Đăng vào: 2026-02-25
Sau một giai đoạn dài giữ vai trò dẫn dắt, ngành công nghệ hiện đang vấp phải nhiều lực cản đáng kể. Nếu bạn theo dõi tin tức thời gian gần đây, hẳn đã bắt gặp những dòng tít quen thuộc: thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến cổ phiếu phần mềm rơi mạnh, và hàng tỷ giá trị vốn hóa “bốc hơi” chỉ trong vài tuần.
Trong khi nhiều nhà đầu tư có thể cảm thấy lo lắng trước giai đoạn này, với các nhà giao dịch dày dặn kinh nghiệm, một nhịp giảm lại thường được nhìn nhận như cơ hội để triển khai những chiến lược như bán khống cổ phiếu công nghệ Mỹ.
Tính đến cuối tháng 2 năm 2026, lĩnh vực công nghệ Mỹ trở nên biến động hơn và thị trường cũng “kén chọn” hơn. Nhóm cổ phiếu phần mềm và các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao chịu áp lực bán rõ rệt nhất, trong khi rủi ro tiêu đề tin tức gia tăng xoay quanh thuế quan và tốc độ gián đoạn do trí tuệ nhân tạo (AI) tạo ra.
Các nhịp điều chỉnh trong ngành công nghệ hiếm khi đến từ một nguyên nhân duy nhất. Đợt suy giảm lần này là kết quả của sự giao thoa giữa vị thế của nhà đầu tư, rủi ro chính sách và câu chuyện đang thay đổi xoay quanh trí tuệ nhân tạo (AI).
Một yếu tố then chốt là mức độ lo ngại ngày càng tăng liên quan tới trí tuệ nhân tạo. Trước đây, AI từng là chất xúc tác cho những đợt tăng bứt phá của cổ phiếu công nghệ, nhưng câu chuyện chủ đạo hiện đã chuyển hướng. Nhà đầu tư đang nhìn rõ hơn tính “gây xáo trộn” của AI và thừa nhận rằng lợi ích có thể không phân bổ đồng đều cho mọi doanh nghiệp. Nỗi lo nằm ở chỗ các công cụ AI tiên tiến có thể làm suy yếu mô hình kinh doanh của các công ty phần mềm lâu năm, khiến sản phẩm trở nên lỗi thời hoặc buộc họ phải giảm giá.
Những lo ngại này đã kích hoạt một đợt bán tháo trên diện rộng. Khi đà giảm tiếp diễn, bên bán khống cũng đang gia tăng và mở rộng vị thế chống lại toàn ngành.
Thuế quan và sự bất định về thương mại có thể nhanh chóng tác động tới ngành công nghệ do chuỗi cung ứng và nhu cầu mang tính toàn cầu. Khi rủi ro chính sách tăng lên, thị trường thường có xu hướng giảm mức độ tiếp xúc với các vị thế tăng trưởng đang tập trung quá mạnh.
Khi nhà đầu tư chuyển trọng tâm sang dòng tiền trong tương lai gần thay vì chỉ nhìn vào câu chuyện tăng trưởng dài hạn, các công ty công nghệ có định giá cao thường phải trải qua quá trình xác định lại giá trị doanh nghiệp. Việc định giá lại gần đây ở nhóm vốn hóa lớn cho thấy ngay cả những doanh nghiệp đã “đứng vững” cũng có thể giảm sâu khi kỳ vọng của thị trường thay đổi.
Tổng quan thị trường: Những gì nhà giao dịch đang thấy (cuối tháng 2 năm 2026)
| Chỉ báo | Giá trị gần nhất | Tại sao nó quan trọng cho các vị thế bán khống |
|---|---|---|
| Đóng cửa S&P 500 (24 tháng 2 năm 2026) | 6,890.07 (+0.8%) | Các nhịp hồi có thể kích hoạt làn sóng mua để đóng vị thế bán khống. |
| Đóng cửa Nasdaq (24 tháng 2 năm 2026) | 22,863.68 (+1.0%) | Cổ phiếu công nghệ có thể bật mạnh ngay cả khi thị trường chung yếu. |
| Nasdaq từ đầu năm (theo báo cáo) | -1.6% | Cho thấy sự dẫn dắt không đồng đều và khẩu vị rủi ro mong manh. |
| Hiệu suất phân khúc phần mềm | Sụt giảm mạnh hơn so với toàn bộ nhóm công nghệ | Xu hướng giảm rõ nhất ở nhóm phần mềm và các cổ phiếu tăng trưởng có hệ số định giá cao. |
| Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (24 tháng 2 năm 2026) | ~4.03% | Lợi suất cao hơn có thể gây áp lực lên định giá kỳ hạn dài. |
Nắm vững lý thuyết bán khống là điều cần thiết, nhưng để giao dịch có lợi nhuận trong một thị trường nhiều biến động, bạn cần một chiến lược rõ ràng và có cấu trúc. Nếu bạn cho rằng xu hướng giảm hiện tại của cổ phiếu công nghệ Mỹ sẽ còn tiếp diễn, điểm mấu chốt là xây dựng một phương pháp triển khai bài bản. Phần dưới đây phác thảo cách nhận diện cơ hội và sử dụng nền tảng của EBC Financial Group để thực thi chiến lược.
Không phải cổ phiếu nào đang giảm cũng là mục tiêu phù hợp để bán khống. Điều quan trọng là phải tìm ra những doanh nghiệp có điểm yếu rõ ràng. Trong bối cảnh hiện tại, điều này thường đồng nghĩa với việc tập trung vào các công ty phần mềm có định giá cao và đặc biệt dễ bị AI làm gián đoạn. Ưu tiên những mã đã rơi xuống dưới các đường trung bình động (Moving Average) quan trọng hoặc đã đưa ra hướng dẫn lợi nhuận cho thấy triển vọng suy yếu trong thời gian tới.
Như đã đề cập ở trên, các cổ phiếu như Microsoft, Oracle và Broadcom đã ghi nhận mức tăng đáng kể về lượng bán khống, tức là nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp đang định vị theo hướng kỳ vọng giá còn tiếp tục giảm.
Khi đã xác định được mục tiêu phù hợp, bước tiếp theo là lựa chọn cổ phiếu cụ thể để tiến hành bán khống.
Phân tích thị trường: Dùng các công cụ phân tích kỹ thuật nâng cao trên nền tảng MT4 hoặc MT5 để củng cố quan điểm giảm giá. Xác định các vùng kháng cự hoặc những mô hình kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm có khả năng kéo dài.
Đặt lệnh bán: Trên nền tảng giao dịch, chọn cổ phiếu bạn muốn giao dịch và thực hiện lệnh bán theo mức giá chào mua hiện tại. Thao tác này sẽ khởi tạo vị thế bán khống.
Thiết lập tham số rủi ro: Trước khi xác nhận giao dịch, hãy đặt lệnh cắt lỗ (stop-loss). Điều này cực kỳ quan trọng vì thua lỗ khi bán khống có thể không có giới hạn. Lệnh cắt lỗ sẽ tự động mua lại cổ phiếu nếu giá chạm mức đã đặt, nhờ đó giới hạn mức lỗ. Đồng thời, cân nhắc đặt lệnh chốt lời (take-profit) tại mức giá mục tiêu thấp hơn để tự động đóng vị thế và bảo toàn lợi nhuận.
Giám sát và đóng vị thế: Theo dõi vị thế thường xuyên. Nếu giá cổ phiếu giảm đúng như kỳ vọng, đóng vị thế bằng cách đặt lệnh mua ở mức giá thấp hơn. Phần chênh lệch sau khi trừ các khoản phí áp dụng sẽ là lợi nhuận.
Khi bán khống thông qua môi giới, nhà giao dịch sẽ vay tài sản để bán và phải chịu một số chi phí nhất định. Khoản chi chủ yếu là chênh lệch giá (spread) hoặc hoa hồng, tùy theo loại tài khoản.
Ngoài ra, nếu giữ vị thế vay mượn qua đêm, bạn sẽ phát sinh phí tài trợ hoặc chi phí lãi suất qua đêm (Swap), được tính cho mỗi ngày vị thế vẫn mở. Nếu cổ phiếu bị bán khống có trả cổ tức, nhà giao dịch sẽ chịu trách nhiệm thanh toán một khoản tương đương cổ tức cho bên cho vay.
Nhà giao dịch bán khống thành công không phải vì luôn dự báo đúng, mà vì quản trị rủi ro tốt. Ngành công nghệ vốn biến động cao, và các nhịp hồi trong thị trường gấu có thể khiến giá bật mạnh ngay cả khi xu hướng chính vẫn là giảm. Vì vậy, việc dùng lệnh cắt lỗ là bắt buộc, đồng thời tránh đặt rủi ro quá lớn vào một giao dịch đơn lẻ vượt quá khả năng chịu đựng. Hãy quan sát xu hướng chung của thị trường; nếu các chỉ báo thị trường rộng hơn cho thấy khả năng đảo chiều, nên giảm dần tỷ trọng bán khống.
Bán khống phát huy hiệu quả nhất khi nhà giao dịch nắm rõ các rủi ro đi kèm. Trong giai đoạn suy thoái của ngành công nghệ, thường có ba cách tiếp cận chính được sử dụng.
Đây là những doanh nghiệp có kỳ vọng rất cao và vị thế nhà đầu tư lớn, nơi câu chuyện chủ đạo bắt đầu bị nghi ngờ. Cách làm điển hình là chờ một nhịp hồi nhẹ về gần ngưỡng cản kỹ thuật, mở vị thế nhỏ và đặt cắt lỗ rõ ràng. Tránh tăng rủi ro vào một vị thế bán khống đang lỗ, vì hiện tượng “ép mua bù” xảy ra khá thường xuyên trong nhóm cổ phiếu công nghệ.
Để hạn chế rủi ro gắn với kết quả kinh doanh của từng công ty, nhà giao dịch có thể lựa chọn cách tiếp cận theo rổ. Nhiều nhà giao dịch giàu kinh nghiệm theo dõi mức độ phơi nhiễm rộng đối với Nasdaq hoặc các chỉ số ngành công nghệ, thay vì chỉ tập trung vào một cổ phiếu duy nhất.
Các phương tiện phổ biến để theo dõi và giao dịch:
Phơi nhiễm liên quan đến Nasdaq (thường theo dõi qua QQQ)
Phơi nhiễm ngành công nghệ Mỹ (thường theo dõi qua XLK)
Một số nhà giao dịch duy trì vị thế mua có chọn lọc ở những doanh nghiệp hưởng lợi hàng đầu từ AI, đồng thời bán khống các phân khúc yếu hơn, chẳng hạn các công ty phần mềm bị định giá quá cao hoặc các doanh nghiệp tăng trưởng chưa có lợi nhuận. Cách tiếp cận này có thể giảm mức độ nhạy với thị trường chung, nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro và đòi hỏi kỷ luật quản trị rủi ro nghiêm ngặt.
Với những ai muốn bán khống cổ phiếu công nghệ Mỹ một cách hiệu quả, EBC Financial Group cung cấp quyền truy cập thông qua Hợp đồng chênh lệch cổ phiếu Mỹ (US Stock CFDs), cho phép nhà giao dịch suy đoán biến động giá mà không cần sở hữu cổ phiếu cơ sở. Cơ chế này thường được sử dụng khi dự đoán giá sẽ giảm.
EBC niêm yết US Stock CFDs cho các công ty lớn của Mỹ, bao gồm:
Apple (AAPL)
Tesla (TSLA)
Meta Platforms (META)
NVIDIA (NVDA)
Google (Alphabet) (GOOGL)
Microsoft (MSFT)
Amazon (AMZN)
Những công cụ này cho phép nhà giao dịch suy đoán biến động giá mà không cần nắm giữ cổ phiếu cơ sở, điều đặc biệt hữu ích khi bạn kỳ vọng giá sẽ đi xuống.
Đăng ký và chọn loại tài khoản. Truy cập trang web của EBC Financial Group.
Hoàn tất xác thực. Thực hiện xong quy trình KYC để kích hoạt tài khoản.
Nạp tiền vào tài khoản. Nạp tiền qua Cổng Khách hàng (Client Portal), với mức tối thiểu $50.
Tải MT4 hoặc nền tảng giao dịch MT5. Chọn nền tảng bạn muốn dùng và đăng nhập.
Chọn cổ phiếu để giao dịch. Đặt lệnh mua hoặc bán trực tiếp từ cửa sổ đặt lệnh. Ưu tiên xác định kích thước giao dịch và mức thoát lệnh.
Quản lý rủi ro trước lợi nhuận. Dùng quy mô vị thế hợp lý và chiến lược thoát lệnh đã xác định từ trước, đặc biệt trong các sự kiện lớn.
Miễn trừ rủi ro: CFDs là công cụ phức tạp và mang rủi ro cao về việc mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Tài liệu này chỉ mang tính thông tin chung và không phải là lời khuyên đầu tư.
Nhà giao dịch thường chú ý nhiều tới spread và phân tích kỹ thuật, đôi khi lại xem nhẹ tầm quan trọng của chất lượng đối tác khớp lệnh. Trong giai đoạn thị trường biến động, mức độ giám sát pháp lý và tiêu chuẩn vận hành là những yếu tố then chốt cần cân nhắc.
EBC nhấn mạnh sự giám sát hàng đầu từ các tổ chức lớn, bao gồm:
Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA, Vương quốc Anh)
Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC)
Cơ quan Tiền tệ Quần đảo Cayman (CIMA)
Bán khống cổ phiếu công nghệ Mỹ là mở một vị thế có lợi khi giá giảm. Với CFDs cổ phiếu, nhà giao dịch thường bán khống bằng cách đặt lệnh Sell, sau đó quản lý giao dịch bằng các mức thoát lệnh đã xác định trước như stop-loss và take-profit.
Đà suy yếu hiện tập trung ở nhóm phần mềm và các công ty tăng trưởng có định giá cao, trong khi những cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn cũng đang mất động lực. Các tiêu đề chính sách cùng sự bất định liên quan tới AI làm biến động tăng lên và khiến các nhịp hồi trở nên kém đáng tin cậy hơn.
US Stock CFDs của EBC bao gồm những tên tuổi lớn như Apple, Tesla, Meta, NVIDIA, Alphabet, Microsoft và Amazon.
Mở tài khoản, hoàn tất xác minh, nạp tiền qua Cổng khách hàng và giao dịch trên MT5. Cổng này dùng để nạp và rút tiền, còn MT5 được sử dụng để thực hiện giao dịch.
Bán khống giúp bạn tận dụng thị trường đang đi xuống, và EBC Financial Group cung cấp quyền truy cập nền tảng để giao dịch theo cả hai chiều. Với các thực thể được quản lý bao gồm FCA (UK), ASIC (Australia) và CIMA (Cayman Islands), các sắp xếp quỹ khách hàng được tham chiếu với Barclays (nếu áp dụng), quyền tiếp cận các CFD cổ phiếu lớn của Mỹ trên MT4/MT5, cùng các giải thưởng được đề cập về khớp lệnh và cung cấp nền tảng, EBC được định vị phù hợp cho những nhà giao dịch hoạt động trong điều kiện độ biến động (Volatility) cao.
Đừng để một nhịp giảm của thị trường khiến bạn trở tay không kịp. Hãy chuẩn bị để giao dịch theo bất kỳ chiều nào.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc lời khuyên khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào nêu trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hay tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ người nào.
