPU normalmente aumenta os gastos com cabos, retimers e interconexões ópticas.
À medida que esses gastos aceleram, fornecedores com projetos qualificados podem migrar rapidamente de uma narrativa de crescimento para um desempenho financeiro mensurável.
O último salto da ação da CRDO foi decisivo: a CRDO fechou em 9 de fevereiro de 2026 a $123.41, alta de $12.01 ou 10.78 por cento em relação ao fechamento anterior de $111.40, com volume em torno de 7,7 milhões de ações. Em negociação após o fechamento no mesmo dia, a ação negociou perto de $143.13, implicando um novo movimento de 15.98 por cento em relação ao fechamento em pregão regular. Isso destaca o quão rápido o posicionamento pode mudar após uma atualização da companhia.
| Período (conforme atualização de 10 de fevereiro de 2026) | Retorno |
|---|---|
| 1 dia | +10.78% |
| 1 mês | -17.96% |
| Acumulado no ano | -14.23% |
| 6 meses | +4.08% |
| 1 ano | +59.69% |
Em outras palavras, a CRDO está cerca de 42.28 por cento abaixo de sua máxima de 52 semanas de $213.80, mas ainda cerca de 324.24 por cento acima da mínima de 52 semanas de $29.09. Essa combinação de fortes ganhos no longo prazo e oscilações profundas do pico ao vale explica por que o rali da ação da CRDO pode parecer explosivo em dias de destaque, mesmo que a tendência mais ampla permaneça sujeita a reversões acentuadas impulsionadas por liquidez.
A Credo disse que espera reportar receita preliminar do 3º trimestre fiscal de 2026 de $404M-$408M, acima da sua previsão anterior de $335M-$345M. Uma mudança desse porte tipicamente força revisões rápidas aos modelos de receita e lucro, e pode redefinir premissas de valuation no curto prazo.
A administração também apontou para crescimento sequencial de meados de um dígito no 4º trimestre fiscal, sugerindo que o momentum está se mantendo em vez de reverter. O mercado paga mais quando a superação parece repetível, não episódica.
A atualização reforçou que as expansões de IA dos hyperscalers estão antecipando gastos com conectividade de alta velocidade (retimers, AECs, optical attach). A Credo está na camada "indispensável" de infraestrutura, onde upgrades de largura de banda se traduzem rapidamente em pedidos.
No trimestre anterior reportado (2º trimestre fiscal), a Credo registrou margem bruta non-GAAP de 67.7% e lucro por ação non-GAAP de $0.67. Margens altas significam que a receita incremental tende a converter-se mais rapidamente em lucro, de modo que uma surpresa positiva na receita tem um impacto desproporcional nas expectativas de lucro.
A Credo Technology Group vende a "infraestrutura" que permite que a IA compute em escala: cabos elétricos ativos, retimers, DSPs ópticos e silício relacionado à conectividade. Quando os hyperscalers expandem clusters, a pilha de rede fica mais complexa e custosa porque os requisitos de largura de banda aumentam e a integridade do sinal se torna mais desafiadora em maiores distâncias.
Resultados recentemente divulgados já mostraram que a máquina está aquecida:
| Período fiscal | Receita | Crescimento anual (YoY) | Crescimento trimestral (QoQ) | LPA non-GAAP | Caixa e investimentos de curto prazo |
|---|---|---|---|---|---|
| 1T AF2026 (encerrado em 2 de agosto de 2025) | $223.1M | 274% | 31% | $0.52 | $479.6M |
| 2T AF2026 (encerrado em 1 de novembro de 2025) | $268.0M | 272% | 20% | $0.67 | $813.6M |
| 3T AF2026 (encerrado em 31 de janeiro de 2026) (preliminar) | $404M-$408M | n/d | n/d | n/d | n/d |
As margens são notavelmente robustas para uma empresa que experimenta crescimento rápido. No 2º trimestre fiscal, a margem bruta non-GAAP alcançou 67,7 por cento, com lucro líquido non-GAAP de $127.8 milhões. Essa alta margem bruta indica que a Credo está fornecendo dispositivos críticos de desempenho com significativo poder de precificação e barreiras de qualificação, em vez de simplesmente suprir componentes comoditizados.
O balanço da empresa está melhorando em paralelo com seu crescimento. Caixa e investimentos de curto prazo aumentaram para $813.6 milhões ao final do 2º trimestre fiscal. Essa força financeira reduz o risco de financiamento e amplia a flexibilidade estratégica, especialmente à medida que empresas líderes de infraestrutura de IA buscam expandir seus portfólios de produtos.
O lançamento de produto em janeiro em torno do Blue Heron é uma lente útil para entender por que a demanda pode aumentar em repentes.
O dispositivo mira no scale-up de rede 224G, onde orçamentos elétricos e restrições de layout físico podem limitar o projeto em escala de rack. A Credo destacou a recuperação completa de um link 224G com mais de 40 dB, permitindo posicionamentos mais flexíveis de GPUs e silício de switches. O Blue Heron também é construído em um processo avançado de 3nm, usando os SerDes 224G da Credo, posicionando-o na vanguarda das compensações entre integridade de sinal e eficiência energética.
Uma consideração chave para o mercado é a implicação para o conteúdo por rack. À medida que as malhas de GPU evoluem em direção a arquiteturas heterogêneas em escala de rack, a conta de materiais de interconexão pode crescer mais rápido do que a das unidades de computação. Isso se deve aos requisitos aumentados para retiming, monitoramento de correção de erros e telemetria conforme a velocidade e a densidade aumentam. O lançamento de produto da Credo ressalta a importância da telemetria, monitoramento FEC em modo de missão e integração com sua plataforma PILOT.
No comunicado sobre o Blue Heron, o fundador e analista do 650 Group, Alan Weckel, disse que o mercado de redes scale-up poderia exceder $40 bilhões até 2030, impulsionado por arquiteturas em escala de rack que usam múltiplas malhas.
Crescimento rápido em mercados de hardware pode ser minado se concorrentes conseguirem comoditizar tecnologias centrais. Forte defensibilidade de propriedade intelectual é uma medida crítica de proteção contra esse risco.
A Credo anunciou um acordo de licença de patentes e pacto mútuo com a 3M referente a patentes que cobrem tecnologia de cabo elétrico ativo, com os termos mantidos em sigilo. Também divulgou um acordo separado de licença de patentes com a The Siemon Company ligado à mesma área tecnológica.
Mesmo na ausência de termos financeiros divulgados, o efeito de sinalização desses acordos é evidente. Os desfechos de licenciamento sugerem que a Credo considera sua propriedade intelectual em AEC como possuindo valor executável. Acordos desse tipo também podem mitigar risco de litígio e criar oportunidades para monetização adicional.
Após a última escalada, a ação negociou em torno de $123 com uma faixa de 52 semanas de aproximadamente $29 a $214, refletindo alta volatilidade e ampla dispersão de expectativas dos investidores.
As metas de preço dos analistas variam por provedor e mudam com frequência. Vários rastreadores amplamente usados mostram alvos acima do preço atual, com faixas publicadas de $250-$262 e algumas cotações mais altas próximas a $260. Use essas metas como entradas de sentimento, não como promessas de preço, e verifique-as novamente após o próximo resultado trimestral.
Um risco chave é que a avaliação da empresa possa exceder seu desempenho operacional. Com uma relação preço/lucro frequentemente em três dígitos durante rallies de mercado, a CRDO precisa continuar entregando resultados sólidos em vez de depender apenas do sentimento em torno da IA.
A movimentação de preços tem sido rápida, e isso é visível nos indicadores:
| Indicador | Última leitura | O que sugere |
|---|---|---|
| RSI (14) | 68.811 | Momento forte, aproximando-se de sobrecompra |
| MACD (12,26) | 3.18 | O suporte de tendência permanece altista |
| EMA 20 | 114.87 | Preço está acima da tendência de curto prazo |
| EMA 50 | 115.08 | A tendência intermediária tornou-se favorável |
| EMA 200 | 131.67 | A tendência de longo prazo continua como resistência acima |
| Suportes (Clássicos S1 / S2 / S3) | 121.99 / 121.53 / 120.68 | Zonas de compra de curto prazo agrupam-se estreitamente |
| Resistências (Clássicas R1 / R2 / R3) | 123.30 / 124.15 / 124.61 | O rompimento precisa de volume de continuidade |
A conclusão é construtiva, porém instável. Com o RSI perto de 69 e os pontos de pivô comprimidos, a ação pode mover-se rapidamente entre suporte e resistência, e depois retrair com a mesma rapidez se os compradores hesitarem. A EMA de 200 dias acima do preço também sinaliza que a tendência de longo prazo ainda está sendo reconstruída, o que pode atrair vendedores em momentos de força.
1) Concentração de clientes e o timing dos gastos de capital são riscos significativos. Os gastos com conectividade para IA são, em última instância, determinados pelos cronogramas de construção dos hiperescaleadores. Qualquer atraso nas transições de plataforma ou pausas nos gastos de capital pode rapidamente limitar o crescimento sequencial, especialmente depois que as expectativas foram elevadas.
2) A pressão competitiva é intensa no mercado de conectividade de alta velocidade, com grandes fabricantes de semicondutores e empresas especializadas mirando em retimers, DSPs ópticos e soluções de interconexão. Garantir vitórias iniciais em projetos é insuficiente; manter a integração de projeto ao longo das subsequentes transições de largura de banda é essencial para sustentar prêmios de avaliação.
3) Durabilidade das margens. As margens brutas da Credo são de elite para esta fase de crescimento. Se o mix se deslocar para produtos de margem mais baixa ou se a pressão sobre preços aumentar, a alavancagem dos lucros pode enfraquecer mesmo que a receita permaneça robusta.
4) Volatilidade e posicionamento dos investidores são considerações relevantes. Uma ação que oscila de $29 a mais de $200 em um ano tende a atrair tanto traders de momentum quanto investidores de longo prazo. Essa dinâmica frequentemente aumenta o risco de gaps de preço significativos em torno de atualizações da empresa e anúncios de resultados.
O próximo catalisador significativo é o evento de resultados que se aproxima. A Credo divulgará os resultados do trimestre encerrado em 31 de janeiro de 2026, com teleconferência agendada para 2 de março de 2026. O comunicado de resultados será divulgado após o fechamento do mercado nessa data.
Três itens provavelmente impulsionarão a próxima perna:
Clareza sobre a orientação de receita para o Q4. O mercado já conta com uma base mais forte do Q3. A próxima questão é se o Q4 aponta para um caminho de desaceleração controlado ou para outra alta.
Os detalhes do mix de produtos serão acompanhados de perto. Os investidores avaliarão se o crescimento é impulsionado principalmente pelo volume de cabos elétricos ativos (AEC), pelas taxas de acoplamento óptico, por retimers ou por licenciamento de propriedade intelectual, já que o mix de produtos tem implicações diretas na durabilidade das margens.
As dinâmicas de ramp-up de produção também são críticas. Para produtos como o Blue Heron, os comentários da administração sobre a transição de amostras para produção plena e os cronogramas de qualificação de clientes serão fatores importantes.
A CRDO está subindo depois que a Credo afirmou esperar reportar receita preliminar do trimestre fiscal Q3 de $404 milhões a $408 milhões, acima da faixa de orientação anterior. Esse nível de surpresa positiva normalmente força analistas a revisarem as projeções de receita e lucro futuros, o que pode provocar uma reprecificação rápida.
A Credo fornece produtos de conectividade de alta velocidade para interconexões de cobre e ópticas: cabos elétricos ativos, DSPs ópticos, retimers e tecnologia SerDes relacionada. Esses componentes ficam no caminho crítico entre GPUs, switches e racks, onde as restrições de largura de banda e integridade de sinal são mais críticas.
A movimentação está ancorada em números reportados e orientados. A receita do 2º trimestre fiscal foi de $268.0 million, com non-GAAP EPS de $0.67, e a faixa preliminar de receita do 3º trimestre fiscal implica um forte avanço sequencial. O sentimento em torno da IA pode amplificar o movimento, mas o gatilho são os fundamentos.
O próximo relatório de resultados e a teleconferência são os catalisadores centrais, pois devem converter a receita preliminar em resultados completos e fornecer orientação futura. Comentários sobre a demanda dos clientes, o ramp-up de produtos e a trajetória das margens provavelmente determinarão se o mercado tratará o surto como sustentável.
O momentum é forte, mas aproxima-se de níveis esticados. O RSI(14) em torno de 68.8 é um sinal de compra, porém próximo à zona de sobrecompra, enquanto os suportes e resistências pivô estão muito próximos na faixa baixa dos $120, sugerindo que a ação pode permanecer volátil.
O recente salto no preço das ações da CRDO reflete uma reprecificação do mercado provocada por uma revisão orientadora excepcionalmente grande para cima. A receita preliminar do 3º trimestre fiscal de $404 million a $408 million mudou a narrativa de crescimento rápido para crescimento acelerado, reforçando a visão de que o conteúdo de interconexão da Credo está escalando em tandem com a expansão da infraestrutura de IA.
O caso otimista apoia-se em dois pilares: manter margens de elite enquanto expande as taxas de attach em redes scale-up e scale-out, e converter vantagens de produto e de IP em vitórias de design duráveis e multi‑ciclo. O caso pessimista é mais simples: as expectativas subiram acentuadamente, e qualquer desaceleração, mudança de mix ou compressão competitiva pode se traduzir em riscos súbitos de múltiplos. Com os resultados esperados no início de março, a próxima atualização provavelmente determinará se isso marca o começo de uma nova perna de tendência ou um pico de momentum que precisa ser consolidado.
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