Đăng vào: 2026-08-20
Cập nhật vào: 2026-08-21
Giới đầu cơ ngày càng đặt cược rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 11 khi lạm phát vẫn ở mức trên 2% mục tiêu. Thống đốc Bullock đã nhiều lần nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng.
Scott Bovis, giám đốc giao dịch lãi suất ngắn hạn tại Commonwealth Bank of Australia, cho biết: "Mặc dù số lượng đặt cược vào việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm, nhưng số lượng đặt cược vào việc RBA tăng lãi suất vào tháng 11 vẫn khá phổ biến."
Một số nhà đầu tư đang có quan điểm thận trọng hơn, chỉ ra sự gia tăng dần dần tỷ lệ thất nghiệp và tâm lý thị trường nhà ở suy yếu là những dấu hiệu cho thấy chính sách thắt chặt đang làm tê liệt nền kinh tế.
Bất chấp ba lần tăng lãi suất trong năm 2026, BlackRock vẫn bày tỏ nghi ngờ liệu chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ đã kết thúc hay chưa. Giá tiêu dùng của nước này đã ở mức cao trước khi Mỹ phát động cuộc tấn công vào Iran hồi tháng Hai.
Tình trạng tăng giá đã ăn sâu vào nhiều lĩnh vực khác nhau. Các nhà kinh tế nhận định rằng nền kinh tế trong nước đang hoạt động vượt quá khả năng bền vững do năng suất thấp.
Các nhà đầu tư hiện đang bán trái phiếu ngắn hạn và mua trái phiếu dài hạn, điều này cũng cho thấy kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tương lai. Trong khi đó, niềm tin của người tiêu dùng vẫn yếu trong tháng này.
Thị trường lao động Úc trong tháng 7 tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi trên diện rộng cùng với những dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ. Tuy nhiên, các doanh nghiệp vừa và nhỏ đã cắt giảm việc tuyển dụng lao động thời vụ do áp lực chi phí.
Sự gia tăng sản lượng công nghiệp của Trung Quốc kết hợp với đầu tư tài sản cố định yếu kém nhìn chung là tin xấu đối với xuất khẩu của Úc. Sự chuyển dịch cấu trúc lớn từ lĩnh vực bất động sản đang định hình lại thị trường hàng hóa.
Đầu tư tài sản cố định giảm 6,7% trong bảy tháng đầu năm. Chi tiêu của chính phủ bị hạn chế, trong khi các doanh nghiệp tư nhân ngày càng ngần ngại tăng cường đầu tư vốn nói chung.
Ngành sản xuất công nghệ cao đã tăng gần 14% trong giai đoạn đó, tiếp tục đà bùng nổ sản xuất vốn đặc biệt mạnh mẽ trong các ngành liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Lĩnh vực này đã giúp xuất khẩu tăng vọt khoảng 24% trong tháng 7.
Tuy nhiên, cuộc chạy đua phát triển hạ tầng AI và robot sử dụng ít thép và than hơn nhiều so với xây dựng công trình truyền thống. Thay vào đó, các sản phẩm công nghệ tiên tiến này đang thúc đẩy nhu cầu bùng nổ đối với bạc, đồng và nhôm.
Sản lượng thép của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong tháng 7. Dữ liệu từ các nhà phân tích của MySteel cho thấy chỉ có một phần ba các nhà máy thép thu được lợi nhuận trong tháng, trong khi lượng tồn kho thép vẫn ở mức tương đối cao.
Dữ liệu xuất khẩu hàng hóa chủ yếu của Úc cho thấy những biến động trái chiều, nổi bật là sự sụt giảm 11,8% hàng tháng trong lượng xuất khẩu quặng sắt và viên sắt, cùng với sự gia tăng đáng kể về khối lượng xuất khẩu gia súc sống.
Cả EU và Mỹ đều đang siết chặt thương mại với Trung Quốc bằng cách đưa ra các biện pháp trừng phạt tài chính và quy định mới nghiêm ngặt nhằm hạn chế thâm hụt thương mại song phương, điều này càng gây áp lực lên các đồng tiền hàng hóa.
Hầu hết các nhà kinh tế được Reuters khảo sát đều tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ đóng băng lãi suất vào tháng tới và giữ nguyên mức lãi suất này cho đến hết năm. Dự báo này phù hợp với quan điểm mà họ đã duy trì trong vài tháng qua.
Theo kết quả thăm dò trung bình, họ dự báo chỉ số PCE trung bình sẽ đạt 3,5% trong năm nay và duy trì ở mức cao hơn mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang ít nhất cho đến năm 2028.
Các nhà giao dịch đã hoàn toàn dự đoán về việc tăng lãi suất vào tháng 12. Goldman Sachs lưu ý rằng những dự đoán lạc quan này của thị trường là sai lầm vì lạm phát ở Mỹ hiện đang chậm lại.
Theo ngân hàng này, đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc có khả năng sẽ dốc hơn nữa do lạm phát giảm, phí bảo hiểm tăng lãi suất giảm và ngân sách liên bang không cân bằng. Việc giảm gần đây của lợi suất ngắn hạn có thể làm suy yếu đồng đô la.
Doanh số bán lẻ bất ngờ giảm trong tháng 7, lần đầu tiên sau 9 tháng, cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng đang chậm lại và khiến các nhà kinh tế phải cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế quý 3.
Tuần trước, số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu nhiều hơn dự kiến, phù hợp với báo cáo việc làm phi nông nghiệp mới nhất, cho thấy thị trường việc làm địa phương có thể đang suy yếu.
Tỷ giá cặp tiền AUD/USD có khả năng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, mô hình công nghiệp thiên về xuất khẩu tài nguyên truyền thống của Úc không hoàn toàn tương thích với lộ trình công nghệ toàn cầu, điều này hạn chế đà bứt phá của đồng tiền này.
