AUD so với USD hướng tới mốc 0,6700 khi đàm phán thương mại Mỹ-Trung được cải thiện

Trong các phiên giao dịch gần đây, cặp AUD/USD đã cho thấy một chuỗi tăng trưởng đáng ngạc nhiên, tăng liên tiếp ba ngày và đạt 0,6583 vào thứ Tư, mức cao nhất kể từ giữa tháng 7. Đà tăng này diễn ra bất chấp sự sụt giảm rộng rãi trong tâm lý rủi ro toàn cầu trước thềm các kỳ hạn thuế quan sắp tới. Vậy, điều gì đang thúc đẩy sức bật của đồng đô la Úc so với đồng bạc xanh — và liệu đà tăng này có tiếp tục trong những tuần tới?

Đồng đô la yếu hơn và sự lạc quan về thương mại thúc đẩy sức mạnh của AUD

Động lực chính thúc đẩy tỷ giá AUD/USD tăng giá gần đây nằm ở sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Những lo ngại ngày càng gia tăng về khả năng bế tắc trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-EU đã làm suy yếu niềm tin vào đồng bạc xanh. Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây đã đe dọa áp thuế 15% trở lên đối với hầu hết hàng nhập khẩu từ châu Âu, khiến EU phải chuẩn bị các biện pháp trả đũa — bao gồm thuế đối với các công ty công nghệ Mỹ, hạn chế đầu tư của Mỹ và hạn chế đấu thầu hợp đồng công. Những căng thẳng gia tăng này đã làm dấy lên lo ngại về sự suy thoái kinh tế trên diện rộng ở Hoa Kỳ.

Goldman Sachs đã phản ứng bằng cách nâng dự báo thuế quan trả đũa của Mỹ lên 15% và cảnh báo về một giai đoạn tăng trưởng chậm chạp kéo dài. Giới đầu tư Phố Wall hiện dự đoán GDP của Mỹ chỉ tăng trưởng 1,1% trong năm nay, làm gia tăng áp lực giảm giá lên đồng đô la.

Trong khi đó, tâm lý lạc quan hơn về quan hệ Mỹ-Trung cũng hỗ trợ đồng đô la Úc. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent dự kiến sẽ gặp Bộ trưởng Tài chính Trung Quốc Lan Phúc An vào tuần tới, với khả năng hoãn việc tăng thuế quan vào ngày 12 tháng 8. Tổng thống Trump tiếp tục khơi dậy sự lạc quan bằng cách công bố kế hoạch cho một chuyến thăm "mang tính cột mốc" tới Trung Quốc để giải quyết các vấn đề thương mại và an ninh đang diễn ra giữa hai nước.

Kích thích kinh tế và thúc đẩy cơ sở hạ tầng của Trung Quốc tạo thêm động lực

Song song đó, một số diễn biến trong nước tại Trung Quốc - đối tác thương mại lớn nhất của Úc - đã củng cố lập luận cho việc tăng tỷ giá AUD/USD. Nổi bật trong số đó là cam kết mới của Bắc Kinh trong việc hạn chế "sự thoái hóa" - thuật ngữ ám chỉ sự cạnh tranh phá hoại trong các thị trường bão hòa - bằng cách kích thích nhu cầu nội địa và cắt giảm tình trạng dư thừa công suất.

Việc Trung Quốc công bố dự án cơ sở hạ tầng quy mô lớn trên sông Yarlung Tsangpo, với ngân sách 1,2 nghìn tỷ Nhân dân tệ (khoảng 167 tỷ USD), đã làm dấy lên kỳ vọng về nhu cầu quặng sắt gia tăng. Kết quả là, giá quặng sắt kỳ hạn tại Singapore tăng vọt lên mức cao nhất trong hai tháng, càng củng cố thêm sự hỗ trợ cho đồng đô la Úc, vốn gắn liền chặt chẽ với ngành khai khoáng xuất khẩu của nước này.

Thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách của RBA: Tập trung vào lạm phát và việc làm

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) gần đây đã gây bất ngờ cho thị trường khi giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,85% vào ngày 8 tháng 7, bất chấp kỳ vọng về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, biên bản cuộc họp được công bố sau đó cho thấy ngân hàng trung ương vẫn còn chia rẽ. Một số quan chức viện dẫn những rủi ro dai dẳng từ việc tăng trưởng toàn cầu chậm lại và GDP trong nước giảm tốc, trong khi những người khác lại lưu ý rằng hiệu suất kinh tế mạnh hơn dự kiến là lý do cần thận trọng.

Sự đồng thuận trong nội bộ RBA dường như cho rằng việc nới lỏng hơn nữa là "hợp lý" theo thời gian, mặc dù bất kỳ quyết định nào cũng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Thị trường lao động đang cho thấy những dấu hiệu căng thẳng, với tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 4,3% trong tháng 6 - mức cao nhất kể từ cuối năm 2021 - và tăng trưởng việc làm không mấy ấn tượng. Tỷ lệ tham gia thị trường lao động tăng nhẹ lên 67,1%, nhưng tổng số giờ làm việc giảm 0,9%, cho thấy sự mong manh về mặt cấu trúc trong chất lượng việc làm.

Về mặt lạm phát, dữ liệu mới nhất cũng cho thấy một bức tranh ảm đạm tương tự. Tăng trưởng CPI theo năm của tháng 5 đã chậm lại còn 2,1% so với mức 2,4% của tháng 4, trong khi lạm phát lõi giảm xuống còn 2,4%, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2021. Nếu dữ liệu lạm phát của tháng 7 - dự kiến công bố vào ngày 30 tháng 7 - tiếp tục cho thấy sự yếu kém, thị trường đã dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất đáng kể, có thể lên tới 50 điểm cơ bản, điều này có thể gây áp lực lên đồng đô la Úc.

Rủi ro bên ngoài: Bối cảnh chính trị Nhật Bản và những cú sốc trên thị trường trái phiếu

Các nhà đầu tư cũng nên chú ý đến diễn biến tại Nhật Bản. Hiệp định thương mại Mỹ-Nhật vừa được ký kết gần đây bao gồm mức thuế suất 15% và 550 tỷ USD đầu tư của Nhật Bản vào Mỹ. Bất ổn chính trị đang âm ỉ khi những đồn đoán về khả năng Thủ tướng Nhật Bản từ chức ngày càng gia tăng. Mặc dù đã được các chính trị gia chủ chốt như Shigeru Ishiba phủ nhận, nhưng sự bất ổn này đã làm rung chuyển thị trường.

Thị trường trái phiếu Nhật Bản cũng đang chịu áp lực. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng mạnh 9 điểm cơ bản lên 1,57%, mức cao nhất trong những năm gần đây. Nếu lợi suất trái phiếu Nhật Bản tiếp tục tăng, điều này có thể thắt chặt thanh khoản toàn cầu và ảnh hưởng đến nhu cầu trái phiếu Mỹ và châu Âu của nhà đầu tư - gián tiếp ảnh hưởng đến động lực chung của thị trường ngoại hối, bao gồm cả tỷ giá AUD/USD.

Triển vọng kỹ thuật: 0,6700 có trong tầm tay?

Về mặt kỹ thuật, tỷ giá AUD/USD vẫn duy trì xu hướng tăng dần kể từ tháng 4. Sau giai đoạn tích lũy ngắn từ tháng 5 đến giữa tháng 7, cặp tiền này dường như đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ vững chắc quanh mức 0,6500. Khi phe mua giành lại quyền kiểm soát, các ngưỡng kháng cự tiếp theo được dự đoán sẽ là 0,6620 và 0,6710.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên thận trọng. Một cú giảm mạnh xuống dưới 0,6480 có thể làm mất hiệu lực triển vọng tăng giá và kích hoạt một xu hướng giảm mới. Những ngày quan trọng cần theo dõi bao gồm đầu tháng 8, đặc biệt là vào khoảng ngày 6, khi các biến động vĩ mô tiềm ẩn và tín hiệu từ ngân hàng trung ương có thể thúc đẩy những biến động mạnh.

Phần kết luận

Sự tăng giá gần đây của AUD so với USD phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố — đồng đô la yếu hơn, sự lạc quan thận trọng về thương mại, các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc và lập trường chính sách tiền tệ đang thay đổi của Úc. Mặc dù con đường hướng đến ngưỡng 0,6700 vẫn còn bỏ ngỏ, nhưng phần lớn phụ thuộc vào dữ liệu và các thông báo chính sách sắp tới. Với biến động có thể gia tăng vào đầu tháng 8, các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên cảnh giác với các chất xúc tác có thể củng cố hoặc đảo ngược đà tăng hiện tại của đồng đô la Úc.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.