Stop Loss Hunting có phải là sự biến động của thị trường không? Hãy biết sự khác biệt

Trong các thị trường biến động nhanh, có thể khó phân biệt giữa biến động giá thông thường và thao túng cố ý. Một thuật ngữ thường được các nhà giao dịch thất vọng sử dụng là "săn lệnh dừng lỗ" - một khái niệm gây tranh cãi đề cập đến các động thái giá đột ngột được thiết kế để kích hoạt lệnh dừng bảo vệ của nhà giao dịch.

Nhưng bao nhiêu trong số này là cơ chế thị trường và bao nhiêu là mục tiêu có chủ đích? Bài viết này giải thích sự khác biệt giữa biến động tự nhiên và săn lệnh dừng lỗ, và những gì các nhà giao dịch có thể làm để luôn đi trước một bước.

Săn lệnh dừng lỗ là gì?

Săn lệnh dừng lỗ là chiến lược bị nghi ngờ khi những người tham gia thị trường lớn, chẳng hạn như các tổ chức hoặc nhà cung cấp thanh khoản, đẩy giá lên mức mà các nhà giao dịch bán lẻ thường đặt lệnh dừng lỗ. Khi các lệnh này được kích hoạt, chúng tạo ra động lực bổ sung theo cùng một hướng, mà những người khởi xướng có thể khai thác. Kết quả thường là giá tăng đột biến nhanh chóng đảo ngược sau khi lệnh dừng được xóa.

Hiện tượng này thường được thảo luận trong giao dịch ngoại hối, nơi các điều kiện thanh khoản và luồng lệnh phi tập trung khiến việc săn lệnh dừng lỗ trở nên hợp lý hơn. Nhiều nhà giao dịch báo cáo các tình huống mà vị thế của họ thoát ra chỉ sau vài pip, sau đó nhanh chóng quay trở lại hướng ban đầu. Những trải nghiệm như vậy có thể giống như sự thao túng, đặc biệt là khi chúng xảy ra liên tục ở các mức hỗ trợ hoặc kháng cự được theo dõi rộng rãi.

Điều quan trọng cần lưu ý là việc săn lệnh dừng lỗ không nhất thiết là bất hợp pháp hoặc được phối hợp. Thông thường, việc tập trung các lệnh dừng ở mức giá có thể dự đoán được có thể dẫn đến những động thái này xảy ra một cách tự nhiên. Chìa khóa nằm ở việc hiểu liệu biến động giá là kết quả của sự biến động tiêu chuẩn hay là phản ứng với dòng lệnh tập trung.

Sự biến động đóng vai trò như thế nào

Biến động thị trường đề cập đến tần suất và quy mô của biến động giá trong một khoảng thời gian nhất định. Trong các phiên biến động, giá có thể dao động mạnh theo cả hai hướng mà không cần bất kỳ nỗ lực cố ý nào để kích hoạt lệnh dừng. Các bản tin có tác động lớn, dữ liệu kinh tế vĩ mô hoặc diễn biến địa chính trị có thể gây ra các đợt tăng đột biến tự nhiên bắt chước tác động của lệnh dừng lỗ.

Ví dụ, nếu Hoa Kỳ công bố báo cáo CPI mạnh hơn nhiều so với dự kiến, USD có thể tăng vọt trong vài giây. Các nhà giao dịch có vị thế mở có thể thấy lệnh dừng lỗ của họ được kích hoạt khi thị trường phản ứng với tin tức hợp lệ. Đây không phải là lệnh dừng lỗ mà là phản ứng bình thường đối với thông tin kinh tế mới.

Khó khăn nảy sinh vì cả biến động và săn lệnh dừng lỗ đều có thể dẫn đến cùng một mô hình giá: biến động mạnh, đột phá tạm thời và đảo ngược. Để hiểu được nguyên nhân đằng sau động thái này cần có bối cảnh. Có lý do cơ bản nào cho sự tăng đột biến không? Có phải các mức kỹ thuật đã được nhắm mục tiêu không? Có phải các bấc lớn đã bị bỏ lại phía sau không? Tất cả những manh mối này có thể giúp xác định liệu động thái giá chỉ đơn giản là biến động hay được thúc đẩy bởi cụm lệnh dừng.

Săn lệnh dừng lỗ thường diễn ra ở đâu

Săn lệnh dừng lỗ thường xuất hiện xung quanh các mức kỹ thuật rõ ràng - mức cao và thấp trước đó, số tròn và các vùng hỗ trợ hoặc kháng cự chính. Các khu vực này có xu hướng thu hút các nhóm lệnh từ các nhà giao dịch ít kinh nghiệm hơn, những người theo dõi các mẫu biểu đồ cơ bản và đặt lệnh dừng lỗ ngay bên ngoài các mức có thể nhìn thấy.

Ví dụ, nếu EUR/USD đang giao dịch gần mức đỉnh trước đó là 1.0850, nhiều nhà giao dịch có thể đặt lệnh dừng lỗ của họ ngay trên mức đó, có thể là 1.0855 hoặc 1.0860. Các tổ chức hiểu được hành vi này có thể đẩy giá lên 1.0862 trong thời gian ngắn, kích hoạt các lệnh dừng lỗ đó, trước khi cho phép giá giảm. Trong trường hợp này, biến động giá giống như ghim có thể có vẻ giả tạo và phù hợp với những gì các nhà giao dịch mô tả là săn lệnh dừng lỗ.

Ngược lại, một sự đột phá thực sự do động lực kinh tế thúc đẩy thường sẽ cho thấy chuyển động bền vững vượt quá mức, với khối lượng tăng và theo dõi. Nếu động thái đảo ngược mạnh sau khi chạm đến các vùng dừng đã biết, các nhà giao dịch có thể đã chứng kiến việc săn lệnh dừng lỗ.

Xác định sự khác biệt

Chìa khóa để tránh những tổn thất không cần thiết là nhận ra bối cảnh. Nếu biến động giá xảy ra xung quanh các thông báo kinh tế lớn hoặc trong giờ giao dịch sôi động, các đợt tăng đột biến có nhiều khả năng là biến động tự nhiên. Tuy nhiên, nếu các động thái xảy ra mà không có tin tức, xuất hiện xung quanh các mức kỹ thuật và đảo ngược ngay lập tức, chúng có thể gợi ý việc săn lệnh dừng lỗ.

Các hình nến cũng có thể cung cấp thông tin chi tiết. Một bấc dài theo một hướng tiếp theo là một đóng cửa theo hướng ngược lại có thể chỉ ra lệnh dừng lỗ. Các loại hình nến này, đặc biệt là trên các khung thời gian thấp hơn, thường trùng với hoạt động bán lẻ tập trung và thanh khoản mỏng hơn.

Khối lượng cũng quan trọng. Trong các thị trường có tính thanh khoản cao, các nhà đầu tư cá nhân khó có thể thao túng giá hơn. Trong các phiên giao dịch ít thanh khoản hơn, chẳng hạn như trong giờ đầu châu Á, hành vi giá bất thường quanh vùng dừng có thể xảy ra thường xuyên hơn và đáng ngờ hơn.

Bảo vệ bản thân khỏi việc săn lệnh dừng lỗ

Không có cách hoàn hảo nào để tránh hoàn toàn việc săn lệnh dừng lỗ, nhưng các nhà giao dịch có thể thực hiện một số bước để giảm thiểu rủi ro. Một phương pháp hiệu quả là đặt lệnh dừng lỗ ở mức ít dự đoán hơn. Thay vì đặt lệnh dừng ngay sau mức cao hoặc thấp gần đây, các nhà giao dịch có thể cân nhắc sử dụng lệnh thoát dựa trên cấu trúc, phép đo ATR (Phạm vi thực trung bình) hoặc thậm chí là lệnh dừng tinh thần trong một số tình huống nhất định.

Một cách tiếp cận khác bao gồm sử dụng lệnh dừng rộng hơn kết hợp với các vị thế nhỏ hơn. Điều này cho phép có nhiều không gian hơn xung quanh các khu vực biến động mà không phải chịu rủi ro quá mức. Giao dịch trong các giai đoạn thanh khoản cao hơn và xung quanh các chất xúc tác cơ bản đã được xác nhận cũng có thể làm giảm khả năng bị kẹt trong hành động giá dừng lỗ.

Một số nhà giao dịch kết hợp nhiều công cụ xác nhận để tránh các tín hiệu sai. Chúng có thể bao gồm dữ liệu sổ lệnh, chỉ báo phân kỳ hoặc bộ lọc xu hướng. Sử dụng nến pin bar hoặc các mẫu hình engulfing trong hợp lưu với các vùng hỗ trợ có thể giúp xác thực xem một động thái là có thật hay là bẫy.

Săn lệnh dừng lỗ có phải là một huyền thoại không?

Khái niệm săn lệnh dừng lỗ không hoàn toàn là hư cấu, nhưng nó thường bị hiểu lầm. Trong hầu hết các trường hợp, biến động giá kích hoạt lệnh dừng là một phần chức năng bình thường của thị trường - phản ứng với dòng lệnh, khoảng cách thanh khoản hoặc áp lực kỹ thuật. Chỉ trong những trường hợp hiếm hoi, những động thái như vậy mới là những nỗ lực cố ý của những người chơi lớn hơn nhằm khai thác các nhà giao dịch bán lẻ.

Nói như vậy, thị trường có tính cạnh tranh theo bản chất. Nếu giá tự nhiên di chuyển vào vùng dừng lỗ, các nhà giao dịch có nguồn lực lớn hơn có thể tận dụng luồng lệnh phát sinh. Việc này có được tính là săn lệnh dừng lỗ hay chỉ là giao dịch thông minh vẫn còn đang được tranh luận. Điều quan trọng đối với các nhà giao dịch cá nhân là phải luôn nhận thức được rủi ro và thích ứng phù hợp.

Tóm lại

Hiểu được sự khác biệt giữa săn lệnh dừng lỗ và biến động tiêu chuẩn là rất quan trọng đối với bất kỳ nhà giao dịch nào muốn có kết quả nhất quán. Không phải mọi đột biến đều là ác ý, nhưng cũng không phải mọi sự đảo ngược đều là ngẫu nhiên.

Bằng cách nghiên cứu bối cảnh giá, tránh các vị trí dừng lỗ rõ ràng và áp dụng chiến lược có kỷ luật, các nhà giao dịch có thể giảm bớt sự thất vọng và cải thiện khả năng quản lý rủi ro. Chìa khóa không phải là tránh hoàn toàn việc săn lệnh dừng lỗ, mà là dự đoán, điều hướng và vượt qua nó với sự kiểm soát và rõ ràng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.