Đăng vào: 2025-08-06
Cập nhật vào: 2026-07-29
Hầu hết các quỹ ETF có thể được phân loại thành mười nhóm chính: chỉ số thị trường rộng, ngành, quốc tế, trái phiếu, hàng hóa, chủ đề, cổ tức, ESG, đòn bẩy và nghịch đảo, và smart beta. Tính đến cuối năm 2025, có 4.495 quỹ ETF được đăng ký tại Hoa Kỳ với tổng tài sản ròng là 13,4 nghìn tỷ đô la, khiến các nhà đầu tư phải phân biệt giữa hàng nghìn quỹ có vẻ tương tự nhau chỉ dựa trên tên gọi.
Hướng dẫn này sẽ trình bày những gì mỗi loại hình bao gồm và rủi ro cụ thể đi kèm. Về cấu trúc, hãy bắt đầu với cơ chế vận hành của quỹ ETF trên thị trường.
Các quỹ ETF chỉ số thị trường rộng theo dõi các chỉ số chuẩn lớn như chỉ số S&P 500, MSCI World hoặc FTSE All-World, khiến chúng trở thành khoản đầu tư cốt lõi tiêu chuẩn cho hầu hết các danh mục đầu tư dài hạn. Một lần mua có thể nắm giữ cổ phiếu của hàng trăm hoặc hàng nghìn công ty, và phí quản lý thấp nhất trên thị trường, với một số quỹ S&P 500 lớn niêm yết tại Mỹ chỉ tính phí khoảng 0,03% mỗi năm. Rủi ro nằm ở tỷ trọng phân bổ.
Hầu hết các chỉ số đều được tính trọng số theo vốn hóa thị trường, vì vậy một quỹ đầu tư đa ngành sẽ âm thầm tập trung vào những cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất khi các cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn đầu trong nhiều năm. Các phiên bản có trọng số bằng nhau của cùng một chỉ số cũng tồn tại dành cho các nhà đầu tư muốn giảm bớt sự tập trung đó.
Ví dụ : SPDR S&P 500 ETF (SPY) , iShares Core MSCI World UCITS ETF (IWDA), Vanguard S&P 500 ETF (VOO) .
Các quỹ ETF ngành nắm giữ cổ phiếu của các công ty thuộc cùng một ngành, chẳng hạn như công nghệ, chăm sóc sức khỏe, năng lượng hoặc tài chính. Nhà đầu tư sử dụng chúng để tăng hoặc giảm tỷ trọng đầu tư vào một ngành, hoặc để thực hiện chiến lược xoay vòng ngành xung quanh một khoản đầu tư cốt lõi.
Sự trùng lặp chính là điều thường bị bỏ qua. Một quỹ ETF ngành công nghệ được nắm giữ cùng với một quỹ S&P 500 sẽ nhân đôi lượng vốn đầu tư vào công nghệ thay vì thêm một loại tài sản riêng biệt. So sánh các khoản đầu tư hàng đầu của cả hai quỹ cho thấy mức độ tiếp xúc với công nghệ hiện có đã cao đến mức nào.
Ví dụ : Quỹ đầu tư chứng khoán chọn lọc theo lĩnh vực công nghệ (XLK), Quỹ đầu tư chứng khoán chọn lọc theo lĩnh vực chăm sóc sức khỏe (XLV) , Quỹ đầu tư chứng khoán chọn lọc theo lĩnh vực năng lượng (XLE).
Các quỹ ETF quốc tế theo dõi thị trường chứng khoán bên ngoài quốc gia của bạn, theo khu vực hoặc theo từng quốc gia riêng lẻ, và là cách đơn giản nhất để đa dạng hóa danh mục đầu tư vượt ra ngoài chỉ số trong nước. Lợi nhuận được chia thành hai phần: biến động thị trường trong nước và biến động tỷ giá. Một quỹ có thể tăng 8% tính theo giá trị nội địa và mang lại lợi nhuận nhiều hơn hoặc ít hơn sau khi áp dụng tỷ giá hối đoái.
Các quỹ ETF thực hiện chiến lược hedging phòng ngừa rủi ro tỷ giá tồn tại dành cho các nhà đầu tư muốn loại bỏ phần thứ hai đó. Các quỹ ETF thị trường mới nổi có tính biến động cao hơn và, trong một số trường hợp, nhạy cảm hơn với chu kỳ hàng hóa.
Ví dụ : iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), Vanguard FTSE Europe ETF (VGK), iShares Asia 50 ETF (AIA).
Các quỹ ETF trái phiếu nắm giữ trái phiếu chính phủ, doanh nghiệp hoặc trái phiếu lợi suất cao, được nhóm theo kỳ hạn và chất lượng tín dụng, và được sử dụng để giảm biến động danh mục đầu tư và tạo thu nhập. Thời gian đáo hạn (duration) là chỉ số quan trọng. Nó ước tính sự biến động giá khi lợi suất tăng một điểm phần trăm, vì vậy một quỹ ETF trái phiếu có thời gian đáo hạn là bảy sẽ giảm khoảng 7% nếu lợi suất tăng một điểm.
Một đặc điểm khác có thể gây ngạc nhiên cho người mua lần đầu: trái phiếu riêng lẻ đáo hạn và hoàn trả mệnh giá, trong khi quỹ ETF trái phiếu tiêu chuẩn nắm giữ một rổ trái phiếu luân chuyển và không có ngày đáo hạn cụ thể để hoàn trả vốn theo mệnh giá. Các quỹ ETF trái phiếu có thời hạn mục tiêu là ngoại lệ và điều này được thể hiện rõ trong tên gọi của chúng.
Ví dụ : iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) , Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT), iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG).
Các quỹ ETF hàng hóa (tiêu biểu như nhóm ETF vàng) cung cấp khả năng tiếp cận với vàng, bạc, dầu mỏ hoặc nông sản, và cấu trúc của chúng ảnh hưởng đến kết quả nhiều hơn là bản thân hàng hóa. Các quỹ được hỗ trợ bằng tài sản vật chất nắm giữ kim loại trong kho và theo dõi sát sao giá giao ngay, trừ đi chi phí lưu trữ.
Các quỹ dựa trên hợp đồng tương lai phải bán các hợp đồng sắp hết hạn và mua các hợp đồng kỳ hạn sau, và khi các hợp đồng kỳ hạn sau có giá cao hơn, một tình trạng được gọi là contango, sẽ làm giảm giá trị theo từng chu kỳ. Qua nhiều năm, một quỹ ETF năng lượng hoặc nông nghiệp dựa trên hợp đồng tương lai có thể giảm giá xuống thấp hơn nhiều so với giá giao ngay mà nó dường như đang theo dõi. Các quỹ dựa trên cổ phiếu nắm giữ cổ phần của các công ty khai thác hoặc sản xuất, làm tăng rủi ro cho công ty.
Ví dụ : SPDR Gold Shares (GLD) , iShares Silver Trust (SLV), Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC). Thông tin chi tiết hơn trong hướng dẫn của chúng tôi về các quỹ ETF hàng hóa để đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Các quỹ ETF theo chủ đề nhóm các công ty dựa trên một xu hướng chứ không phải phân loại ngành, bao gồm các chủ đề như trí tuệ nhân tạo, năng lượng sạch, robot và an ninh mạng. Danh mục đầu tư trải rộng trên nhiều lĩnh vực, đó là điểm khác biệt giữa chủ đề và lĩnh vực.
Các quy tắc của chỉ số được nhà cung cấp tự xây dựng, vì vậy hai quỹ ETF có cùng tên chủ đề có thể nắm giữ cổ phiếu của các công ty rất khác nhau. Quy mô cổ phiếu nắm giữ thường nhỏ hơn và tính thanh khoản thấp hơn, và phí quản lý cao hơn, thường từ 0,40% đến 0,75%. Các quỹ ETF theo chủ đề mới cũng thường được ra mắt sau khi chủ đề đó đã có hiệu suất mạnh mẽ, bởi vì đó là thời điểm nhu cầu xuất hiện.
Ví dụ : Quỹ ETF Global X Robotics & Artificial Intelligence (BOTZ), Quỹ ETF ARK Innovation (ARKK), Quỹ ETF iShares Global Clean Energy (ICLN).
Các quỹ ETF cổ tức trả thu nhập đều đặn từ một rổ cổ phiếu trả cổ tức, và có hai loại hình thuộc danh mục này. Các quỹ lợi suất cao chọn lọc những cổ phiếu có mức chi trả cổ tức hiện tại cao nhất và tập trung vào lĩnh vực tài chính, năng lượng, tiện ích và bất động sản.
Các quỹ tăng trưởng cổ tức sàng lọc các công ty có lịch sử chi trả cổ tức tăng dần trong thời gian dài, điều này khiến họ nghiêng về các ngành công nghiệp, hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe. Ngành công nghiệp hiện đang trả cổ tức cao hơn. Ngành chăm sóc sức khỏe ít chịu ảnh hưởng bởi các công ty có lợi suất cao do giá cổ phiếu giảm. Tất cả đều nhạy cảm với lãi suất, vì lợi suất trái phiếu cao hơn làm cho các công ty trả cổ tức kém cạnh tranh hơn về thu nhập.
Ví dụ : Quỹ ETF Vanguard High Dividend Yield (VYM), Quỹ ETF SPDR S&P Dividend (SDY), Quỹ ETF Vanguard Real Estate (VNQ) để đầu tư vào REIT.
Các quỹ ETF ESG sàng lọc các công ty dựa trên các tiêu chí về môi trường, xã hội và quản trị, và chỉ riêng nhãn hiệu này thôi thì không nói lên nhiều điều, bởi vì các nhà cung cấp sử dụng ít nhất ba phương pháp. Các tiêu chí loại trừ sẽ loại bỏ các ngành công nghiệp như thuốc lá, vũ khí hoặc than nhiệt điện.
Các bộ lọc hàng đầu sẽ giữ lại những công ty được xếp hạng cao nhất trong mỗi lĩnh vực, vì vậy một quỹ ESG vẫn có thể nắm giữ cổ phiếu của các nhà sản xuất năng lượng. Các quỹ điều chỉnh tỷ trọng bắt đầu từ một chỉ số chuẩn và điều chỉnh tỷ trọng. Do đó, hai quỹ ETF cùng mang nhãn ESG có thể nắm giữ cổ phiếu của các công ty khác nhau. Phí thường cao hơn so với phiên bản chỉ số thông thường.
Ví dụ : iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV), Vanguard ESG US Stock ETF (ESGV).
Các quỹ ETF đòn bẩy hướng đến mục tiêu mang lại lợi nhuận gấp nhiều lần so với chỉ số tham chiếu mỗi ngày, thường là 2 hoặc 3 lần, trong khi các quỹ ETF nghịch đảo hướng đến mục tiêu ngược lại. Cả hai đều sử dụng các công cụ phái sinh và đều được thiết lập lại mỗi ngày, đây là điểm mà hầu hết mọi người thường hiểu sai.
Hãy xem xét một chỉ số giảm 10% rồi tăng 11,1%, kết thúc ở mức ban đầu. Một quỹ có hệ số nhân 3x giảm 30% xuống còn 70, sau đó tăng 33,3% lên 93,3. Chỉ số gần như không đổi và quỹ giảm 6,7%. Tỷ lệ chi phí thường xấp xỉ 1%. Đây là những công cụ giao dịch ngắn hạn để định vị và phòng ngừa rủi ro, chứ không phải là các khoản đầu tư dài hạn.
Ví dụ : ProShares UltraPro QQQ (TQQQ), Direxion Daily S&P 500 Bull 2X Shares (SPUU), ProShares UltraShort S&P 500 (SDS).
Các quỹ ETF smart beta nắm giữ cùng một danh mục đầu tư như chỉ số chuẩn nhưng trọng số được tính toán dựa trên các yếu tố khác ngoài vốn hóa thị trường: giá trị, động lượng, chất lượng, độ biến động thấp, quy mô hoặc trọng số bằng nhau. Nghiên cứu đằng sau các yếu tố này đã có từ lâu, mặc dù lợi nhuận đến theo chu kỳ.
Động lượng hoạt động hiệu quả trong các xu hướng bền vững và đảo chiều mạnh khi có sự đảo chiều. Biến động thấp thường tụt hậu trong các đợt tăng mạnh và giữ vững tốt hơn trong các đợt giảm. Những giai đoạn dài mà một yếu tố nào đó tụt hậu so với chỉ số chung là điều bình thường. Phí quản lý nằm giữa phí của quỹ chỉ số và quỹ chủ động, thường từ 0,15% đến 0,35%.
Ví dụ : Invesco S&P 500 ETF có độ biến động thấp (SPLV), iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), Vanguard Value ETF (VTV).
Nếu bạn muốn đầu tư vào nhiều lĩnh vực và phí thấp, hãy chọn các quỹ ETF chỉ số thị trường cốt lõi. Để tạo thu nhập, hãy xem xét các quỹ ETF cổ tức hoặc trái phiếu. Để nhắm mục tiêu vào các xu hướng cụ thể, các quỹ ETF theo chủ đề hoặc ngành sẽ hiệu quả hơn. Để bảo vệ khỏi lạm phát, các quỹ ETF hàng hóa sẽ hữu ích hơn.
Tỷ lệ chi phí thấp hơn giúp cải thiện lợi nhuận kép theo thời gian, đặc biệt là với các quỹ ETF chỉ số rộng (thường dưới 0,10%). Hãy xác minh tính minh bạch của các khoản đầu tư, khối lượng giao dịch và chiến lược sao chép trước khi mua.
Các quỹ ETF lớn, phổ biến thường có chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn và giao dịch dễ dàng hơn. Các quỹ ETF kém thanh khoản hơn có thể có chi phí giao dịch cao hơn. Hãy kiểm tra khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày và chênh lệch giá mua-bán, đặc biệt đối với các quỹ chuyên biệt hoặc theo chủ đề.
Một chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả thường sử dụng mô hình lõi-vệ tinh với tỷ trọng phân bổ 60-80% vào các quỹ ETF chỉ số rộng. Ngoài ra, có thể tăng hiệu suất hoặc lợi suất bằng các khoản đầu tư vệ tinh nhỏ hơn vào các lĩnh vực, chủ đề hoặc quỹ thu nhập.
Các quỹ ETF dựa trên yếu tố và theo chủ đề thường biến động mạnh hơn so với các khoản đầu tư cốt lõi. Các quỹ ETF trái phiếu có rủi ro lãi suất. Các quỹ ETF hàng hóa có thể bao gồm chi phí chuyển đổi kỳ hạn hoặc chênh lệch kỳ hạn. Hãy hiểu rõ các rủi ro tiềm ẩn và điều chỉnh quy mô vị thế cho phù hợp.
Một nhà đầu tư tiềm năng sử dụng phương pháp tiếp cận cốt lõi-vệ tinh có thể sử dụng:
60% trong quỹ ETF chỉ số thị trường chung (SPY, IWDA)
15% đầu tư vào ETF cổ tức/thu nhập hoặc trái phiếu (AGG, VYM)
10% cơ hội theo chủ đề (ICLN, ARKK)
5% trong phòng ngừa rủi ro hàng hóa (GLD, DBC)
10% trong trường hợp phơi nhiễm dựa trên yếu tố (SPLV, MTUM)
Điều chỉnh theo mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư. Tái cân bằng hàng năm hoặc nửa năm để duy trì tỷ lệ phân bổ mục tiêu.
Người mới bắt đầu nên lựa chọn các quỹ ETF thị trường rộng, quỹ ETF ngành, quỹ ETF trái phiếu và quỹ ETF cổ tức. Các loại quỹ này mang lại sự đa dạng hóa, dễ hiểu và có rủi ro tương đối thấp, lý tưởng cho các nhà đầu tư mới.
Các quỹ ETF theo chủ đề có thể là lựa chọn tốt nếu bạn đang nhắm đến các xu hướng dài hạn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, năng lượng sạch hoặc robot. Tuy nhiên, chúng có thể biến động mạnh hơn so với các quỹ ETF truyền thống, vì vậy chúng phù hợp nhất khi được sử dụng như một phần của chiến lược đa dạng hóa.
Đúng vậy, bạn hoàn toàn có thể xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng và đầy đủ bằng cách sử dụng ETF. Bằng cách kết hợp các ETF thị trường rộng, ETF trái phiếu, ETF ngành/chủ đề và ETF cổ tức, bạn có thể tạo ra một chiến lược cân bằng phù hợp với mức độ rủi ro và lợi nhuận ưa thích của mình.
Tóm lại, ETF đơn giản hóa việc đầu tư bằng cách cung cấp các quỹ chỉ số cốt lõi mang lại khả năng tiếp cận đa dạng với chi phí thấp, trong khi các quỹ chuyên biệt theo chủ đề, trái phiếu, hàng hóa và yếu tố cho phép cá nhân hóa.
Nếu bạn đang cân nhắc có nên đầu tư ETF dài hạn, hãy bắt đầu xây dựng danh mục với một quỹ ETF chỉ số tổng quát và dần dần bổ sung các khoản đầu tư vệ tinh như các quỹ ETF thu nhập, theo chủ đề hoặc hàng hóa khi chiến lược của bạn phát triển và sự tự tin của bạn tăng lên.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
