Quy trình và ưu điểm niêm yết IPO

2024-01-19
Bản tóm tắt:

IPO là đợt bán cổ phiếu đầu tiên của công ty ra công chúng trên sàn giao dịch chứng khoán, bao gồm việc gây quỹ, đệ trình, quảng cáo, v.v. Mất vài tháng đến một năm, với những lợi thế như nguồn tài chính đáng kể và tăng cường sự công nhận của công chúng.

Mặc dù mọi người đã nhìn thấy thuật ngữ IPO trên internet và không xa lạ với nó, nhưng nhiều người vẫn mơ hồ về chính xác nó là gì. Những người quen một chút sẽ biết nó có liên quan đến IPO, nhưng không thể nói rõ ràng được. Vì lý do này, chúng tôi sẽ trao đổi với bạn về quy trình và lợi ích của việc niêm yết IPO.

IPO

IPO nghĩa là gì?

Tên đầy đủ là Initia Public Offer, có nghĩa là đợt chào bán lần đầu ra công chúng và đề cập đến lần đầu tiên một công ty cung cấp cổ phiếu của mình cho các nhà đầu tư để cổ phiếu của công ty có thể được niêm yết và giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán. Thông qua đó, một công ty có thể huy động tiền và đưa cổ phiếu của mình ra thị trường đại chúng. Đây thường là một bước quan trọng để một công ty phát triển và mở rộng hoạt động kinh doanh hoặc tăng khả năng hiển thị của mình.


Khi một công ty cần phát triển và mở rộng, đặc biệt là khi cần tiền, có rất nhiều cách để làm điều đó. Một là tự mình kiếm được, nhưng tất nhiên không phải công ty nào cũng kiếm đủ tiền. Cách thứ hai là đến ngân hàng và vay tiền. Vay tiền đi kèm với lãi suất và không phải công ty nào cũng có đủ khả năng trả lại.


Vì vậy, có cách thứ ba, đó là huy động tiền bằng cách bán một số cổ phiếu của công ty, đơn giản có nghĩa là xin tiền ai đó. Một cách để làm điều này là nói với mọi người rằng bạn là một công ty giao dịch đại chúng. Trở thành một công ty giao dịch đại chúng là ước mơ của nhiều công ty và một trong những cách phổ biến nhất để thực hiện điều này được gọi là IPO.


Quá trình IPO chỉ đơn giản là chọn một sàn giao dịch chứng khoán nơi bạn muốn IPO, chẳng hạn như NASDAQ ở Hoa Kỳ. Sau đó, một ngân hàng đầu tư đối tác phải được chọn làm người bảo lãnh. Đây là người chịu trách nhiệm định giá và hỗ trợ bán cổ phiếu, tương tự như việc bán hàng. Sau đó, khi giá cổ phiếu được xác định, hoạt động tiếp thị sẽ được thực hiện, chẳng hạn như các buổi trình diễn lưu động, để tăng cường khả năng hiển thị của công ty thông qua các phương tiện truyền thông cường điệu. Khi quá trình hoàn tất, bạn có thể nhận được tiền tài trợ.


Điều đáng chú ý là các ngân hàng đầu tư, với tư cách là người bảo lãnh, có vai trò lớn trong việc này. Ngoài ra còn có những nhà đầu tư sớm, như các nhà đầu tư mạo hiểm và các tổ chức khác huy động tiền, những người nắm giữ rất nhiều cổ phiếu trong tay. Sau khi một công ty hoàn thành IPO và cổ phiếu của nó được công khai, các tổ chức này có thể kiếm tiền thông qua thị trường thứ cấp, thị trường chứng khoán.


Một công ty lên kế hoạch IPO thường bắt đầu chuẩn bị trước nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm. Điều này là do cần đảm bảo việc quản lý thông tin tài chính, quy trình nội bộ, v.v. phù hợp với các quy định liên quan của sở giao dịch chứng khoán được chọn để niêm yết. Công ty sẽ lập bản cáo bạch dựa trên lời khuyên của nhà môi giới chứng khoán, công ty chứng khoán hoặc ngân hàng đầu tư tham gia kinh doanh niêm yết. Tài liệu sẽ liệt kê đầy đủ thông tin chi tiết về công ty, sau đó công ty sẽ công bố việc niêm yết trên báo hoặc trên internet thông qua cố vấn.


Cổ phiếu thường được bán cho các tổ chức như quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và quỹ đầu tư. Các tổ chức và ngân hàng đầu tư này cũng có thể bảo lãnh phát hành số cổ phiếu này, nghĩa là các nhà điều hành chứng khoán sử dụng uy tín của mình trên thị trường chứng khoán để bán chứng khoán trong thời hạn hiệu lực quy định của đợt phát hành.


Điều này có nghĩa là các tổ chức này đồng ý mua lại toàn bộ số cổ phần chưa được bán trong thời gian này. Tất nhiên, các cố vấn của công ty sẽ tiến hành nghiên cứu đầy đủ để định giá cổ phiếu nhằm đảm bảo rằng chúng có thể được bán để các nhà bảo lãnh không phải mua lại chúng.


Sau đó, công ty niêm yết cổ phiếu trên một sàn giao dịch đã chọn, điều đó có nghĩa là công ty cũng phải chịu sự giám sát rộng rãi hơn của công chúng và sự chú ý của giới truyền thông. Nếu việc kinh doanh thành công, cổ phiếu sẽ tăng giá trị và tất cả các cổ đông sẽ nhận được lãi vốn. Các cổ đông thường bao gồm các giám đốc điều hành công ty và các công ty khởi nghiệp, và đôi khi là nhân viên, vì họ đã mua hoặc mua lại cổ phiếu trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng.


Trong trường hợp các công ty nhỏ hơn, các nhà đầu tư ít quan tâm đến việc mua bán cổ phiếu của công ty đó. Khi đó những cổ phiếu này được coi là kém thanh khoản và do đó giá cổ phiếu giảm. Đây là rủi ro mà công ty đại chúng nào cũng phải gánh chịu.

Ba giai đoạn niêm yết IPO
Sân khấu Sự miêu tả Các bước quan trọng
Sự chuẩn bị Công ty lựa chọn IPO có bảo lãnh và trao đổi. Chọn ngân hàng đầu tư và trao đổi
Nộp hồ sơ Bản cáo bạch đã được nộp, chờ xem xét và phê duyệt Nộp hồ sơ và chờ cơ quan quản lý xem xét
Danh sách Cổ phiếu của công ty được niêm yết, bước vào thị trường đại chúng. Giao dịch ban đầu, công ty được niêm yết

Sự khác biệt giữa IPO và niêm yết là gì?

Chúng là hai khái niệm liên quan nhưng khác nhau. Đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng đề cập đến quá trình một công ty bán cổ phiếu của mình ra công chúng trên sàn giao dịch chứng khoán lần đầu tiên. Trước đó, cổ phiếu của công ty thường được giao dịch riêng tư và chỉ được nắm giữ bởi một số nhà đầu tư. Bằng cách tiến hành IPO, một công ty có thể chào bán cổ phiếu của mình ra công chúng để huy động vốn và tăng khả năng hiển thị của công ty. Quá trình này bao gồm các bước như nộp bản cáo bạch, chào bán cổ phiếu và xác định giá chào bán.


Việc niêm yết có nghĩa là cổ phiếu của công ty được niêm yết và giao dịch chính thức trên sàn giao dịch chứng khoán. Sau khi niêm yết, nhà đầu tư có thể giao dịch trên sàn giao dịch bằng cách mua bán cổ phiếu. Sau khi một công ty hoàn thành đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, công ty đó có thể đăng ký niêm yết nếu cổ phiếu của công ty đó đáp ứng các yêu cầu niêm yết của sàn giao dịch. Việc niêm yết giúp việc lưu thông cổ phiếu của công ty trở nên dễ dàng hơn và cải thiện tính minh bạch cũng như khả năng huy động vốn của công ty.


Nhìn chung, IPO là một quá trình, trong khi niêm yết là một trạng thái. Một công ty được niêm yết thông qua IPO và sau khi niêm yết thành công, cổ phiếu của công ty đó có thể được niêm yết và giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán.

How long does an IPO usually take to go public Mất bao lâu từ IPO đến niêm yết?

Thời gian này sẽ khác nhau tùy thuộc vào công ty, điều kiện thị trường và thủ tục pháp lý và nói chung, toàn bộ quá trình IPO có thể mất từ ​​​​vài tháng đến một năm.


Bước đầu tiên là trong thời gian chuẩn bị, mất vài tháng. Đây là lúc công ty cần bắt đầu chuẩn bị các tài liệu liên quan, bao gồm báo cáo tài chính, kế hoạch kinh doanh, văn bản pháp lý, v.v. Điều này bao gồm, cùng với những việc khác, việc lựa chọn người bảo lãnh và trao đổi, thường mất 1-2 tháng. Ngân hàng đầu tư được chọn làm người bảo lãnh phát hành và sàn giao dịch chứng khoán nơi niêm yết sẽ diễn ra được chọn.


Và để tiến hành thẩm định và định giá, phải mất 2-3 tháng. Trong giai đoạn này, công ty cần tiến hành thẩm định với các tổ chức bảo lãnh để xác định giá trị của công ty và giá phát hành.


Tiếp theo là thời gian nộp đơn, cũng mất vài tháng. Thông thường, phải mất 2–3 tháng, trong thời gian đó công ty cần nộp hồ sơ đăng ký IPO cho cơ quan quản lý chứng khoán có liên quan để xem xét và cung cấp thêm thông tin. Ví dụ: nộp đơn đăng ký với cơ quan quản lý (ví dụ: SEC ở Hoa Kỳ), bao gồm thông tin tài chính chi tiết và hoạt động kinh doanh.


Một lần nữa, cần có một khoảng thời gian xem xét, kéo dài từ vài tuần đến vài tháng. Cơ quan quản lý chứng khoán xem xét tình hình tài chính, mô hình kinh doanh, v.v. của công ty và đặt câu hỏi. Công ty cần phản hồi tích cực và có thể cần phải sửa đổi các tài liệu của mình. Cơ quan quản lý xem xét đơn đăng ký của công ty để đảm bảo rằng các thông tin công bố là đầy đủ và tuân thủ và cuối cùng chấp thuận cho công ty phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng.


Tiếp theo là giai đoạn quảng bá, thường được gọi là roadshow. Quá trình này mất 1-2 tháng, trong thời gian đó công ty tiếp thị với các nhà bảo lãnh và tiến hành các buổi roadshow để thu hút các nhà đầu tư. Cổ phiếu được bán cho các nhà đầu tư tiềm năng. Sau đó là giai đoạn chào hàng, mất vài ngày đến vài tuần. Nó được sử dụng để xác định giá chào bán cuối cùng, tiến hành chào bán cổ phiếu và phân bổ cổ phiếu cho nhà đầu tư. Xác định giá chào bán và số lượng cổ phần phân bổ cho nhà đầu tư.


Cuối cùng là niêm yết và giao dịch, đây là ngày giao dịch đầu tiên của cổ phiếu công ty. Đây là ngày cổ phiếu của công ty được niêm yết trên thị trường chứng khoán và các nhà đầu tư có thể bắt đầu giao dịch trên thị trường mở. Thông qua việc niêm yết chính thức trên sàn giao dịch chứng khoán, cổ phiếu bắt đầu được giao dịch trên thị trường thứ cấp.


Nhìn chung, toàn bộ quá trình từ IPO đến niêm yết có thể mất từ ​​​​sáu tháng đến một năm, nhưng chi tiết cụ thể sẽ khác nhau tùy thuộc vào quy mô của công ty, điều kiện thị trường và thủ tục pháp lý. Đây là lý do tại sao nhiều công ty không chọn IPO; nó thực sự tốn nhiều thời gian và công sức hơn, cũng như tốn kém hơn.


Kiểm toán IPO

Đây là khi một công ty trải qua quá trình kiểm toán bởi một kiểm toán viên chuyên nghiệp để đảm bảo tính chính xác, tuân thủ và minh bạch của báo cáo tài chính trước khi IPO. Quy trình kiểm toán này là một thành phần quan trọng trong giai đoạn chuẩn bị IPO và thường bao gồm kiểm toán báo cáo tài chính, kiểm toán kiểm soát nội bộ, kiểm toán tuân thủ pháp luật và kiểm toán tuân thủ kinh doanh.


Kiểm toán báo cáo tài chính là cuộc kiểm toán toàn diện các báo cáo tài chính của công ty bởi kiểm toán viên để đảm bảo rằng chúng phản ánh trung thực và chính xác tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động và dòng tiền của công ty. Mặt khác, kiểm toán kiểm soát nội bộ đề cập đến đánh giá của kiểm toán viên về hệ thống kiểm soát nội bộ của công ty để đảm bảo rằng hệ thống này có hiệu quả trong việc ngăn ngừa sai sót, gian lận và cung cấp báo cáo tài chính đáng tin cậy.


Kiểm toán tuân thủ pháp luật là nơi kiểm toán viên hỗ trợ công ty đảm bảo rằng các hoạt động kinh doanh và báo cáo tài chính của công ty tuân thủ các quy định và yêu cầu pháp lý có liên quan cũng như đề phòng các rủi ro pháp lý tiềm ẩn. Mặt khác, kiểm toán tuân thủ kinh doanh là để đảm bảo rằng các hoạt động kinh doanh của công ty tuân thủ các quy định của ngành và các tiêu chuẩn liên quan, đồng thời để đề phòng các rủi ro hoạt động có thể xảy ra.


Mục tiêu là cung cấp cho công ty một báo cáo tài chính được xác minh độc lập, điều này làm tăng niềm tin của nhà đầu tư vào công ty và thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tham gia IPO hơn. Nó cũng giúp bảo vệ quyền và lợi ích của các nhà đầu tư đại chúng và đảm bảo sự lành mạnh và minh bạch của thị trường IPO.

Advantages and Disadvantages of IPO Ưu điểm của IPO

Ưu điểm là khi đợt chào bán lần đầu ra công chúng thành công có thể huy động được một lượng vốn lớn. Ví dụ, Alibaba lên sàn chứng khoán New York vào năm 2014 và huy động được hơn 20 tỷ USD. Nó cũng giúp công ty tăng cường khả năng hiển thị và hiển thị, điều này giúp tăng doanh thu và thu nhập trong tương lai một cách tự nhiên.


Đối với các nhà đầu tư, phát hành cổ phiếu ra công chúng là cách tốt nhất để mua cổ phiếu của một công ty. Mọi người khó có thể mua cổ phiếu công ty nếu công ty chưa được niêm yết. Vì vậy, việc niêm yết IPO là một tình huống có lợi cho cả công ty và nhà đầu tư.


Nhược điểm là khi một công ty được niêm yết trên sàn chứng khoán, nó phải tuân theo nhiều quy định từ cơ quan quản lý. Công ty phải công bố tất cả các thông tin tài chính có thể có lợi cho đối thủ cạnh tranh. Ngoài ra, công ty tiến hành IPO phải hoạt động tốt trước công chúng và nếu thị trường không đồng ý với giá IPO, điều này có thể dẫn đến nhu cầu huy động thêm vốn, khiến giá cổ phiếu giảm.


So với các cách IPO khác, IPO mang lại một số lợi thế, chẳng hạn như quy mô tài chính, sự công nhận của công chúng, tăng giá trị doanh nghiệp và cơ hội kiếm tiền từ vốn chủ sở hữu.


Việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng cung cấp cho các công ty một phương tiện tài chính đa dạng và nguồn vốn quy mô lớn, giúp hỗ trợ việc mở rộng và tăng trưởng của công ty. Nó chủ yếu được sử dụng để huy động vốn quy mô lớn bằng cách phát hành cổ phiếu ra công chúng, sau đó được sử dụng để mở rộng kinh doanh, nghiên cứu và phát triển và tiếp thị.


Đây cũng là cơ hội để quảng bá và tiếp thị, có thể nâng cao hình ảnh của công ty và thu hút nhiều nhà đầu tư và khách hàng hơn. Và nó cho phép cổ phiếu của công ty được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán, làm tăng sự công nhận của công chúng đối với công ty. Các công ty niêm yết có nhiều khả năng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và giới truyền thông, điều này giúp xây dựng hình ảnh thương hiệu. Sau đó hiện diện trên thị trường chứng khoán để thu hút nhiều nhà đầu tư và sự chú ý của giới truyền thông, tăng khả năng hiển thị và tiếp xúc của công ty.


Cổ phiếu do các nhà đầu tư ban đầu và nhóm sáng lập nắm giữ có thể được rút ra thông qua giao dịch chứng khoán sau khi niêm yết trên thị trường chứng khoán để hiện thực hóa lợi tức đầu tư. Đây là cơ hội để những người sáng lập công ty, các nhà đầu tư thiên thần, v.v. rút tiền. Cũng có thể khuyến khích một phần vốn chủ sở hữu của nhân viên thông qua lựa chọn cổ phiếu và các hình thức khuyến khích khác để tăng lòng trung thành và động lực của nhân viên cũng như thu hút và giữ chân nhân tài xuất sắc.


Sau khi niêm yết, vốn hóa thị trường của công ty sẽ được xác định bởi các lực lượng thị trường và các nhà đầu tư sẽ quyết định giá mua cổ phiếu dựa trên hiệu quả hoạt động, triển vọng và các yếu tố khác của công ty. Việc niêm yết thành công giúp nâng cao giá trị công ty, phản ánh sự công nhận của thị trường đối với giá trị của công ty và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho nguồn tài chính trong tương lai.


Việc niêm yết cổ phiếu của một công ty trên thị trường chứng khoán cho phép chúng được mua và bán trên thị trường thứ cấp, làm tăng tính thanh khoản của vốn chủ sở hữu và giúp các nhà đầu tư mua bán cổ phiếu của công ty dễ dàng hơn. Nó cũng giúp các cổ đông dễ dàng thanh lý khoản đầu tư của họ hơn và cung cấp cho nhân viên tính thanh khoản để nhận cổ phần.


IPO thành công thường được coi là biểu tượng cho sự thành công của công ty trên thị trường, giúp tăng cường nhận diện thị trường và niềm tin của nhà đầu tư cho công ty. Nó cũng sẽ nâng cao danh tiếng và tính minh bạch của công ty, giúp công ty xây dựng mối quan hệ bền chặt hơn với các nhà đầu tư và đối tác.


Công khai có nghĩa là một công ty đã vượt qua sự giám sát của cơ quan quản lý và đáp ứng các tiêu chí về giao dịch đại chúng, điều này có thể nâng cao uy tín và danh tiếng của công ty trong mắt các nhà đầu tư và người tiêu dùng. Và nó đòi hỏi các công ty phải tuân theo các tiêu chuẩn quản trị tài chính và doanh nghiệp được tiêu chuẩn hóa và minh bạch hơn, điều này có thể giúp cải thiện quản trị doanh nghiệp và nâng cao sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.


IPO là một quyết định chiến lược dành cho doanh nghiệp nhằm mang lại nguồn vốn dồi dào, tăng khả năng hiển thị, vốn hóa thị trường và các lợi ích khác cho công ty, đồng thời giúp thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của doanh nghiệp. Tuy nhiên, bên cạnh những lợi ích này còn có một số thách thức và chi phí mà không phải doanh nghiệp nào cũng có thể áp dụng được. Các lộ trình niêm yết khác, chẳng hạn như niêm yết vỏ, Mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) và niêm yết trực tiếp, mang lại sự linh hoạt hơn.

Các bước tiến hành niêm yết IPO
bước SỰ MIÊU TẢ
Chọn người bảo lãnh và trao đổi Xác định ngân hàng đầu tư và sàn giao dịch niêm yết
Sự cẩn trọng và chuẩn bị nguyên liệu Chuẩn bị bản cáo bạch IPO để minh bạch tài chính.
Nộp bản cáo bạch Nộp hồ sơ cho SEC và chờ xem xét, phê duyệt
Roadshow và quảng bá Tương tác với các nhà đầu tư và tiến hành tiếp thị
Xác định giá phát hành và số lượng Đặt chi tiết IPO dựa trên nhu cầu thị trường.
Niêm yết và giao dịch Cổ phiếu của công ty bắt đầu giao dịch vào ngày niêm yết.
Hoạt động thị trường tiếp theo Đáp ứng yêu cầu niêm yết, tương tác với các bên liên quan.
Hoạt động liên tục và tăng trưởng Duy trì sự hiện diện trước công chúng, tăng vốn hóa thị trường.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.

Hiểu về cung và cầu

Hiểu về cung và cầu

Khám phá cách cung và cầu định hình xu hướng giao dịch, mức hỗ trợ/kháng cự và chiến lược. Nắm vững động lực thị trường để giao dịch thành công.

2024-05-27
Phân tích đầu tư và mô hình kinh doanh của Amazon

Phân tích đầu tư và mô hình kinh doanh của Amazon

Amazon là gã khổng lồ về thương mại điện tử và đám mây toàn cầu với mô hình kinh doanh ưu tiên dòng tiền. Các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng dài hạn và dòng tiền.

2024-05-24
Vai trò, đặc điểm của nghiệp vụ thị trường mở

Vai trò, đặc điểm của nghiệp vụ thị trường mở

Hoạt động thị trường mở điều chỉnh cung tiền thông qua giao dịch trái phiếu với tính linh hoạt và minh bạch của thị trường nhưng bị trễ và bị can thiệp. ​

2024-05-24