Нийтэлсэн огноо: 2026-01-20
Алтны үнэ сэтгэл зүйн өөр нэг төв шугамыг давлаа. 2026 оны 1-р сарын 20-нд спот алт анх удаа 4,700 ам.доллараас давж, унци нь ойролцоогоор 4,715 ам.доллар буюу түүхэн дээд амжилтыг тогтоов.
Энэ удаад үнийн өсөлт тодорхой байна: худалдааны дайны эрсдэл эргэн ирж, зах зээлүүд АНУ-ын Холбооны нөөцийн системд үзүүлэх улс төрийн дарамтаас болгоомжилж байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид мөнгөний бодлогыг илүү хялбар болгохын тулд үнийн саналаа хэвээр хадгалсаар байна.
Дараагийн асуулт бол хүн бүрийн шинэ оргил үед асуудаг асуулт юм: Алт удахгүй 5000 долларт хүрч чадах уу? Үнэнийг хэлэхэд тийм ээ, боломжтой ч зам нь дардан биш байх болно. Зарим томоохон банкууд аль хэдийн 5000 долларын ханшийг тавиад байгаа бөгөөд макро эдийн засгийн байдал намжвал огцом уналт бодит эрсдэл болно гэж анхааруулж байна.
| Зах зээл | Түвшин | Огноо |
|---|---|---|
| Спот алт (XAU/USD) түүхэн дээд амжилтаа тогтоов | $4,715.00 | 2026 оны 1-р сарын 20 |
| Өмнөх өдрийн алтны оргил цэгийг тогтоолоо | $4,689.39 | 2026 оны 1-р сарын 19 |
| АНУ-ын алтны фьючерсүүд дээшээ | $4,706.50 (Хоёрдугаар сар) | 2026 оны 1-р сарын 20 |
Алтны ханш 4700 ам.доллараас давсан нь нэгдүгээр сард дахин нэг дээд амжилт тогтоосон үйл явдал болж байна.
Спот алтны ханш 4700 ам.долларыг давж, 4715 ам.долларын ойролцоо шинэ дээд хэмжээнд хүрэв.
Өмнөх хэлэлцээрт алтны үнэ худалдааны дайны эрсдэлийн дунд аюулгүйн урсгалын нөлөөгөөр түүхэн дээд хэмжээнд буюу 4,689.39 ам.долларт хүрсэн.
Алтны үнэ 2025 онд аль хэдийн 64%-иас дээш өссөн бөгөөд энэ хамгийн сүүлийн үеийн өсөлтөөс өмнө оны эхнээс 8%-иас дээш өссөн байна.
Энэ бол удаан хөдөлгөөн биш. Энэ бол хүчтэй суурь "шалтгаан"-тай импульсийн хөдөлгөөн юм. Тиймээс өсөлтийн чиг хандлагын дотор ч гэсэн уналт огцом байж болно.
Энэхүү хамгийн сүүлийн үеийн өсөлт нь хөрөнгө оруулагчдын Европын холбоотнуудын эсрэг АНУ-ын тарифын аюул заналхийлэлтэй холбоотой тодорхойгүй байдал нэмэгдэж байгаад үзүүлсэн хариу үйлдэл бөгөөд энэ нь дэлхийн эрсдэлийн мэдрэмжид нөлөөлж, аюулгүй хөрөнгө рүү урсгалыг нэмэгдүүлсэн юм.
Тийм ээ, энэ боломжтой бөгөөд зах зээл яагаад үүнийг хэлэлцэж байгааг математик тайлбарлаж байна.
Хэрэв алт 4700 доллар орчимд байвал 5000 доллар руу шилжих нь:
$5,000 − $4,700 = $300
$300 ÷ $4,700 = 0.0638
Энэ нь ойролцоогоор 6.4% байна
Алтны үнэ өндөр хэлбэлзэлтэй үед 6%-7% хүртэл хэлбэлзэх нь ердийн үзэгдэл юм. Хамгийн чухал нь зах зээл эргэн сэргэхээс илүүтэйгээр өсөхөд хөтлөгч хүчин зүйлс байрандаа хангалттай удаан байх эсэх юм.
Чухал зүйл бол Citi Research компани ойрын хугацаанд геополитикийн хурцадмал байдал өндөр хэвээр байх төлөвтэй байгааг дурдаж, дараагийн гурван сарын хугацаанд алтны үнийг 5000 ам.доллараар тогтоох зорилт тавьсан явдал юм.
JP Morgan Global Research мөн алтны үнэ 2026 оны 4-р улирал гэхэд 5000 ам.долларт хүрнэ гэж үзэж байгаа бөгөөд төв банк болон хөрөнгө оруулагчдын эрэлт гол дэмжлэгүүдийн нэг юм гэж үзэж байна.
Хамгийн ойрын хөдөлгөгч хүч бол тарифын аюул заналхийлэл болон АНУ болон Европын хоорондох маргаан нэмэгдэж байгаатай холбоотой эрсдэлээс зайлсхийх явдал юм. Худалдааны дайны улмаас АНУ-ын доллар суларч байгаа бол хөрөнгө оруулагчид алтыг аюулгүй газар болгон ашиглахаар цугларч байна.
Худалдааны бодлого урьдчилан таамаглах аргагүй болоход зах зээл эрсдэлийн өндөр үнийг тогтоох хандлагатай байдаг. Алт бол хөрөнгө оруулагчид үүнийг хамгийн хурдан илэрхийлдэг аргуудын нэг юм.
Алтны үнийн сүүлийн үеийн өсөлтийн бас нэг чухал хүчин зүйл нь Холбооны нөөцийн системд үзүүлсэн дарамт, түүний дотор Холбооны нөөцийн системийн удирдлагыг чиглэсэн хууль эрх зүйн арга хэмжээнүүд байсан бөгөөд энэ нь төв банкны бие даасан байдлын талаарх санаа зовнилыг төрүүлэв.
Хөрөнгө оруулагчид мөнгөний бодлого урьдчилан таамаглаж болох эсэхэд эргэлзэж эхлэхэд алт хүчтэй хариу үйлдэл үзүүлдэг. Энэхүү ойлголтын бага зэрэг өөрчлөлт ч гэсэн зах зээлийг хөдөлгөж чадна, учир нь алтыг инфляциас гадна итгэлцэл дээр үндэслэн үнэлдэг.
Алт хүү төлдөггүй тул зах зээл хүү буурах төлөвтэй үед энэ нь ихэвчлэн ашиг тусаа өгдөг. Манай шинжээчдийн үзэж байгаагаар Холбооны нөөцийн сан нэгдүгээр сарын сүүлээр болох хурлаараа хүүгээ хэвээр хадгалах төлөвтэй байгаа бөгөөд зах зээлийн үнэ 2026 оны сүүлээр цаашид бууруулна гэж үзэж байгааг тэмдэглэжээ.
Хэдийгээр ханшийн бууралт дараа нь гарсан ч гэсэн чиглэл нь чухал юм. Худалдаачид дараагийн алхам буурна гэж итгэж байгаа үед алтны үнийн санал сайн хэвээр байх хандлагатай байдаг.
Алтны ханшийн өсөлт зөвхөн богино хугацааны айдастай холбоотой биш, мөн хүчтэй, тогтвортой эрэлтээр дэмжигдсэн.
Дэлхийн алтны зөвлөлийн мэдээлснээр төв банкууд арваннэгдүгээр сард 45 тонн цэвэр алт худалдан авч, жилийн эхнээс хойшхи цэвэр худалдан авалтыг 297 тоннд хүргэсэн байна.
Хөрөнгө оруулалтын тал дээр Дэлхийн Алтны Зөвлөл ETF-д хөрөнгө оруулагчид 2025 оны 3-р улиралд 222 тонн алт нэмж, дэлхийн алтны нөөцийг түүхэн дээд хэмжээнд хүргэхэд тусалсан гэж мэдээлсэн.
Эдгээр урсгал эерэг хэвээр байвал алтны ханш огцом өссөн ч гэсэн удаан хугацаанд унахад хэцүү болдог.
5000 долларын түвшин нь "баталгаатай" биш боловч үүнийг бодитой болгож болох нөхцөлүүдийг тодорхойлоход хялбар байдаг.
Дараах тохиолдолд 5000 долларын нүүлт хийх магадлал өндөр байна:
Худалдааны хурцадмал байдал шийдэгдээгүй хэвээр байгаа бөгөөд эрсдэлийн хандлага эмзэг хэвээр байна.
Хөрөнгө эрсдэлээс холдох тусам долларын ханш зөөлөн хэвээр байх эсвэл улам бүр сулардаг.
Инфляци сулрах эсвэл өсөлтийн дохио суларсны дараа хүү бууруулах хүлээлт дахин чангарлаа.
ETF-ийн урсгал болон төв банкны худалдан авалт нь ард нь дэмжлэг үзүүлсээр байна.
5,000 долларын нүүлт дараах тохиолдолд илүү хэцүү болно:
Худалдааны эрсдэл хурдан хөрч, зах зээлүүд "эрсдэлтэй" горимд шилждэг.
АНУ-ын мэдээлэл чангарч, өгөөжийг нэмэгдүүлж, хүүгийн бууралтын бооцоог бууруулж байна.
Ашиг олох огцом давалгаа нь хөшүүрэгтэй байр сууринд нөлөөлж, барьцаа хөрөнгийг татахад хүргэв.
Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчид ашиг олж, геополитикийн хурцадмал байдал намжсантай холбоотойгоор алтны ханш 1-р сарын 16-нд 1%-иас дээш унасан тул уналтын эрсдэл хэвээр байна.
Дээр дурдсанчлан, 4,700 ам.доллараас 5,000 ам.доллар руу шилжих нь ойролцоогоор 6.4% байна. Энэ нь өдөрт 1%-2% хүртэл хэлбэлзэж байгаа зах зээлийн хувьд тийм ч их хувь биш боловч зам нь дардан биш байх болно.
| Хувилбар | Юу болох ёстой вэ | Зах зээл дээр ямар харагдах бол |
|---|---|---|
| Хурдан түлхэлт (долоо хоног) | Шинэ цочрол нь аюулгүй байдлын эрэлтийг нэмэгдүүлж, ургацыг хязгаарлаж байна | Хурц өсөлт, өдөр тутмын өргөн хүрээ, 4800 долларын дараа 5000 долларын хурдан туршилтууд. |
| Илүү өндөр нунтаглах (сар) | Хүү буурсан үнэ бэхжиж, ETF/албан ёсны эрэлт тогтвортой хэвээр байна | Өдөр тутмын жижиг хөдөлгөөн, давтагдсан уналтууд нь 4,700 долларын ойролцоо худалдан авалт хийв. |
| Хуурамч завсарлага (эхлээд буцах) | Хурцадмал байдал буурах эсвэл үсрэлт үүсгэдэг | 4600 доллар руу хурдан буцаж буугаад дараа нь суурь бүрдүүлэх үе шат эхэлнэ. |
2026 он гэхэд 5000 ам.доллар хүртэл өсөх боломжтой ч энэ нь зах зээлийн илүү хялбар бодлогын үнийг цаашид тогтоох, мөн эрсдэлийн мэдээ аюулгүй байдлын эрэлтийг хангаж байгаа эсэхээс хамаарна.
Хэрэв алт 4700 ам.долларыг бат бөх суурь болгон барьж чадвал энэ алхам илүү магадлалтай болно, учир нь энэ нь зах зээл хуучин өндөр түвшиндээ хүч чадлаа зарахаа больсон гэсэн дохио болно.
| Үзүүлэлт | Хамгийн сүүлийн үеийн | Дохио |
|---|---|---|
| Техникийн хураангуй | Хүчтэй худалдан авалт | Өсөлтийн чиг хандлага |
| RSI (14) | 71.158 | Худалдан авах (бараг л сунжирсан) |
| MACD (12,26) | 15.34 | Худалдан авах |
| ADX (14) | 35.909 | Худалдан авах (чиг хандлагын хүч) |
| Stoch RSI (14) | 100 | Хэт их худалдан авсан |
| ATR (14) | 11.6363 | Тогтворгүй байдал нь утга учиртай хэвээр байна |
| MA50 (энгийн) | 4637.34 | Худалдан авах |
| MA200 (энгийн) | 4571.27 | Худалдан авах |
Алтны график өндөр чиг хандлагатай хэвээр байгаа ч эрч хүч нь суларсан байна. Энэ нь өсөлтийн чиг хандлага дууссан гэсэн үг биш. Энэ нь богино хугацааны уналт гэнэтийн байж болно гэсэн үг юм.
Ерөнхийдөө, чиг хандлага өсөх хандлагатай хэвээр байгаа ч зах зээл хангалттай сунжирсан тул томоохон хөдөлгөөн өгсөх хандлагатай хэвээр байсан ч огцом уналт үүсч болзошгүй юм.
| Түвшин | Үнэ |
|---|---|
| Дэмжлэг (S1) | 4684.37 |
| Эргэлт | 4690.73 |
| Эсэргүүцэл (R1) | 4701.63 |
| Эсэргүүцэл (R3) | 4718.89 |
Үүнийг хэрхэн харах вэ : Хэрэв алт огцом өссөний дараа гол бүсээс дээгүүр байрлаж байвал худалдан авагчид ихэвчлэн уналтаас хамгаалдаг. Хэрэв энэ нь дэмжлэгээс доош бууж, тэндээ үлдвэл зах зээл дараагийн түлхэлтээс өмнө хөрнө.
Бодит өгөөжийн огцом өсөлт
Илүү хүчтэй доллар
Олон хүнтэй байр суурь эзлэх, албадан ашиг олох
Аюулгүй байдлын эрэлт буурч байна
Худалдааны дайны эрсдэл болон бодлогын тодорхойгүй байдал нь аюулгүйн эрэлтийг нэмэгдүүлсэнтэй холбоотойгоор алтны ханш 4700 ам.долларыг давсан бол АНУ-ын доллар суларч, хүүгийн бууралтын хүлээлт дэмжигч хэвээр байв.
Тийм ээ, энэ нь бодитой боловч баталгаатай биш юм. HSBC алтны ханш 2026 оны эхний хагаст 5000 ам.долларт хүрнэ гэж таамаглаж байгаа бол JP Morgan 2026 оны дөрөвдүгээр улиралд 5000 ам.долларт хүрнэ гэж таамаглаж байна.
Өдөр тутмын техникийн үзүүлэлтүүд нь RSI 70-аас арай дээгүүр, Stoch RSI 100 дээр байгааг харуулж байгаа бөгөөд энэ нь хоёулаа сунжирсан эрч хүчийг харуулж байна. Энэ нь хүчтэй өсөлтийн үед тохиолдож болох ч буцах эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг.
Хамгийн чухал эрсдэл бол өгөөжийн огцом өсөлт эсвэл Холбооны нөөцийн системийн хүлээлт өөрчлөгдөх бөгөөд энэ нь бодлогын бууралтыг хойшлуулдаг. Хэрэв зах зээл хүүгийн ханшийг гэнэт өндөр үнээр дахин үнэлбэл алт хурдан унаж болзошгүй.
Эцэст нь хэлэхэд, алтны ханш 4700 ам.доллараас давж байгаа нь хөрөнгө оруулагчид хамгаалалтын төлөө илүү их мөнгө төлөхөд бэлэн байгааг тодорхой харуулж байна. Энэхүү алхамыг худалдааны дайны эрсдэл, АНУ-ын долларын ханшийн сулрал, төв банкны тогтвортой худалдан авалтын цаана байгаатай холбогдуулан 2026 оны сүүлээр хүү буурах хандлагатай байна гэсэн хүлээлт дэмжиж байна.
5,000 ам.доллар хүртэл огцом өсөх нь уран зөгнөл биш. Энэ нь 4,700 ам.доллараас ердөө 6%-ийн өсөлт бөгөөд томоохон банкууд дараагийн гурван сарын хугацаанд 5,000 ам.долларын зорилт тавьсан.
Гэсэн хэдий ч алтны үнийг тодорхойгүй байдлаас хамааруулан тогтоодог бөгөөд энэ нь мэдээ сэргэх эсвэл ашиг олох нь хөшүүрэгтэй байрлалд хүрвэл уналт буурах магадлалыг нэмэгдүүлдэг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
