انتعاش أسهم آسيا والمحيط الهادئ بفضل آمال خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي

ارتفعت أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ يوم الاثنين، مع تزايد تقدير المتداولين لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما عزز شهية المخاطرة في جميع أنحاء المنطقة. ودُفِعَ هذا الارتفاع بإشارات حذرة من مسؤولين مؤثرين في الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات ضعيفة للبيانات الأمريكية، وإعادة تسعير ملحوظة للعقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن مخاطر العملة والمخاطر الجيوسياسية أبقت المستثمرين في حالة من الحذر.

نظرة عامة على الأسواق

• افتتح مؤشر MSCI الواسع النطاق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء اليابان) والعديد من البورصات الوطنية على ارتفاع، حيث كانت أسماء التكنولوجيا والنمو من بين المستفيدين الرئيسيين.

• ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية، مما يشير إلى تأثيرات إيجابية على الأسواق الأوروبية.

• تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية قليلا مع دفع المتداولين لاحتمال خفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول؛ وتضع مقاييس السوق المختلفة الاحتمالات في نطاق من منتصف الخمسينيات إلى منتصف الستينيات في المائة.

إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ودورها في انتعاش أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ

كان المحفز الرئيسي سلسلة من تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، أبرزهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، والتي اعتبرتها الأسواق مؤشرًا على انفتاح على تخفيف السياسة النقدية على المدى القريب. وقد أدت هذه التصريحات، إلى جانب انخفاض قراءات التضخم ومؤشرات تباطؤ سوق العمل، إلى تحول جوهري في أسعار العقود الآجلة.

العوامل الرئيسية المحركة:

• خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر الذي جعل المتداولين أكثر ثقة في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

• إن توقعات التضخم الأكثر اعتدالا واحتمال أن تؤدي البيانات الأمريكية الواردة (مبيعات التجزئة، مؤشر أسعار المنتجين) إلى تعزيز الميل إلى الحمائم.

• جني الأرباح وشراء الصفقات في أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات المتعثرة، والتي تستفيد عادة عندما تنخفض أسعار الفائدة.

الفائزون والمتخلفون إقليميًا في انتعاش أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ

كان الأداء في منطقة آسيا والمحيط الهادئ مختلطًا ولكنه إيجابي على نطاق واسع، مع وجود فروق دقيقة ملحوظة بين الأسواق:

1. الفائزون والتدفقات الإيجابية:

• كوريا الجنوبية (كوسبي):
  وارتفع المؤشر بدعم من قوة أسماء الشركات المرتبطة بالرقائق، حيث راهن المستثمرون على توسع أقوى لمضاعفات الأرباح في ظل توقعات بانخفاض أسعار الفائدة.

  
  

• أستراليا (ASX 200):
  وارتفعت أسهم الموارد والأسهم الدورية بفضل تحسن خلفية المخاطر.

  
  

• هونج كونج:
  شهدت القطاعات التي تعتمد بشكل كبير على التكنولوجيا اهتماما متجددا، مما رفع مؤشر هانغ سنغ في التعاملات المبكرة.

  
  

2. المتخلفون / نقاط المراقبة:

• الصين القارية:
  وواصلت بعض شركات صناعة الرقائق في البر الرئيسي كفاحها بعد الضعف الذي أصاب قطاعات محددة، مما جعل مؤشرات البر الرئيسي أكثر هدوءا.

• اليابان:
  كانت الأسواق أكثر هدوءًا بسبب العطلة الرسمية، مما أدى إلى انخفاض السيولة الإقليمية وحجب التحركات الاتجاهية الأكبر.

3. الصورة القطاعية (نقاط سريعة):

• التكنولوجيا وأشباه الموصلات: تجدد الاهتمام بالشراء بعد عمليات البيع الأخيرة.

• القطاع المالي: مختلط - مستفيد من انتعاش النمو ولكنه حساس لتحركات منحنى العائد.

• الموارد والطاقة: أكثر استقرارا، على الرغم من أن أسعار النفط ظلت متأثرة بتطورات جيوسياسية منفصلة.

كيف أثرت حركة الين على انتعاش أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ

وعلى الرغم من ارتفاع أسعار الأسهم، فإن أسواق الدخل الثابت والنقد الأجنبي أكدت على استمرار التوترات بين الأسواق:

1. ين:
   ظل الين الياباني قريبًا من أدنى مستوياته في عدة أشهر مقابل الدولار، مما زاد من التكهنات بإمكانية تدخل السلطات اليابانية لوقف تراجع العملة. وقد يُحدث هذا الإجراء تغييرًا كبيرًا في تدفقات رؤوس الأموال الإقليمية في حال حدوثه.

2. سندات الخزانة الأمريكية:
   وتراجعت العائدات بشكل متواضع مع تسعير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لاحتمال أعلى لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول؛ ومع ذلك، تباينت الاحتمالات الدقيقة عبر مقدمي البيانات (منتصف الخمسينيات إلى منتصف الستينيات).

3. العملات الأجنبية الأخرى في الأسواق الناشئة:
   ولفتت العملات مثل الروبية الهندية الانتباه إلى مخاطر الهبوط وسط مؤشرات مختلطة حول السيولة المحلية والنمو.

المخاطر الكلية التي لا تزال تحوم فوق أسواق آسيا والمحيط الهادئ

ورغم أن رد فعل السوق الفوري كان إيجابيا، فإن العديد من المخاطر المشروطة قد تؤدي بسرعة إلى عكس اتجاه الارتفاع:

• أهم عوامل الخطر:

1. بيانات أمريكية أقوى من المتوقع:
   إن الارتفاع المفاجئ في معدلات التضخم أو مقاييس العمالة من شأنه أن يقلل من احتمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وقد يؤدي إلى إعادة تسعير سريعة.

2. التدخل في العملة:
   إن اتخاذ إجراء رسمي لدعم الين أو الحد من انخفاض قيمته من شأنه أن يؤدي إلى تحول تدفقات رأس المال عبر الحدود وقد يؤثر سلباً على أسواق الأسهم في الأمد القريب.

3. الصدمات الجيوسياسية:
   إن تجدد التوترات أو التطورات المفاجئة في المناطق الحساسة للطاقة قد يدفع أسعار السلع الأساسية إلى الارتفاع ويضغط على هوامش الشركات.

استراتيجيات المستثمرين خلال انتعاش أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ

1. من المقرر أن تصدر بيانات مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، وهي بيانات بالغة الأهمية لحسابات بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول.

2. هل هناك أي تعليقات أخرى من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي توضح التوقيت المحتمل وحجم التخفيضات؟

3. تحركات العملة وأية إشارات للتدخل من اليابان أو أي سلطات أخرى.

4. انظر إلى أرباح الشركات، وخاصة من شركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات الرائدة، لقياس اتجاهات الطلب الأساسية.

التعامل مع الفرص بحذر في فترة التعافي

إن التحول في أسعار السوق يشكل حالة مقنعة للتعرض الانتقائي للأصول الحساسة للنمو، ولكن ينبغي قياس الموقف على النحو التالي:

• نصائح عملية:

1. المستثمرون على المدى الطويل:
   إن انخفاض أسعار الفائدة قد يدعم تقييمات الأسهم، وخاصة قطاعات النمو والتكنولوجيا؛ ومع ذلك، يجب الحفاظ على التنوع الكافي وتحوطات العملة حيثما كان ذلك مناسبا.

2. المتداولون على المدى القصير:
   انتبه للانعكاسات السريعة إذا خالفت البيانات التوقعات الحالية. يُنصح بفرض ضوابط صارمة على المخاطر والالتزام بوقف الخسارة.

3. مستثمرو الدخل الثابت:
   إن انخفاض العائدات قد يوفر مكاسب رأسمالية على المدى القريب، ولكن يجب أن تفكر في مدة التعرض بعناية إذا كان جدول الخفض غير مؤكد.

4. مراقبو الفوركس:
   راقب تحركات الين عن كثب - فخطر التدخل قد يؤدي إلى اضطرابات مفاجئة في السوق.

خاتمة

يعكس انتعاش أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ إعادة تسعير مهمة في السوق حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وبينما عاد التفاؤل إلى الأصول الخطرة، لا يزال هذا الانتعاش متوقفًا على سيل البيانات الاقتصادية وخطابات البنوك المركزية. لذا، ينبغي على المستثمرين اعتبار المكاسب مشروطة، والحفاظ على معايير مخاطر واضحة، ومراقبة أسواق العملات، وخاصة الين، بحثًا عن مؤشرات على تحول هيكلي أكبر في تدفقات رؤوس الأموال العابرة للحدود.

الأسئلة الشائعة

1. لماذا ارتفعت أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ اليوم؟

انتعشت أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ بفضل توقعات المتداولين بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. وأدت مؤشرات ضعف البيانات الأمريكية، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، وتخفيض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إلى تحسين شهية المخاطرة العالمية، مما عزز قطاعات التكنولوجيا وأشباه الموصلات والقطاعات الدورية في الأسواق الإقليمية.

2. ما الذي دفع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول؟

ارتفعت التوقعات بعد تصريحات مسؤولين كبار في الاحتياطي الفيدرالي أشارت إلى انفتاح على تغيير في السياسة النقدية على المدى القريب. وإلى جانب تباطؤ التضخم الأمريكي ومؤشرات تباطؤ سوق العمل، توقعت أسواق العقود الآجلة احتمالًا أكبر لتيسير السياسة النقدية قبل نهاية العام.

3. ما هي أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ التي حققت أكبر قدر من المكاسب؟

تفوق مؤشرا كوسبي الكوري الجنوبي وASX الأسترالي على أداء السوقين، مدعومين بقوة أسهم التكنولوجيا والموارد. كما شهدت هونغ كونغ مكاسب انتقائية في قطاع التكنولوجيا. وشهدت أسواق البر الرئيسي الصيني تباينًا في الأداء، حيث لا تزال بعض شركات صناعة الرقائق الإلكترونية تحت الضغط بعد الضعف الأخير في قطاعات محددة.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.