Diterbitkan pada: 2025-10-28
Setiap pasar memiliki detak jantung, dan denyut itu ditemukan di Kedalaman Pasarnya. Bagi para pedagang, ini seperti mengintip di balik tirai untuk melihat berapa banyak pembeli dan penjual yang bersaing di setiap tingkat harga. Semakin aktif pesanan, semakin kuat likuiditas dan stabilitas pasar tersebut.
Intinya, Kedalaman Pasar atau bisa disebut Depth of Market menunjukkan siapa yang menunggu untuk berdagang, pada harga berapa, dan seberapa besar mereka bersedia membeli atau menjual. Memahami tarik-ulur tak kasat mata ini membantu para pedagang mengantisipasi pergerakan harga jangka pendek, mengidentifikasi level support dan resistance, serta menentukan waktu perdagangan mereka.
Depth of Market, juga dikenal sebagai buku pesanan, adalah daftar real-time semua pesanan beli dan jual yang tertunda untuk suatu aset keuangan. Buku ini menampilkan tingkat harga dan volume pesanan di kedua sisi pasar:
Sisi Bid: Pedagang yang bersedia membeli.
Sisi Ask: Pedagang yang bersedia menjual.
Setiap baris dalam DOM mewakili tingkat harga, yang menunjukkan berapa banyak volume yang menunggu untuk dieksekusi. Misalnya, jika 200 unit menunggu untuk membeli pada harga 1,1050 dan 150 unit untuk menjual pada harga 1,1052, pasar kemungkinan akan diperdagangkan dalam rentang sempit tersebut hingga muncul pesanan baru.
Harga di pasar keuangan tidak bergerak secara acak; harga merespons ketidakseimbangan antara pembeli dan penjual. Ketika pesanan beli melebihi pesanan jual, harga cenderung naik. Ketika pesanan jual mendominasi, harga turun.
Data Depth of Market menangkap tarik-menarik ini, menunjukkan kepada para trader di mana kelompok-kelompok besar pesanan berada. Kelompok-kelompok ini sering kali bertindak sebagai zona likuiditas, yang memengaruhi seberapa mudah harga dapat bergerak.
Layar DOM standar akan menampilkan tiga komponen utama:
Tingkat Harga: Ditampilkan secara vertikal, dengan harga yang lebih tinggi di atas dan harga yang lebih rendah di bawah.
Volume Penawaran: Jumlah total pesanan beli pada setiap tingkat harga.
Volume Permintaan: Jumlah total pesanan jual pada setiap tingkat harga.
Ketika order beli besar muncul di sisi bid, hal ini mengindikasikan permintaan yang kuat pada harga tersebut. Sebaliknya, order jual besar di sisi ask menandakan potensi resistensi.
Misalkan EUR/USD diperdagangkan mendekati 1,1000. Di DOM, Anda melihat sekelompok besar pesanan beli antara 1,0990 dan 1,0992, dengan total 10 juta euro, tetapi hanya 2 juta pesanan jual di atas 1,1010. Ketidakseimbangan ini menunjukkan permintaan yang lebih kuat di bawah pasar. Jika harga turun menuju 1,0990, pembeli kemungkinan akan menyerap tekanan dan mendorongnya kembali ke atas.
Sebaliknya, jika blok besar order jual muncul di level 1,1020, hal tersebut dapat membatasi kenaikan harga hingga likuiditas tersebut habis. Trader menggunakan wawasan ini untuk mengantisipasi titik balik atau breakout.
Likuiditas mengacu pada seberapa mudah suatu aset dapat dibeli atau dijual tanpa menyebabkan perubahan harga yang signifikan. DOM memberikan ukuran likuiditas secara visual.
Likuiditas yang dalam: Banyak pesanan di berbagai tingkat harga berarti pergerakan harga yang lebih lancar.
Likuiditas dangkal: Beberapa pesanan menciptakan volatilitas, karena perdagangan kecil dapat mengubah harga secara signifikan.
Pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD, DOM-nya dalam, dengan ribuan order per level. Pada pasangan yang lebih kecil atau eksotis, DOM-nya lebih tipis, yang berarti spread lebih besar dan lonjakan harga yang lebih besar.
Pedagang jangka pendek mengandalkan DOM untuk mendeteksi di mana institusi besar menempatkan pesanan. Misalnya, ketika pembelian besar-besaran tiba-tiba muncul, seorang scalper dapat memanfaatkan momentum tersebut untuk mendapatkan keuntungan cepat.
DOM membantu menentukan titik balik potensial. Jika order beli berulang kali berada di level 1,1000, level tersebut bertindak sebagai support psikologis dan teknis.
Melihat bagaimana pergeseran likuiditas dapat menjadi panduan kapan harus masuk atau keluar dari suatu posisi. Likuiditas yang tipis menjelang berita dapat menjadi sinyal kehati-hatian, karena harga dapat melonjak tak terduga.
Beberapa trader menempatkan order besar yang terlihat tanpa niat untuk mengeksekusi, dengan harapan memengaruhi persepsi. Memantau bagaimana order muncul dan menghilang dapat mengungkap taktik semacam itu.
Selama "Flash Crash" tahun 2010, pasar saham AS anjlok hampir 9 persen dalam hitungan menit. Salah satu faktor penyebabnya adalah hilangnya order beli secara tiba-tiba dari DOM. Likuiditas menguap, dan tanpa cukup pembeli, harga anjlok. Peristiwa ini menunjukkan betapa pentingnya depth of market bagi stabilitas. Ketika likuiditas menipis, order kecil sekalipun dapat menyebabkan pergerakan besar.
Kebanyakan platform perdagangan profesional, seperti MetaTrader 5, NinjaTrader, atau TradingView, memiliki jendela DOM. Pedagang berjangka sering menggunakan DOM langsung dari umpan bursa seperti CME atau Eurex.
Bagi trader CFD dan forex, broker menggabungkan data dari berbagai penyedia likuiditas untuk menampilkan perkiraan depth of market. Meskipun tidak identik dengan data bursa terpusat, data ini tetap memberikan wawasan tentang perilaku harga dan tekanan order.
Meskipun bermanfaat, DOM memiliki peringatannya:
Tidak semua pesanan ditampilkan (ada pesanan tersembunyi atau pesanan gunung es).
Lembaga besar dapat mengeksekusi perdagangan melalui algoritma yang membagi pesanan menjadi potongan-potongan yang lebih kecil.
DOM lebih informatif bagi pedagang jangka pendek daripada bagi investor jangka panjang.
Forex: Menunjukkan likuiditas agregat dari berbagai penyedia; membantu mendeteksi kondisi tipis sebelum rilis data utama.
Futures: Secara langsung mencerminkan buku pesanan bursa, menawarkan transparansi untuk analisis volume.
Saham: Buku pesanan bervariasi berdasarkan bursa, dengan tawaran dan permintaan yang terlihat terkait dengan volume dan prioritas waktu.
Tidak. Hal ini umum untuk forex, futures, dan ekuitas tetapi kurang transparan untuk produk over-the-counter.
Terus-menerus. Sebagian besar platform melakukan pembaruan beberapa kali per detik untuk menampilkan perubahan likuiditas secara real-time.
Ia menawarkan petunjuk, tetapi bukan kepastian. Ia menunjukkan zona penawaran dan permintaan, tetapi pemain besar dapat mengubah pesanan secara instan, sehingga membuat prediksi menjadi rumit.
Depth of Market menjembatani kesenjangan antara grafik harga dan likuiditas riil. Grafik menunjukkan pergerakan harga sebelumnya, sementara DOM menunjukkan ke mana harga akan bergerak selanjutnya dengan menampilkan aktivitas order langsung.
Bagi para trader, menguasai DOM berarti memahami bukan hanya apa yang telah terjadi di pasar, tetapi juga apa yang akan terjadi. Jika digunakan bersama analisis aksi harga dan volume, DOM memberikan keunggulan dalam menentukan waktu perdagangan dan mengukur momentum.
Bid: Harga yang bersedia dibayar pembeli.
Ask: Harga yang bersedia diterima penjual.
Spread: Perbedaan antara harga bid dan ask.
Likuiditas: Kemudahan aset diperdagangkan tanpa perubahan harga yang besar.
Buku Pesanan: Catatan digital semua pesanan beli dan jual yang aktif.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
