Нийтэлсэн огноо: 2025-11-14 Шинэчилсэн огноо: 2025-11-17
Индекс нь хөрөнгийн хэрэгсэл группын тоон товчоор илэрхийлсэн хэмжүүрүүд бөгөөд хөрөнгө оруулагчид, эдийн засагчид болон бодлогын хэрэгжүүлэгчдэд зах зээлийн гүйцэтгэлийг хурдан, тогтвортой хэмжих боломжийг олгодог.
Энэ нь зах зээлийн олон мянган үнийг нэг утга болгон хувиргаж, өргөн хандлагууд, салбарын хүчирхэг байдал болон эрсдлийн төвлөрлийг илрүүлдэг.
Өнөөдөр индексүүд нь ихэнх идэвхгүй хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнүүдийн үндсэн суурь болж, хөрөнгө оруулагчид болон хөрөнгө оруулалтын удирдагчид амжилтыг шүүмжлэх гол шалгуур болдог.
Энэ нийтлэлд индексүүдийн тухай, тэдний төрөл, жингийн харьцаа, хамрах хүрээ, хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнүүд, зах зээлийн дохио, хязгаарлалт, хандлагууд, хөрөнгө оруулагчдын хэрэгжүүлэлттэй холбоотой гарын авлага болон бусад олон зүйлийг тайлбарлах болно.
Индекс нь тодорхой нэгжүүдийн гүйцэтгэлийг хянах статистик хэмжүүр юм. Индексуудыг зах зээлийн гүйцэтгэлийн объектив, дахин давтагдах хэмжүүрийг өгөхийн тулд зохиосон. Эдгээр нь зах зээлийг хялбаршуулах, хавсарга хэмжүүрүүдийг үүсгэх, хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнүүдийг дэмжих, хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүйн өөрчлөлтийг дохиолох зорилготой оршдог. Индексийн дүрэм нь индексийг ил тод, дахин давтагдах байлгахын тулд сонголт, жингийн харьцаа, дахин тэнцвэржүүлэлтийн тодорхойлсон аргачлалаар хангаж байдаг.
Хэрэв хэн нэгэн индексийн утга дурдвал, энэ нь тус бүрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн үнийн нийлбэрээс гаргасан нэгтгэсэн тоо бөгөөд нийтлэлд дурдсан томьёо дагуу тооцогддог. Индексууд нь нэг буюу хэд хэдэн жингийн схемийг ашиглан бүрэлдэхүүн бүрийн индексийн утгад оруулах хувь нэмрийг тодорхойлдог. Таныг танилцуулсан жингийн схемүүд нь зах зээлийн хөрөнгө оруулалтын үнэлгээний, үнийн жингийн, тэгш жингийн схемүүд байж болно. Аргачлал нь хөрвөх чадвар, эзэмшигчид, үнэгүй хөвдөлт болон хамгийн бага зах зээлийн капитализацийн шаардлагуудыг тодорхойлдог. Индексийн захиргаачууд зах зээлийн цагийн туршид утгуудыг тасралтгүй тооцоолж, зах зээлийн хаалтын дараа лавлагаа түвшнүүдийг нийтэлдэг.
Индексууд санхүүгийн олон хэрэгцээг хангахад хэрэглэгддэг. Тэд идэвхтэй менежерүүдийн хөрөнгө оруулалтын шалгуур, идэвхгүй хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүний загвар, деривативийн үнэлгээнд ашиглах үндсэн үндсэн ач холбогдолтой.
Хөрөнгө оруулагчид индексуудыг олон янзын портфелиудыг бүтээх, харьцуулсан гүйцэтгэлийг хэмжих, том хэмжээний АНУ-ын хувьцаа эсвэл хөгжиж буй зах зээлийн жижиг хувьцаа зэрэг зах зээлийн хэсэгт өртөхийг тодорхойлох зорилгоор ашигладаг. Мөн эдийн засагчид болон бодлогын хэрэгжүүлэгчид эдийн засгийн тэсвэр тэвчээр эсвэл дарамтыг цаг алдалгүй илрүүлэх зорилгоор индексуудыг ашигладаг.
| Индекс ангилал | Ердийн бүрэлдэхүүн хэсгүүд | Үндсэн зорилго |
|---|---|---|
| Хөрөнгийн индексүүд | Үндэсний, бүс нутгийн эсвэл дэлхийн ертөнцийн хувьцаанууд | Хөрөнгийн зах зээлийн гүйцэтгэлийг хянаж, хувьцааны бүтээгдэхүүн бий болгох |
| Бондын индексүүд | Засгийн газар болон компанийн бонд | Тогтмол орлогын багцыг жишиг болгож, бондын ETF-ийг үндэслэдэг |
| Түүхий эдийн индексүүд | Бараа бүтээгдэхүүн эсвэл түүхий эдийн фьючерс | Түүхий эд, инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах эрсдэлийг хангах |
| Валютын индексүүд | Валютын сагс | Валютын ханшийг хэмжиж, FX бүтээгдэхүүний үндэс суурийг тавина |
| Салбар/Сэдэвчилсэн индексүүд | Салбар эсвэл сэдвийн хүрээнд фирмүүд | Технологи эсвэл сэргээгдэх эрчим хүч зэрэг салбаруудад зорилтот өртөх |
| Фактор ба ухаалаг бета индексүүд | Үнэ цэнэ эсвэл эрч хүч зэрэг хүчин зүйлээр жигнэсэн хувьцаа | Системчилсэн дүрмээр өөр эрсдэлийн нэмэгдлийг олж аваарай |
Индексийн жингийн загвар нь тухайн индексийн үйл ажиллагаанд эрсдэл учруулдаг. Зах зээлийн капитализацийн жингийн схем нь том компанид илүү нөлөө үзүүлж, томоохон компанид өгөөжийг төвлөрүүлдэг.
Тэгш жингийн схем нь бүрэлдэхүүн тус бүрийг ижилхэн жингээр харьцдаг бөгөөд жижиг компаниудад илүү их өртөх боломж олгодог. Суурь жингийн схем нь компанийн үндсэн үзүүлэлтүүд, түүний дотор ашиг эсвэл номын үнэлгээг ашиглан жингийн харьцааг тодорхойлдог.
Үнийн жингийн индексүүд нь компанийн хэмжээтэй хамааралгүйгээр өндөр үнэтэй хувьцаанд илүү нөлөө үзүүлдэг. Индексийн хэрэглэгчид жингийн схемийг ойлгох хэрэгтэй, учир нь энэ нь чичиргээ, төвлөрөл болон өгөөжийн эх үүсвэрүүдэд нөлөөлдөг.
| Жингийн загвар | Үйл ажиллагааны үр дагавар | Ерөнхий хэрэглээ |
|---|---|---|
| Зах зээлийн капитализацийн жингийн схем | Томуу компаниудад илүү их анхаарал хандуулах, бага эргэлттэй | Өргөн зах зээлийн пассив сангууд |
| Тэгш жингийн схем | Жижиг бүрэлдэхүүнд өндөр өртөг, өндөр эргэлттэй | Альтернатив индексийн стратегиуд |
| Суурь жингийн схем | Үндсэн үзүүлэлттэй компаниудад илүү их ач холбогдол өгнө | Ухаалаг бета бүтээгдэхүүнүүд |
| Үнийн жингийн схем | Өндөр үнэтэй хувьцаа нь хэмжээтэй хамаарахгүйгээр давамгайлна | Түүхэн индексүүд, хуучин дүрмүүд |
Индексүүд нь янз бүрийн газарзүйн хамрах хүрээг илэрхийлэхээр тодорхойлогддог бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдад шаардлагатай зах зээлийн өртгийг сонгох боломжийг олгодог.
| Индекс жишээ | Хамрах хүрээ | Сонирхолтой мэдээллийн цэг |
|---|---|---|
| MSCI ACWI | Дэлхийн хөгжингүй болон хөгжиж буй зах зээл | 2500 гаруй бүрэлдэхүүн хэсэг бүхий дэлхийн хөрөнгө оруулалттай хөрөнгийн 85 орчим хувийг хамардаг. |
| S&P 500 | АНУ-ын томоохон хувьцаанууд | Энэ нь АНУ-ын зах зээлийн үнэлгээний 80 орчим хувийг эзэлдэг бөгөөд АНУ-ын үндсэн жишиг үзүүлэлт юм. |
| FTSE 100 | Их Британийн том таг | Их Британид бүртгэлтэй 100 том компанийг зах зээлийн үнэлгээгээр нь хянадаг. |
S&P 500 зэрэг АНУ-ын томоохон индексүүд дэлхийн хөрөнгийн капиталжуулалтын ихээхэн хувийг эзэлдэг. S&P 500 зах зээлийн үнэлгээ саяхан хэдэн арван их наяд ам.доллараар хэмжигдэж байгаа нь АНУ-ын мега-каптай пүүсүүдийн дэлхийн зах зээлд үзүүлэх нөлөөг харуулж байна.
Хөрөнгө оруулагчид индексүүдийг тус индексийг дагасан хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүнүүдээр дамжуулан хандаж болно. Үүнд хөрөнгө оруулалтын сан, индексийн сан, хөрөнгийн биржид арилжаалагддаг сангууд (ETF) орно.
Мөн деривативууд, тухайлбал индексийн фьючерс болон опционууд нь хөрөнгө оруулалтын зээлжих болон хамгаалалт хийх боломжийг олгодог. Бүтэцтэй бүтээгдэхүүнүүд болон гэрчилгээ нь индексийн гүйцэтгэлтэй холбоотой өвөрмөц ашиг тусыг амлаж болох бөгөөд ETF салбарын өсөлт нь индексийн экспозицыг өндөр өтгөрүүлсэн, бага өртөгтэй болгох боломжийг олгож байна.
Товчоор хэлбэл, индексүүд зах зээлийн бүтэц болон хөрөнгө оруулалтын удирдлагад голлох үүрэгтэй хэвээр байна. Индексийн үйлчилгээ үзүүлэгчид шинэ хөрөнгө оруулалтын сэдвүүдийг илэрхийлэх, хөрөнгө оруулагчдын ил тод байдал болон бага өртөгтэй шаардлагад хариу өгөх аргачлалуудыг боловсруулсаар байх болно. 2025 онд ETF хөрөнгийн хэмжээ болон индекс холбоотой хөрөнгө оруулалтын удирдлагын хөрөнгө оруулалтын дүн өндөр амжилтанд хүрсэн нь индексүүдийн урт хугацааны үүргийг бататган харуулж байна.
Q1: Санхүүгийн зах зээлд индекс гэж юу вэ?
Индекс нь тодорхой нэгжүүдийн үнийн нийлбэрийг илэрхийлсэн дүрмийн дагуу боловсруулсан статистик хэмжүүр юм. Энэ нь зах зээлийн гүйцэтгэлийг хэмжих, бүтээгдэхүүн бүтээх, эдийн засгийн дохио өгөх ил тод шалгуур болдог.
Q2: Индексүүд хэрхэн бүтээдэг вэ?
Индексийн үйлчилгээ үзүүлэгчид сонгон шалгаруулах шалгуур, жингийн дүрэм, дахин тэнцвэржүүлэлтийн хуваарийг тодорхойлсон аргачлал гаргадаг. Бүрэлдэхүүнүүд нь хөрвөх чадвар болон зах зээлийн капитализацийн босго шаардлагыг хангаж байх ёстой. Аргачлал нь индексийн тооцооллыг ил тод, тогтвортой, дахин давтагдах байдлаар хангаж байдаг.
Q3: Хөрөнгө оруулагчид яагаад индексүүдтэй харьцуулах вэ?
Индексууд нь менежерүүдийн үүсэн өгөөжийг хураангуй болгон шинжилдэг ил тод шалгуур болдог. Харьцуулалт нь ур чадвар болон азыг ялгах, хөрөнгө оруулалтын суурийг гаргах, стратегийн үр ашгийг тодорхойлох зорилгоор ашиглагддаг.
Q4: Бүх индексүүд хөрөнгө оруулж болох уу?
Бүх индексүүд хөрөнгө оруулж болохгүй. Зарим нь зөвхөн ажиглалт хийх зориулалттай бөгөөд дахин хуулахад тохиромжгүй байдаг. Хөрөнгө оруулж болох индексүүд нь худалдах боломжтой бүрэлдэхүүн хэсгүүдтэй бөгөөд тэдгээрийг сан, ETF-д дагаж мөрдөх боломжтой.
Q5: Индексүүд олон төрлийн диверсификацийг баталдаг уу?
Индексүүд өргөн хамрах хүрээг санал болгодог ч, бүх индексүүд диверсификацийг баталдаггүй. Зарим индексүүд нь хэдхэн том компани эсвэл давамгайлсан салбарт төвлөрч, өргөн хамрах хүрээтэй харагддаг ч төвлөрөлтэй эрсдлийг бий болгодог.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
