Diterbitkan pada: 2026-01-20
Harga emas melonjak telah melewati garis psikologis penting lainnya. Pada 20 Januari 2026, harga emas spot mencapai di atas $4.700 untuk pertama kalinya, menandai rekor tertinggi baru sepanjang masa sekitar $4.715 per ons.
Kali ini, reli tersebut memiliki cerita yang jelas: risiko perang dagang kembali muncul, pasar merasa tidak nyaman dengan tekanan politik terhadap Federal Reserve AS, dan investor masih memperkirakan adanya jalur menuju kebijakan moneter yang lebih longgar.
Pertanyaan selanjutnya adalah pertanyaan yang selalu diajukan saat harga emas mencapai titik tertinggi baru: Bisakah emas segera mencapai $5.000? Jawaban jujurnya adalah ya, itu mungkin, tetapi jalannya tidak akan mulus. Beberapa bank besar sudah menetapkan target $5.000 sambil juga memperingatkan bahwa penurunan tajam adalah risiko nyata jika kondisi makroekonomi mereda.
| Pasar | Tingkat | Tanggal |
|---|---|---|
| Harga emas spot (XAU/USD) mencapai rekor tertinggi. | $4.715,00 | 20 Januari 2026 |
| Harga emas spot tertinggi sehari sebelumnya | $4.689,39 | 19 Januari 2026 |
| Harga emas berjangka AS di atas | $4.706,50 (Feb) | 20 Januari 2026 |
Harga emas melonjak di atas $4.700 menandai tonggak sejarah pemecahan rekor lainnya di bulan Januari.
Harga emas spot menembus angka $4.700 ke level tertinggi baru di dekat $4.715.
Pada sesi sebelumnya, harga emas mencapai rekor tertinggi sebesar $4.689,39, didorong oleh aliran dana ke aset aman di tengah risiko perang dagang.
Harga emas telah naik lebih dari 64% pada tahun 2025 dan naik lebih dari 8% sejak awal tahun sebelum kenaikan terbaru ini.
Ini bukan pergerakan lambat. Ini adalah pergerakan momentum dengan "alasan" fundamental yang kuat, itulah sebabnya koreksi harga bisa tajam bahkan di dalam tren bullish.
Lonjakan terbaru ini merupakan reaksi investor terhadap meningkatnya ketidakpastian yang terkait dengan ancaman tarif AS terhadap sekutu Eropa, yang memukul sentimen risiko global dan mendorong aliran dana ke aset-aset yang dianggap aman.
Ya, itu mungkin, dan perhitungan matematis menjelaskan mengapa pasar bahkan membahasnya.
Jika harga emas sekitar $4.700, maka kenaikan menuju $5.000 adalah:
$5.000 − $4.700 = $300
$300 ÷ $4.700 = 0,0638
Itu sekitar 6,4%
Pergerakan harga emas sebesar 6% hingga 7% bukanlah hal yang tidak biasa selama periode volatilitas tinggi. Yang penting adalah apakah faktor-faktor pendorong tersebut tetap bertahan cukup lama agar pasar dapat terus naik secara bertahap dan tidak langsung turun tajam.
Yang penting, Citi Research telah menetapkan target harga emas sebesar $5.000 dalam tiga bulan ke depan, dengan alasan ketegangan geopolitik yang diperkirakan akan tetap tinggi dalam waktu dekat.
JP Morgan Global Research juga menerbitkan pandangan bahwa harga emas diperkirakan akan mendekati $5.000 pada kuartal keempat tahun 2026, dengan permintaan bank sentral dan investor sebagai faktor pendukung utama.
Penyebab paling mendesak adalah lonjakan keengganan terhadap risiko yang terkait dengan ancaman tarif dan meningkatnya gesekan antara AS dan Eropa. Investor berbondong-bondong beralih ke emas sebagai aset aman sementara dolar AS melemah karena kekhawatiran perang dagang.
Ketika kebijakan perdagangan menjadi tidak dapat diprediksi, pasar cenderung menetapkan premi risiko yang lebih tinggi. Emas adalah salah satu cara tercepat bagi investor untuk mengekspresikan hal tersebut.
Faktor penting lainnya dalam lonjakan harga emas terbaru adalah tekanan pada Federal Reserve, termasuk langkah-langkah hukum yang menargetkan kepemimpinan Fed, yang menimbulkan kekhawatiran tentang independensi bank sentral.
Harga emas bereaksi kuat ketika investor mulai mempertanyakan apakah kebijakan moneter akan tetap dapat diprediksi. Bahkan sedikit perubahan dalam persepsi tersebut dapat menggerakkan pasar, karena harga emas ditentukan oleh kepercayaan dan juga inflasi.
Emas tidak memberikan bunga, sehingga seringkali diuntungkan ketika pasar memperkirakan suku bunga yang lebih rendah. Menurut para ahli kami, Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan akhir Januari lalu, sekaligus mencatat bahwa penetapan harga pasar masih menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut di akhir tahun 2026.
Sekalipun pemotongan harga terjadi di kemudian hari, yang terpenting adalah arahnya. Ketika para pedagang yakin pergerakan selanjutnya adalah ke bawah, harga emas cenderung tetap tinggi.
Kenaikan harga emas tidak hanya didorong oleh ketakutan jangka pendek. Hal ini juga didukung oleh permintaan yang kuat dan berkelanjutan.
Dewan Emas Dunia melaporkan bahwa bank sentral membeli emas bersih sebanyak 45 ton pada bulan November, sehingga total pembelian bersih sepanjang tahun ini mencapai 297 ton.
Dari sisi investasi, World Gold Council juga melaporkan bahwa investor ETF emas menambahkan 222 ton pada kuartal ketiga tahun 2025, membantu mendorong kepemilikan global kembali mendekati level tertinggi sepanjang sejarah.
Ketika arus tersebut tetap positif, harga emas akan lebih sulit jatuh dalam jangka panjang, bahkan setelah reli yang tajam.
Level $5.000 bukanlah sesuatu yang "dijamin," tetapi kondisi yang dapat membuatnya realistis mudah untuk didefinisikan.
Kemungkinan pindah dengan biaya $5.000 lebih besar jika:
Ketegangan perdagangan tetap belum terselesaikan, dan sentimen risiko tetap rapuh.
Dolar tetap lemah, atau semakin melemah, karena modal bergeser menjauh dari aset berisiko.
Ekspektasi penurunan suku bunga kembali menguat setelah inflasi yang lebih rendah atau sinyal pertumbuhan yang lebih lemah.
Arus masuk ETF dan pembelian oleh bank sentral tetap memberikan dukungan di latar belakang.
Pindahan senilai $5.000 menjadi lebih sulit jika:
Risiko perdagangan mereda dengan cepat, dan pasar kembali ke kondisi "risk-on".
Data ekonomi AS menguat, mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi dan mengurangi spekulasi tentang penurunan suku bunga.
Gelombang aksi ambil untung yang tajam menghantam posisi yang menggunakan leverage, memaksa terjadinya likuidasi.
Namun, masih ada risiko penurunan harga, karena harga emas turun lebih dari 1% pada 16 Januari karena investor mengambil keuntungan dan ketegangan geopolitik tampaknya mereda.
Seperti yang disebutkan di atas, pergerakan dari $4.700 ke $5.000 kira-kira setara dengan 6,4%. Itu bukan persentase yang besar di pasar yang terkadang sudah bergerak 1%–2% dalam sehari, tetapi jalannya tidak akan mulus.
| Skenario | Apa yang perlu terjadi | Seperti apa tampilannya di pasar? |
|---|---|---|
| Dorongan cepat (minggu) | Guncangan baru meningkatkan permintaan aset aman dan menjaga imbal hasil tetap terkendali. | Reli tajam, rentang harian yang lebih lebar, pengujian cepat di level $4.800 lalu $5.000. |
| Tingkatkan level (bulan) | Harga yang dipengaruhi penurunan suku bunga menguat dan permintaan ETF/obligasi resmi tetap stabil. | Pergerakan harian yang lebih kecil, penurunan berulang yang dibeli di dekat $4.700. |
| False break (pullback first) | Ketegangan mereda atau menghasilkan lonjakan | Penurunan cepat kembali ke kisaran $4.600-an, kemudian fase pembangunan basis. |
Kenaikan hingga $5.000 pada tahun 2026 dimungkinkan, tetapi kapan hal itu terjadi bergantung pada penetapan harga pasar yang berkelanjutan terhadap kebijakan yang lebih longgar dan apakah berita risiko yang berkelanjutan mempertahankan permintaan aset aman.
Pergerakan tersebut menjadi jauh lebih mungkin terjadi jika harga emas dapat mempertahankan level $4.700 sebagai batas bawah yang stabil, karena itu akan menandakan bahwa pasar tidak lagi menjual kekuatan di level tertinggi sebelumnya.
| Indikator | Terbaru | Sinyal |
|---|---|---|
| Ringkasan teknis | Beli Kuat | Tren bullish |
| RSI (14) | 71.158 | Beli (hampir diregangkan) |
| MACD (12,26) | 15.34 | Membeli |
| ADX (14) | 35.909 | Beli (kekuatan tren) |
| Stoch RSI (14) | 100 | Terlalu banyak dibeli |
| ATR (14) | 11.6363 | Volatilitas tetap signifikan. |
| MA50 (sederhana) | 4637,34 | Membeli |
| MA200 (sederhana) | 4571.27 | Membeli |
Grafik harga emas masih menunjukkan tren naik, tetapi momentumnya sudah melemah. Itu tidak berarti tren naik sudah berakhir. Itu berarti koreksi jangka pendek bisa terjadi secara tiba-tiba.
Secara keseluruhan, tren tetap naik, tetapi pasar sudah cukup meregang sehingga penurunan tajam dapat terjadi bahkan jika pergerakan yang lebih besar terus bersifat bullish.
| Tingkat | Harga |
|---|---|
| Dukungan (S1) | 4684,37 |
| Poros | 4690,73 |
| Resistansi (R1) | 4701.63 |
| Resistansi (R3) | 4718,89 |
Bagaimana Seharusnya Anda Melihat Ini : Jika harga emas bertahan di atas area pivot setelah lonjakan, pembeli sering kali mempertahankan harga saat turun. Jika harga turun di bawah level support dan tetap di sana, pasar biasanya akan mendingin sebelum dorongan berikutnya.
Kenaikan mendadak pada imbal hasil riil
Dolar yang lebih kuat
Posisi yang terlalu ramai dan pengambilan keuntungan paksa
Permintaan akan aset aman memudar
Harga emas menembus angka $4.700 karena risiko perang dagang dan ketidakpastian kebijakan meningkatkan permintaan aset aman, sementara dolar AS melemah dan ekspektasi penurunan suku bunga tetap mendukung.
Ya, itu realistis, tetapi tidak dijamin. HSBC memperkirakan harga emas bisa mencapai $5.000 pada paruh pertama tahun 2026, sementara JP Morgan mengantisipasi pergerakan menuju $5.000 pada kuartal keempat tahun 2026.
Analisis teknikal harian menunjukkan RSI berada sedikit di atas 70, dan Stoch RSI berada di 100, keduanya mencerminkan momentum yang terlalu kuat. Meskipun hal ini dapat terjadi dalam tren naik yang kuat, hal ini meningkatkan risiko terjadinya koreksi harga.
Risiko paling signifikan adalah lonjakan imbal hasil atau pergeseran ekspektasi The Fed yang menunda pemotongan suku bunga. Harga emas dapat turun dengan cepat jika pasar tiba-tiba menetapkan harga suku bunga lebih tinggi.
Kesimpulannya, harga emas melonjak menembus angka $4.700 jelas menandakan bahwa investor bersedia membayar lebih untuk perlindungan. Pergerakan ini didukung oleh risiko perang dagang, dolar AS yang lebih lemah, dan ekspektasi bahwa suku bunga akan cenderung turun di akhir tahun 2026, dengan pembelian yang stabil oleh bank sentral sebagai latar belakang.
Lonjakan hingga $5.000 bukanlah khayalan. Itu hanya sekitar 6% dari $4.700, dan bank-bank besar telah menetapkan target $5.000 untuk tiga bulan ke depan.
Namun demikian, harga emas mencerminkan ketidakpastian, yang membuat penurunan harga lebih mungkin terjadi jika berita mereda atau aksi ambil untung menghantam posisi yang menggunakan leverage.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
