2025-09-03
Tesla нь цахилгаан тээврийн хэрэгслийн (EV) өсөлт болон инновацид итгэдэг урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад сонирхолтой хэвээр байж болох ч борлуулалтын удаашрал эрсдэлийг нэмэгдүүлж байгаа нь болгоомжтой, сонгомол худалдан авалт болгодог.
Цөөн компани л хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг Tesla шиг татдаг. Цахилгаан автомашины анхдагч нь зүгээр нэг автомашин үйлдвэрлэгч бус; харин инноваци, зоригтой амбиц, маргаантай байдлын бэлгэ тэмдэг болжээ.
Элон Маск Tesla-г хиймэл оюун ухаан, робот техник, өөрөө явагч тээврийн хэрэгсэл рүү түлхэж байгаа ч хувьцааны үнэ нь бодит төлөвийг тусгаж байна уу эсвэл хийсвэр найдлагыг харуулж байна уу гэсэн асуулт гарч байна. Борлуулалт олон чухал бүс нутагт суларч, үнэлгээний үзүүлэлтүүд тэнгэрт хадсан түвшинд хүрсэнтэй холбоотойгоор олон хөрөнгө оруулагч ижил асуултыг тавьж байна: Одоо Tesla-г авахад зөв хувьцаа мөн үү?
Tesla-ийн санхүүгийн үзүүлэлтүүд 2025 онд улам холимог болжээ.
Борлуулалтын чиг хандлага:
Tesla-ийн бэрхшээлүүд дэлхий даяар харагдаж байна: АНУ-ын борлуулалт 13%-иар буурч, зах зээлийн эзлэх хувь 46%-д хүрсэн, дэлхийн хүргэлт 13%-иар буурч 721,000 болсон. Европт долоон сар дараалан буурч 40%-иар унасан, Энэтхэгт нэвтрүүлснээс хойш ердөө 600 захиалга авсан нь сэтгэл гонсойлгосон.
Ашигт ажиллагаа:
Үйл ажиллагааны ашиг 2025 оны эхний хагаст $2.8 тэрбумаас $1.3 тэрбум болж огцом буурсан нь ашгийн дарамтын талаар санаа зовоож байна.
Үнэлгээ:
Tesla-ийн хувьцаа маш өндөр үнэлгээн дээр арилжаалагдсаар байна. Урдчилсан P/E харьцаа 132×–178× хооронд хэлбэлзэж байгаа бол S&P 500 ойролцоогоор 24× байна. Энэ үнэлгээ нь хөрөнгө оруулагчид асар их ирээдүйн өсөлтийг тооцоолж байгааг илэрхийлнэ.
Аналистуудын хандлага:
Piper Sandler өөдрөгөөр $400 зорилтот үнэтэй гэж үзэж байгаа бол Morningstar шударга үнэ цэнийг $250 гэж харсан, Baird “Төвийг сахисан” болгон бууруулсан. Дундаж зорилтот үнэ $301–$306 бөгөөд энэ нь одоогийн ханшийн доор байна.
Бэрхшээлүүд байгаа ч Tesla-д зоригтой өсөлтийн санаачлагууд дутагдахгүй байна.
Хиймэл оюун ба робот техник:
Компани хиймэл оюун ухаанд ихээхэн хөрөнгө оруулж байгаа бөгөөд ялангуяа Optimus хүн төрхтэй роботынхоо төслөөрөө алдартай. Элон Маск робот техник нь эцэстээ автомашин үйлдвэрлэлээс ч илүү үнэ цэнэ бий болгож чадна гэж хэлсэн.
Роботакси алсын хараа:
Tesla Техас мужийн Остин хотод роботакси үйлчилгээгээ туршиж эхэлсэн. Хэрэв амжилттай болвол энэ нь хотын хөдөлгөөнийг дахин тодорхойлох боломжтой. Гэвч Waymo, Cruise зэрэг өрсөлдөгчид аль хэдийн арилжааны флот ажиллуулж байгаа ба Tesla-ийн зөвхөн камерын системд тулгуурласан (лидаргүй) хандлага нь хүчтэй маргааны сэдэв болж байна.
Техникийн хөдөлгөөн:
График сонирхдог арилжаачдын хувьд Tesla-ийн хувьцааны ханш саяхан “аяга-савхин бариул”-ын хэлбэрээс дээш гарсан бөгөөд энэ нь зарим худалдаачдын хувьд шинэ өсөлтийн эхлэл гэж тайлбарлагддаг техник загвар юм. Barron’s хүртэл хэрэв энэ хөдөлгөөн хадгалагдвал хувьцаа “хүчтэй өсөлттэй” гүйлгээ хийхэд бэлэн байж магадгүй гэж мэдэгдсэн.
Бэрхшээлүүд байгаа ч Tesla-д зоригтой өсөлтийн санаачлагууд дутагдахгүй байна.
Хиймэл оюун ба робот техник:
Компани хиймэл оюун ухаанд ихээхэн хөрөнгө оруулж байгаа бөгөөд ялангуяа Optimus хүн төрхтэй роботынхоо төслөөрөө алдартай. Элон Маск робот техник нь эцэстээ автомашин үйлдвэрлэлээс ч илүү үнэ цэнэ бий болгож чадна гэж хэлсэн.
Роботакси алсын хараа:
Tesla Техас мужийн Остин хотод роботакси үйлчилгээгээ туршиж эхэлсэн. Хэрэв амжилттай болвол энэ нь хотын хөдөлгөөнийг дахин тодорхойлох боломжтой. Гэвч Waymo, Cruise зэрэг өрсөлдөгчид аль хэдийн арилжааны флот ажиллуулж байгаа ба Tesla-ийн зөвхөн камерын системд тулгуурласан (лидаргүй) хандлага нь хүчтэй маргааны сэдэв болж байна.
Техникийн хөдөлгөөн:
График сонирхдог арилжаачдын хувьд Tesla-ийн хувьцааны ханш саяхан “аяга-савхин бариул”-ын хэлбэрээс дээш гарсан бөгөөд энэ нь зарим худалдаачдын хувьд шинэ өсөлтийн эхлэл гэж тайлбарлагддаг техник загвар юм. Barron’s хүртэл хэрэв энэ хөдөлгөөн хадгалагдвал хувьцаа “хүчтэй өсөлттэй” гүйлгээ хийхэд бэлэн байж магадгүй гэж мэдэгдсэн.
Өөдрөг үзэлтэй тохиолдол:
Дэмжигчид Tesla-ийн ирээдүй автомашинаас цааш оршиж байна гэж маргадаг. Хэрэв робот техник болон өөрөө явагч төслүүд нь амжилттай болвол Tesla автомашин үйлдвэрлэгчээс төрөлжсөн AI томоохон компани болж хувирч чадна. Piper Sandler-ийн $400 зорилтот үнэ энэ өсөлтөд итгэж байгаагийн илрэл.
Эсэргүүцэгчдийн тохиолдол:
Эсэргүүцэгчид компанийн борлуулалт удааширч, өрсөлдөөний дарамт, брэндийн маргаантай байдлыг харгалзан хувьцаа хэт өндөр үнэлэгдсэн гэж үздэг. Morningstar-ийн $250 үнэлгээ нь хүлээлт биелэхгүй бол Tesla хэр их унах боломжтойг харуулж байна.
Тэнцвэртэй хандлага:
Саналын зөрүү их байгаа тул олон хөрөнгө оруулагчид ажиглах байр суурьтай байна. Ойрын саруудад хямд үнэтэй EV-ийн нэвтрүүлэлт, Full Self-Driving програмын шинэчлэлт, Optimus-ийн туршилтын хэрэглээ зэрэг гол үйл явдлууд хүлээгдэж байгаа бөгөөд энэ нь шийдвэрлэх үе байх болно.
Tesla одоо хэт үнэлэгдсэн үү эсвэл дутуу үнэлэгдсэн үү?
Ихэнх аналитикчид Tesla-г одоогоор хэт үнэлэгдсэн гэж үзэж байна. Ойролцоогоор $301–$306-ын дундаж зорилтот үнэ нь одоогийн ханшаас доогуур байгаа нь өсөлт бага, буурах боломжтойг илэрхийлнэ.
Tesla-ийн EV борлуулалт ба эрэлтийн төлөв ямар вэ?
Ойрын хугацаанд эрэлт сул харагдаж байна. АНУ болон Европт борлуулалт буурч, урамшуулал дуусч, Энэтхэгт хэрэглээ хүлээлтээс хамаагүй сул байна.
Tesla-ийн AI болон робот төслүүд үнэлгээг нь зөвтгөж чадах уу?
Боломжтой, гэхдээ хэрэгжилтээс ихээхэн хамаарна. Роботакси болон хүн төрхтэй робот нь эрт үеийн төслүүд хэвээр байна. Эдгээр нь Tesla-ийн бизнесийн загварыг өөрчилж чадах ч хүчтэй өрсөлдөөн болон зохицуулалтын саадтай нүүр тулна.
Tesla-ийн хувьцааны үнийг фэнүүд хэр их нөлөөлдөг вэ?
Нэлээд их. Tesla маш үнэнч жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдын суурьтай бөгөөд тэдний олонх нь суурь хүчин зүйлсээс илүү үзэл санаа эсвэл брэндийн үнэнч байдлаас болоод хувьцааг эзэмшдэг. Энэ нь компанийн гүйцэтгэл сул байсан ч хувьцааны үнийг дэмжиж ирсэн.
Tesla дэлхийн зах зээл дээрх хамгийн сонирхолтой бөгөөд маргаантай хувьцаануудын нэг хэвээр байна. AI болон робот техникт тавьж буй асар том зорилго нь хувьсгалт өсөлтийн боломжийг санал болгож байгаа ч борлуулалт сулрах, хэрэгжилтийн эрсдэл, өндөр үнэлгээ нь болгоомжлох хангалттай шалтгаан болж байна.
Зарим хөрөнгө оруулагчдын хувьд Tesla бол ирээдүйг төлөөлнө; бусдын хувьд энэ нь хэт дөвийлгөсөн, хэт үнэлэгдсэн мөрий юм. Одоогийн байдлаар нотолгоо нь болгоомжтой хандах нь хамгийн ухаалаг алхам болохыг харуулж байна—Tesla-г авахад зөв хувьцаа мөн үү гэсэн хариулт өнөөдрийн тоонуудаас илүүтэй маргаашийн үзэлд хэр их итгэж байгаагаас хамаарна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
