Đăng vào: 2026-01-12
Tính đến sáng 12/01/2026 theo giờ Việt Nam, giá đóng cửa gần nhất của cổ phiếu Tesla (mã TSLA) trong phiên thứ Sáu ngày 09/01 (giờ Mỹ) là 445,01 USD/cổ phiếu, tăng khoảng 2,1% so với phiên liền trước và nằm ở vùng trên của biên độ 52 tuần (214,25–498,83 USD).
Với mức giá này, vốn hoá Tesla xấp xỉ 1,48 nghìn tỷ USD, P/E trailing 12 tháng dao động quanh 270–300 lần, tuỳ nguồn dữ liệu – một mức định giá cao ngay cả khi so với các cổ phiếu công nghệ dẫn dắt như Nvidia.
Ngay lúc thị trường bước vào “tuần lễ AI” với CES 2026, nơi Nvidia công bố nền tảng chip tự lái mới Alpamayo và các liên minh robotaxi, Tesla lại đối mặt thực tế không còn là hãng xe điện lớn nhất thế giới (đã bị BYD vượt về số xe giao năm 2025), trong khi câu chuyện tăng trưởng đang dịch dần từ xe điện thuần tuý sang robotaxi, Cybercab, Optimus và AI trên bánh xe.
Giá TSLA: ~445 USD/cp, tăng khoảng 2,1% phiên gần nhất, gần vùng đỉnh năm.
Vùng kỹ thuật đáng chú ý: Hỗ trợ quanh 423–425 USD (đáy gần đây), kháng cự gần 445–460 USD, tương ứng vùng MA50 và các mốc pivot.
Định giá: P/E ~270–300x, cao hơn đáng kể so với mặt bằng các “ông lớn” AI khác.
Tin nổi bật: Tesla mất ngôi vương doanh số EV vào tay BYD; robotaxi chạy thử tại Austin; Nvidia trình làng nền tảng Level 4 Alpamayo tại CES 2026.
Tác động sắp tới: Báo cáo CPI Mỹ ngày 13/01, cuộc điều trần về xe tự lái tại Hạ viện Mỹ cũng trong tuần này, cuộc họp Fed 27–28/01 (đặc biệt nhạy cảm sau tin tức Chủ tịch Fed bị điều tra) và Tesla công bố kết quả quý 4/2025 ngày 28/01.
Sau giai đoạn điều chỉnh đầu năm – thời điểm cổ phiếu Tesla biến động trái chiều trước áp lực hạ giá mục tiêu từ Truist – giá đã bật tăng trở lại, chốt phiên thứ Sáu quanh 445 USD/cp, cao hơn khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái.
Các bài phân tích gần đây chỉ ra rằng dòng tiền đang quay lại nhóm cổ phiếu tăng trưởng cao khi nhà đầu tư đặt cược vào robotaxi, Cybercab và mảng AI/robotics của Tesla, trong bối cảnh lãi suất được kỳ vọng đã gần đỉnh.
Tuy nhiên, nhịp tăng này diễn ra song song với những số liệu kém tích cực hơn về sản xuất và giao xe, khiến một số nhà phân tích cảnh báo sự “lệch pha” giữa câu chuyện định giá và thực trạng kinh doanh.
Về mặt kỹ thuật, TSLA đang giao dịch rất sát chỉ báo đường trung bình động (MA) 50 ngày (MA50) khoảng 444 USD, trong khi MA200 quanh 360–365 USD – cho thấy xu hướng dài hạn vẫn là tăng, nhưng ngắn hạn đã bớt hưng phấn.
Một số thống kê kỹ thuật cho thấy:
RSI 14 ngày của TSLA đang trong vùng trung tính, quanh 40–55 điểm, chưa rơi vào trạng thái quá mua hay quá bán.
Vùng hỗ trợ gần: 423–425 USD, tương ứng đáy gần nhất và dải Bollinger dưới – nơi giá đã vài lần bật lên trong tuần qua.
Vùng kháng cự: 445–460 USD, trùng với MA50 và một số mốc pivot tâm lý mà phân tích kỹ thuật coi là “trần ngắn hạn”.
Biên độ dao động trung bình 20–50 ngày của TSLA vẫn quanh 3–4%/phiên, cho thấy đây vẫn là cổ phiếu biến động mạnh, phù hợp với nhà đầu tư chịu rủi ro cao hơn mặt bằng chung.
Trong giai đoạn này, câu chuyện dự báo cổ phiếu Tesla hầu như không còn xoay quanh số xe Model 3/Y bán ra, mà tập trung vào việc công ty có thực sự biến được AI và xe tự lái thành dòng tiền hay không.
Ngày 22/06/2025, Tesla chính thức khai trương dịch vụ Robotaxi tại Austin (Texas), sử dụng một đội xe Model Y chạy tự động trong khu vực được geofence, thu phí cố định 4,20 USD/chuyến, kèm một nhân viên Tesla ngồi ghế trước làm “safety monitor”.
Đây là bước đi quan trọng đầu tiên biến lời hứa nhiều năm của Elon Musk về xe tự lái thành dịch vụ thương mại thực tế, dù quy mô hiện tại còn rất nhỏ và vẫn chịu nhiều giám sát về an toàn.
Theo một bài viết tổng hợp của Business Insider, năm 2026 được coi là “prove-it year” – năm mà Tesla phải chứng minh khả năng mở rộng Robotaxi ra nhiều thành phố, nâng số lượng xe và vùng phục vụ, thay vì chỉ dừng ở vài chục xe thử nghiệm tại Austin hay Bay Area.
Tại sự kiện “We, Robot” năm 2024, Tesla giới thiệu concept Cybercab – mẫu xe robotaxi hai chỗ với thiết kế tối giản, không vô lăng, không bàn đạp, hướng tới mức tự lái Level 4 trong khu vực địa lý xác định. Tesla cho biết Cybercab sẽ bước vào sản xuất hàng loạt sớm nhất từ 2026, với mục tiêu vận hành tại nhiều thành phố ở Mỹ và sau đó là châu Âu, Trung Quốc.
Cùng lúc, phần mềm Full Self-Driving (FSD) – hiện được Tesla quảng bá là “FSD (Supervised)” – vẫn yêu cầu người lái giám sát và đặt tay lên vô lăng. Việc chuyển từ Level 2+ (hỗ trợ người lái) lên Level 4 thực sự không chỉ là bài toán công nghệ mà còn là bài toán pháp lý và xã hội, với các cơ quan như NHTSA, chính quyền bang Texas, California… theo dõi rất sát sau nhiều vụ tai nạn liên quan Autopilot và FSD trước đây.
Ngoài Robotaxi, Tesla còn đặt cược vào Optimus – robot nhân dạng người được quảng bá có thể làm việc trong nhà máy và cả môi trường dịch vụ. Một số bài phân tích, như từ Barron’s, cho rằng cuộc đua robot này đang nóng lên khi các đối thủ như Hyundai (Boston Dynamics), Mobileye và những start-up robot được hậu thuẫn bởi các “ông lớn” công nghệ cũng tăng tốc.
Doanh thu từ Optimus trong vài năm tới vẫn được dự báo chỉ ở mức thử nghiệm; tuy nhiên, về mặt định giá, thị trường đã “chiết khấu trước” kỳ vọng robot sẽ mở ra một mảng “physical AI” mới với biên lợi nhuận phần mềm cao. Đây là con dao hai lưỡi: nếu lộ trình sản phẩm chậm hoặc gặp sự cố an toàn, cổ phiếu có thể chịu áp lực điều chỉnh mạnh.
Theo MoneyWeek và các số liệu mới nhất, Tesla đã giao 1,636 triệu xe trong năm 2025, giảm 8,6% so với 2024, trong khi đối thủ Trung Quốc BYD giao khoảng 2,26 triệu xe điện, chính thức vượt Tesla để trở thành hãng EV lớn nhất thế giới tính theo số xe bán ra.
Việc mất “ngôi vương” vào tay BYD phản ánh:
Cạnh tranh giá ngày càng khốc liệt, đặc biệt tại Trung Quốc.
Tesla tạm dừng kế hoạch xe điện giá rẻ, chuyển nguồn lực sang robotaxi và AI, khiến mảng xe đại trà mất đà.
Trong khi đó, BYD và các hãng EV Trung Quốc tận dụng lợi thế chuỗi cung ứng nội địa, pin rẻ hơn và tốc độ ra mắt mẫu xe mới nhanh, gây áp lực lên biên lợi nhuận ô tô điện của Tesla.
Tại CES 2026 ở Las Vegas, CEO Jensen Huang của tập đoàn công nghệ NVIDIA trình làng Alpamayo – mô hình AI mã nguồn mở và nền tảng chip dành cho xe tự lái Level 4, đi kèm hệ sinh thái từ chip trung tâm dữ liệu, chip “bộ não” trên xe tới phần mềm mô phỏng.
Chiến lược của Nvidia là trở thành “lớp trí tuệ nhân tạo” (intelligence layer) cho ngành ô tô: họ không sản xuất xe, mà bán nền tảng phần cứng – phần mềm cho các hãng như Mercedes-Benz, Lucid, Nuro, Uber… triển khai dịch vụ robotaxi và hệ thống hỗ trợ lái nâng cao.
Ngược lại, Tesla chọn con đường tích hợp dọc: tự sản xuất xe, tự phát triển hệ thống AI đầu-cuối và chỉ dùng cảm biến camera, không dùng lidar hoặc radar như phần lớn đối thủ.
Điều này tạo ra hai kịch bản đối nghịch cho cổ phiếu Tesla:
Nếu mô hình camera-only và dữ liệu lái xe thực tế tiếp tục chứng minh được ưu thế, Tesla có thể giữ lợi thế về chi phí phần cứng và biên lợi nhuận.
Nếu hệ sinh thái mã nguồn mở của Nvidia trở thành “chuẩn Android” cho xe tự lái, khoảng cách công nghệ mà Tesla đang sở hữu có thể thu hẹp lại nhanh hơn nhà đầu tư kỳ vọng.
Thêm vào đó, các tên tuổi như Waymo, Zoox, Baidu Apollo… đã vận hành dịch vụ xe tự lái với nhiều cảm biến và bản đồ chi tiết, đi theo hướng an toàn – chi phí cao; thị trường vẫn chưa rõ mô hình kinh tế nào sẽ thắng trong dài hạn.
Theo thông cáo mới nhất của Tesla, quý 4/2025 hãng sản xuất 434.358 xe nhưng chỉ giao 418.227 xe, giảm khoảng 15,6% so với cùng kỳ năm trước. Cả năm 2025, tổng số xe giao giảm 8,6% xuống 1,64 triệu chiếc, xác nhận xu hướng tăng trưởng chậm lại sau nhiều năm bùng nổ.
Ngược lại, mảng energy storage (pin lưu trữ năng lượng) có kết quả tích cực hơn với 13,5 GWh triển khai trong quý 4 và 46,7 GWh cho cả năm – mức kỷ lục mới, cho thấy Tesla đang dần trở thành một “công ty năng lượng thông minh” hơn là chỉ một hãng xe điện.
Quý gần nhất đã công bố (Q3/2025), Tesla ghi nhận lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 0,50 USD/cp, biên lợi nhuận ô tô tiếp tục chịu áp lực từ chiến lược giảm giá và chi phí đầu tư mạnh cho AI/robotics.
Một số mốc mà nhà đầu tư cổ phiếu Tesla đang theo dõi sát:
13/01/2026 – Chỉ số CPI Mỹ tháng 12: Số liệu lạm phát sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới kỳ vọng lãi suất, từ đó tác động tới các cổ phiếu tăng trưởng cao như TSLA.
Giữa tháng 1 – Phiên điều trần về xe tự lái tại Hạ viện Mỹ: Các nghị sĩ xem xét khung pháp lý mới cho xe tự lái; tông giọng “dễ chịu hay cứng rắn” sẽ là tín hiệu quan trọng cho triển vọng robotaxi của Tesla.
27–28/01/2026 – Cuộc họp FOMC của Fed: Quyết định lãi suất và bình luận của Fed sẽ ảnh hưởng đến định giá toàn thị trường, trong đó Tesla là một trong những “proxy” cho cổ phiếu tăng trưởng – AI.
28/01/2026 – Tesla công bố kết quả Q4/2025: Thị trường sẽ chú ý đặc biệt tới biên lợi nhuận ô tô, kế hoạch đầu tư robotaxi và cập nhật về Cybercab/Optimus.
Các nhà phân tích lạc quan – tiêu biểu như Wedbush – coi Tesla không chỉ là hãng xe mà là công ty AI/robotics với tiềm năng hưởng lợi lớn nhất từ “AI trên bánh xe”:
Kho dữ liệu lái xe khổng lồ: Hàng tỷ km dữ liệu thực tế là “nhiên liệu” để huấn luyện mô hình tự lái – thứ mà phần lớn đối thủ chưa có ở quy mô tương đương.
Robotaxi & Cybercab: Nếu Tesla thành công trong việc mở rộng dịch vụ robotaxi, mô hình kinh doanh có thể chuyển từ bán xe một lần sang dịch vụ gọi xe dựa trên phần mềm, với biên lợi nhuận cao hơn.
Optimus & robot công nghiệp: Trong kịch bản tích cực, Optimus không chỉ là “demo marketing” mà trở thành sản phẩm thương mại, đem lại nguồn thu mới ngoài ngành ô tô.
Mảng năng lượng & hạ tầng AI: Những khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu và phần cứng AI (bao gồm chip Nvidia và nỗ lực tự phát triển chip riêng) có thể biến Tesla thành một phần của hạ tầng AI toàn cầu, chứ không chỉ là hãng xe.
Một số ước tính lạc quan cho rằng câu chuyện AI/autonomy của Tesla có thể đáng giá 1 nghìn tỷ USD, và Tesla có thể chiếm tới 60–70% thị phần thị trường xe tự lái toàn cầu nếu đi trước về quy mô triển khai robotaxi.
Ở chiều ngược lại, các ý kiến thận trọng – bao gồm MoneyWeek, Barron’s và một số tổ chức như Morningstar, Wells Fargo – nhấn mạnh:
Định giá rất cao so với thực tế kinh doanh: Khi áp dụng các chỉ số định giá cổ phiếu thông thường, TSLA đang giao dịch ở mức P/E khoảng 270–300 lần, và khoảng 200 lần EPS dự phóng 2026 theo một số ước tính – cao hơn nhiều so với Nvidia dù biên lợi nhuận và tăng trưởng hiện tại khiêm tốn hơn.
Doanh số xe điện chậm lại, mất ngôi vương vào tay BYD: Số xe giao năm 2025 giảm 8,6% trong khi BYD tiếp tục tăng trưởng, cho thấy Tesla không còn “một mình một chợ” ở EV.
Rủi ro pháp lý và an toàn với xe tự lái Level 4: Các sự cố liên quan Autopilot/FSD trước đây đã khiến NHTSA và các bang lớn thận trọng hơn; bất kỳ tai nạn nghiêm trọng nào với robotaxi đều có thể kéo lùi lộ trình triển khai.
Cạnh tranh AI/robotics ngày càng dày đặc: Nvidia cung cấp nền tảng mở cho các hãng xe khác; Waymo, Baidu, các start-up robot đều nhắm vào “miếng bánh” mà thị trường đang định giá rất cao cho Tesla.
Phụ thuộc lớn vào cá nhân Elon Musk: Từ chiến lược sản phẩm đến truyền thông, mọi thứ gắn chặt với hình ảnh CEO – điều này vừa là tài sản thương hiệu, vừa là rủi ro nếu các phát biểu hoặc quyết định gây tranh cãi.
Theo bài phân tích trên Primary Ignition, đồng thuận hiện tại của giới phân tích là “Hold”, với giá mục tiêu trung bình khoảng 408 USD/cp, thấp hơn giá thị trường, biên độ dự báo khá rộng từ khoảng 300 đến 600 USD/cp – phản ánh mức độ bất định rất lớn quanh cổ phiếu này.
Cổ phiếu Tesla đại diện cho quyền sở hữu tại Tesla, Inc. – tập đoàn của Mỹ chuyên về xe điện, năng lượng và AI. Cổ phiếu được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ với mã TSLA. Nhà đầu tư Việt Nam thường tiếp cận thông qua các công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán Mỹ hoặc các quỹ/ETF nắm TSLA.
Một số nhóm yếu tố chính:
Kết quả kinh doanh xe điện: Doanh số giao xe, biên lợi nhuận, khả năng giữ thị phần trước BYD và các hãng EV Trung Quốc.
Tiến độ triển khai robotaxi, Cybercab và FSD: Mức độ thành công của dịch vụ robotaxi tại Austin và các thành phố khác, lộ trình lên Level 4.
Cạnh tranh AI/xe tự lái: Hệ sinh thái Nvidia Alpamayo, các liên minh robotaxi, Waymo, Baidu, Mobileye…
Môi trường vĩ mô: Lãi suất, lạm phát (CPI), tâm lý chung với nhóm cổ phiếu AI và tăng trưởng.
Về lý thuyết, nếu Tesla chứng minh được mô hình robotaxi sinh lời và mở rộng quy mô nhanh, thị trường có thể đánh giá Tesla như một “siêu ứng dụng vận tải” chứ không chỉ là hãng xe – điều thường đi kèm P/E rất cao. Optimus, nếu thành công, có thể bổ sung một mảng doanh thu robot với biên lợi nhuận cao tương tự phần mềm. Ngược lại, nếu tiến độ chậm hoặc gặp rắc rối pháp lý, kỳ vọng bị điều chỉnh, giá cổ phiếu có thể chịu áp lực mạnh.
Một số rủi ro đáng chú ý:
Định giá “priced for perfection”: Những kỳ vọng rất cao về AI/autonomy đã phản ánh đáng kể vào giá. Nếu các mốc quan trọng (robotaxi mở rộng, Cybercab sản xuất hàng loạt, biên lợi nhuận phục hồi) không đạt, cổ phiếu dễ điều chỉnh mạnh.
Rủi ro pháp lý/an toàn: Bất kỳ tai nạn nghiêm trọng nào liên quan robotaxi/FSD đều có thể dẫn tới điều tra, giới hạn vận hành, thậm chí cấm bán dịch vụ tại một số bang.
Cạnh tranh từ Trung Quốc và các hãng dùng chip Nvidia: BYD, Xiaomi và nhiều hãng khác đang mở rộng mạnh ngoài Trung Quốc, trong khi Nvidia cung cấp công cụ để các hãng truyền thống rút ngắn khoảng cách công nghệ.
Nhiều kịch bản dự báo cổ phiếu Tesla rất khác nhau: từ mức giá mục tiêu thấp quanh 120–180 USD (các nhà phân tích thận trọng) đến những dự báo Tesla trở thành công ty AI 2.000–3.000 tỷ USD nếu robotaxi thành công toàn cầu.
Điểm chung là mức độ bất định cực cao: lợi nhuận tương lai phụ thuộc vào những mảng kinh doanh mới (robotaxi, robot, năng lượng) mà ngay cả lãnh đạo Tesla cũng nhiều lần phải điều chỉnh mốc thời gian. Nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần cho biên độ dao động giá lớn – cả lên lẫn xuống.
Ở thời điểm đầu năm 2026, cổ phiếu Tesla đang đứng ở giao điểm của hai câu chuyện:
Một bên là thực tại: tăng trưởng doanh số xe điện chậm lại, mất ngôi đầu vào tay BYD, biên lợi nhuận bị nén, định giá thuộc nhóm cao nhất thế giới.
Bên kia là kỳ vọng: robotaxi, Cybercab, Optimus và hệ sinh thái AI có thể biến Tesla thành “siêu nền tảng vận tải và robot” trong thập kỷ tới.
Trong ngắn hạn, giá TSLA sẽ chịu tác động mạnh từ các mốc như CPI, cuộc họp Fed, phiên điều trần về xe tự lái và báo cáo lợi nhuận Q4/2025 ngày 28/01. Về tầm nhìn đầu tư dài hạn, trọng tâm nằm ở việc Tesla có biến được lợi thế dữ liệu và công nghệ thành dịch vụ robotaxi/AI sinh lời, được pháp lý chấp nhận rộng rãi hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
