اريخ النشر: 2025-10-31
وافق مجلس إدارة نتفليكس على تقسيم أسهم الشركة بنسبة 10:1 (عشرة أسهم لكل سهم واحد) المُعلن عنه في 30 أكتوبر 2025. سيحصل المساهمون المسجلون عند إغلاق التداول في 10 نوفمبر 2025 على تسعة أسهم إضافية مقابل كل سهم يملكونه (يتم توزيعها بعد إغلاق التداول في 14 نوفمبر)، وسيبدأ تداول أسهم نتفليكس العادية على أساس معدل التقسيم عند افتتاح السوق يوم الاثنين 17 نوفمبر 2025.
ويهدف الانقسام إلى جعل أسهم NFLX أكثر تكلفة وتحسين إمكانية الوصول إليها، وخاصة للموظفين المشاركين في برامج خيارات الأسهم، دون تغيير القيمة السوقية لشركة Netflix أو الأساسيات الأساسية.
بعد الإعلان، ارتفع السهم في تداولات ما بعد الإغلاق (بنسبة تتراوح بين ٢٪ و٣٪ تقريبًا). سنتناول أدناه التواريخ الرسمية، ومبررات القرار، وتقلبات الأسعار المتوقعة، وما يتوقعه المستثمرون في الأسابيع المقبلة.
| حدث | تاريخ |
|---|---|
| مساهمي تاريخ التسجيل | 10 نوفمبر 2025 |
| الأسهم الإضافية الموزعة | 14 نوفمبر 2025 |
| يبدأ التداول على أساس تقسيم معدل | 17 نوفمبر 2025 |
سيتم البدء في التداول على أساس تقسيم معدل عند افتتاح السوق يوم الاثنين 17 نوفمبر 2025.
يُضاعف تقسيم الأسهم المُسبق عدد الأسهم القائمة، ويُخفّض سعر السهم الواحد بنسبة التقسيم، بحيث تبقى القيمة السوقية الإجمالية ثابتة. في حالة نتفليكس:
مقابل كل سهم يمتلكه المستثمر حتى تاريخ التسجيل، سيحصل على 9 أسهم إضافية. بعد التقسيم، سيمتلك 10 أسهم مقابل كل سهم كان يمتلكه قبل التقسيم.
إذا كان سعر سهم NFLX 1100 دولار أمريكي قبل التقسيم، فسيكون سعر الافتتاح المتوقع بعد التقسيم بنسبة 10:1 حوالي 110 دولارات أمريكية. وتبقى القيمة السوقية ثابتة، إذ يزداد عدد الأسهم عشرة أضعاف، بينما ينخفض سعر السهم إلى العُشر.
ويؤكد البيان الصحفي الذي أصدرته شركة Netflix وتعليقات المحللين على ثلاثة أسباب عملية للانقسام:
صرحت نتفليكس بأن هذه الخطوة جاءت مدفوعةً بتسهيل وصول الموظفين المشاركين في برامج خيارات الأسهم والأسهم. فعندما يتجاوز سعر السهم 1000 دولار أمريكي، يصبح ممارسة الخيارات أو إجراء عمليات شراء صغيرة ومتكررة أمرًا غير عملي.
يؤدي تقسيم الأسهم إلى خفض سعر السهم، مما يسهل المشاركة والشمول على نطاق أوسع.
غالبًا ما يجذب انخفاض أسعار الأسهم المزيد من تداولات التجزئة، ويمكن أن يزيد من معدل دوران الأسهم (السيولة). هذا من شأنه أن يقلل من فروق العرض والطلب، ويُسهّل على صغار المستثمرين شراء كميات كبيرة.
وأشار العديد من المحللين إلى أن الانقسام يهدف إلى جعل أسهم نتفليكس في متناول مجموعة أوسع من المستثمرين.
يمكن أن يُولّد الانقسام تركيزًا إعلاميًا جديدًا وحماسًا لدى متداولي التجزئة. ورغم أن هذا الحدث لا يُغيّر الأساسيات، إلا أنه غالبًا ما يُؤدي إلى حركة سعرية إيجابية قصيرة الأجل، حيث يتفاعل متداولو التجزئة ومتداولو الزخم، وهو ما لاحظناه بالفعل بعد الإعلان.
وأكدت نتفليكس أن الانقسام هو تغيير هيكلي وإداري (تعديل شهادة التأسيس وزيادة الأسهم المصرح بها) وليس خطوة لجمع رأس المال.
وكان رد فعل السوق الفوري بناءا:
وفي الأخبار، ارتفع سهم NFLX بنحو 2-3% في تعاملات ما بعد ساعات العمل (أظهرت التقارير أن سعر السهم بعد ساعات العمل بلغ حوالي 1120-1123 دولاراً أميركياً، اعتماداً على البيانات).
يعكس هذا التأثير القصصي المعتاد "للانقسام" الذي يمكن أن يحدثه إعلان منقسم رفيع المستوى.
في اليوم الأول من التداول المُعدّل بالتقسيم، سيُفتتح سعر السهم الواحد عند عُشر مستواه قبل التقسيم (مع تساوي جميع العوامل الأخرى). بعد ذلك، تُحدد قوى السوق (العرض والطلب، والأخبار، وتوقعات الأرباح) مستوى التداول الفعلي.
تذكر : إن ارتفاع سعر السهم في يوم الإعلان لا يعني بالضرورة أن السهم سوف يستمر في الارتفاع بعد الانقسام، حيث أن العوامل الأساسية والأرباح وظروف الاقتصاد الكلي سوف تستمر في دفع العائدات على المدى المتوسط.
| سنة مقسمة | نسبة | السعر التقريبي قبل التقسيم* | السعر التقريبي بعد سنة واحدة | العودة التقريبية |
|---|---|---|---|---|
| 2004 | 2 مقابل 1 | ~35 دولارًا (قبل التقسيم) | ~60 دولارًا | ~ +71% |
| 2015 | 7 مقابل 1 | ~700 دولار (قبل التقسيم) | ~1,040 دولارًا (معدل)† | ~ +49% |
| 2025 | 10 مقابل 1 | ~1100 دولار (قبل التقسيم) | سيتم تحديده لاحقًا | — |
لدى Netflix تاريخ انقسام موجز:
12 فبراير 2004: 2 مقابل 1.
15 يوليو 2015: 7 مقابل 1.
وبناءً على ذلك، فإن تقسيم 10 إلى 1 في عام 2025 هو ثالث تقسيم أسهم لشركة Netflix منذ طرحها العام الأولي في عام 2002.
تاريخيًا، غالبًا ما تزامنت عمليات تقسيم الأسهم مع مكاسب الأسهم على المدى الطويل وعكست نية الإدارة في إبقاء الأسهم متاحة للمستثمرين.
لماذا هذا مهم : في حين أن الانقسامات السابقة لا تضمن زيادات الأسعار في المستقبل، إلا أنها تشير إلى أن Netflix استخدمتها عادةً في نقاط التحول الرئيسية، عادةً بعد الارتفاعات التي استمرت لعدة سنوات لإعادة ضبط سعر السهم وتوسيع مشاركة المساهمين.
لا يُغيّر الانقسام القيمة السوقية، وبالتالي لا يُغيّر مباشرةً قواعد إدراج الأسهم في المؤشر بناءً على القيمة السوقية. مع ذلك،:
قد تحدث تأثيرات إعادة الترجيح إذا أدت تدفقات التجزئة الناجمة عن الانقسام إلى تغيير سعر السهم بشكل مادي (قصير الأمد).
لن تُعدّل الصناديق السلبية التي تتبّع مؤشرات مرجحة بالقيمة السوقية حصصها لمجرد تجزئة الأسهم. يُعدّل مديرو الصناديق كميات الأسهم للحفاظ على استقرار صافي قيمة الأصول (NAV).
في الأساس، يعتمد إدراج المؤشر على إجمالي القيمة السوقية وليس على سعر السهم الواحد، وبالتالي فإن الانقسامات نادراً ما تؤدي إلى تعديلات المؤشر من تلقاء نفسها.
نشاط التداول : راقب الزيادة في الحجم والتقلبات مباشرة بعد الانقسام في 17 نوفمبر 2025.
تحركات الأسعار : على الرغم من أن السعر يتكيف مع الانقسام، إلا أن قوى السوق يمكن أن تؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل.
أداء الشركة : كما هو الحال دائمًا، ستحدد المقاييس الأساسية لشركة Netflix، بما في ذلك زيادة عدد المشتركين، وأداء المحتوى، ونمو الهامش، تحركات الأسعار على المدى الطويل.
تأثير القطاع : شاهد كيف يؤثر هذا على مؤشرات التكنولوجيا/الإعلام وشركات البث النظيرة.
من المقرر أن تبدأ التداولات على أساس التعديل المنقسم في 17 نوفمبر 2025.
لا، بل يزيد عدد الأسهم ويخفض سعر السهم فقط، بينما تبقى القيمة الإجمالية كما هي.
بالنسبة لكل سهم مملوك بتاريخ 10 نوفمبر 2025، يحصل المساهمون على تسعة أسهم إضافية.
أ: في حين أن الانقسامات يمكن أن تعزز السيولة والجاذبية، فإن السعر على المدى الطويل يعتمد على أداء الشركة.
في الختام، يُمثل تقسيم أسهم نتفليكس بنسبة 10 إلى 1 نقطة تحول في مسيرة نموها الممتدة لعقدين. بخفض سعر السهم من أكثر من 1000 دولار أمريكي إلى حوالي 110 دولارات أمريكية، تهدف الشركة إلى توسيع نطاق الوصول، وتعزيز السيولة، ومكافأة الموظفين المخلصين، دون المساس بأسسها.
من الممكن أن تكون هناك تقلبات قصيرة الأجل، لكن الانقسام يعزز صورة نتفليكس كشركة رائدة واثقة وناضجة في مجال وسائل الإعلام التكنولوجية والتي تستمر في إعطاء الأولوية للشمولية وإشراك المساهمين على المدى الطويل.
وينبغي للمستثمرين التركيز على أداء المحتوى وزخم الأرباح بحلول عام 2026، والذي سيكون بمثابة المحفز الحقيقي للمكاسب المستقبلية.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
