Дата публикации: 2025-10-28
У каждого рынка есть своё сердцебиение, и этот пульс можно найти в его стакане цен. Для трейдеров это как заглянуть за занавес, чтобы увидеть, сколько покупателей и продавцов конкурируют на каждом ценовом уровне. Чем активнее ордера, тем выше ликвидность и стабильность рынка.
По сути, глубина рынка показывает, кто готов торговать, по какой цене и сколько они готовы купить или продать. Понимание этого невидимого перетягивания каната помогает трейдерам предвидеть краткосрочные ценовые движения, определять уровни поддержки и сопротивления и точнее выбирать время для сделок.
Стакан цен, также известный как книга ордеров, представляет собой список всех отложенных ордеров на покупку и продажу финансового актива в режиме реального времени. Он отображает уровни цен и объём ордеров по обе стороны рынка:
Сторона предложения: Трейдеры, готовые покупать.
Сторона спроса: Трейдеры, готовые продать.
Каждая строка в стакане воды (DOM) представляет собой ценовой уровень, показывающий объём, ожидающий исполнения. Например, если 200 единиц ожидают покупки по цене 1,1050 и 150 единиц продажи по цене 1,1052, рынок, вероятно, будет торговаться в пределах этого узкого спреда до появления новых ордеров.
Цены на финансовых рынках движутся не хаотично, а реагируют на дисбаланс между покупателями и продавцами. Когда количество заявок на покупку превышает количество заявок на продажу, цены, как правило, растут. Когда количество заявок на продажу преобладает, цены падают.
Данные глубины рынка фиксируют этот процесс перетягивания каната, показывая трейдерам, где сосредоточены крупные скопления ордеров. Эти скопления часто служат зонами ликвидности, влияющими на скорость движения цен.
Стандартный экран DOM отображает три основных компонента:
Уровни цен: отображаются вертикально, с более высокими ценами вверху и более низкими ценами внизу.
Объем заявок: общее количество ордеров на покупку на каждом уровне цен.
Объем предложения: общее количество ордеров на продажу на каждом уровне цен.
Появление крупного ордера на покупку на стороне спроса говорит о сильном спросе по данной цене. И наоборот, крупный ордер на продажу на стороне предложения сигнализирует о потенциальном сопротивлении.
Допустим, пара EUR/USD торгуется вблизи отметки 1,1000. На биржевом дне рынка вы видите большое скопление ордеров на покупку между уровнями 1,0990 и 1,0992 на общую сумму 10 миллионов евро, но всего 2 миллиона ордеров на продажу выше 1,1010. Этот дисбаланс указывает на более сильный спрос ниже рыночного. Если цены опустятся к отметке 1,0990, покупатели, вероятно, справятся с давлением и подтолкнут цену вверх.
Напротив, если на уровне 1,1020 появится крупный блок ордеров на продажу, это может сдержать рост цены до тех пор, пока эта ликвидность не будет исчерпана. Трейдеры используют эту информацию для прогнозирования разворотных моментов или прорывов.
Ликвидность определяет, насколько легко актив можно купить или продать без существенного изменения цены. DOM даёт визуальную оценку ликвидности.
Высокая ликвидность: большое количество ордеров на разных ценовых уровнях означает более плавное движение цен.
Низкая ликвидность: небольшое количество ордеров создает волатильность, поскольку небольшие сделки могут существенно изменить цены.
В основных валютных парах, таких как EUR/USD, биржевой стакан глубокий, с тысячами ордеров на каждом уровне. В менее крупных или экзотических парах биржевой стакан тоньше, что означает более широкие спреды и более резкие скачки цен.
Краткосрочные трейдеры используют DOM для определения, где крупные институты размещают ордера. Например, когда внезапно начинается активная покупка, скальпер может воспользоваться этим и получить быструю прибыль.
DOM помогает определить потенциальные поворотные моменты. Если ордера на покупку регулярно группируются на уровне 1,1000, этот уровень выступает в качестве психологической и технической поддержки.
Как изменения ликвидности могут подсказать, когда открывать или закрывать позицию. Низкая ликвидность перед новостными событиями может быть сигналом к осторожности, поскольку цены могут резко возрасти непредсказуемо.
Некоторые трейдеры размещают крупные, заметные ордера, не намереваясь их исполнять, надеясь повлиять на восприятие. Наблюдение за появлением и исчезновением ордеров может помочь выявить такую тактику.
Во время «мгновенного краха» 2010 года американский фондовый рынок рухнул почти на 9% за считанные минуты. Одним из факторов, способствовавших этому, стало внезапное исчезновение ордеров на покупку из биржевого сводного рынка (DOM). Ликвидность испарилась, и без достаточного количества покупателей цены рухнули. Это событие показало, насколько важна глубина рынка для стабильности. Когда ликвидность снижается, даже небольшие ордера могут вызвать огромные движения.
Большинство профессиональных торговых платформ, таких как MetaTrader 5, NinjaTrader или TradingView, включают в себя окно DOM. Трейдеры фьючерсами часто используют DOM непосредственно из биржевых потоков, таких как CME или Eurex.
Для трейдеров CFD и форекс брокеры агрегируют данные от нескольких поставщиков ликвидности, чтобы отобразить предполагаемую глубину рынка. Хотя это и не идентично централизованным биржевым данным, это всё же даёт представление о динамике цен и давлении на ордера.
Несмотря на свою полезность, DOM имеет свои недостатки:
Отображаются не все заказы (существуют скрытые или айсберг-заказы).
Крупные учреждения могут совершать сделки с помощью алгоритмов, которые разбивают ордера на более мелкие части.
DOM более информативен для краткосрочных трейдеров, чем для долгосрочных инвесторов.
Форекс: показывает агрегированную ликвидность от нескольких поставщиков; помогает обнаружить нестабильные условия до выхода важных данных.
Фьючерсы: напрямую отражают биржевые книги заказов, обеспечивая прозрачность для анализа объемов.
Акции: Книга заказов различается в зависимости от биржи, при этом видимые заявки на покупку и продажу привязаны к объему и временному приоритету.
Нет. Это характерно для форекс, фьючерсов и акций, но менее прозрачно для внебиржевых продуктов.
Постоянно. Большинство платформ обновляются несколько раз в секунду, чтобы отображать изменения ликвидности в режиме реального времени.
Он даёт подсказки, но не даёт определённости. Он показывает зоны спроса и предложения, но крупные игроки могут мгновенно менять заказы, что затрудняет прогнозирование.
Глубина рынка (Depth of Market) стирает разрыв между ценовыми графиками и реальной ликвидностью. В то время как графики показывают, как менялись цены, глубина рынка (DOM) показывает, куда они могут пойти дальше, отображая активность ордеров в режиме реального времени.
Для трейдеров овладение глубинным анализом рынка (DOM) означает понимание не только того, что рынок сделал, но и того, что он готовится сделать. В сочетании с анализом ценовой динамики и объёма, он даёт преимущество при выборе времени для сделок и оценке динамики рынка.
Ставка: цена, которую покупатели готовы заплатить.
Спросите: Цена, на которую согласны согласиться продавцы.
Спред: разница между ценой спроса и ценой предложения.
Ликвидность: легкость, с которой активы могут быть проданы без существенных изменений цен.
Книга ордеров: цифровая запись всех активных ордеров на покупку и продажу.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
