الذهب يصل إلى 3.800 دولار: ما الذي يدفع هذا الارتفاع والتوقعات؟

ارتفع الذهب إلى ما يزيد عن 3.800 دولار للأوقية، ليصل إلى مستويات قياسية مع استجابة المستثمرين لضعف الدولار الأمريكي، وتوقعات بخفض وشيك لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والطلب المتزايد على الأصول الآمنة.

عززت التدفقات القوية من البنوك المركزية والمشترين المؤسسيين زخم السوق. وبينما يؤكد هذا الارتفاع على مرونة الذهب، لا تزال هناك مخاطر محتملة، مثل صدور بيانات اقتصادية أقوى من المتوقع أو انتعاش الدولار.

حركة الأسعار الأخيرة ومعالم السوق

1) المستوى الحالي والمسار

ارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية فوق 3.800 دولار للأوقية، متجاوزًا الأرقام القياسية السابقة ومواصلًا ارتفاعه الملحوظ.

وقد عكست أسعار العقود الآجلة هذه القوة، مع تحقيق مكاسب ثابتة فوق مستوى 3.820 دولار في التداولات الأخيرة.

حتى الآن من العام، تفوق أداء الذهب على معظم فئات الأصول الرئيسية، مما يؤكد دوره كأداة تحوط خلال الأوقات غير المؤكدة.

2) التقلبات قصيرة الأجل

تميز الارتفاع بحركات حادة خلال اليوم، مع ارتفاع الأسعار بأكثر من 40 دولارًا في غضون ساعات بعد نشر البيانات الاقتصادية الأمريكية.

ويشير المتداولون إلى تقلبات متزايدة، خاصة فيما يتعلق بالإعلانات المتعلقة بأسعار الفائدة والتضخم.

السائقون وراء الرالي

1) ضعف الدولار وتوقعات أسعار الفائدة

وكان العامل الرئيسي وراء ارتفاع الذهب هو ضعف الدولار الأمريكي.

يُقدّر السوق حاليًا تخفيضات أسعار الفائدة التي سيُجريها الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة، حيث تُشير العقود الآجلة إلى خفضها بنصف نقطة مئوية على الأقل بحلول نهاية العام. يُقلل انخفاض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، مما يزيد من جاذبيته.

2) الطلب على الملاذ الآمن

لا يزال المستثمرون العالميون يعتبرون الذهب مخزنًا موثوقًا للقيمة. وقد أدى الجمود السياسي في واشنطن، ومخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية، والتوترات الجيوسياسية الأوسع نطاقًا إلى زيادة الطلب على الأصول التي تُعتبر آمنة.

3) عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية والمؤسسات

قدّمت عمليات الشراء القوية التي قامت بها البنوك المركزية دعمًا إضافيًا. وعمدت العديد من دول الأسواق الناشئة إلى تنويع احتياطياتها بعيدًا عن الدولار، وكان الذهب المستفيد الرئيسي.

وشهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أيضًا تدفقات متجددة، مما يعكس قناعة المؤسسات بقيمة المعدن على المدى الطويل.

4) العوامل الفنية

شجع الاختراق فوق مستويات المقاومة السابقة متداولي الزخم على إضافة التعرض.

تشير المؤشرات الفنية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ظروف ذروة الشراء، إلا أن قوة الطلب سمحت للذهب بالحفاظ على زخمه الصعودي.

المخاطر والرياح المعاكسة المحتملة

1) مفاجآت بنك الاحتياطي الفيدرالي

إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقوى من المتوقع، فقد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة أو يتبنى موقفًا أكثر تشددًا. وقد يُقوّض هذا التحول آفاق الذهب على المدى القريب.

2) انتعاش الدولار وعائد السندات

من شأن ارتفاع قيمة الدولار أو ارتفاع العائدات الحقيقية أن يؤثر سلبًا على الذهب. وباعتباره أصلًا غير مُدرّ للعائد، يُصبح الذهب أقل جاذبيةً مع تحسن عوائد أدوات الدخل الثابت.

3) التراجعات الفنية

أدى تسارع وتيرة المكاسب إلى زيادة خطر التصحيحات قصيرة الأجل. ويحذر المتداولون من احتمال جني الأرباح في حال اختبر الذهب مستوى المقاومة النفسية قرب 3.850-3.900 دولار.

التوقعات والتنبؤات

1) التوقعات على المدى القريب

سيعتمد اتجاه الذهب على المدى القريب إلى حد كبير على صدور البيانات الأمريكية وموقف الاحتياطي الفيدرالي من السياسة النقدية. إذا استمر الضغط على الدولار، فقد يمتد الارتفاع.

2) التوقعات متوسطة المدى

لا يزال المحللون متفائلين بشكل عام، حيث يتوقع البعض أن يتحدى الذهب مستوى 4000 دولار للأوقية إذا تسارعت وتيرة التيسير النقدي واستمرت التوترات الجيوسياسية. مع ذلك، قد يُخفف استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي من حدة المكاسب.

3) اعتبارات استراتيجية الاستثمار

قد يفكر المستثمرون في الدخول التدريجي لإدارة التقلبات. توفر المنتجات المتداولة في البورصة فرصًا استثمارية دون التحديات اللوجستية التي يفرضها الذهب المادي. يُنصح باستخدام أوامر وقف الخسارة للحد من مخاطر الهبوط.

وجهات نظر إقليمية

وفي آسيا، وخاصة في الهند والصين، تراجع الطلب على المجوهرات قليلاً بسبب ارتفاع الأسعار.

مع ذلك، لا تزال مشتريات البنوك المركزية القوية في المنطقة تدعم هذا الاتجاه العام. وبالعملات المحلية، بلغ الذهب مستويات مرتفعة جديدة في العديد من الأسواق الناشئة، مما يعزز جاذبيته العالمية.

الأسئلة الشائعة

1. لماذا وصل سعر الذهب اليوم إلى مستويات قياسية؟

بسبب ضعف الدولار، وتوقعات بانخفاض أسعار الفائدة الأميركية، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية.

2. كيف يؤثر مؤشر الدولار على الذهب؟

يؤدي ضعف الدولار إلى جعل الذهب أرخص للمشترين في الخارج، مما يعزز الطلب.

3. ما هي مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية؟

يقع الدعم عند مستوى 3.700-3.750 دولار أمريكي، في حين تقع المقاومة عند مستوى 3.850-3.900 دولار أمريكي.

4. هل الآن هو الوقت المناسب لشراء الذهب؟

التوقعات إيجابية، لكن ظروف ذروة الشراء تشير إلى الحذر بالنسبة للمتداولين على المدى القصير.

5. ما هو الدور الذي تلعبه صناديق الاستثمار المتداولة في أسعار الذهب؟

تعكس صناديق الاستثمار المتداولة مثل GLD الطلب المؤسسي؛ وغالبًا ما تشير الحيازات المتزايدة إلى زخم مستدام في الأسعار.

خاتمة

يعكس ارتفاع سعر الذهب اليوم تضافر عوامل عدة: ضعف الدولار، واحتمال خفض أسعار الفائدة الأمريكية، والطلب على الملاذات الآمنة، وتراكم قوي للسيولة لدى البنوك المركزية. وبينما تلوح في الأفق مخاطر مثل مفاجآت السياسات والتصحيحات الفنية، لا تزال التوقعات العامة داعمة.

بالنسبة للمستثمرين، لا يزال الذهب يعمل بمثابة وسيلة للتحوط ضد حالة عدم اليقين وعامل تنويع رئيسي للمحفظة الاستثمارية.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.