Нийтэлсэн огноо: 2026-09-01
Шинэчилсэн огноо: 2026-09-02
АНУ-ын байгалийн хийн 10-р сарын фьючерс арилжаа Даваа гарагт 1.6%-иар өсөж, 2.935 ам.доллар/MMBtu-д хүрснээр АНУ-ын олборлолт рекордын хэмжээнд байгаа хэдий ч 3 ам.долларын босго дахин ойртлоо. 9-р сарын эхэн үеийн халуун цаг агаар болон шингэн байгалийн хийн (LNG) үйлдвэрлэлийн хийн хэрэглээ 19.4 тэрбум шоо куб фут/өдөр (Bcf/d)-д ойртсон нь хамгийн сүүлийн үеийн агуулахын нөөцийн өсөлт хүлээгдэж байснаас бага гарсны дараа эрэлтийг дэмжиж байна. Эрчим хүчний мэдээллийн захиргаа (EIA) 10-р сарын эцэс гэхэд нөөц 3,985 Bcf-д хүрнэ гэж үзсэн хэвээр байгаа тул зуны халуунаас намар цагийн эрэлт рүү шилжих үе нь үнийн хувьд илүү хүнд сорилт болно.
10-р сарын байгалийн хийн фьючерс 1.6%-иар өсөж, 2.935 ам.доллар/MMBtu-д хүрсэн нь АНУ-ын дээд амжилт тогтоосон олборлолтыг үл харгалзан 3 ам.долларт хүрэх боломжийг хадгалж байна.
Шингэн байгалийн хийн (LNG) үйлдвэрлэлийн хийн хэрэглээ оргилдоо хүрч ойролцоогоор 19.4 Bcf/d болсон бөгөөд чанга халуун цаг агаар нь ойролцоогоор дахин нэг долоо хоногийн турш хөргөлтийн эрэлтийг дэмжих төлөвтэй байна.
АНУ-ын хуурай хийн олборлолт 6-р сард рекордын хэмжээ буюу 112.33 Bcf/d-д хүрсэн тул балансыг сулруулахгүйгээр эрчим хүчний эрэлт буурах боломж тун бага байна.
Сүүлийн үеийн агуулахын нөөцийн өсөлт 15 Bcf байсан нь зах зээлийн консолидацийн хүлээлт болох 21 Bcf болон таван жилийн дундаж болох ойролцоогоор 33 Bcf-ээс хоёулангаас нь догуур гарсан.
EIA нь 10-р сарын эцэст агуулах дахь нөөцийг 3,985 Bcf-д хүрнэ гэж хүлээсээр байгаа тул 9-р сар нь одоогийн бага байгаа шахалтаас намар ба өвлийн хоорондох шилжилтийн үеийн хурдацтай нөөцийн өсөлт хүртэлх том зөрүүг нөхөх ёстой.
Илүү хүчтэй эрэлт нь сүүлийн үеийн өсөлтийг дэмжиж байна. 8-р сарын сүүлчийн зах зээлийн цаг агаарын урьдчилсан мэдээгээр зуны сүүлчээр дахин зургаагаас долоон өдөр үргэлжлэх халуун өдрүүд ирж, агааржуулагчийн эрэлтийг 9-р сарын эхэн үе рүү сунгахаар байна. Цахилгаан эрчим хүчний хэрэглээ өндөр байгаа нь хийн түлшээр ажилладаг эрчим хүчний шаталтыг нэмэгдүүлж, агуулахад хадгалах боломжтой хийн хэмжээг багасгаж байна.
Шингэн байгалийн хийн (LNG) экспорт нь эрэлтийн өөр нэг драйвер болж байна. Үйлдвэрлэлийн хийн хэрэглээ 8-р сарын 31-нд ойролцоогоор 19.4 Bcf/d-д хүрсэн нь сүүлийн хоёр долоо хоногийн хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. EIA нь Freeport болон бусад LNG байгууламжийн засвар үйлчилгээний улмаас хийн хэрэглээний эрэлт буурсан байх үед буюу 8-р сарын 6-нд 8-р сарын төлөв байдлаа эцэслэн гаргасан.
Цаг агаарын дэмжлэг нь цаг хугацааны тодорхой хязгаартай. NOAA-ийн 8-р сарын 31-ний шинэчлэлтээр АНУ-ын төв болон өмнөд хэсгээр 9-р сард дунджаас дулаан байхыг заасан бөгөөд сарын эхний хамгийн өндөр дулаан Төв Их Тал нутагт төвлөрч байна. Мөн Баруун бүсийн зарим хэсэгт сэрүүн байх магадлалыг нэмэгдүүлж, бусад хэсэгт адил боломжтой гэж үзсэн тул халуун эхний долоо хоног нь бүхэл сарын турш хэт халуун байна гэсэн үг биш юм.
Эрэлт нь 3 ам.доллар руу чиглэсэн хөдөлгөөнийг тайлбарлаж байна. Рекордын хэмжээн дэх олборлолт нь яагаад үүнийг сөрөн шийдвэртэй өсөхөд хэцүү байгааг тайлбарлаж байна.
АНУ-ын хуурай байгалийн хийн олборлолт 6-р сард 112.33 Bcf/d-д хүрсэн нь өмнөх оны мөн үеэс 4.5%-иар өссөн бөгөөд энэ нь EIA-ийн 1973 оноос хойшхи мэдээллийн хамгийн өндөр сарын үзүүлэлт юм. АНУ-ын үндсэн 48 мужийн олборлолт 8-р сарын эцэст 112.4 Bcf/d орчимд хэвээр байхаар тооцоологдсон.
Пермийн сав газрын (Permian) нийлүүлэлт нь хийн сул үнэд аажмаар хариу үйлдэл үзүүлж магадгүй, учир нь үүний ихэнх нь түүхий тостой хамт олборлогддог дагалдах хий юм. EIA нь Пермийн хийн олборлолт 2026 онд дунджаар 29.2 Bcf/d хүрч, 2025 оноос 6%-иар өснө гэж таамаглаж байгаа бол АНУ-ын хуурай хийн нийт олборлолт энэ онд дунджаар 111.19 Bcf/d болно гэж урьдчилан таамаглаж байна.
Олборлолт рекордын хэмжээнд ойрхон байгаа тул агаарын температур хэвийн хэмжээнд хүрмэгц эрчим хүчний шаталт яльгүй буурахад л баланс хурдан суларч болно.
Пермийн сав газраас хий тээвэрлэх хүчин чадлын хязгаарлалт багасаж байна. Energy Transfer компани нь "Hugh Brinson Pipeline" дамжуулах хоолой нь арилжааны ашиглалтад орсон бөгөөд ашиглалтад оруулах явцаас хамааран 9-р сарын 1 гэхэд I шатны бүрэн хүчин чадал болох орчим 1.5 Bcf/d-ийг тээвэрлэх боломжтой болно гэж мэдэгдэв.
Энэ бол тээвэрлэлтийн хүчин чадал бөгөөд 1.5 Bcf/d-ийн шинэ олборлолт биш юм. Нэмэлт тээвэрлэлтийн чадавхи нь зуны эрэлт буурахтай холбогдуулан Пермийн сав газрын хийг Техасын томоохон арилжааны төвүүд болон холбогдох зах зээлд илүү их хэмжээгээр хүргэх боломжийг олгодог.
8-р сарын 21-ний өдрөөр дуусгавар болсон долоо хоногийн байдлаар АНУ-ын агуулах дахь ашиглах боломжтой хийн нөөц 3,184 Bcf байсан нь таван жилийн дунджаас 167 Bcf-ээр дээгүүр байна. Нөөц тухтай хэмжээнд байгаа хэдий ч хамгийн сүүлийн үеийн долоо хоногийн өөрчлөлт нь илүү чангарсан балансыг харууллаа.
Агуулахад pou ердөө 15 Bcf нэмэгдсэн нь Wall Street Journal-ийн консолидацийн таамаглал болох 21 Bcf болон таван жилийн дундаж өсөлт болох ойролцоогоор 33 Bcf-ээс бага байв. Энэхүү гэнэтийн бэлэг нь хоёр талаараа өсөх хандлагатай (bullish) байв: шахалт нь улирлын чанартай бага байсан бөгөөд хүлээгдэж байснаас илүү чанга байв.
АНУ-ын нийт агуулахын нөөц нэмэгдсэн хэдий ч Өмнөд Төв бүсийн нөөц 19 Bcf-ээр буурсан байна. Сүүлийн үеийн урсгалууд нь нийт нөөцийн түвшин өндөр хэвээр байгаа ч үндэсний хэмжээний илүүдлийг багасгаж байна.
EIA 10-р сарын эцэст агуулахын нөөц 3,985 Bcf-д хүрнэ гэж таамаглаж байгаа нь таван жилийн дунджаас 5% орчмоор дээгүүр бөгөөд 2016 оноос хойшхи өвлөөс өмнөх хамгийн өндөр түвшин юм. Хамгийн сүүлийн үеийн 3,184 Bcf үзүүлэлтээс үзэхэд дахин ойролцоогоор 801 Bcf нэмэлт нөөц шаардлагатай байна.
8-р сарын 21-ний үзүүлэлт болон 10-р сарын эцэс хүртэл долоо хоног бүрийн шахалтын 10 орчим үе шат байгаа нь долоо хоногт дунджаар 80 Bcf орчим өсөлт шаардлагатай гэсэн үг юм. Хамгийн сүүлийн үеийн 15 Bcf-ийн өсөлт нь энэ хурдад огт ойртохгүй байгаа ч энэ нь заавал үргэлжлэх албагүй.
9 болон 10-р сарууд нь өвлийн халаалт эхлэхээс өмнө хөргөлтийн эрэлт ердийн үед буурдаг шилжилтийн үе юм. Гол асуулт бол шахалт нь 8-р сарын бага өсөлтөөс EIA-ийн таамаглалд тусгагдсан хавьгүй том өсөлтүүд рүү хэр хурдан шилжих вэ гэдэгт оршино.
EIA нь Генри Хаб (Henry Hub) спот үнийг гуравдугаар улиралд дунджаар 2.87 ам.доллар/MMBtu байх бөгөөд 11-р сар хүртэл 3 ам.доллараас догуур хэвээр байна гэж таамаглаж байна. Сүүлийн үеийн LNG-ийн сэргэлт, халуун цаг агаар болон агуулахын бага нөөцийн мэдээлэл нь энэ чиглэлийг өөрчлөхгүйгээр ойрын хугацаанд сорьж байна.
Үнэ өсөх хандлага (bull case) нь цаг хугацааны шинжтэй. Шилжилтийн үе улам бүр чухал болохоос өмнө зах зээлд зуны сүүлчийн хүчтэй хөргөлтийн дэмжлэг дахин нэг хоёр долоо хоног байж магадгүй юм.
Халуун цаг агаар тодорхойгүй хугацаагаар үргэлжлэх шаардлагагүй. Энэ нь хөргөлтийн эрэлт буурахаас өмнө балансыг чангаруулахад хангалттай хугацаанд агуулахын шахалтыг нормалаас доогуур барихад л хангалттай.
Товчхондоо, халуун цаг агаар хуcalendar-ийг гүйцэж түрүүлэх ёстой. EIA-ийн 9-р сарын 9-ний төлөв байдал нь тус байгууллага өвлөөс өмнө агуулахын нөөцийг 4 Tcf-д ойртоно гэж үзсээр байгаа эсэхийг харуулна.
EIA-ийн дараагийн Долоо хоног тутмын байгалийн хийн агуулахын тайлан 9-р сарын 3-нд гарахаар төлөвлөгдсөн бөгөөд 8-р сарын 28-ны өдрөөр дуусгавар болох долоо хоногийг хамрах болно. Үндсэн нөөцийн өсөлт чухал боловч зах зээлийн хүлээлт болон улирлын дундажтай харьцуулахад илүү чухал юм.
Консолидациас баг, нормалаас доогуур дахин нэг өсөлт нь эрчим хүчний эрэлт болон LNG экспорт нь рекордын хэмжээн дэх олборлолтыг сөрөхийн тулд хангалттай хэмжээний хийг шингээсээр байгааг харуулна. Илүү том өсөлт нь EIA-ийн 10-р сарын эцсийн өндөр нөөцийн таамаглалыг улам баталгаажуулна.
Тиймээс 3 ам.доллар нь зөвхөн цаг агаарын урьдчилсан мэдээгээр бус, бодит балансаас баталгаажуулалт шаарддаг.
Яагаад халуун цаг агаар байгалийн хийн үнийг өсгөдөг вэ?
Агааржуулагчийн хэрэглээ нэмэгдэхийн хэрээр халуун цаг агаар цахилгаан эрчим хүчний хэрэглээг нэмэгдүүлдэг. Хийн түлшээр ажилладаг эрчим хүчний эрэлт нэмэгдэх нь агуулахад хадгалах боломжтой хийн хэмжээг бууруулдаг.
Зуны дараа байгалийн хийд ихэвчлэн юу тохиолддог вэ?
Өвлийн халаалтын эрэлт эхлэхээс өмнө хөргөлтийн эрэлт буурснаар байгалийн хий нь шилжилтийн үе рүү ордог. Хэрэв олборлолт өндөр хэвээр байвал илүү их хэмжээний хий агуулах руу шилжиж, үнэд сөргөөр нөлөөлнө.
9-р сард халуун хэвээр байсан ч байгалийн хий 3 ам.доллараас доош унаж болох уу?
Тийм. Хөргөлтийн өндөр эрэлтийг рекордын хэмжээн дэх олборлолт, сул LNG хийн хэрэглээ эсвэл агуулахын хурдан шахалт зэрэг нь дарангуйлж болно.
Генри Хабын (Henry Hub) спот үнэ болон байгалийн хийн фьючерсийн ялгаа юу вэ?
Генри Хабын спот үнэ нь Луизианагийн жишиг үзүүлэлтээр ойрын хугацаанд нийлүүлэгдэх бодит хийг тусгадаг бол фьючерс нь ирээдүйн заасан сард нийлүүлэх хийн үнийг тодорхойлдог. Энд байгаа 2.935 ам.доллар нь NYMEX-ийн 10-р сарын фьючерсийн гэрээ бөгөөд EIA-ийн 2.87 ам.долларын таамаглал нь гуравдугаар улирлын Генри Хабын дундаж спот үнэ юм.
Дараагийн агуулахын мэдээлэл нь 9-р сарын эрэлт рекордын хэмжээний олборлолтыг сөрөхийн тулд хангалттай хийг шингээсээр байгаа эсэхийг харуулна. Дахин нэг бага хэмжээний өсөлт нь сүүлийн үеийн чангаралыг хэвээр үлдээх бол илүү том шахалт нь улирлын чанартай нийлүүлэлтийн өсөлт гүйцэж эхэлж байгааг харуулна.
Байгалийн хий 3 ам.доллараас дээш үнээ барихын тулд 9-р сарын халуун нь эрэлтийг түр хугацаанд өсгөхөөс илүү их зүйлийг хийх шаардлагатай. Энэ нь календарь давуу талыг рекордын нийлүүлэлтэд буцаан өгөхөөс өмнө агуулахын илүүдлийг улам багасгах шаардлагатай.
