Đăng vào: 2025-12-03
Quy mô hợp đồng là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong giao dịch, xác định lượng tài sản mà nhà giao dịch kiểm soát và định hình rủi ro, đòn bẩy và quy mô vị thế trên thị trường tương lai, quyền chọn, ngoại hối và CFD.
Đối với các nhà giao dịch mới và có kinh nghiệm, việc hiểu rõ quy mô hợp đồng là điều cần thiết vì nó quyết định mức độ rủi ro danh nghĩa, giá trị tick, yêu cầu ký quỹ và hành vi chung của giao dịch.
Thuật ngữ quy mô hợp đồng đề cập đến số lượng chuẩn hóa của cổ phiếu, hàng hóa hoặc công cụ tài chính cơ sở được quy định trong các giao dịch phái sinh tương lai hoặc quyền chọn.
Nó chỉ định số lượng chính xác được mua hoặc bán, đảm bảo tất cả các nhà giao dịch đều hoạt động với cùng một đơn vị được xác định. Các sàn giao dịch thường xác định các kích thước chuẩn này, thay đổi tùy theo từng loại tài sản.
Quy mô hợp đồng cũng ảnh hưởng đến giá trị đô la của mỗi biến động giá, bao gồm tác động của sự thay đổi đơn vị hoặc tích tắc trong công cụ cơ sở.
Quy mô hợp đồng cũng quyết định:
Giá trị danh nghĩa: tổng giá trị tài chính mà một nhà giao dịch kiểm soát
Giá trị tích tắc: tác động tiền tệ của biến động giá nhỏ nhất
Yêu cầu ký quỹ: số vốn phải nộp để tham gia giao dịch, đây là yếu tố cốt lõi trong cơ chế margin trading để tối ưu hóa việc sử dụng vốn
Mức độ rủi ro: mức tăng và giảm theo biến động
Khi giá biến động, dù chỉ một lượng nhỏ, quy mô hợp đồng sẽ quyết định mức độ ý nghĩa về mặt tài chính của biến động đó. Do đó, việc hiểu rõ quy mô hợp đồng là điều cần thiết để xác định chính xác quy mô vị thế và quản lý rủi ro.
| Tên | Đơn vị tiền tệ | Nhập dưới dạng | Giá trị Pip (EUR/USD) |
|---|---|---|---|
| Lô tiêu chuẩn | 100.000 | 1 | 10 đô la |
| Lô đất nhỏ | 10.000 | 0,1 | 1 đô la |
| Lô nhỏ | 1.000 | 0,01 | 0,10 đô la |
| Nano Lot | 100 | 0,001 | 0,01 đô la |
Quy mô hợp đồng là một yếu tố quan trọng trong giao dịch vì nó quyết định mức độ rủi ro thực tế mà nhà giao dịch phải chịu với mỗi vị thế. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị danh nghĩa, đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ và tác động tài chính của mỗi biến động giá.
Hiểu rõ về quy mô hợp đồng giúp các nhà giao dịch đo lường rủi ro chính xác, áp dụng các chiến lược quản trị tài chính để điều chỉnh quy mô vị thế phù hợp với số dư tài khoản và tránh vô tình nắm giữ các vị thế quá lớn.
Nó cũng hỗ trợ quản lý rủi ro có kỷ luật bằng cách cho phép các nhà giao dịch tính toán giá trị tích tắc, mức lãi và lỗ tiềm năng cũng như số vốn cần thiết để thực hiện giao dịch.
Cho dù sử dụng hợp đồng toàn diện, hợp đồng nhỏ hay hợp đồng siêu nhỏ, việc biết quy mô hợp đồng sẽ đảm bảo rằng mọi vị thế đều có chủ đích, được kiểm soát và phù hợp với chiến lược và khả năng chịu rủi ro của nhà giao dịch.
Các sàn giao dịch tương lai xác định quy mô hợp đồng để đảm bảo tính thống nhất. Mỗi hàng hóa hoặc công cụ tài chính đều có quy mô cố định và không thay đổi hàng ngày.
Khi giao dịch hợp đồng tương lai, bạn không phải trả toàn bộ giá trị của hợp đồng.
Thay vào đó, bạn chỉ cần đặt cọc một khoản tiền, giống như một khoản tiền gửi cho phép bạn kiểm soát một vị thế lớn hơn nhiều.
Các ví dụ bao gồm:
S&P 500 E-mini (ES): 50 đô la × mức chỉ số
Micro E-mini S&P 500 (MES): 5 đô la × mức chỉ số
Khí tự nhiên (NG): 10.000 mmBtu
Chuẩn hóa này cho phép các nhà giao dịch tính toán mức độ rủi ro danh nghĩa ngay lập tức.
Ví dụ, nếu giá trên thị trường dầu thô thương phẩm đang ở mức 78 đô la thì:
Giá trị danh nghĩa = 1.000 thùng × 78 đô la = 78.000 đô la
Sự rõ ràng như vậy giúp các nhà giao dịch đánh giá xem mức độ rủi ro có phù hợp với khả năng chịu rủi ro của họ hay không.
Quyền chọn cổ phiếu và ETF sử dụng một quy tắc đơn giản:
1 hợp đồng quyền chọn = 100 cổ phiếu
Vì vậy, quyền chọn mua cổ phiếu trị giá 50 đô la sẽ trao quyền kiểm soát số cổ phiếu trị giá 5.000 đô la.
Quyền chọn chỉ số có thể áp dụng các hệ số nhân khác nhau, nhưng nguyên tắc cơ bản vẫn giống hệt nhau: quy mô hợp đồng xác định mức độ rủi ro và giá trị tích tắc.
Trong giao dịch ngoại hối, quy mô hợp đồng có liên quan chặt chẽ đến phương pháp xác định khối lượng lot, khái niệm mà các nhà giao dịch và nhà môi giới sử dụng để chia các vị thế thành các đơn vị chuẩn hóa.
Kích thước hợp đồng/lô Forex:
Lô tiêu chuẩn: 100.000 đơn vị tiền tệ cơ sở
Mini Lot: 10.000 đơn vị
Lô nhỏ: 1.000 đơn vị
Nano Lot (trên một số nền tảng): 100 đơn vị
Ví dụ, nếu EUR/USD giao dịch ở mức 1,10, thì:
Một lô tiêu chuẩn tương đương với giá trị danh nghĩa là 110.000 USD.
Một lô nhỏ thể hiện giá trị danh nghĩa là 1.100 USD.
Mối liên hệ giữa quy mô hợp đồng và quy mô lô giúp các nhà giao dịch mở rộng vị thế theo nhu cầu quản lý rủi ro.
Các nhà cung cấp CFD (Hợp đồng Chênh lệch) thường phản ánh quy mô hợp đồng cơ sở của cổ phiếu hoặc chỉ số. Họ có thể cho phép điều chỉnh quy mô linh hoạt, mang lại độ chi tiết cao hơn. Ví dụ:
1 CFD cổ phiếu thường bằng 1 cổ phiếu
CFD chỉ số thường xác định giá trị tiền tệ cho mỗi điểm (ví dụ: 1 đô la cho mỗi điểm)
Tính linh hoạt này cho phép các nhà giao dịch điều chỉnh mức độ rủi ro dễ dàng hơn nhiều so với hợp đồng tương lai.
Nhớ:
Hợp đồng lớn hơn = mức độ tiếp xúc lớn hơn = lợi nhuận tiềm năng lớn hơn VÀ tổn thất tiềm năng lớn hơn.
Ngay cả khi tỷ lệ ký quỹ có vẻ nhỏ, rủi ro thực tế về đô la có thể rất lớn.
Để hiểu được cách quy mô hợp đồng ảnh hưởng đến mức ký quỹ và đòn bẩy, trước tiên bạn cần hiểu rằng ký quỹ chỉ là một khoản tiền gửi, nhưng giá trị danh nghĩa là số tiền thực tế mà hợp đồng của bạn kiểm soát. Ngay cả khi yêu cầu ký quỹ là cùng một tỷ lệ phần trăm, các hợp đồng lớn hơn luôn tạo ra mức độ rủi ro lớn hơn nhiều.
Để hình dung điều này, hãy tưởng tượng hai hộp:
*P/L = Lãi/Lỗ
Kiểm soát tài sản trị giá 200.000 đô la
Nếu thị trường biến động 1%, P/L của bạn sẽ thay đổi theo:
- 1% của 200.000 đô la = 2.000 đô la
Kiểm soát tài sản trị giá 20.000 đô la
Nếu thị trường biến động 1%, P/L của bạn sẽ thay đổi theo:
- 1% của 20.000 đô la = 200 đô la
Cả hai hộp đều yêu cầu mức ký quỹ như nhau, nhưng hộp lớn sẽ phản ứng mạnh hơn 10 lần với biến động của thị trường.
Các hợp đồng lớn hơn có vẻ dễ tiếp cận hơn vì yêu cầu ký quỹ nhỏ so với quy mô hợp đồng, nhưng rủi ro thực tế lại rất lớn. Các hợp đồng vi mô và nhỏ hơn mang lại cho người mới bắt đầu nhiều quyền kiểm soát hơn, vì biến động giá trị đô la trên mỗi điểm của chúng nhỏ hơn và dễ quản lý hơn.
| Ưu điểm của Quy mô Hợp đồng | Nhược điểm của Quy mô Hợp đồng |
|---|---|
| Kích thước chuẩn hóa giúp thị trường rõ ràng và nhất quán. | Hợp đồng có quy mô lớn có thể tạo ra rủi ro quá mức cho các tài khoản nhỏ. |
| Giúp các nhà giao dịch tính toán rủi ro, giá trị tích tắc và biên độ một cách dễ dàng. | Yêu cầu về biên độ cao hơn có thể hạn chế sự tham gia. |
| Phiên bản mini và micro cho phép điều chỉnh vị trí linh hoạt và có thể kiểm soát được. | Hợp đồng tiêu chuẩn có tính linh hoạt hạn chế so với các hợp đồng thay thế nhỏ hơn. |
| Hỗ trợ phòng ngừa rủi ro chính xác vì số lượng có thể dự đoán được. | Biến động giá lớn có thể dẫn đến lợi nhuận hoặc thua lỗ lớn hơn dự kiến. |
Một số thay đổi về mặt cấu trúc đã định hình cách các nhà giao dịch ngày nay suy nghĩ về quy mô hợp đồng:
Sự phát triển của thị trường tương lai vi mô giúp các tài khoản nhỏ hơn có thể tiếp cận thị trường tương lai.
Các lô ngoại hối theo từng phần cho phép điều chỉnh kích thước vị thế một cách linh hoạt.
Biến động gia tăng thúc đẩy các nhà giao dịch hướng tới các mức độ rủi ro nhỏ hơn, dễ quản lý hơn.
Tăng cường sự tham gia của các nhà bán lẻ, khuyến khích các sàn giao dịch cung cấp nhiều loại hợp đồng có quy mô đa dạng.
Những phát triển này nhấn mạnh xu hướng rộng hơn của ngành: khả năng tùy chỉnh cao hơn, kiểm soát rủi ro tốt hơn và khả năng tiếp cận cao hơn.
Quy mô hợp đồng là số lượng chuẩn của một tài sản cơ sở được thể hiện bằng một hợp đồng tương lai, quyền chọn, ngoại hối hoặc CFD.
Quy mô hợp đồng lớn hơn làm tăng mức độ rủi ro danh nghĩa, từ đó khuếch đại lãi lỗ. Quy mô hợp đồng nhỏ hơn cho phép kiểm soát rủi ro chi tiết hơn.
Hợp đồng vi mô thường phù hợp với các nhà giao dịch đang phát triển vì chúng giảm thiểu rủi ro nhưng vẫn cho phép tham gia vào các thị trường lớn. Tuy nhiên, mức độ phù hợp còn tùy thuộc vào mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của từng cá nhân.
Quy mô hợp đồng là yếu tố cơ bản của giao dịch, định hình mức độ rủi ro, đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ và kết quả rủi ro trên tất cả các loại tài sản chính.
Bằng cách hiểu cách quy mô hợp đồng chuyển thành giá trị danh nghĩa và tác động tích tắc, các nhà giao dịch có thể lập kế hoạch tối ưu hóa quy mô lệnh một cách hiệu quả, kiểm soát rủi ro biến động và điều chỉnh chiến lược phù hợp với hạn chế về vốn.
Mỗi loại hợp đồng tương lai, ngoại hối, quyền chọn và CFD đều có cách tiếp cận quy mô hợp đồng khác nhau, nhưng các nguyên tắc vẫn chung: quy mô hợp đồng quyết định cách biến động giá ảnh hưởng đến tài khoản của bạn.
Việc đánh giá cẩn thận quy mô hợp đồng cho phép các nhà giao dịch xây dựng các chiến lược có kỷ luật, linh hoạt và thích ứng với các điều kiện thị trường thay đổi nhanh chóng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
