اريخ النشر: 2025-12-31
أمر الحد هو تعليمات لشراء أو بيع أصل بسعر محدد أو أفضل، مما يمنح المتداول التحكم في السعر ولكنه لا يضمن إتمام الصفقة. يُعدّ أمر الحد من أهم أدوات التداول، ويلعب دورًا حاسمًا في كيفية تخطيط الصفقات وتنفيذها.
بدلاً من قبول سعر السوق الحالي، يحدد المتداول السعر الذي يرغب في دفعه أو قبوله بدقة. هذا الخيار البسيط يُمكن أن يُؤثر على توقيت الدخول، ونتائج الخروج، وتكاليف التداول.
بالنسبة للمتداولين الحقيقيين، تعتبر أوامر الحد أمراً بالغ الأهمية لأنها تساعد على تجنب القرارات المتسرعة وتحركات الأسعار غير المتوقعة، خاصة في الأسواق السريعة أو ذات الأسعار المنخفضة حيث يمكن أن تتقلب الأسعار بسرعة.
في مصطلحات التداول، يحدد أمر الحد سعرًا أقصى للشراء أو سعرًا أدنى للبيع. يكون أمر الشراء أقل من سعر السوق الحالي، ولا يُنفذ إلا إذا انخفض السوق إلى ذلك المستوى أو أقل منه. أما أمر البيع فيكون أعلى من سعر السوق الحالي، ولا يُنفذ إلا إذا ارتفع السوق إلى ذلك المستوى أو أعلى منه.
الفكرة الأساسية هي التحكم في السعر. يحدد المتداول السعر مسبقاً.
يرى المتداولون أوامر الحد مباشرةً على منصة التداول الخاصة بهم. تظهر هذه الأوامر كأوامر معلقة، وغالبًا ما يتم تمييزها على الرسم البياني للسعر وإدراجها في لوحة الأوامر.
يستخدم المتداولون على المدى الطويل، والمتداولون المتأرجحون، والمتداولون ضمن نطاق سعري محدد، أوامر الحد بشكل متكرر لأنهم يخططون لنقاط الدخول والخروج مسبقًا. كما يستخدم المتداولون على المدى القصير أوامر الحد، ولكن عليهم توخي الحذر في الأسواق سريعة التغير حيث قد يلامس السعر مستوى الحد لفترة وجيزة ثم يبتعد عنه.
تسمح بعض المنصات أيضاً باختلافات مثل:
أوامر الحد اليومي، التي تنتهي صلاحيتها في نهاية جلسة التداول
أوامر الحد "صالحة حتى الإلغاء" (GTC)، والتي تظل نشطة حتى يتم تنفيذها أو إلغاؤها يدويًا.
تؤثر عدة قوى سوقية على مدى فائدة أو خطورة أمر الحد في أي يوم معين.
تقلبات السوق: عندما تتحرك الأسعار بسرعة، قد لا يتم تنفيذ أوامر الحد لأن السعر يقفز فوق المستوى بسرعة كبيرة.
السيولة: في الأسواق ذات السيولة العالية والتي تضم العديد من المشترين والبائعين، يتم تنفيذ أوامر الحد بسلاسة أكبر. أما في الأسواق ذات السيولة المنخفضة، فقد تبقى هذه الأوامر دون تنفيذ.
الأخبار والبيانات: خلال الأخبار الاقتصادية الهامة، قد تتجاوز الأسعار مستويات الحد المسموح به، مما يترك الطلبات دون تغيير.
وقت اليوم: تميل الجلسات النشطة، مثل تلك التي تتداخل فيها الأسواق الرئيسية، إلى توفير عمليات تنفيذ أفضل من الساعات الهادئة.
عندما يرتفع مستوى التقلبات، توفر أوامر الحد حماية للسعر ولكنها تزيد من خطر تفويت الصفقة.
تؤثر أوامر الحد على قرارات الدخول والخروج. فعند الدخول، تساعد المتداولين على تجنب الشراء بسعر مرتفع جدًا أو البيع بسعر منخفض جدًا، مما يدعم التداول المنضبط، خاصةً عند تحديد مستوى سعر واضح من خلال التحليل. أما عند الخروج، فتُستخدم أوامر الحد غالبًا لجني الأرباح عند هدف مُخطط له، مما يُبعد العاطفة عن القرار.
لكن ثمة جانب سلبي. فبينما يكون السعر قابلاً للتحكم، يكون التنفيذ غير مؤكد. قد لا يتم تنفيذ أمر الحد مطلقاً، أو قد يتم تنفيذه جزئياً فقط. وهذا قد يؤثر على حجم الصفقة وتوقيتها.
وضع جيد:
ظروف سوق هادئة
مستويات الدعم أو المقاومة الواضحة
سيولة عالية
وضع سيء:
تحركات سريعة مدفوعة بالأخبار
فترات انخفاض السيولة
فجوات حادة أو نتوءات
يساعد فهم هذا التوازن المتداولين على اختيار الوقت المناسب لوضع أمر محدد.
لنفترض أن سعر سهم ما هو 100 دولار. يعتقد أحد المتداولين أن 95 دولارًا هو سعر شراء عادل بناءً على سلوك السعر السابق. بدلًا من الشراء بسعر 100 دولار، يضع المتداول أمر شراء محدد السعر عند 95 دولارًا.
إذا انخفض السعر إلى 95 دولارًا، يتم تنفيذ الطلب بسعر 95 دولارًا أو أقل. أما إذا انخفض السعر إلى 97 دولارًا فقط ثم ارتفع، فيبقى الطلب معلقًا.
قارن هذا الآن بأمر السوق. إذا استخدم المتداول أمر سوق عند 100 دولار، فسيتم تنفيذ الصفقة فورًا، ولكن بسعر أعلى. يوفر أمر الحد تحكمًا أفضل في السعر، ولكنه ينطوي أيضًا على خطر تفويت الصفقة إذا لم يصل السوق إلى المستوى المحدد.
غالباً ما يتم الخلط بين أوامر الحد وأوامر الإيقاف، لكنها تخدم أغراضاً مختلفة.
يركز أمر الحد على التحكم في السعر، حيث يخبر السوق: "لا تتداول إلا عند هذا السعر أو بسعر أفضل". أما أمر الإيقاف فيركز على التفعيل، أي أنه يصبح فعالاً فقط بعد أن يصل السعر إلى مستوى محدد.
على سبيل المثال، غالباً ما يستخدم المتداولون ما يلي:
أوامر الحد للدخول عند مستويات القيمة
أوامر وقف الخسارة للخروج من المراكز الخاسرة أو لحماية الأرباح
إن الخلط بين الاثنين قد يؤدي إلى عمليات تنفيذ غير مقصودة أو صفقات ضائعة، خاصة في الأسواق السريعة.
قبل وضع أمر محدد السعر، ينبغي على المتداولين مراجعة بعض العناصر الرئيسية على منصتهم.
تحقق من أسعار العرض والطلب الحالية لمعرفة أين يتداول السوق الآن.
انظر إلى تحركات الأسعار الأخيرة للتأكد من أن المستوى منطقي.
قم بمراجعة عمق السوق أو سجل الطلبات إن وجد، لمعرفة اهتمام الشراء أو البيع في المنطقة.
تأكيد مدة الطلب، مثل طلب ليوم واحد أو صالح حتى الإلغاء.
من النصائح العملية إعادة فحص أوامر الحد كلما تغيرت ظروف السوق، وخاصة قبل الأخبار الهامة أو افتتاح الجلسة.
يؤدي وضع السعر بعيدًا جدًا إلى ضياع العديد من الصفقات والإحباط.
تجاهل مخاطر الأخبار، مما يتسبب في بقاء الأوامر بلا جدوى خلال التحركات الحادة.
نسيان الأوامر المفتوحة، والتي قد يتم تفعيلها بشكل غير متوقع لاحقاً.
استخدام الحدود في الأسواق غير السائلة، حيث تكون عمليات التنفيذ غير مؤكدة.
بافتراض ضمان التنفيذ، وهو ما قد يشوه التخطيط التجاري.
كل هذه الأخطاء ناتجة عن سوء فهم التوازن بين التحكم في الأسعار ومخاطر التنفيذ.
أمر السوق : يتم تنفيذه فوراً بأفضل سعر متاح.
أمر الإيقاف : يتم تفعيله فقط عندما يصل السعر إلى مستوى محدد.
أمر إيقاف الحد: يجمع بين أمر إيقاف الحد وسعر الحد.
السيولة : تقيس مدى سهولة تنفيذ الصفقات.
الانزلاق السعري : الفرق بين سعر التنفيذ المتوقع وسعر التنفيذ الفعلي.
يركز أمر الحد على التحكم في السعر، بينما يركز أمر السوق على السرعة. في أمر الحد، يختار المتداول السعر المحدد وينتظر، متقبلاً احتمال عدم إتمام الصفقة. أما في أمر السوق، فيقبل المتداول سعر السوق الحالي لضمان التنفيذ الفوري. هذا الاختلاف مهم لأنه يؤثر على كل من التكلفة واليقين. غالباً ما يفضل المبتدئون أوامر السوق لبساطتها، لكن أوامر الحد توفر مزيداً من الانضباط عندما يصبح تخطيط السعر أمراً بالغ الأهمية.
نعم، يمكن أن تنتهي صلاحية أمر الحد أو يُلغى دون تنفيذه. يحدث هذا عندما لا يصل السوق إلى السعر المحدد خلال فترة سريان الأمر. بعض الأوامر تستمر ليوم واحد فقط، بينما يبقى بعضها الآخر مفتوحًا حتى يتم إلغاؤه يدويًا. يُعد فهم مدة الأمر أمرًا بالغ الأهمية، لأن انتهاء صلاحية أمر الحد يعني عدم تنفيذ أي صفقة، مما قد يؤثر على خطة التداول التي اعتمدت على تلك النقطة للدخول أو الخروج.
تُعدّ أوامر الحدّ أكثر أمانًا من حيث التحكم بالأسعار، ولكنها ليست دائمًا الأكثر أمانًا بشكل عام. فهي تحمي المتداولين من تقلبات الأسعار غير المتوقعة، خاصةً خلال التحركات السريعة. مع ذلك، قد تؤدي أيضًا إلى تفويت صفقات أو تنفيذ جزئي. يعتمد الأمان على الظروف. ففي الأسواق الهادئة، تُقلّل أوامر الحدّ من المخاطر. أما في الأسواق السريعة، فقد تزيد من الإحباط أو مخاطر تفويت الفرص.
قد يحدث هذا لأن العديد من الأوامر قد تكون معلقة عند نفس السعر، ويعتمد التنفيذ على أولوية الأوامر وحجم التداول المتاح. إذا لامس السعر هذا المستوى لفترة وجيزة ثم ابتعد عنه، فقد لا تكون السيولة كافية لتنفيذ جميع الأوامر. وهذا شائع في الأسواق سريعة التداول أو في ظروف السيولة المنخفضة. يجب على المتداولين أن يدركوا أن ملامسة السعر لهذا المستوى لا تضمن تنفيذ جميع الأوامر.
يمكن للمبتدئين الاستفادة من أوامر الحد بمجرد فهمهم لسلوك الأسعار الأساسي. تشجع أوامر الحد على التخطيط والصبر، وهما عادتان جيدتان. مع ذلك، ينبغي على المبتدئين أيضًا تعلم كيفية عمل أوامر السوق لفهم سرعة التنفيذ. يُعد استخدام أحجام تداول صغيرة ومراقبة سلوك أوامر الحد في ظروف التداول الحقيقية طريقة عملية للتعلم دون المخاطرة بشكل كبير.
يُمكّن أمر الحد المتداولين من تحديد سعرهم مسبقًا وانتظار توافق السوق معه. يُحسّن هذا من الانضباط والتحكم في السعر، ولكنه لا يضمن التنفيذ. عند استخدامه بشكل صحيح، يدعم أمر الحد التداول الهادئ والمخطط له. أما عند استخدامه بشكل خاطئ، فقد يؤدي إلى ضياع الفرص أو الارتباك. إن معرفة متى تكون ظروف السوق مواتية لأمر الحد لا تقل أهمية عن معرفة كيفية تنفيذه.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
