2025-09-29
Giá vàng đã tăng vọt lên trên 3.800 USD/ounce, đạt mức kỷ lục khi các nhà đầu tư phản ứng với đồng đô la Mỹ yếu hơn, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sắp cắt giảm lãi suất và nhu cầu ngày càng tăng đối với tài sản trú ẩn an toàn.
| Hệ mét | Giá trị mới nhất | Thay đổi / Bối cảnh |
| Vàng giao ngay (USD/oz) | 3.814,91 | +1,5% mỗi ngày |
| Hợp đồng tương lai vàng của Hoa Kỳ (tháng 12, USD/oz) | 3.844 | Gần mức cao kỷ lục |
| Thay đổi từ đầu năm đến nay (2025) | ≈ +44,8% | Cuộc biểu tình mạnh nhất trong hơn một thập kỷ |
| Chỉ số đô la Mỹ (DXY) | 97,93 | -0,2% mỗi ngày, giảm đều đặn kể từ tháng 4 |
| Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed (tháng 10/tháng 12) | ~90% / ~65% | Thị trường kỳ vọng chu kỳ nới lỏng sẽ sớm bắt đầu |
| Quỹ đầu tư SPDR Gold Trust (GLD) | 1.005,72 tấn | +8,87 tấn trong một phiên (+0,89%) |
Dòng vốn mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và các nhà đầu tư tổ chức đã góp phần thúc đẩy đà tăng. Mặc dù đà tăng này nhấn mạnh khả năng phục hồi của vàng, nhưng những rủi ro tiềm ẩn như dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến hoặc sự phục hồi của đồng đô la vẫn còn đó.
Để hiểu rõ hơn về mức giá lịch sử 3.800 đô la, nhà đầu tư cần nắm bắt các khái niệm cơ bản về thị trường kim loại quý. Thông thường, giá được niêm yết theo đơn vị ounce troy và được giao dịch dưới ký hiệu vàng XAUUSD trên các sàn giao dịch quốc tế. Biên độ biến động của vàng chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, từ tâm lý thị trường đến các báo cáo kinh tế quan trọng, đòi hỏi một cái nhìn toàn diện về cấu trúc thị trường.
Giá vàng giao ngay đã tăng lên trên 3.800 USD/ounce, vượt qua các kỷ lục trước đó và tiếp tục đà tăng đáng chú ý.
Giá tương lai đã phản ánh sức mạnh này, với mức tăng vững chắc trên 3,820 đô la trong giao dịch gần đây.
Tính đến thời điểm hiện tại, vàng đã vượt trội hơn hầu hết các loại tài sản lớn, nhấn mạnh vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong thời kỳ bất ổn.
Đợt tăng giá này được đặc trưng bởi những biến động mạnh trong ngày, với mức giá tăng hơn 40 đô la chỉ trong vài giờ sau khi dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ được công bố.
Các nhà giao dịch lưu ý sự biến động gia tăng, đặc biệt là xung quanh các thông báo liên quan đến lãi suất và lạm phát.
Một yếu tố chính khiến giá vàng tăng vọt là sự suy yếu của đồng đô la Mỹ.
Thị trường hiện đang dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, với các hợp đồng tương lai dự đoán lãi suất sẽ giảm ít nhất nửa điểm phần trăm vào cuối năm. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của vàng.
Các nhà đầu tư toàn cầu tiếp tục coi vàng là một kênh lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Bế tắc chính trị ở Washington, nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa, và căng thẳng địa chính trị lan rộng đã làm gia tăng nhu cầu đối với các tài sản được coi là an toàn.
Việc các ngân hàng trung ương mạnh tay mua vào đã cung cấp thêm hỗ trợ. Một số quốc gia thị trường mới nổi đã đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, trong đó vàng là kênh hưởng lợi chính.
Các quỹ giao dịch trên sàn cũng chứng kiến dòng vốn chảy vào mới, phản ánh niềm tin của các tổ chức vào giá trị dài hạn của kim loại này.
Việc vượt qua các mức kháng cự trước đó đã khuyến khích các nhà giao dịch theo đà tăng cường giao dịch.
Các chỉ báo kỹ thuật như Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy tình trạng mua quá mức, tuy nhiên sức cầu mạnh đã cho phép vàng duy trì đà tăng.
Đà tăng trưởng mạnh mẽ của vàng lên 3.800 đô la không thể tách rời khỏi bối cảnh kinh tế toàn cầu và các chính sách tài chính. Đặc biệt, quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thường có tác động sâu rộng đến giá trị của kim loại quý, khi lãi suất tăng có thể làm giảm sức hấp dẫn của vàng không sinh lời. Bên cạnh việc mua vàng vật chất, nhiều nhà đầu tư cũng chọn phương tiện đầu tư ETF vàng để tham gia vào thị trường này, tận dụng sự linh hoạt và thanh khoản của các quỹ.
Nếu dữ liệu lạm phát của Mỹ mạnh hơn dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc áp dụng lập trường cứng rắn hơn. Sự thay đổi này có thể làm suy yếu triển vọng ngắn hạn của vàng.
Đồng đô la mạnh lên hoặc lợi suất thực tế tăng sẽ gây áp lực lên vàng. Là một tài sản không sinh lời, vàng trở nên kém hấp dẫn hơn khi lợi suất trái phiếu cố định cải thiện.
Tốc độ tăng giá nhanh chóng đã làm tăng nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn. Các nhà giao dịch cảnh báo về khả năng chốt lời nếu vàng kiểm tra ngưỡng kháng cự tâm lý gần 3,850–3,900 đô la.
Xu hướng ngắn hạn của vàng sẽ phụ thuộc phần lớn vào dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố và lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu đồng đô la vẫn chịu áp lực, đà tăng có thể kéo dài.
Các nhà phân tích nhìn chung vẫn lạc quan, với một số dự đoán vàng có thể chạm mốc 4.000 đô la nếu chính sách nới lỏng tiền tệ được đẩy mạnh và căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, đà tăng trưởng bền vững của nền kinh tế Mỹ có thể kìm hãm đà tăng.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc tham gia theo giai đoạn để quản lý biến động. Các sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch cho phép tiếp cận mà không gặp phải những thách thức về mặt hậu cần như vàng vật chất. Lệnh dừng lỗ được khuyến nghị để giảm thiểu rủi ro giảm giá.
Ở châu Á, đặc biệt là Ấn Độ và Trung Quốc, nhu cầu về đồ trang sức đã giảm nhẹ do giá cả tăng cao.
Tuy nhiên, hoạt động mua ròng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương trong khu vực tiếp tục củng cố xu hướng chung. Tính theo đồng nội tệ, vàng đã đạt mức cao mới trên một số thị trường mới nổi, củng cố sức hấp dẫn toàn cầu của nó.
Để đưa ra những dự báo chính xác về triển vọng của vàng, việc áp dụng khung phân tích kinh tế vĩ mô là vô cùng cần thiết. Các nhà phân tích cần xem xét kỹ lưỡng các chỉ số lạm phát, dữ liệu tăng trưởng GDP, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn và các sự kiện địa chính trị. Những yếu tố này tổng hợp lại sẽ phác thảo bức tranh tổng thể về môi trường đầu tư, từ đó giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh trong việc khai thác tiềm năng tăng giá của vàng.
Do đồng đô la yếu, kỳ vọng lãi suất của Hoa Kỳ sẽ thấp hơn và rủi ro địa chính trị gia tăng.
Đồng đô la yếu hơn khiến vàng rẻ hơn đối với người mua ở nước ngoài, thúc đẩy nhu cầu.
Mức hỗ trợ nằm ở mức 3.700–3.750 USD, trong khi mức kháng cự nằm ở mức 3.850–3.900 USD.
Triển vọng là lạc quan, nhưng tình trạng mua quá mức cho thấy các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng.
Các ETF như GLD phản ánh nhu cầu của tổ chức; lượng nắm giữ tăng thường báo hiệu đà tăng giá bền vững.
Sự tăng vọt của giá vàng hôm nay phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố: đồng đô la yếu hơn, triển vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ, nhu cầu trú ẩn an toàn và sự tích lũy mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương. Mặc dù những rủi ro như bất ngờ chính sách và điều chỉnh kỹ thuật vẫn còn hiện hữu, triển vọng chung vẫn tích cực.
Đối với các nhà đầu tư, vàng tiếp tục đóng vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro và là công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư quan trọng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
