Bản tóm tắt:
Giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục vào năm 2025. Khám phá động lực thúc đẩy đợt tăng giá, những gì đang diễn ra hiện nay và dự báo của chuyên gia về việc liệu đã đến lúc mua vàng hay chưa.
Vàng đã chiếm vị trí trung tâm trên thị trường toàn cầu, phá vỡ nhiều kỷ lục trong năm 2025. Với mức giá gần đây tăng vọt lên trên 3.400 đô la một ounce và biến động ở mức cao nhất trong nhiều năm, nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi: "Tôi có nên mua vàng ngay bây giờ không?"
Bài viết này khám phá mức giá cao nhất mọi thời đại của vàng, các động lực thúc đẩy động thái hiện tại và dự báo của các nhà phân tích cho những tháng tới.
Đợt tăng giá vàng năm 2025 không gì khác ngoài lịch sử. Vào đầu tháng 5, vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại là khoảng 3.433 đô la một ounce, tăng gần 27% tính đến thời điểm hiện tại và vượt qua cả cổ phiếu và các tài sản trú ẩn an toàn khác. Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi sự kết hợp độc đáo của các yếu tố:
- Hoạt động mua của Ngân hàng Trung ương: Các ngân hàng trung ương tiếp tục tích lũy vàng với tốc độ kỷ lục, với lượng mua trong quý 1 năm 2025 đạt 244 tấn - cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử. Nhu cầu liên tục này được coi là sự thay đổi về mặt cấu trúc, với việc các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ khỏi tài sản của Hoa Kỳ và bảo vệ chống lại sự biến động của tiền tệ.
- Căng thẳng địa chính trị: Các cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine, Trung Đông và các tranh chấp thương mại gia tăng giữa Hoa Kỳ, Trung Quốc và Châu Âu đều góp phần làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.
- Bất ổn kinh tế: Nỗi lo suy thoái, lạm phát dai dẳng và lo ngại về tình trạng đình lạm đã khiến các nhà đầu tư lo lắng, thúc đẩy dòng tiền đổ vào vàng như một biện pháp phòng ngừa trước tình trạng hỗn loạn thị trường và mất giá tiền tệ.
- Kỳ vọng về lãi suất: Dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là ECB và có khả năng là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào cuối năm nay, đã khiến các tài sản không sinh lời như vàng trở nên hấp dẫn hơn.
Sau khi đạt đỉnh vào đầu tháng 5, vàng đã trải qua một đợt thoái lui ngắn, giảm xuống khoảng 3.200 đô la khi thị trường chứng khoán toàn cầu tăng và Hoa Kỳ và Trung Quốc đồng ý tạm dừng chiến tranh thương mại. Tuy nhiên, kim loại này đã nhanh chóng phục hồi, với giá phục hồi trên 3.300 đô la vào cuối tháng 5. Biến động vẫn ở mức cao, với mức dao động hàng ngày là 50 đô la trở lên không phải là hiếm.
Một số xu hướng chính đang định hình thị trường hiện nay:
- Dòng tiền từ các tổ chức và ETF: Cả các nhà đầu tư tổ chức và ETF được hỗ trợ bằng vàng đều chứng kiến dòng tiền đổ vào tăng, cho thấy sự hỗ trợ rộng rãi cho mức giá cao hơn.
- Nhu cầu vật chất: Yêu cầu giao vàng vật chất đã tăng vọt, đặc biệt là ở Hoa Kỳ và Châu Âu, phản ánh nhu cầu cao về tài sản hữu hình trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.
- Hoạt động của Ngân hàng Trung ương: Các ngân hàng trung ương vẫn là bên mua ròng, với số liệu chính thức có thể không phản ánh đúng nhu cầu thực tế do hoạt động mua ngoài thị trường và báo cáo không đầy đủ.
- Bối cảnh vĩ mô: Lạm phát dai dẳng, tăng trưởng kinh tế chậm và sự bất ổn về chính sách tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư và phòng ngừa lạm phát.
Các nhà phân tích vẫn lạc quan về giá vàng trong thời gian còn lại của năm 2025 và sang năm 2026, mặc dù hầu hết đều cảnh báo rằng giá vàng có thể tiếp tục tăng do biến động liên tục và có những đợt điều chỉnh mạnh.
- Goldman Sachs dự đoán vàng có thể đạt 3.700 đô la một ounce vào cuối năm, với lý do nhu cầu mạnh mẽ của ngân hàng trung ương và dòng tiền ETF tăng do lo ngại suy thoái. Trong kịch bản suy thoái, giá có thể tăng vọt lên tới 3.880 đô la.
- JP Morgan dự đoán giá vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào quý 2 năm 2026 nếu tình hình kinh tế vẫn bất ổn và lãi suất giảm.
- UBS và Ngân hàng ANZ dự báo giá vàng trung bình đạt 3.500–3.600 đô la vào năm 2025, do nhu cầu mang tính cơ cấu và lạm phát đang diễn ra.
- Citi dự kiến giá vàng sẽ dao động trong khoảng 3.100–3.500 đô la trong thời gian còn lại của năm 2025, với tiềm năng tạo ra các cơ hội chiến thuật trong một thị trường biến động.
Dự báo đồng thuận của LBMA cho năm 2025 là 2.736 đô la, với biên độ giao dịch rộng dự kiến từ 2.250 đến 3.290 đô la, cho thấy khả năng biến động lớn.
Những rủi ro chính cần chú ý
Mặc dù triển vọng là tích cực, nhưng vẫn có một số rủi ro có thể làm chậm hoặc đảo ngược đà tăng giá của vàng:
- Sự phục hồi kinh tế nhanh hơn dự kiến có thể chuyển tiền trở lại cổ phiếu, làm giảm nhu cầu về vàng.
- Đồng đô la Mỹ mạnh hơn hoặc lãi suất tăng bất ngờ có thể gây áp lực giảm giá vàng.
- Căng thẳng địa chính trị giảm bớt hoặc các xung đột lớn được giải quyết có thể làm giảm nhu cầu mua tài sản trú ẩn an toàn.
Đà tăng kỷ lục của vàng trong năm 2025 được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, sự bất ổn toàn cầu và triển vọng lãi suất thấp hơn. Mặc dù triển vọng dài hạn vẫn lạc quan, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động liên tục và điều chỉnh mạnh.
Nếu bạn đang cân nhắc mua vàng, hãy theo dõi chặt chẽ các xu hướng kinh tế vĩ mô, chính sách của ngân hàng trung ương và diễn biến địa chính trị. Như thường lệ, vàng nên được xem là một phần của danh mục đầu tư đa dạng chứ không phải là sự đảm bảo lợi nhuận nhanh chóng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.
Tìm hiểu vốn hóa thị trường có nghĩa là gì, cách tính và lý do tại sao nó quan trọng đối với các nhà giao dịch. Hiểu quy mô công ty, rủi ro và giá trị bằng các ví dụ thực tế.
2025-05-30
Tìm hiểu cách bắt đầu giao dịch dành cho người mới bắt đầu với các bước thiết yếu và chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả để bảo vệ khoản đầu tư của bạn và xây dựng sự tự tin.
2025-05-30
Khám phá cách chính sách của Ngân hàng Nhật Bản và thương mại toàn cầu định hình động thái của đồng yên. Tìm hiểu các động lực chính, tin tức gần đây và những gì các nhà giao dịch nên chú ý trên thị trường JPY.
2025-05-30
