Нийтэлсэн огноо: 2025-10-28 Шинэчилсэн огноо: 2025-11-03
Ямар ч зах зээл өөрийн гэсэн зүрхний цохилттой байдаг бөгөөд тэр цохилт “Зах зээлийн гүн”-д илэрдэг. Арилжаачдын хувьд энэ нь үнэ бүрийн түвшинд хэдэн худалдан авагч, худалдагч өрсөлдөж байгааг хөшигний цаанаас харж байгаа мэт юм. Захиалгуудын идэвх өндөр байх тусам тухайн зах зээл илүү хөрвөх чадвартай, тогтвортой болдог.
Үндсэндээ, зах зээлийн гүн нь хэн арилжаа хийхийг хүлээж байгаа, ямар үнээр, хэр хэмжээний худалдан авалт эсвэл худалдаа хийхэд бэлэн байгааг харуулдаг. Энэхүү үл үзэгдэх “таталдаан”-ыг ойлгосноор арилжаачид богино хугацааны үнийн хөдөлгөөнийг урьдчилан таамаглаж, дэмжлэг ба эсэргүүцлийн түвшинг тодорхойлж, арилжаанд орох болон гарах цаг хугацаагаа илүү нарийн тохируулах боломжтой болдог.
“Зах зээлийн гүн” буюу “Order Book” нь санхүүгийн хэрэгслийн бүх хүлээгдэж буй худалдан авах ба худалдах захиалгуудын бодит цагийн жагсаалт юм. Энэ нь үнийн түвшин болон хоёр талын захиалгын хэмжээг харуулдаг:
Bid тал: Худалдан авахыг хүсч буй арилжаачид
Ask тал: Худалдахыг хүсч буй арилжаачид
DOM дахь мөр бүр нь тодорхой үнийн түвшинг илэрхийлж, тухайн түвшинд гүйцэтгэгдэхийг хүлээж буй захиалгын хэмжээг харуулдаг.
Жишээлбэл, 1.1050 үнэд 200 нэгжийн худалдан авах, 1.1052 үнэд 150 нэгжийн худалдах захиалга байвал, шинэ захиалга орж иртэл зах зээл энэ нарийн үнийн зөрүүнд хэлбэлзэж байх магадлалтай.
Санхүүгийн зах зээл дээрх үнэ санамсаргүй хөдөлдөггүй; тэд худалдан авагч ба худалдагчдын тэнцвэргүй байдлын дагуу хариу үйлдэл үзүүлдэг.
Худалдан авах захиалга давамгайлах үед үнэ өсөх хандлагатай.
Харин худалдах захиалга давамгайлах үед үнэ буурна.
Зах зээлийн гүний мэдээлэл энэ “таталдаан”-ыг харуулдаг бөгөөд их хэмжээний захиалга бөөгнөрсөн хэсгүүд нь ихэвчлэн хөрвөх чадварын бүсүүд болж, үнийн хөдөлгөөн хэр амархан явагдахыг тодорхойлдог.
Нэгэн хэвийн DOM дэлгэц дараах гурван үндсэн хэсгээс бүрдэнэ:
Үнийн түвшинүүд: Босоо байдлаар, дээд хэсэгт өндөр үнэ, доод хэсэгт бага үнэ байрлана.
Bid хэмжээ: Тухайн түвшинд байгаа нийт худалдан авах захиалгын тоо.
Ask хэмжээ: Тухайн түвшинд байгаа нийт худалдах захиалгын тоо.
Хэрэв bid талд томоохон худалдан авах захиалга гарч ирвэл тухайн үнийн түвшинд эрэлт хүчтэй байгааг илтгэнэ. Харин ask талд томоохон худалдах захиалга илэрвэл тухайн түвшинд эсэргүүцэл бий гэдгийг харуулна.
Жишээлбэл, EUR/USD 1.1000 орчимд арилжаалагдаж байг.
DOM дээр 1.0990–1.0992 хооронд 10 сая еврогийн худалдан авах захиалга, харин 1.1010 дээш талд ердөө 2 сая еврогийн худалдах захиалга байгааг харлаа гэж бодъё.
Энэ тэнцвэргүй байдал нь доод түвшинд илүү хүчтэй эрэлт байгааг илтгэнэ. Үнийн уналт 1.0990 рүү ойртвол худалдан авагчид дарамтыг шингээж, үнийг буцаан өсгөх магадлалтай.
Харин 1.1020 орчимд маш том худалдах захиалга гарч ирвэл тэр нь үнийн өсөлтийг хязгаарлаж болох бөгөөд арилжаачид үүнийг эргэлтийн эсвэл тэсрэлтийн боломж гэж хардаг.
Хөрвөх чадвар (Liquidity) гэдэг нь хөрөнгийг үнэ ихээр өөрчлөхгүйгээр хэр амархан арилжаалж болохыг илэрхийлдэг.
DOM нь хөрвөх чадварыг харааны хэлбэрээр үзүүлдэг.
Гүн хөрвөх чадвар: Олон түвшинд олон захиалга → Үнийн хөдөлгөөн жигд.
Гүехэн хөрвөх чадвар: Цөөн захиалга → Бага хэмжээний арилжаа ч үнийг эрс өөрчилж чадна.
EUR/USD зэрэг томоохон валютын хосуудад DOM нь гүн байдаг — түвшин бүрт мянга мянган захиалга байрладаг. Харин жижиг буюу ховор хосуудад DOM нимгэн байдаг тул спред том, үнэ илүү огцом хөдөлдөг.
1. Скальпинг ба өдрийн арилжаа
Богино хугацааны арилжаачид институцийн том захиалгуудыг DOM-оор илрүүлдэг. Том хэмжээний худалдан авах захиалга гэнэт гарч ирвэл, скальперууд богино хугацааны өсөлтөөс ашиг олохыг зорьдог.
2. Дэмжлэг ба эсэргүүцэл тодорхойлох
DOM нь эргэлтийн магадлалтай түвшинг илрүүлэхэд тусалдаг. 1.1000 түвшинд худалдан авах захиалгууд давтагдан бөөгнөрч байвал энэ нь сэтгэлзүйн болон техникийн дэмжлэг болж өгнө.
3. Нэвтрэх ба гарах цагийг тохируулах
Хөрвөх чадвар хэрхэн өөрчлөгдөж байгааг ажигласнаар арилжаанд орох эсвэл гарах шийдвэрийг илүү оновчтой гаргаж болно.
Жишээ нь, мэдээ гарахын өмнө хөрвөх чадвар багасч байвал, үнийн хэлбэлзэл огцом болох эрсдэлтэй тул болгоомжлох дохио болдог.
4. Хуурамч захиалга илрүүлэх (Spoofing)
Зарим арилжаачид бодитойгоор гүйцэтгэхгүй “том” захиалга байршуулж, зах зээлийн хандлагад нөлөөлөхийг оролддог.
DOM дээр захиалгууд гэнэт гарч ирээд, дараа нь алга болдог бол ийм хуурмаг тактик хэрэглэж буйг илтгэнэ.
2010 онд АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл хэдхэн минутын дотор бараг 9 хувиар унасан. Үүнд нэг гол шалтгаан нь DOM дээрх худалдан авах захиалгууд гэнэт алга болсон явдал байв.Хөрвөх чадвар унаж, худалдан авагч хангалтгүй байсан тул үнэ огцом нурсан юм. Энэ үйл явдал нь зах зээлийн гүний ач холбогдол ямар чухал болохыг тод харуулсан — хөрвөх чадвар алдагдвал хамгийн жижиг захиалга ч үнийг хүчтэй хөдөлгөж чаддаг.
Мэргэжлийн ихэнх арилжааны платформууд (жишээ нь MetaTrader 5, NinjaTrader, эсвэл TradingView) нь DOM цонхыг агуулдаг.
Фьючерс арилжаачид CME, Eurex зэрэг биржийн шууд мэдээллийг ашиглан DOM-оор ажилладаг.
CFD ба форекс арилжаачдын хувьд, брокерууд олон хөрвөх чадвар нийлүүлэгчийн өгөгдлийг нэгтгэн харуулдаг. Энэ нь төвлөрсөн биржийн DOM-той яг адил биш боловч үнийн зан төлөв ба захиалгын дарамт-ыг ойлгоход үнэ цэнтэй мэдээлэл өгдөг.
DOM нь ашигтай боловч дараах сул талуудтай:
Бүх захиалгууд харагддаггүй (жишээ нь, нууц эсвэл “iceberg” захиалгууд).
Том институцийн арилжаачид захиалгаа жижиг хэсгүүдэд хуваан алгоритмаар гүйцэтгэдэг.
DOM нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдаас илүү богино хугацааны арилжаачдад илүү хэрэгтэй.
Форекс: Олон нийлүүлэгчийн өгөгдлийг нэгтгэн харуулдаг; томоохон мэдээллийн өмнө зах зээл нимгэрч байгааг илрүүлэхэд тустай.
Фьючерс: Биржийн захиалгын дэвтэрийг шууд тусгаж, эзлэхүүний ил тод байдлыг хангадаг.
Хувьцаа: Захиалгын дэвтэр бирж бүрээр ялгаатай бөгөөд bid, ask, эзлэхүүн, цагийн дарааллын дагуу харуулна.
Q1. Зах зээлийн гүн бүх санхүүгийн хэрэгсэлд байдаг уу?
Үгүй. Энэ нь форекс, фьючерс, хувьцаанд түгээмэл байдаг боловч OTC (биржийн бус) бүтээгдэхүүнд ил тод биш.
Q2. DOM өгөгдөл хэр олон удаа шинэчлэгддэг вэ?
Тасралтгүй. Ихэнх платформууд секундын дотор хэд хэдэн удаа шинэчлэгдэж, бодит цагийн хөрвөх чадварыг харуулдаг.
Q3. DOM нь зах зээлийн чиглэлийг урьдчилан таамаглаж чаддаг уу?
Тодорхой бус. Энэ нь нийлүүлэлт ба эрэлтийн бүсийг харуулдаг боловч томоохон тоглогчид захиалгаа гэнэт өөрчлөх боломжтой тул урьдчилан таамаглал үргэлж найдвартай биш.
Зах зээлийн гүн нь үнийн график ба бодит хөрвөх чадварын хоорондох холбоос юм. График нь үнийн өнгөрсөн хөдөлгөөнийг харуулдаг бол DOM нь дараагийн хөдөлгөөнийг илтгэх боломжит дарамт ба оролцогчдын үйлдлийг харуулдаг.
Арилжаачдын хувьд, зах зээлийн гүнийг эзэмших нь “зах зээл юу хийснийг” бус, “дараа нь юу хийхийг” ойлгох чадвар юм. Үнийн үйл хөдлөл ба эзлэхүүний шинжилгээнтэй хослуулан ашиглахад энэ нь арилжаанд нэвтрэх ба гарах цагийг илүү оновчтой тодорхойлох давуу тал өгдөг.
Bid: Худалдан авагчийн санал болгож буй үнэ
Ask: Худалдагчийн хүлээн зөвшөөрөх үнэ
Spread: Bid ба Ask үнийн зөрүү
Хөрвөх чадвар (Liquidity): Хөрөнгийг үнэ их өөрчлөхгүйгээр арилжаалж болох хялбар байдал
Захиалгын дэвтэр (Order Book): Идэвхтэй байгаа бүх худалдан авах ба худалдах захиалгуудын дижитал бүртгэл
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
