Нийтэлсэн огноо: 2026-02-09
Шинэчилсэн огноо: 2026-02-10
2026 оны нэгдүгээр сард Нэнси Пелосигийн хувьцааны арилжааны мэдэгдэл нь энгийн “худалдсан” эсвэл “худалдан авсан” гарчигтай мэдээлэл биш юм. Энэ нь ашиг олж, хандивт хөрөнгө гаргаж, 2027 он хүртэл хүчинтэй опционуудтай дахин өсөлтийн боломжийг бий болгох чиглэсэн зориудын портфолио шинэчлэлт шиг харагддаг.
Сүүлийн Periodic Transaction Report, 2026 оны нэгдүгээр сарын 23-нд дижитал гарын үсэг зурсан, 2025 оны арванхоёрдугаар сарын сүүлээс 2026 оны нэгдүгээр сарын дунд хүртэлх үйл ажиллагааг хамарч, Apple, Nvidia, Amazon, Alphabet дээр олон сая долларын арилжааг багтаасан ба AllianceBernstein-д шинэ хэдэн сая долларын байрлал үүсгэсэн байна.
Мөн тайлан нь 2025 оны нэгдүгээр сард эхэлсэн хэд хэдэн опционыг хэрэгжүүлж, урт хугацаанд хадгалсан call опционуудыг хувьцаанд хөрвүүлсэн гэдгийг баталж байна.
Мега-cap хувьцаанд (AAPL, NVDA, AMZN) томоохон эзлэхүүний бууралтууд.
2025 оны арванхоёрдугаар сарын 30-нд худалдаж авсан урт хугацааны call опционууд, 2027 оны нэгдүгээр сард дуусах хугацаатай (AAPL, AMZN, GOOGL, NVDA).
2026 оны нэгдүгээр сарын 16-нд дуусах call опционуудыг хэрэгжүүлж, хэд хэдэн тикерт хувьцаанд хөрвүүлсэн.
AllianceBernstein-д 25,000 ширхэг шинэ худалдан авалт.
Vistra болон Tempus AI-д хоёр жижиг байрлал.
| Арилжааны огноо | Тикер / Хөрөнгө | Үйлдэл | Мэдээлэгдсэн дүнгийн хүрээ | Тайлангийн тэмдэглэл |
|---|---|---|---|---|
| 01/16/2026 | AB | Худалдан авалт | $1,000,001–$5,000,000 | 25,000 хувьцаа худалдаж авсан |
| 01/16/2026 | GOOGL (хувьцаа) | Худалдан авалт | $500,001–$1,000,000 | 50 call хэрэгжүүлсэн (5,000 хувьцаа), strike $150, дуусах хугацаа 01/16/26 |
| 12/30/2025 | GOOGL (call) | Худалдан авалт | $250,001–$500,000 | 20 call худалдаж авсан, strike $150, дуусах хугацаа 01/15/27 |
| 12/30/2025 | GOOGL (хувьцаа) | Борлуулалт (хэсэгчлэн) | $1,000,001–$5,000,000 | 7,704 хувьцаа donor-advised fund-д шилжүүлсэн |
| 12/30/2025 | AMZN (call) | Худалдан авалт | $100,001–$250,000 | 20 call худалдаж авсан, strike $120, дуусах хугацаа 01/15/27 |
| 12/24/2025 | AMZN (хувьцаа) | Борлуулалт (хэсэгчлэн) | $1,000,001–$5,000,000 | 20,000 хувьцаа зарсан |
| 01/16/2026 | AMZN (хувьцаа) | Худалдан авалт | $500,001–$1,000,000 | 50 call хэрэгжүүлсэн (5,000 хувьцаа), strike $150, дуусах хугацаа 01/16/26 |
| 12/24/2025 | AAPL (хувьцаа) | Борлуулалт (хэсэгчлэн) | $5,000,001–$25,000,000 | 45,000 хувьцаа зарсан |
| 12/30/2025 | AAPL (call) | Худалдан авалт | $250,001–$500,000 | 20 call худалдаж авсан, strike $100, дуусах хугацаа 01/15/27 |
| 12/30/2025 | AAPL (хувьцаа) | Борлуулалт (хэсэгчлэн) | $5,000,001–$25,000,000 | 28,200 хувьцаа donor-advised fund-д шилжүүлсэн |
| 12/30/2025 | NVDA (call) | Худалдан авалт | $100,001–$250,000 | 20 call худалдаж авсан, strike $100, дуусах хугацаа 01/15/27 |
| 12/24/2025 | NVDA (хувьцаа) | Борлуулалт (хэсэгчлэн) | $1,000,001–$5,000,000 | 20,000 хувьцаа зарсан |
| 01/16/2026 | NVDA (хувьцаа) | Худалдан авалт | $250,001–$500,000 | 50 call хэрэгжүүлсэн (5,000 хувьцаа), strike $80, дуусах хугацаа 01/16/26 |
| 12/30/2025 | PYPL (хувьцаа) | Борлуулалт | $250,001–$500,000 | 5,000 хувьцаа зарсан |
| 01/16/2026 | TEM (хувьцаа) | Худалдан авалт | $50,001–$100,000 | 50 call хэрэгжүүлсэн (5,000 хувьцаа), strike $20, дуусах хугацаа 01/16/26 |
| 01/02/2026 | VSNT (хувьцаа) | Бусад үйлдэл | $15.00 | CMCSA-аас салгаж гаргасан 776 хувьцаа ба бэлэн мөнгө; CMCSA-ийг хураагаагүй |
| 01/16/2026 | VST (хувьцаа) | Худалдан авалт | $100,001–$250,000 | 50 call хэрэгжүүлсэн (5,000 хувьцаа), strike $50, дуусах хугацаа 01/16/26 |
| 12/30/2025 | DIS (хувьцаа) | Борлуулалт | $1,000,001–$5,000,000 | 10,000 хувьцаа зарсан |
Чухал тэмдэглэл: 2026 оны нэгдүгээр сарын 23-ны Periodic Transaction Report-д дурдагдсан дүнгийн хүрээ нь зөвхөн тайлангийн шаардлагыг харуулж байгаа бөгөөд яг үнэн арилжааны үнэ биш.
Хоёр мөрийн зүйл donor-advised fund-д хандив болгосон:
GOOGL: 7,704 хувьцаа, S (хэсэгчлэн) гэж бүртгэгдсэн.
AAPL: 28,200 хувьцаа, S (хэсэгчлэн) гэж бүртгэгдсэн.
Donor-advised contribution нь эрсдэл бууруулах зах зээлийн санхүүгийн заавал борлуулалт биш юм, гэхдээ шууд эзэмшлийн бууралтыг бий болгодог. PTR форматыг ownership-ийн өөрчлөлт учраас disposition гэж ангилж болно.
Тайлангийн хамгийн гол санаа нь сенсаци бус структурын ач холбогдол юм. Жилийн сүүлээр Нэнсигийн шууд хувьцааны эзлэх хувь Apple, Nvidia, Amazon-д буурсан.
Дараа нь тэр урт хугацааны call опционууд худалдаж авч, 2027 оны нэгдүгээр сард дуусах хугацаатайгаар ижил мега-cap компаниудад өсөлтийн боломжоо дахин үүсгэсэн.
Энэ стратеги институцийн хөрөнгө оруулагчдад гурван зорилгыг биелүүлэх боломжийг өгдөг:
Ашиг тодорхойлох (татварын менежмент)
Хандивт хөрөнгө гаргах
Бага хөрөнгөтэйгээр bullish байрлалыг хадгалах
Энэ нь зах зээлд Пелоси гэр бүл мега-cap технологийн хувьцаанд bearish үзэл илэрхийлж буйгүй, харин капиталын үр ашиг ба урт хугацааны стратегийг харуулж байна.
| Үндсэн хөрөнгө | Үйлдэл | Контрактууд | Тэнцэх хувьцаа | Страйк | Дуусах хугацаа | Тайлбар |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple (AAPL) | Колл опционуудыг худалдан авсан | 20 | 2,000 | $100 | 01/15/2027 | Урт хугацааны өсөх өртөлт, бага капитал шаардсан хувьцаа хянах. |
| Nvidia (NVDA) | Колл опционуудыг худалдан авсан | 20 | 2,000 | $100 | 01/15/2027 | Хувьцаа хэмжээг багасгасан ч AI‑ийн өртөлт үргэлжилсээр байна. |
| Amazon (AMZN) | Колл опционуудыг худалдан авсан | 20 | 2,000 | $120 | 01/15/2027 | Үүлэн (cloud) ба хэрэглэгчийн платформын өртөлт 2027 он хүртэл. |
| Alphabet (GOOGL) | Колл опционуудыг худалдан авсан | 20 | 2,000 | $150 | 01/15/2027 | Хайлтын систем, AI болон платформын өртөлт 2027 он хүртэл. |
| Alphabet (GOOGL) | Колл опционуудыг хэрэгжүүлсэн | 50 | 5,000 | $150 | 01/16/2026 | Өмнөх жилийн колл опционуудыг хувьцаанд хөрвүүлсэн, дуусахад барин үлдэх шийдвэрийг илтгэж байна. |
| Amazon (AMZN) | Колл опционуудыг хэрэгжүүлсэн | 50 | 5,000 | $150 | 01/16/2026 | Өмнөх жилийн колл опционуудыг хувьцаанд хөрвүүлж, страйк дээрх өртөлтийг хадгалсан. |
| Nvidia (NVDA) | Колл опционуудыг хэрэгжүүлсэн | 50 | 5,000 | $80 | 01/16/2026 | Өмнөх жилийн колл опционуудыг хувьцаанд хөрвүүлж, урт хугацааны өртөлтийг бэхжүүлсэн. |
| Vistra (VST) | Колл опционуудыг хэрэгжүүлсэн | 50 | 5,000 | $50 | 01/16/2026 | Энергетикийн сэдэвтэй опционуудыг хувьцаанд хөрвүүлсэн. |
| Tempus AI (TEM) | Колл опционуудыг хэрэгжүүлсэн | 50 | 5,000 | $20 | 01/16/2026 | Эрүүл мэндийн AI‑ийн опционуудыг хувьцаанд хөрвүүлсэн. |
Эдгээр опционууд ихэвчлэн богино хугацааны таамаглал гэж үздэг боловч эдгээр контрактууд богино хугацааны хэрэгсэл биш юм. 2027 оны нэгдүгээр сарын дуусах хугацаа нь орлогын мөчлөг, AI-ийн хөрөнгө оруулалт, cloud өрсөлдөөн болон платформын monetisation-ыг бэлэн мөнгөний урсгалаар үнэлэгдэх үед зах зээлийн бооцоог үргэлжлүүлнэ.
Тайланд дурдсан 25,000 ширхэг AllianceBernstein нэгжийн шинэ худалдан авалт нь тайланд хамгийн тод илэрхий төрөлжүүлэх алхам юм.
Портфелийн түвшинд AllianceBernstein эрсдэлийн бүтцийг өөрчилдөг. Энэ нь зах зээлийн түвшин болон хөрөнгийн урсгалтай холбогдсон хэвээр байх боловч орлогын профайлд таалагдах хандлагатай; учир нь хөрөнгийн менежерүүд орлого, шимтгэлийн урсгал сайн үед их хэмжээний бэлэн мөнгө тарааж чаддаг.
Орлого өссөн ч mega-cap компаний үржигдэхүүнүүд шахагдаж болох жилд орлоготой хэсэг нь портфелийн бэлэн мөнгөний урсгалыг тогтворжуулж чадна.
Тактикийн логикууд энгийн. Хэрвээ 2026 он өсөлтийн багц ялагчдад илүү багцлагдсан шагнал өгвөл опционууд конвексийг хадгалж өгнө. Хэрвээ 2026 он тогтворгүй болвол өгөөжид төвлөрсөн стратеги үнийн саатлууд дээр өсөлт хүсэлтэй хөрөнгийг борлуулах дарамтыг бууруулж чадна.
Мөрийн бичигт хамгийн шинжилгээний хувьд сонирхолтой оруулгуудын хоёр нь Vistra ба Tempus AI дахь гүйцэтгэсэн колл сонголтууд юм.
Vistra нь AI-гийн өргөжилтийн ард орших дэд бүтцийн хязгаарлалттай холбоотойг тусган харуулдаг. Сургалт болон таамаглалын ачаалал илүү их энерги шаарддаг болж байгаа тул өгөгдлийн төвд хийсэн хөрөнгө оруулалт нь эрчим хүчний хүртээмж, сүлжээ холболт болон үйлдвэрлэлийн бүрэлдэхүүн жинг хувьцааны зах зээлд стратегийн ач холбогдолтой болгосон. Томруулах чадвартай генератор AI-гийн эрэлтээс шууд бус ашиг хүртэж болно, хэдий тэр нь "технологийн" компани биш байсан ч ялгаагүй.
Tempus AI нь хиймэл оюуныг эрүүл мэндийн салбарт хэрхэн хэрэглэж болохыг харуулж байна — хэрэглэгчдэд чиглэсэн аппликейшнуудаар биш, харин клиник үйл явц, оношлогоо болон шийдвэрийн дэмжлэгээр худалдааны үнэ цэнийг бий болгох дээр төвлөрсөн.
Товчлон ил болгосон байрлалтын хэмжээ нь mega-cap комплексоос жижиг байж болох ч мессеж нь тогтвортой: AI-д өртөлт нь тооцоолох давхарга болон бодит эдийн засгийн хэрэглээний кейсууд даяар илэрч байна.
Пелосигийн гэр бүлийн ил болгосон арилжааг хуулбарлах нь хөрөнгө оруулагчийн богино зам мэт санагдаж болох ч нотлох баримтууд хосолсон бөгөөд механик нь яг бодит цагийн дуурайлалд саадтай байдаг.
Тайлангууд нь давтагдах худалдааны орох систем гэхээсээ илүүтэй сэдэв ба эрсдлийн байрлалын дохиог өгөхөд илүү ашигтай байдаг, ялангуяа үйл ажиллагаа опционуудтай холбоотой бөгөөд олон нийтэд мэдээлэх нь гүйцэтгэлийн дараа хэдэн долоо хоногийн дараа ирдэг тохиолдолд.
| Саад | Бодит үйлдэлд энэ нь ямар утгатай вэ | Өгөөжид яагаад ач холбогдолтой вэ |
|---|---|---|
| Ил тод болгох хугацаа хоцролт (45 хоног хүртэл) | Та үнийн хөдөлгөөн аль хэдийн болсон байхад арилжааны талаар удаан хугацааны дараа мэддэг болно. | Та үйлдэхээс өмнө аливаа “давуу тал” арбитражлагдаж эсвэл алга болж болно. |
| Долларын утгууд нь муж хэлбэртэй | Тайлангууд яг байрлалыг заахын оронд өргөн мужуудыг ашигладаг. | Та итгэл болон портфелийн жинг яг таг тодорхойлж чадахгүй. |
| Опционууд нь бүрэн бус мэдээлэлтэй | Тайлангууд strike болон хугацаа таслахыг харуулдаг боловч төлсөн премиум, илэрхийлэгдсэн хэлбэлзэл эсвэл байрлал нь spread-ээр хедж хийсэн эсэхийг харуулдаггүй. | Хоёр хөрөнгө оруулагч "мөн адил" коллийг барьж байсан ч эрс өөр эрсдэл ба тэнцвэрийн цэгүүдтэй байж болно. |
| Татвар ба шингэн байдлын нөхцөл ил байхааргүй | Арилжаа нь татварын удирдлага, сайн дурын шилжүүлэг эсвэл дахин тэнцвэржүүлэх зорилготой байж болох бөгөөд шаардлагагүйгээр чиг хандлагын үзэл биш байж болно. | Та гарчгийг хуулбарлаад бодит зорилгыг алдахад хүрч болно. |
| Гүйцэтгэл ба цаг хугацаа | Гэр бүл нь оруулалтуудаа үе шаттай хийх, лимит захиал ашиглах, эсвэл шингэн байдлын эргэн тойронд арилжаа хийх боломжтой. | Слиппаж нь хуулбарласнаар хүлээгдэж байсан жижиг давуу талыг арилгаж болно. |
Тайлан зөв байсан ч та ихэвчлэн эрсдэлийн профайлыг дахин үүсгэхэд шаардлагатай мэдээллийг хангалттай мэдэхгүй байдаг.
Пелосигийн гэр бүл гурван хүчний огтлолцолд оршдог.
Нэгдүгээрт, цар хүрээ. Муж дээр суурилсан тайланг харсан ч гэсэн мөрөнд хэд хэдэн доллараар илэрхийлэгдэх долоон оронтой гүйлгээ байгааг харуулах нь итгэл ба зорилгын талаар дүгнэлт хийхэд хангалттай их хэмжээтэй байдаг.
Хоёрдугаарт, хэрэгслийн сонголт. Урт хугацаатай коллуудыг тогтмол ашиглах нь олон жижиг хөрөнгө оруулагчаас өөрөөр өртөлт илэрхийлэх тул энэ нь өрөөний дохио болж, зээлийн хэмжээ, хугацаа болон эрсдэлийн тэсвэрлэх чадварыг илэрхийлнэ.
Гуравдугаарт, өгүүлэмжийн хүч. Пелосигийн холбогдолтой тайлангуудыг одоо ил тод байдлын платформууд болон зах зээлийн медиа хурдан шуурхай хянаж, багцалж, тархаадаг болсон тул нэг тайланг өргөн салбар руу шилжих түүх болгон хүчтэй өргөжүүлэх боломжтой.
Энэ нь бас буруу ойлголтууд олонтаа гардаг шалтгаан юм. "sold Apple" гэж гарчиглагдсан мэдээ нь тэр ижил тайланд зэрэгцээ коллуудаар дахин бүтээсэн байдал, дээр нь тусдаа блокыг хандивлагчийн зөвлөгөөт санд шилжүүлсэн байвал дутуу мэдээлэл болно.
Үүнийг арилжааны дохиогоор бус, санаа олж авах эх үүсвэр болгон ашигла.
Тэдгээрийг бодлогын мэдрэг байдлын газрын зураг болгон ашигла.
Олон хүний сонирхол төвлөрсөн сэдвүүдийн сэтгэл хөдлөлийн үзүүлэлт болгон ашигла.
Эдгээр дүрмүүд нь илүү сайн гүйцэтгэлийг баталгаажуулахгүй ч хуулбарлах үед үүсэх шуугианы магадлалыг бууруулна.
Нээлттэй мэдээлэгдсэн арилжаанд зөвхөн та үндсэн хөрөнгө оруулалтын онолыг тайлбарлаж чадна, мөн дор хаяж нэг бүрэн ашгийн тайлангийн мөчлөгийн турш бариж чадах тохиолдолд л хариу үйлдэл хий.
Ямар ч опцоны мэдэгдлийг чиглэлийн санаа гэж үз; үүнийг давтан барих бүтэц гэж бүү тооц, учир нь та премиум, хэмжээг болон хеджүүдийг мэдэхгүй.
Та "арилжааны огноо" аль хэдийн хуучирсан гэж үзэж, орохоос өмнө шинээр техник болон үнэлгээний шалгалт хийх шаардлагатайг тооцоорой, учир нь мэдээллийн хоцрогдол материал байж болно.
Өөрийгөө буруу гэж тооцон байрлалын хэмжээг тогтоо; академийн судалгаа нь өргөн цар хүрээтэй конгрессын портфелиуд нь пассив шалгуур үзүүлэлтүүдээс тогтмол илүү гүйцэтгэл үзүүлэхгүй болохыг харуулдаг.
Мэдүүлэгт олон бичлэгт "SP" гэсэн өмчлөгчийн заалтыг ашигласан байдаг бөгөөд энэ нь тайлагнах журамын дагуу хань/эхнэртэй холбоотой арилжааг заадаг.
Мэдүүлэгт арванхоёрдугаар сарын сүүлчээр шууд хувьцааны эзэмшлийг их хэмжээгээр бууруулсан харагддаг ч, мөн адил мега-кап нэршилтэй ижил компаниудад хугацаа урттай шинэ колл опционуудыг 2027 оны 1-р сард хугацаа дуусах байдлаар тэмдэглэсэн байна. Энэхүү хослол нь цэвэрхэн гарсан гэж үзэхээс илүү экспозицыг дахин хэлбэржүүлэхтэй нийцэж байна.
Хуулбарлах нь бүтцийн хувьд төвөгтэй, учир нь мэдэгдэл гүйцэтгэлийн дараа хэдэн долоо хоногийн дараа илэрч болно; мөн опцон арилжаанууд нь премиум болон заасан хүрээнээс давсан яг нарийн хэмжээг зэрэг агуулдаггүй зэрэг чухал мэдээлэл дутуу байдаг. Ийм учраас эдгээр мэдүүлгийг бодит цагийн дохио биш, сэдэвчилсэн ойлголт болон эрсдэлийн холимог шинжилгээнд ашиглах нь илүү тохиромжтой.
Дүгнэж хэлэхэд, 2026 оны Нэнси Пелосигийн хувьцааны арилжаа, 1-р сарын 23-ны мэдүүлгээр илэрхийлэгдсэнээр, портфель нь толгойлогдсон мэдээллээс илүү байгууллагын шинжтэй үйлдэл хийж байв. Хөрөнгө оруулагчид шууд мега-кап экспозицыг бууруулж, ашгийг баталгаажуулж, хувьцааны тодорхой хэсгийг хандивлагчийн зөвлөсөн сангуудад шилжүүлсэн.
Үүний зэрэгцээ тэд санаатайгаар 2027 оны 1-р сард хугацаа дуусах хугацаа урттай колл опционуудаар өсөх талын экспозицыг дахин бий болгож, өмнөх жилийн колл опционуудаа AI-тай холбогдох нэршлийн хувьцаанд хөрвүүлсэн.
Хамгийн их илэрхийлж байгаа элемент нь аль нэг тикер биш юм. Харин портфелиын архитектур: ашгийг авах нь өрийн дахин оруулалттай зэрэгцэн, өсөлтийн экспозици нь орлогын тэнцвэрээр дэмжигдэж, гол AI байрлалууд нь дэд дэсийн хүртээмж ба эмнэлгийн AI сэдвүүдээр нөхөгдөж байна.
Тайлбар: Энэ материал нь ерөнхий мэдээлэл зориулсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт эсвэл бусад зөвлөгөө гэж үзэх ёсгүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалда өгсөн ямар нэг санаа нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс тухайн ямар нэг хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, хэлцэл эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүн бүрт тохиромжтой гэж зөвлөсөн хэрэг биш юм.
