게시일: 2025-10-28 수정일: 2025-10-29
모든 시장에는 고유한 맥박이 있습니다. 그 맥박은 바로 Depth of Market에서 찾을 수 있습니다. 트레이더에게 이것은 마치 무대 뒤를 들여다보는 것과 같으며, 각 가격대에서 얼마나 많은 매수자와 매도자가 경쟁하고 있는지를 보여줍니다. 주문이 활발할수록 유동성과 시장의 안정성은 더욱 강해집니다.
본질적으로 Depth of Market은 누가 어떤 가격에 얼마나 사고팔기를 기다리고 있는지를 보여줍니다. 이 보이지 않는 줄다리기를 이해하면 트레이더는 단기적인 가격 변동을 예측하고, 지지선과 저항선을 식별하며, 거래 타이밍을 더 정교하게 조정할 수 있습니다.
Depth of Market, 즉 DOM(주문장)은 특정 금융자산에 대한 모든 미체결 매수 및 매도 주문을 실시간으로 보여주는 목록입니다. 이는 시장의 양쪽 면, 즉 매수 측과 매도 측의 가격 수준과 주문량을 표시합니다.
매수 측: 자산을 구매하려는 트레이더
매도 측: 자산을 판매하려는 트레이더
DOM의 각 행은 하나의 가격 수준을 나타내며, 해당 가격에서 대기 중인 주문량을 보여줍니다. 예를 들어, 1.1050에 200단위의 매수 주문이, 1.1052에 150단위의 매도 주문이 대기 중이라면, 새로운 주문이 등장하기 전까지 시장은 그 좁은 스프레드 내에서 거래될 가능성이 높습니다.
금융시장의 가격은 무작위로 움직이지 않습니다. 이는 매수자와 매도자 간의 불균형에 반응합니다. 매수 주문이 매도 주문보다 많으면 가격은 상승하고, 반대로 매도 주문이 우세하면 가격은 하락합니다.
Depth of Market 데이터는 이러한 힘의 균형을 시각적으로 보여줍니다. 트레이더는 이를 통해 대규모 주문이 쌓여 있는 구간을 확인할 수 있으며, 이러한 구간은 종종 유동성 영역으로 작용해 가격이 얼마나 쉽게 움직일 수 있는지를 결정합니다.
일반적인 DOM 화면은 다음 세 가지 주요 구성 요소로 이루어져 있습니다.
가격 수준: 위쪽에는 더 높은 가격, 아래쪽에는 더 낮은 가격이 수직으로 표시됩니다.
매수 수량: 각 가격 수준에서의 총 매수 주문량을 나타냅니다.
매도 수량: 각 가격 수준에서의 총 매도 주문량을 보여줍니다.
매수 측에 큰 주문이 등장하면 해당 가격에서 강한 수요가 있음을 의미합니다. 반대로 매도 측에 큰 주문이 나타나면 잠재적인 저항 수준을 시사합니다.
예를 들어 EUR/USD가 1.1000 근처에서 거래되고 있다고 가정해보겠습니다. DOM에서 1.0990~1.0992 구간에 총 1,000만 유로 규모의 대형 매수 주문이 쌓여 있고, 1.1010 위에는 단 200만 유로의 매도 주문만 있는 경우를 볼 수 있습니다. 이 불균형은 시장 아래쪽에 더 강한 수요가 존재함을 나타냅니다. 만약 가격이 1.0990 근처로 하락한다면, 매수자들이 이를 흡수하고 다시 가격을 끌어올릴 가능성이 높습니다.
반면, 1.1020에 대규모 매도 주문이 나타난다면, 그 유동성이 소진될 때까지 가격 상승이 제한될 수 있습니다. 트레이더는 이러한 정보를 바탕으로 반전 지점이나 돌파 구간을 미리 예측할 수 있습니다.
유동성이란 자산을 큰 가격 변동 없이 사고팔 수 있는 용이성을 의미합니다. Depth of Market은 유동성을 시각적으로 보여주는 지표입니다.
깊은 유동성: 여러 가격 수준에 많은 주문이 분포되어 있어 가격 움직임이 부드럽습니다.
얕은 유동성: 주문이 적어 작은 거래에도 가격이 급격히 변동할 수 있습니다.
EUR/USD와 같은 주요 통화쌍은 DOM이 깊어 각 가격대에 수천 개의 주문이 쌓여 있습니다. 반면, 이국적 통화쌍의 경우 DOM이 얕아 스프레드가 넓고 가격 변동폭이 더 큽니다.
단기 트레이더는 DOM을 활용해 대형 기관이 어디에 주문을 배치하는지를 파악합니다. 예를 들어 갑작스럽게 대규모 매수 주문이 나타나면, 스캘퍼는 그 흐름을 따라 짧은 시간 안에 수익을 얻으려 할 수 있습니다.
DOM은 잠재적인 반전 지점을 찾는 데 도움을 줍니다. 예를 들어 1.1000 부근에 반복적으로 매수 주문이 쌓이면, 해당 가격은 심리적·기술적 지지선 역할을 하게 됩니다.
유동성의 변화를 관찰하면 언제 진입하거나 포지션을 청산할지 판단할 수 있습니다. 주요 뉴스 발표 전 얕은 유동성이 감지된다면, 가격이 예측 불가능하게 급등락할 수 있으므로 주의가 필요합니다.
일부 트레이더는 시장 심리를 조작하기 위해 실제 거래 의도 없이 대규모 주문을 표시합니다. DOM에서 주문이 갑자기 나타났다 사라지는 패턴을 관찰하면 이런 행위를 감지할 수 있습니다.
2010년 ‘플래시 크래시’ 당시 미국 주식시장은 몇 분 만에 약 9% 급락했습니다. 그 주요 원인 중 하나는 DOM에서 매수 주문이 갑자기 사라진 것이었습니다. 유동성이 증발하자 매수자가 부족해졌고, 그 결과 가격이 폭락했습니다. 이 사건은 시장 안정성에서 Depth of Market의 중요성을 명확히 보여줍니다. 유동성이 얕아지면 작은 주문만으로도 거대한 가격 변동이 발생할 수 있습니다.
전문 트레이더용 대부분의 거래 플랫폼(예: MetaTrader 5, NinjaTrader, TradingView 등)은 DOM 창을 제공합니다. 선물 트레이더는 CME나 Eurex 같은 거래소의 실시간 주문 데이터를 직접 확인할 수도 있습니다.
CFD나 외환 거래자는 여러 유동성 공급자의 데이터를 종합해 추정된 시장 심도를 제공합니다. 중앙화된 거래소 데이터와 완전히 동일하진 않지만, 여전히 가격 움직임과 주문 압력을 파악하는 데 유용합니다.
유용하긴 하지만 Depth of Market에는 몇 가지 한계가 있습니다.
모든 주문이 표시되는 것은 아닙니다(숨김 주문 또는 아이스버그 주문 존재).
대형 기관은 알고리즘을 이용해 대규모 주문을 여러 개의 작은 주문으로 나눠 실행합니다.
DOM은 장기 투자자보다는 단기 트레이더에게 더 유용한 정보입니다.
외환: 여러 유동성 공급자의 주문을 통합해 보여주며, 주요 경제 지표 발표 전 얕은 유동성을 감지하는 데 도움을 줍니다.
선물: 거래소 주문장을 직접 반영해 거래량 분석에 높은 투명성을 제공합니다.
주식: 거래소별로 주문장이 다르며, 매수·매도 주문이 거래량 및 시간 우선 순위에 따라 표시됩니다.
Q1. 모든 금융 상품에서 Depth of Market을 볼 수 있나요?
아닙니다. 외환, 선물, 주식 시장에서는 일반적이지만, 장외(OTC) 상품의 경우 투명성이 떨어집니다.
Q2. DOM 데이터는 얼마나 자주 갱신되나요?
실시간으로 지속적으로 업데이트됩니다. 대부분의 플랫폼은 초당 여러 번 갱신되어 유동성 변화를 즉시 보여줍니다.
Q3. DOM을 통해 시장 방향을 예측할 수 있나요?
DOM은 확실한 예측 도구라기보다는 단서 역할을 합니다. 매수·매도 세력의 균형을 보여주지만, 대형 기관이 주문을 즉시 변경할 수 있어 예측이 복잡해질 수 있습니다.
Depth of Market은 가격 차트와 실제 유동성 사이의 간극을 메워줍니다. 차트가 과거의 가격을 보여준다면, DOM은 현재의 주문 활동을 통해 미래 가격 움직임의 단서를 제공합니다.
트레이더에게 DOM을 숙달한다는 것은 시장이 ‘무엇을 했는가’뿐 아니라 ‘무엇을 하려 하는가’를 이해하는 것을 의미합니다. 가격 행동 분석이나 거래량 분석과 함께 사용하면 거래 타이밍과 모멘텀 판단에서 강력한 이점을 얻을 수 있습니다.
매수호가(Bid): 구매자가 지불할 의사가 있는 가격
매도호가(Ask): 판매자가 받아들이려는 가격
스프레드(Spread): 매수호가와 매도호가의 차이
유동성(Liquidity): 큰 가격 변동 없이 자산을 거래할 수 있는 용이성
주문장(Order Book): 모든 활성 매수·매도 주문이 기록된 디지털 목록
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
