2025-09-29
El precio del oro ha superado los 3,800 dólares por onza, alcanzando niveles récord a medida que los inversores responden a un dólar estadounidense más débil, las expectativas de inminentes recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y la creciente demanda de activos de refugio seguro.
| Métrico | Último valor | Cambio / Contexto |
| Oro al contado (USD/oz) | 3.814,91 | +1,5% diario |
| Futuros de oro de EE. UU. (diciembre, USD/oz) | 3.844 | Cerca de un máximo histórico |
| Variación interanual (2025) | ≈ +44,8% | El rally más fuerte en más de una década |
| Índice del dólar estadounidense (DXY) | 97.93 | -0,2% diario, descenso constante desde abril |
| Probabilidades de recorte de la Fed (oct./dic.) | ~90% / ~65% | El mercado espera que el ciclo de flexibilización comience pronto |
| Inversiones en SPDR Gold Trust (GLD) | 1.005,72 toneladas | +8,87 toneladas en una sesión (+0,89%) |
Las fuertes entradas de capital de los bancos centrales y los compradores institucionales han impulsado el impulso. Si bien el repunte subraya la resiliencia del oro, persisten riesgos potenciales, como datos económicos más fuertes de lo esperado o un repunte del dólar.
El oro al contado ha superado los 3,800 dólares por onza, superando récords anteriores y extendiendo su notable repunte.
Los precios de futuros han reflejado esta fortaleza, con ganancias firmemente por encima de los $3,820 en operaciones recientes.
En lo que va del año, el oro ha superado a la mayoría de las principales clases de activos, lo que subraya su papel como cobertura en tiempos de incertidumbre.
El repunte se ha caracterizado por fuertes movimientos intradiarios, con aumentos de precios de más de 40 dólares en las horas siguientes a la publicación de los datos económicos estadounidenses.
Los traders observan una mayor volatilidad, particularmente en torno a anuncios relacionados con las tasas de interés y la inflación.
Un factor clave detrás del aumento del oro ha sido el debilitamiento del dólar estadounidense.
El mercado ya prevé recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en los próximos meses, y los contratos de futuros sugieren una reducción de al menos medio punto porcentual para finales de año. Unos tipos de interés más bajos reducen el coste de oportunidad de mantener el oro, lo que aumenta su atractivo.
Los inversores globales siguen considerando el oro como una reserva de valor fiable. El estancamiento político en Washington, el riesgo de un cierre del gobierno estadounidense y las tensiones geopolíticas más amplias han incrementado la demanda de activos percibidos como seguros.
Las fuertes compras de los bancos centrales han brindado un respaldo adicional. Varios países con mercados emergentes han estado diversificando sus reservas, apartándose del dólar, siendo el oro un beneficiario clave.
Los fondos cotizados en bolsa también han experimentado nuevas entradas, lo que refleja la convicción institucional en el valor a largo plazo del metal.
La ruptura por encima de los niveles de resistencia anteriores ha alentado a los operadores de impulso a agregar exposición.
Los indicadores técnicos como el índice de fuerza relativa (RSI) apuntan a condiciones de sobrecompra, pero la fortaleza de la demanda ha permitido que el oro mantenga su impulso alcista.
Si los datos de inflación de EE. UU. resultan más sólidos de lo previsto, la Reserva Federal podría retrasar los recortes de tipos o adoptar una postura más restrictiva. Este cambio podría socavar las perspectivas a corto plazo del oro.
Un dólar más fuerte o un aumento de los rendimientos reales lastrarían el oro. Como activo sin rendimiento, el oro pierde atractivo cuando mejoran los rendimientos de la renta fija.
El rápido ritmo de ganancias ha aumentado el riesgo de correcciones a corto plazo. Los operadores advierten sobre una posible toma de ganancias si el oro alcanza la resistencia psicológica cerca de los 3,850-3,900 $.
La dirección del oro a corto plazo dependerá en gran medida de la publicación de datos estadounidenses y de la postura política de la Reserva Federal. Si el dólar se mantiene bajo presión, el repunte podría extenderse.
Los analistas se mantienen, en general, optimistas, y algunos proyectan que el oro podría alcanzar los 4.000 dólares si la flexibilización monetaria cobra impulso y persisten las tensiones geopolíticas. Sin embargo, la fortaleza sostenida de la economía estadounidense podría moderar las ganancias.
Los inversores pueden considerar entradas escalonadas para gestionar la volatilidad. Los productos cotizados en bolsa ofrecen exposición sin los desafíos logísticos del oro físico. Se recomiendan órdenes de stop-loss para mitigar los riesgos a la baja.
En Asia, especialmente en India y China, la demanda de joyería se ha debilitado ligeramente debido a los elevados precios.
Sin embargo, las fuertes compras de los bancos centrales de la región siguen impulsando la tendencia general. En moneda local, el oro ha alcanzado nuevos máximos en varios mercados emergentes, lo que refuerza su atractivo global.
Debido a la debilidad del dólar, las expectativas de tasas de interés más bajas en Estados Unidos y los crecientes riesgos geopolíticos.
Un dólar más débil hace que el oro sea más barato para los compradores extranjeros, lo que impulsa la demanda.
El soporte se encuentra en USD 3,700–3,750, mientras que la resistencia está en USD 3,850–3,900.
La perspectiva es alcista, pero las condiciones de sobrecompra sugieren cautela para los operadores de corto plazo.
Los ETF como GLD reflejan la demanda institucional; el aumento de las tenencias suele ser señal de un impulso sostenido de los precios.
El aumento del precio del oro hoy refleja una confluencia de factores: un dólar más débil, la perspectiva de recortes de tasas en EE. UU., la demanda de activos refugio y una fuerte acumulación de capital por parte de los bancos centrales. Si bien se avecinan riesgos como sorpresas políticas y correcciones técnicas, el panorama general sigue siendo alentador.
Para los inversores, el oro sigue sirviendo como cobertura contra la incertidumbre y como diversificador clave de la cartera.
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