اريخ النشر: 2025-10-28
لكل سوق نبضه الخاص، ويكمن هذا النبض في عمقه. بالنسبة للمتداولين، يشبه الأمر النظر خلف الستار لمعرفة عدد المشترين والبائعين المتنافسين عند كل مستوى سعري. كلما زادت نشاط الأوامر، زادت سيولة السوق واستقراره.
في جوهره، يُظهر عمق السوق من ينتظر التداول، وبأي سعر، وكمية ما يرغب بشرائه أو بيعه. يساعد فهم هذا التنافس الخفي المتداولين على توقع تحركات الأسعار على المدى القصير، وتحديد مستويات الدعم والمقاومة، وتحسين توقيت صفقاتهم.
عمق السوق، المعروف أيضًا باسم سجل الأوامر، هو قائمة آنية بجميع أوامر البيع والشراء المعلقة لأصل مالي. يعرض مستويات الأسعار وحجم الأوامر على جانبي السوق.
جانب العرض: المتداولون الراغبون في الشراء.
جانب الطلب: التجار الراغبين في البيع.
يمثل كل صف في DOM مستوى سعر، موضحًا حجم التداول المنتظر تنفيذه. على سبيل المثال، إذا كانت هناك 200 وحدة تنتظر الشراء عند 1.1050 و150 وحدة للبيع عند 1.1052، فمن المرجح أن يستمر السوق في التداول ضمن هذا الفارق السعري الضيق حتى ظهور أوامر جديدة.
لا تتحرك الأسعار في الأسواق المالية عشوائيًا؛ بل تستجيب لاختلال التوازن بين المشترين والبائعين. عندما تتفوق أوامر الشراء على أوامر البيع، تميل الأسعار إلى الارتفاع. وعندما تسود أوامر البيع، تنخفض الأسعار.
ترصد بيانات عمق السوق هذا التنافس، موضحةً للمتداولين أماكن تجمعات الأوامر الكبيرة. غالبًا ما تعمل هذه التجمعات كمناطق سيولة، مما يؤثر على سهولة تحرك الأسعار.
ستعرض شاشة DOM القياسية ثلاثة مكونات رئيسية:
مستويات الأسعار: يتم عرضها عموديًا، مع الأسعار الأعلى في الأعلى والأسعار الأدنى في الأسفل.
حجم العطاءات: العدد الإجمالي لأوامر الشراء عند كل مستوى سعر.
حجم الطلب: إجمالي عدد أوامر البيع عند كل مستوى سعر.
عندما يظهر أمر شراء كبير على جانب العرض، فهذا يشير إلى طلب قوي عند هذا السعر. وعلى العكس، يشير أمر بيع كبير على جانب الطلب إلى مقاومة محتملة.
لنفترض أن زوج يورو/دولار أمريكي يتداول بالقرب من 1.1000. في السوق المفتوحة، ستلاحظ وجود عدد كبير من أوامر الشراء بين 1.0990 و1.0992، بإجمالي 10 ملايين يورو، ولكن لم يتجاوز عدد أوامر البيع فوق 1.1010 مليوني يورو. يشير هذا الخلل إلى طلب أقوى دون مستوى السوق. إذا انخفضت الأسعار نحو 1.0990، فمن المرجح أن يمتص المشترون الضغط ويدفعوها للارتفاع مجددًا.
في المقابل، إذا ظهرت كتلة كبيرة من أوامر البيع عند مستوى 1.1020، فقد يحد ذلك من ارتفاعات الأسعار حتى تُستنفد تلك السيولة. يستخدم المتداولون هذه الرؤية لتوقع نقاط التحول أو الاختراقات.
تشير السيولة إلى مدى سهولة شراء أو بيع أصل ما دون التسبب في تغيرات كبيرة في السعر. يوفر مؤشر DOM مقياسًا مرئيًا للسيولة.
السيولة العميقة: العديد من الطلبات عبر مستويات أسعار متعددة تعني تحركات أسعار أكثر سلاسة.
السيولة الضحلة: هناك عدد قليل من الأوامر التي تخلق تقلبات، حيث يمكن للصفقات الصغيرة أن تغير الأسعار بشكل كبير.
في أزواج العملات الرئيسية مثل زوج يورو/دولار أمريكي، يكون نطاق التداول (DOM) عميقًا، مع آلاف الأوامر لكل مستوى. أما في الأزواج الأصغر أو النادرة، فيكون نطاق التداول (DOM) أضيق، مما يعني فروق أسعار أكبر وقفزات سعرية أكبر.
يعتمد المتداولون قصيرو الأجل على مؤشر DOM لتحديد أماكن وضع أوامر المؤسسات الكبيرة. على سبيل المثال، عندما تظهر عمليات شراء كثيفة فجأة، قد يستغل المضاربون هذه الموجة لتحقيق ربح سريع.
يساعد مؤشر DOM على تحديد نقاط التحول المحتملة. إذا تراكمت أوامر الشراء بشكل متكرر عند مستوى 1.1000، فسيكون هذا المستوى بمثابة دعم نفسي وفني.
إن معرفة كيفية تأثير تحولات السيولة على توقيت دخول مركز أو الخروج منه. قد يشير ضعف السيولة قبل الأحداث الإخبارية إلى توخي الحذر، إذ قد ترتفع الأسعار بشكل غير متوقع.
يضع بعض المتداولين أوامرَ مرئيةً كبيرةً دون نيةٍ لتنفيذها، أملاً في التأثير على الانطباع العام. ويمكن لرصد كيفية ظهور الأوامر واختفائها أن يكشف هذه الأساليب.
خلال "الانهيار الخاطف" عام ٢٠١٠، انخفض سوق الأسهم الأمريكية بنحو ٩٪ في غضون دقائق. وكان أحد العوامل المساهمة هو الاختفاء المفاجئ لأوامر الشراء من السوق المفتوحة. تبخرت السيولة، ومع عدم وجود عدد كافٍ من المشترين، انهارت الأسعار. أظهر هذا الحدث مدى أهمية عمق السوق لتحقيق الاستقرار. فعندما تضعف السيولة، حتى الطلبات الصغيرة يمكن أن تُسبب تحركات هائلة.
تتضمن معظم منصات التداول الاحترافية، مثل MetaTrader 5 وNinjaTrader وTradingView، نافذة DOM. غالبًا ما يستخدم متداولو العقود الآجلة نافذة DOM مباشرةً من منصات التداول مثل CME أو Eurex.
بالنسبة لمتداولي العقود مقابل الفروقات والفوركس، يجمع الوسطاء البيانات من عدة مزودي سيولة لعرض تقديرات لعمق السوق. ورغم أنها لا تتطابق مع بيانات البورصات المركزية، إلا أنها توفر نظرة ثاقبة على سلوك الأسعار وضغط الطلبات.
على الرغم من كونها مفيدة، إلا أن DOM لها تحذيراتها:
لا يتم عرض جميع الطلبات (توجد أوامر مخفية أو طلبات جبل جليدي).
قد تقوم المؤسسات الكبيرة بتنفيذ الصفقات من خلال خوارزميات تقوم بتقسيم الأوامر إلى أجزاء أصغر.
يعتبر DOM أكثر إفادة للمتداولين على المدى القصير مقارنة بالمستثمرين على المدى الطويل.
الفوركس: يعرض السيولة المجمعة من مقدمي خدمات متعددين؛ ويساعد في اكتشاف الظروف الضعيفة قبل إصدار البيانات الرئيسية.
العقود الآجلة: تعكس بشكل مباشر دفاتر أوامر التبادل، مما يوفر الشفافية لتحليل الحجم.
الأسهم: يختلف دفتر الطلبات حسب البورصة، مع ربط العطاءات والطلبات المرئية بحجم الطلب وأولوية الوقت.
لا. إنه أمر شائع في سوق الفوركس والعقود الآجلة والأسهم ولكنه أقل شفافية بالنسبة للمنتجات التي يتم تداولها خارج البورصة.
بشكل مستمر. تُحدَّث معظم المنصات عدة مرات في الثانية لعرض تغيّرات السيولة في الوقت الفعلي.
يُقدّم هذا المؤشر دلائل، لكنه لا يُقدّم تأكيدات. يُظهر مناطق العرض والطلب، ولكن قد يُغيّر اللاعبون الكبار أوامرهم فورًا، مما يُعقّد عملية التنبؤ.
يُسهّل عمق السوق الفجوة بين مخططات الأسعار والسيولة الحقيقية. فبينما تُظهر المخططات حركة الأسعار سابقًا، يُظهر عمق السوق اتجاهها المُحتمل من خلال الكشف عن نشاط الطلبات المباشر.
بالنسبة للمتداولين، إتقان تحليل "DOM" لا يعني فهم ما فعله السوق فحسب، بل ما يُهيئ له أيضًا. عند استخدامه إلى جانب تحليل حركة السعر وحجم التداول، يُوفر ميزة في توقيت الصفقات وقياس الزخم.
العرض: السعر الذي يرغب المشترون في دفعه.
اسأل: السعر الذي يرغب البائعون في قبوله.
الفارق: هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب.
السيولة: هي السهولة التي يمكن بها تداول الأصول دون حدوث تغييرات كبيرة في الأسعار.
سجل الطلبات: السجل الرقمي لجميع أوامر البيع والشراء النشطة.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
