Đăng vào: 2026-04-27
Trung Quốc kiểm soát 60% khai thác đất hiếm, 90% khâu chế biến và 94% sản xuất nam châm vĩnh cửu. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu tháng 10 năm 2025 đã bị hoãn đến ngày 10 tháng 11 năm 2026 theo thỏa thuận hội nghị thượng đỉnh Trump–Tập. Sáu tháng sau khi tạm dừng, cơ sở hạ tầng cấp phép mà Bắc Kinh xây dựng vẫn chưa bị tháo dỡ. Nó chỉ bị đình chỉ.
Bloomberg Intelligence dự báo thiếu hụt toàn cầu 36% về NdPr (cặp đất hiếm dùng trong nam châm cho quốc phòng, xe điện và tuabin gió) vào năm 2030, ngay cả với $10 billion vốn công dự kiến trong năm 2026. Các mỏ mới mất 10-15 năm để đi vào sản xuất.
Các biện pháp kiểm soát tháng 4 năm 2025 đối với bảy nguyên tố đất hiếm và nam châm vĩnh cửu vẫn còn hiệu lực. Trung Quốc vẫn yêu cầu cấp giấy phép xuất khẩu từng trường hợp cho dysprosium, terbium, samarium và các nguyên tố khác quan trọng đối với các ứng dụng quốc phòng. Các công ty Mỹ báo cáo tiếp tục gặp khó khăn trong việc tiếp cận những vật liệu này.
Mỗi động cơ F-35, mỗi động cơ xe điện sử dụng nam châm vĩnh cửu, mỗi máy phát tuabin gió và mọi tên lửa dẫn đường chính xác đều phụ thuộc vào những vật liệu mà một quốc gia có thể hạn chế chỉ bằng một tuyên bố chính sách. Hạn chót ngày 10 tháng 11 đến trong bối cảnh căng thẳng Mỹ–Trung chưa được giải quyết và một cuộc chiến đang diễn ra ở Trung Đông.
Vào ngày 10 tháng 11 năm 2026, thời hạn hoãn 12 tháng đối với các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm rộng rãi của Trung Quốc sẽ hết hiệu lực. Điều xảy ra tiếp theo sẽ quyết định liệu sự phụ thuộc chuỗi cung ứng tập trung nhất trong nền kinh tế toàn cầu sẽ trở thành một khủng hoảng thực sự hay tiếp tục là một rủi ro được quản lý.
Sáu tháng sau khi tạm dừng, câu trả lời đã bắt đầu hình thành. Và dữ liệu không cho thấy sự sẵn sàng.
Sự phân biệt giữa những gì Trung Quốc tạm dừng và những gì họ giữ lại tiết lộ nhiều hơn về chiến lược của Bắc Kinh so với bất kỳ tuyên bố ngoại giao nào.
Các biện pháp kiểm soát tháng 10 năm 2025, vốn đã bổ sung thêm năm nguyên tố đất hiếm vào danh sách bị hạn chế, cấm chuyển giao thiết bị chế biến và mở rộng thẩm quyền của Bắc Kinh tới các sản phẩm chứa đất hiếm nguồn gốc Trung Quốc, đã bị hoãn trong một năm nhằm tránh gây áp lực lên sức mạnh đồng bạc xanh trong giao thương quốc tế. Các quy định mang tính vượt biên địa cũng bị tạm dừng.
Các biện pháp kiểm soát tháng 4 năm 2025 thì không bị hoãn. Những biện pháp này yêu cầu MOFCOM cấp giấy phép xuất khẩu từng trường hợp cho bảy nguyên tố đất hiếm trung bình và nặng: samarium, gadolinium, terbium, dysprosium, lutetium, scandium và yttrium, cùng với tất cả kim loại, oxit, hợp kim, hợp chất và vật liệu nam châm vĩnh cửu liên quan. Đây là những nguyên tố được sử dụng trong động cơ F-35, hệ thống dẫn đường tên lửa, động cơ tàu ngầm và các nam châm hiệu suất cao bên trong hệ truyền động xe điện và máy phát tuabin gió.
Trung Quốc tạm dừng việc leo thang trong khi vẫn giữ nguyên nền tảng. Bắc Kinh chấp thuận giấy phép xuất khẩu dân sự nhưng tiếp tục hạn chế bất cứ thứ gì liên quan đến sử dụng cuối cùng cho quốc phòng. Tổ chức Foundation for Defense of Democracies xác nhận vào tháng 11 năm 2025 rằng sự đình chỉ “tạm dừng một số hành động thương mại thù địch” nhưng “Bắc Kinh không buông bỏ những vũ khí mạnh nhất của mình.”
Ba con số định nghĩa sự phụ thuộc mang tính cấu trúc.
Trung Quốc khai thác khoảng 60% quặng đất hiếm toàn cầu. Nó chế biến khoảng 90% tất cả đất hiếm thành các oxit và kim loại có thể sử dụng. Và nó sản xuất 94% nam châm vĩnh cửu từ đất hiếm trên thế giới, là những thành phần hoàn chỉnh được đưa vào động cơ, máy phát điện và hệ thống vũ khí.
Giai đoạn chế biến là nơi Trung Quốc nắm giữ lợi thế tài chính và sức mạnh đòn bẩy thực sự. Úc, Hoa Kỳ, Brazil và Myanmar đều khai thác đất hiếm. Nhưng hầu như toàn bộ quặng đó được chuyển đến Trung Quốc để tách, tinh luyện và chuyển hóa thành các kim loại và hợp kim mà ngành công nghiệp thực sự sử dụng. Như một giám đốc điều hành trong ngành nói với Fortune: “Nếu bạn chế tạo một sản phẩm mà 90% một thành phần then chốt bị kiểm soát bởi một quốc gia, bạn sẽ không cảm thấy thoải mái.”
Trung Quốc sản xuất ước tính 98% dysprosium của thế giới, 99% yttrium và 85% oxit holmium. Đây là các đất hiếm nặng không có chất thay thế khả dĩ trong các ứng dụng nhiệt độ cao, hiệu suất cao. Một nam châm vĩnh cửu nặng 10 kilogram bên trong động cơ F-35 chứa dysprosium hầu như chắc chắn có nguồn gốc do Trung Quốc kiểm soát. Điều đó không thay đổi trong thời gian tạm dừng.
Khoảng thời gian 12 tháng nhằm để tạo điều kiện cho phương Tây đẩy nhanh các chuỗi cung ứng thay thế. Kết quả cho đến nay có thể đo lường được.
Báo cáo Triển vọng Khoáng đất hiếm của Bloomberg Intelligence tháng 3 năm 2026 dự báo sản lượng NdPr ngoài Trung Quốc có thể tăng 4.4 lần giữa năm 2024 và 2030. Điều đó nghe có vẻ đáng kể cho đến khi bạn đọc dòng tiếp theo: ngay cả với mức tăng đó, dự kiến sẽ thiếu hụt 36% NdPr toàn cầu vào năm 2030. Nhu cầu đang tăng 7% mỗi năm, được thúc đẩy bởi động cơ xe điện, tua-bin gió, mua sắm quốc phòng và tự động hóa công nghiệp. Cung cấp ngoài Trung Quốc không theo kịp.
Hoa Kỳ có hai công ty có hoạt động khoáng đất hiếm đáng kể: MP Materials ở Mountain Pass, California, và công ty mới thành lập USA Rare Earth, đơn vị vừa gia tăng giá trị doanh nghiệp thông qua vụ sáp nhập trị giá $2.8 billion với Tập đoàn Serra Verde của Brazil. MP Materials xuất hầu hết quặng cô đặc của họ sang Trung Quốc để chế biến. USA Rare Earth đang xây dựng hướng tới quy trình chế biến tích hợp, nhưng sản xuất quy mô thương mại vẫn còn ở vài năm tới.
Lynas Rare Earths của Australia trở thành công ty đầu tiên ngoài Trung Quốc sản xuất số lượng thương mại oxit dysprosium tinh tách vào tháng 5 năm 2025. Nhà máy lọc Eneabba của Iluka Resources ở Tây Úc dự kiến bắt đầu chạy thử vào năm 2026. Đây là những cột mốc thực sự. Nhưng khi tính chung, mọi hoạt động khoáng đất hiếm ngoài Trung Quốc trên hành tinh này chỉ sản xuất một phần nhỏ so với hệ thống của Trung Quốc.
Phân tích của CSIS nói thẳng: “Không một quốc gia nào hiện nay sở hữu đủ nguồn lực tài chính hoặc năng lực kỹ thuật để một mình vượt qua sự thống trị của Trung Quốc.” Khoảng cách về khung thời gian là vấn đề cốt lõi. Một nhà máy bán dẫn mới mất 3-5 năm. Một mỏ đất hiếm, nhà máy lọc và nhà máy sản xuất nam châm xây từ đầu mất 15-20 năm. Trung Quốc đã xây dựng hệ thống của mình hơn 30 năm.
Sự phụ thuộc này diễn ra đồng thời ở năm ngành.
Quốc phòng và hàng không vũ trụ: Mỗi tiêm kích F-35 đều sử dụng nam châm đất hiếm vĩnh cửu trong động cơ Pratt & Whitney F135. Vũ khí dẫn đường chính xác, hệ thống đẩy tàu ngầm, hệ thống radar và các thành phần vệ tinh đều cần vật liệu đất hiếm. Việc mở rộng năng lực quốc phòng của NATO đang làm tăng nhu cầu đúng vào thời điểm tập trung nguồn cung cao nhất.
Xe điện: Một động cơ EV điển hình chứa 1-2 kilogram nam châm NdPr. Doanh số EV toàn cầu được dự báo sẽ vượt quá 20 million units vào năm 2026. Tesla đã công bố động cơ thế hệ tiếp theo sẽ không dùng đất hiếm, nhưng khung thời gian vẫn chưa chắc chắn và toàn ngành còn cách việc chuyển đổi đó vài năm. Các nhà sản xuất EV của Trung Quốc không gặp phải hạn chế nguồn cung như vậy.
Năng lượng gió: Mỗi máy phát điện tuabin gió ngoài khơi sử dụng khoảng 600 kilogram nam châm đất hiếm. EU, Hoa Kỳ và Vương quốc Anh đều có mục tiêu mạnh mẽ cho năng lượng gió ngoài khơi. Mỗi tuabin được lắp đặt phụ thuộc vào nam châm mà 94% được sản xuất tại Trung Quốc.
Điện tử và tự động hóa công nghiệp: Đất hiếm được sử dụng trong ổ cứng, loa, cảm biến, thiết bị chẩn đoán hình ảnh y tế và robot công nghiệp. Nhu cầu rộng lớn và đang tăng.
Bán dẫn: Đất hiếm được sử dụng trong các hợp chất đánh bóng cho tấm wafer bán dẫn và trong một số quy trình chế tạo chip. Giao thoa giữa các biện pháp kiểm soát đất hiếm của Trung Quốc và các hạn chế xuất khẩu thiết bị bán dẫn của Hoa Kỳ tạo ra điểm nghẽn lẫn nhau: Hoa Kỳ kiểm soát 90% thiết bị sản xuất bán dẫn, trong khi Trung Quốc kiểm soát 90% quy trình chế biến đất hiếm. Mỗi bên nắm đòn bẩy đối với ngành công nghiệp quan trọng nhất của bên kia.
Kịch bản 1: Gia hạn. Bắc Kinh gia hạn việc đình chỉ thêm 6-12 tháng như một phần của các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra. Đây là quan điểm đồng thuận của thị trường và là kết quả gần nhất có khả năng xảy ra nếu quan hệ Mỹ-Trung giữ ổn định. Nó không thay đổi gì về mặt cấu trúc.
Kịch bản 2: Áp đặt lại chọn lọc. Trung Quốc khôi phục các biện pháp kiểm soát đối với các nguyên tố cụ thể (dysprosium, terbium) hoặc các mục đích sử dụng cụ thể (quốc phòng) trong khi duy trì giấy phép chung dân sự. Đây là lựa chọn chiến lược hợp lý nhất đối với Bắc Kinh vì nó tối đa hóa đòn bẩy trong khi giảm thiểu phản ứng dữ dội toàn cầu. Khuôn khổ cấp phép tháng 4 năm 2025 đã cho phép cách tiếp cận này và có thể được kích hoạt lại trong vòng 30 ngày kể từ quyết định chính sách.
Kịch bản 3: Áp đặt lại toàn bộ. Các biện pháp kiểm soát tháng 10 năm 2025, bao gồm các điều khoản vượt phạm vi lãnh thổ, có hiệu lực vào ngày 10 tháng 11. Điều này sẽ ngay lập tức làm gián đoạn các chuỗi cung ứng trong lĩnh vực quốc phòng, ôtô và năng lượng sạch, kích hoạt các đợt tăng giá trên thị trường NdPr và các khoáng đất hiếm nặng, và buộc các nhà sản xuất hạ nguồn phải lựa chọn giữa nguồn cung được cấp phép của Trung Quốc và việc ngừng sản xuất. Suzuki đã ngừng sản xuất và một số nhà máy phụ tùng ở châu Âu đã đóng cửa trong khoảng thời gian ngắn khi các biện pháp kiểm soát có hiệu lực vào tháng 10 năm 2025.
Trung Quốc không phải là người sáng tạo ra kịch bản họ áp dụng với kim loại đất hiếm vào tháng 10 năm 2025. Họ đã điều chỉnh cùng một cơ chế mà Washington đã dùng trong nhiều thập niên để hạn chế xuất khẩu công nghệ bán dẫn sang Trung Quốc: Quy tắc Sản phẩm Trực tiếp Nước ngoài (Foreign Direct Product Rule), quy mở rộng quyền tài phán tới các sản phẩm được sản xuất ở bất cứ nơi nào trên thế giới sử dụng công nghệ bị kiểm soát.
Bắc Kinh áp dụng cùng logic ngoài lãnh thổ đó cho kim loại đất hiếm, một yếu tố có thể gây ra biến động sức mua thực tế trên quy mô công nghiệp. Các sản phẩm sản xuất bên ngoài Trung Quốc chứa nguyên liệu đất hiếm có nguồn gốc từ Trung Quốc sẽ cần giấy phép xuất khẩu của MOFCOM. Nguyên tắc giống hệt. Sự bất đối xứng nằm ở mốc thời gian: Mỹ có thể xây dựng lại năng lực bán dẫn trong 3-5 năm nếu có đủ vốn. Xây dựng lại một chuỗi cung ứng kim loại đất hiếm hoàn chỉnh từ mỏ đến nam châm thì mất một thế hệ.
Bloomberg Intelligence dự báo nguồn cung NdPr ngoài Trung Quốc có thể giảm thị phần của Trung Quốc từ 90% xuống còn 69% vào năm 2030. Đó là tiến triển đáng kể. Nhưng 69% vẫn là sự thống trị, và thâm hụt nguồn cung 36% được dự báo kèm theo nghĩa là thế giới sẽ vẫn thiếu hụt về cấu trúc đối với các kim loại đất hiếm quan trọng ngay cả trong kịch bản lạc quan.
Hạn chót ngày 10 tháng 11 năm 2026 còn 197 ngày nữa. Hạ tầng cấp phép của Trung Quốc đang bị tạm đình chỉ, chứ không bị xóa bỏ. Các biện pháp kiểm soát tháng 4 năm 2025 đối với những nguyên tố quan trọng nhất cho quốc phòng vẫn còn hiệu lực. Bloomberg dự báo thâm hụt toàn cầu 36% vào năm 2030 ngay cả với $10 billion nguồn vốn công mới trong năm nay.
Mỗi dự án thay thế, từ MP Materials ở California đến Lynas ở Australia tới thương vụ sáp nhập $2.8 billion của USA Rare Earth, được đo bằng năm phát triển đối với một hạn chót được đo bằng tháng. Đợt tạm dừng đã cho thế giới một khoảng thời gian. Dữ liệu cho thấy thế giới đã dùng khoảng thời gian đó để ngừng lo lắng hơn là để chuẩn bị cho sự vận hành của nền kinh tế bền vững hơn khi khoảng thời gian đó đóng lại.
