Đăng vào: 2026-02-26
Cổ phiếu CAVA vừa có một cú biến động sau báo cáo thu nhập buộc nhà đầu tư phải đưa ra quyết định. Cổ phiếu đóng cửa ở $85.67, tăng 26.36% trong phiên, sau khi giao dịch trong khoảng $77.22 và $86.48.
Một sự kết hợp đơn giản đã thúc đẩy đà tăng: CAVA vượt kỳ vọng về tăng trưởng, duy trì khả năng sinh lời, và cung cấp cho nhà đầu tư tầm nhìn rõ ràng hơn về 2026. Vậy đây có phải là lúc "bỏ túi lợi nhuận rồi rút" hay là khởi đầu của một nhịp tăng mới?
Câu trả lời tùy thuộc vào khung thời gian của bạn, vì biểu đồ hiện đang quá mua, và doanh nghiệp vẫn đang trong quá trình chuyển từ tăng trưởng dựa vào giá trở lại tăng trưởng dựa vào lưu lượng khách.
Báo cáo kết quả kinh doanh quý tài chính thứ tư và cả năm tài chính 2025 của CAVA cho thấy thương hiệu có thể tiếp tục tăng trưởng nhanh, ngay cả khi người tiêu dùng lựa chọn kỹ.
| Chỉ số | Quý 4 Năm tài chính 2025 | Năm tài chính 2025 |
|---|---|---|
| Doanh thu | $272.8 triệu | $1,169.3 triệu |
| Doanh thu cùng cửa hàng | +0.5% | +4.0% |
| Số nhà hàng mới ròng | 24 | 72 (tổng 439) |
| Biên lợi nhuận cấp nhà hàng | 21.4% | 24.4% |
| EBITDA điều chỉnh | $25.8 triệu | — |
| Lợi nhuận ròng | $4.9 triệu | — |
| Tỷ trọng doanh thu kỹ thuật số | 38.9% | 37.9% |
Tiêu đề quan trọng nhất không phải là cột mốc $1 tỷ, dù điều đó cũng quan trọng. Khả năng sinh lời vẫn mạnh trong khi công ty mở nhà hàng nhanh chóng.
CAVA đã áp dụng tăng giá menu 1.4% vào tháng Một, và ban lãnh đạo cho biết họ không kỳ vọng tăng giá thêm trong năm nay.
Điều này quan trọng vì nó thay đổi kỳ vọng của thị trường cho 12 tháng tới. Nếu việc hỗ trợ từ giá hạn chế, thì dự báo về doanh thu cùng cửa hàng cho 2026 phải đạt được thông qua lưu lượng khách, cơ cấu sản phẩm và hiệu quả vận hành.
Nó cũng làm rõ tại sao nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn sau báo cáo thu nhập. Trong một ngành nhà hàng phụ thuộc nhiều vào chiết khấu, một công ty có thể duy trì doanh thu cùng cửa hàng dương đồng thời thực hiện các đợt tăng giá khiêm tốn cho thấy kỷ luật về định giá và giành được niềm tin của khách hàng.
Đợt tăng này tập trung vào các dự báo 2026 của CAVA, gợi ý về một cơ cấu tăng trưởng cải thiện.
Trong 2025, một phần đáng kể của tăng trưởng được đóng góp bởi việc mở nhà hàng mới. Điều đó tốt, nhưng thị trường thường trả mức định giá cao hơn khi doanh thu cùng cửa hàng cũng khỏe, vì điều đó cho thấy mô hình đã kéo được nhu cầu, chứ không chỉ đơn thuần thêm địa điểm.
Số nhà hàng mới ròng: 74 đến 76
Tăng trưởng doanh thu cùng cửa hàng: 3.0% đến 5.0%
Biên lợi nhuận cấp nhà hàng: 23.7% đến 24.2%
Chi phí trước khi mở cửa: $19.5 đến $20.0 triệu
EBITDA điều chỉnh: $176.0 đến $184.0 triệu
Ở mức giữa, chỉ số EBITDA điều chỉnh ngụ ý tăng trưởng khoảng mức cao của nhóm phần trăm hai chữ số so với 2025. Ngay cả khi dùng mức thấp của khoảng, đó vẫn là tăng trưởng vững chắc trên một cơ sở đã lớn hơn.
Ban lãnh đạo cũng thảo luận việc mở rộng vào những thị trường mới ở Trung Tây và nhắc lại mục tiêu "ít nhất 1,000 nhà hàng vào năm 2032", điều này quan trọng vì quãng đường phát triển dài vẫn là nhân tố cốt lõi của kịch bản tăng giá.
Thị trường đang thưởng cho khả năng chuyển từ tăng trưởng do giá dẫn dắt sang tăng trưởng do nhu cầu dẫn dắt.
Trong quý 4, doanh thu cùng cửa hàng tăng dương, chủ yếu nhờ giá và cơ cấu sản phẩm, trong khi lượng khách giảm.
Cho năm 2026, ban lãnh đạo dự báo doanh thu cùng cửa hàng sẽ tăng đáng kể (3% đến 5%).
Nếu lượng khách ổn định, dự báo đó sẽ dễ tin cậy hơn, và cổ phiếu có thể duy trì mức định giá cao hơn.
Nếu lượng khách tiếp tục giảm, thị trường có thể coi đà tăng này quá nhanh và quá mức.
CAVA cũng nêu lý do biên lợi nhuận giảm trong quý 4. Điều này quan trọng vì sau một đợt tăng đáng kể, thị trường sẽ phản ứng tiêu cực với bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lợi nhuận đang bị siết chặt.
Công ty cho biết biên lợi nhuận ở cấp cửa hàng đã giảm so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 do:
Tỷ trọng giao hàng cao hơn
Chi phí công nghệ liên quan đến đầu tư hệ thống bếp
Chi phí thực phẩm, đồ uống và bao bì tăng, bao gồm cả ảnh hưởng của thuế quan
Đầu tư cho tiền lương
Không điều nào trong số này là chí tử khi đứng riêng lẻ. Nhưng nếu bạn kết hợp "biểu đồ quá mua" + "áp lực biên lợi nhuận" + "lượng khách vẫn giảm", đó là cách các đợt giảm mạnh xảy ra.
Sau một khoảng trống giá (gap) tăng 26%, bức tranh kỹ thuật mạnh, nhưng cũng đang bị kéo căng. Ngay sau một pha gap-and-run như vậy, kết quả phổ biến nhất không phải là "tăng thẳng mãi mãi." Thông thường sẽ là một trong những điều sau:
Tích lũy (đi ngang, dao động hẹp)
Lấp một phần khoảng trống (giật lùi về vùng hỗ trợ)
Đẩy lên lần hai, sau đó giảm sâu hơn
| Chỉ báo | Giá trị | Ý nghĩa |
|---|---|---|
| RSI (14) | 79.911 | Quá mua |
| MACD (12,26) | 4.8 | Mua |
| ATR (14) | 2.4159 | Biến động cao |
| Stoch (9,6) | 89.419 | Quá mua |
| Williams %R | -3.984 | Quá mua |
| ADX (14) | 26.421 | Sức mạnh xu hướng đang cải thiện |
Kết luận chính
Đà đang mạnh, nhưng RSI gần 80 không phải là điều kiện "mở vị thế mới" đối với hầu hết nhà giao dịch swing. Thông thường đó là tín hiệu "quản trị rủi ro".
| Đường trung bình | Mức |
|---|---|
| 5 ngày | 72.07 |
| 20 ngày | 66.70 |
| 50 ngày | 64.42 |
| 100 ngày | 59.88 |
| 200 ngày | 68.97 |
Kết luận chính
Giá đang ở cao hơn khá nhiều so với các đường trung bình ngắn hạn, điều này hoàn toàn hợp lý sau một cú bứt phá trong một ngày. Nó cũng có nghĩa các mức hỗ trợ bên dưới có thể "hút" giá trở về nếu tâm lý thị trường đổi chiều.
Đây là các mức tham chiếu ngắn hạn thường dùng để lên kế hoạch điểm vào, thoát và điểm dừng:
| Pivot set | S1 | Pivot | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cổ điển | 84.39 | 84.74 | 85.40 | 85.75 | 86.41 |
| Fibonacci | 84.35 | 84.74 | 85.13 | 85.36 | 85.75 |
Đây không phải câu hỏi có một đáp án duy nhất, vì "đúng" còn tùy vào lý do bạn mua cổ phiếu.
Nếu bạn mua trước khi công bố lợi nhuận (hoặc sớm trong đợt tăng), bạn đang giữ vị thế sau một phiên tăng 26% với RSI ở vùng quá mua. Đó không phải lúc để thờ ơ.
Nên làm gì:
Cắt bớt một phần khi giá mạnh (khóa lời khi thị trường đang phấn khích).
Đặt lệnh trailing stop dưới một mức quan trọng, không phải dưới cảm xúc của bạn.
Một khu vực thực tế là dưới vùng $84 đến $83 (cụm pivot), hoặc rộng hơn dưới $78 đến $77 nếu bạn muốn cho nó dư địa.
Tại sao:
Các nhịp gap lớn thường hồi lại một phần của cú nhảy, ngay cả trong xu hướng lành mạnh.
Bạn không cố gắng bán đúng đỉnh hoàn hảo. Bạn cố gắng giữ cổ phiếu miễn là cơ cấu lợi nhuận trên từng đơn vị và động lực mở rộng vẫn còn nguyên vẹn.
Lý do thuận để giữ:
Dự báo cho 2026 cho thấy tăng trưởng nhanh và liên tục về số lượng cơ sở, cùng với doanh số cùng cửa hàng được cải thiện.
Tỷ trọng kỹ thuật số tiếp tục đáng kể, và doanh thu trung bình trên mỗi đơn vị (AUV) vẫn mạnh.
Những kịch bản tiêu cực bạn phải tôn trọng:
Lưu lượng khách giảm trong quý 4, và biên lợi nhuận gặp trở ngại thực sự (tỷ trọng giao hàng, thuế quan, tăng lương và đầu tư công nghệ).
Sau một đợt bứt phá, ngay cả những công ty tốt cũng có thể thấy sự điều chỉnh mạnh nếu bản cập nhật tiếp theo chỉ là "ổn."
Nếu bạn không chắc, "con đường trung gian" thường là lựa chọn hợp lý: bạn có thể chốt một phần lợi nhuận để giảm cảm xúc, và giữ phần còn lại miễn là cổ phiếu vẫn ở trên các vùng hỗ trợ chính như MA10 và MA20.
Theo đuổi đà tăng sau một phiên như vậy thường là một giao dịch kém.
Đợi điều gì:
Một đợt hồi đáp tôn trọng hỗ trợ (lý tưởng là $78 đến $84, tùy mức độ quyết liệt của bạn).
RSI đang nguội dần từ mức cực đoan.
Các điểm vào swing tốt nhất thường xuất hiện khi câu chuyện vẫn tốt, nhưng biểu đồ không còn bị quá tải người tham gia.
CAVA tăng mạnh vì họ đạt tăng trưởng doanh thu mạnh, mở 24 nhà hàng mới ròng trong quý, duy trì lợi nhuận và hướng dẫn tăng doanh số cùng cửa hàng 3% đến 5% cho năm 2026.
RSI hàng ngày khoảng 79.9, được coi là quá mua. Quá mua không có nghĩa cổ phiếu phải giảm, nhưng điều đó làm tăng khả năng điều chỉnh ngắn hạn, đặc biệt sau một phiên di chuyển trên 20%.
Nhà đầu tư nên theo dõi xu hướng lưu lượng khách, biên lợi nhuận ở cấp nhà hàng, và việc triển khai 74 đến 76 cửa hàng mới ròng.
Tóm lại, cổ phiếu CAVA tăng mạnh vì quý vừa rồi mang đến những gì nhà đầu tư mong đợi nhất: tăng trưởng doanh thu mạnh, lợi nhuận ổn định, và triển vọng 2026 tích cực hơn.
Nhưng sau một phiên tăng 26%, biểu đồ đang bị kéo căng và các chỉ báo động lượng đang báo "quá mua." Nếu bạn đang có lợi nhuận, cắt bớt và dùng trailing stop là cách chuyên nghiệp để ở lại thị trường mà không đánh mất một chiến thắng lớn.
Nếu bạn bỏ lỡ đợt tăng, kiên nhẫn là lợi thế. Hãy để giá hồi về phía vùng hỗ trợ và chứng minh nó có thể giữ vững.
Miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hay các lời khuyên khác để dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành một khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
