Publicado em: 2025-11-24
As ações da região Ásia-Pacífico subiram na segunda-feira, com os investidores precificando cada vez mais um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro, o que impulsionou o apetite por risco em toda a região. A alta foi impulsionada por sinais moderados de autoridades influentes do Fed, expectativas de dados econômicos mais fracos nos EUA e uma significativa reprecificação dos contratos futuros de fundos federais, embora os riscos cambiais e geopolíticos tenham mantido os investidores cautelosos.
O índice MSCI Ásia-Pacífico (excluindo o Japão) e diversas bolsas nacionais abriram em alta, com empresas de tecnologia e de crescimento entre as principais beneficiárias.
Os futuros das ações americanas subiram, sinalizando efeitos positivos nos mercados europeus.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram ligeiramente, à medida que os investidores aumentaram a probabilidade de um corte em dezembro; diferentes indicadores de mercado apontam para probabilidades entre 55% e 65%.
O principal catalisador foi uma série de comentários de autoridades do Federal Reserve dos EUA, principalmente do presidente do Fed de Nova York, John Williams, que foram interpretados pelos mercados como indicativos de abertura a uma flexibilização da política monetária no curto prazo. Essas declarações, juntamente com leituras de inflação mais baixas e sinais de moderação no mercado de trabalho, provocaram uma mudança significativa nos preços futuros.
Principais fatores:
A retórica moderada do Fed deixou os investidores mais confiantes em um corte de verbas em dezembro.
Expectativas de inflação mais moderadas e a perspectiva de que os próximos dados dos EUA (vendas no varejo, IPP) possam reforçar uma postura mais branda.
Realização de lucros e compras a preços atrativos em ações desvalorizadas dos setores de tecnologia e semicondutores, que normalmente se beneficiam com a queda das taxas de juros.
O desempenho na região Ásia-Pacífico foi misto, mas em geral positivo, com nuances notáveis entre os mercados:
Coreia do Sul (KOSPI):
A força das ações de empresas ligadas a semicondutores impulsionou o índice, à medida que os investidores apostavam em uma expansão mais robusta dos múltiplos de lucro em um cenário de taxas de juros mais baixas.
Austrália (ASX 200):
As ações de empresas de recursos naturais e cíclicas avançaram devido à melhoria do cenário de risco.
Hong Kong:
Os segmentos com forte presença tecnológica registraram renovado interesse, impulsionando o índice Hang Seng no início do pregão.
China continental:
Algumas fabricantes de chips da China continental continuaram a enfrentar dificuldades após uma fraqueza específica do setor, deixando os índices da região continental mais moderados.
Japão:
Os mercados estiveram mais calmos devido a um feriado, o que reduziu a liquidez regional e mascarou movimentos direcionais mais acentuados.
Tecnologia e semicondutores: renovado interesse de compra após recentes vendas em massa.
Situação financeira: mista — beneficiária da recuperação do crescimento, mas sensível às oscilações da curva de juros.
Recursos e energia: mais estáveis, embora os preços do petróleo continuem influenciados por desenvolvimentos geopolíticos distintos.
Embora as ações tenham apresentado alta, os mercados de renda fixa e de câmbio evidenciaram tensões persistentes entre os diferentes mercados:
Iene:
O iene japonês manteve-se próximo das mínimas de vários meses em relação ao dólar, aumentando as especulações de que as autoridades japonesas possam intervir para conter a queda da moeda. Tal ação poderia alterar significativamente os fluxos de capital regionais, caso se concretize.
Títulos do Tesouro dos EUA:
Os rendimentos recuaram ligeiramente, uma vez que os contratos futuros de fundos federais precificaram uma maior probabilidade de um corte de 25 pontos base em dezembro; no entanto, as probabilidades exatas variaram entre os fornecedores de dados (entre 55% e 65%).
Outros efeitos EM:
Moedas como a rupia indiana atraíram atenção devido ao risco de desvalorização em meio a indicadores mistos de liquidez doméstica e crescimento.
Embora a reação imediata do mercado tenha sido positiva, diversos riscos condicionais podem reverter rapidamente a alta:
Principais fatores de risco:
Dados dos EUA mais fortes do que o esperado:
Uma subida inesperada da inflação ou dos indicadores de emprego reduziria a probabilidade de um corte em dezembro e poderia provocar uma rápida reavaliação dos preços.
Intervenção cambial:
Medidas oficiais para apoiar o iene ou conter sua depreciação alterariam os fluxos de capital transfronteiriços e poderiam afetar os mercados de ações no curto prazo.
Choques geopolíticos:
O aumento das tensões ou desenvolvimentos abruptos em regiões sensíveis à energia podem impulsionar os preços das commodities e comprimir as margens de lucro das empresas.
Os dados de vendas no varejo e do índice de preços ao produtor (IPP) dos EUA serão divulgados esta semana e são cruciais para os cálculos do Fed em dezembro.
Quaisquer comentários adicionais de membros do Fed que refinem o provável momento e a magnitude dos cortes.
Movimentos cambiais e quaisquer sinais de intervenção do Japão ou de outras autoridades.
Analise os resultados financeiros das empresas, especialmente das principais empresas de tecnologia e semicondutores, para avaliar as tendências subjacentes da demanda.
A mudança nos preços de mercado justifica fortemente a exposição seletiva a ativos sensíveis ao crescimento, mas essa posição deve ser ponderada:
Dicas práticas:
Investidores de longo prazo:
Um cenário de taxas de juros mais baixas pode sustentar as avaliações de ações, particularmente nos setores de crescimento e tecnologia; no entanto, é importante manter uma diversificação adequada e proteções cambiais quando relevantes.
Operadores de curto prazo:
Esteja atento a reversões rápidas caso os dados contradigam as expectativas atuais. Recomenda-se um controle rigoroso de riscos e disciplina na definição de ordens de stop-loss.
Investidores de renda fixa:
A queda das taxas de juros pode proporcionar ganhos de capital no curto prazo, mas considere cuidadosamente a exposição à volatilidade da taxa de juros se o cronograma de cortes for incerto.
Observadores de efeitos especiais:
Monitore de perto as oscilações do iene — o risco de intervenção pode causar desequilíbrios repentinos no mercado.
A recuperação das ações na região Ásia-Pacífico reflete uma importante reprecificação do mercado em torno da trajetória da política monetária do Fed em dezembro. Embora o otimismo tenha retornado aos ativos de risco, a alta permanece condicionada a uma série de dados econômicos e à retórica do banco central. Portanto, os investidores devem considerar os ganhos como condicionais, manter parâmetros de risco claros e acompanhar os mercados cambiais, particularmente o iene, em busca de sinais de uma mudança mais estrutural nos fluxos de capital internacionais.
As ações da região Ásia-Pacífico se recuperaram devido ao aumento das expectativas dos investidores em relação a um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro. Sinais mais fracos de dados econômicos dos EUA, comentários mais moderados do Fed e a redução dos rendimentos dos títulos do Tesouro melhoraram o apetite global por risco, impulsionando os setores de tecnologia, semicondutores e cíclicos nos mercados regionais.
As expectativas aumentaram após comentários de importantes membros do Fed sugerirem abertura para uma mudança na política monetária em curto prazo. Combinado com a desaceleração da inflação nos EUA e sinais de um mercado de trabalho mais lento, o mercado futuro precificou uma maior probabilidade de afrouxamento monetário antes do final do ano.
O índice KOSPI da Coreia do Sul e o ASX da Austrália tiveram um desempenho superior, impulsionados pela força das ações de tecnologia e recursos naturais. Hong Kong também registrou ganhos seletivos no setor de tecnologia. Os mercados da China continental apresentaram resultados mais mistos, com algumas fabricantes de semicondutores ainda sob pressão após recentes fraquezas específicas do setor.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
